HTX成长学院:9月加密市场宏观研报-美联储即将降息,紧张情绪袭来,行情走势严重依赖数据


一、市场背景与概述

1. 过去半年的市场表现

过去半年,加密货币市场一直处于震荡状态,比特币的价格在 5 万至 7 万美元之间波动。尽管市场中存在短期的上涨和回调,但整体来看,比特币和其他主流加密货币的价格波动幅度相对较小。市场情绪总体较为谨慎,投资者普遍处于观望状态,等待更明确的市场信号。这段时期内,加密市场受到多个宏观经济因素的影响,包括美联储的货币政策、全球通胀压力、地缘政治风险等。尽管比特币在一定程度上被视为对冲通胀的工具,但其价格表现仍高度依赖于宏观经济环境的变化。

2. 9 月的重要性及市场预期

随着 9 月的到来,市场普遍预期这一月份将成为打破现有区间的重要时间节点。部分分析人士认为, 9 月份可能会出现单边超大行情,无论是向上突破至 8 万美元,还是向下跌破 5 万美元,都将对整个加密市场产生深远影响。值得注意的是, 9 月通常是金融市场的波动月份,历史数据显示,加密市场在 9 月的表现往往较为疲软。然而,考虑到当前市场的复杂性,以及美联储可能采取的降息措施, 9 月的市场走势可能会更加剧烈且不可预测。

3. 美联储降息预期及其影响

9 月美联储的议息会议成为市场关注的焦点。市场普遍预计,美联储将在此次会议上宣布降息 25 个基点。这一政策决定将对包括比特币在内的风险资产产生重大影响。通常情况下,降息会推动资产价格上涨,因为市场流动性增加,投资者风险偏好上升。然而,市场也存在对经济衰退的担忧。如果美联储的降息幅度超过预期(如 50 个基点),可能会引发市场对未来经济前景的担忧,进而导致资产价格的短期回调。这种政策的不确定性增加了 9 月市场波动的可能性。

二、历史表现与趋势分析

1. 比特币的历史季节性表现

回顾过去十年的比特币市场表现, 9 月通常是表现较为疲软的月份。从 2013 年至 2023 年, 9 月份比特币的回报率大多为负,仅有少数年份出现上涨。这一趋势在一定程度上反映了投资者对 9 月市场风险的担忧,导致其更倾向于持币观望或减仓操作。此外, 9 月也是传统金融市场的波动月份,股票市场和大宗商品市场在这一时期的表现也往往不佳。这种跨市场的负面季节性效应可能加剧了加密市场的抛压,进一步压制了比特币的价格表现。

2. 比特币的技术分析:支撑与阻力位

从技术分析的角度来看,比特币在 8 月底接近 60, 000 美元的支撑位,并在此区间内展开震荡整理。随着 9 月的到来,市场关注的焦点在于比特币是否能够突破现有区间,上行至 70, 000 美元甚至 80, 000 美元,或者相反,跌破关键支撑位,进入更低的区间。从历史价格走势来看, 60, 000 美元是一个重要的心理支撑位,如果比特币价格在此基础上出现反弹,市场情绪可能会转向乐观。然而,如果这一支撑位被有效跌破,则可能引发进一步的抛售,导致价格下探至 50, 000 美元甚至更低。

3. 市场结构与情绪分析

目前的市场结构显示,现货市场的风险偏好有所下降,投资者更倾向于减仓避险。然而,永续合约市场中的投机者则继续尝试“逢低买入”,大量未平仓多头头寸反映了市场对未来价格上涨的预期。这种分化的市场情绪增加了市场的波动性和不确定性。一旦市场趋势明朗,投机者可能迅速调整头寸,这将加剧价格的剧烈波动。因此,投资者在 9 月应密切关注市场情绪的变化,避免在趋势逆转时被动追涨杀跌。

4. 其他加密货币的表现

除了比特币之外,其他主流加密货币在 9 月的表现也将受到美联储政策和市场情绪的影响。以太坊等大市值加密货币通常与比特币呈现较强的价格联动性,因此其走势可能与比特币高度一致。与此同时,一些小市值代币可能表现出更高的波动性,特别是在市场出现剧烈波动的情况下。对于这些高风险资产,投资者应谨慎操作,避免因市场短期波动而遭受较大的投资损失。

三、宏观经济因素的深度影响

1. 美联储货币政策与市场预期

美联储的货币政策一直是全球金融市场的重要影响因素,尤其是在当前通胀压力和经济不确定性加剧的背景下。9 月的议息会议将成为市场的一个关键时刻,投资者将密切关注美联储的政策声明以及主席鲍威尔的讲话内容。如果美联储如市场预期般降息 25 个基点,这一举措可能会在短期内提振市场情绪,推高包括比特币在内的风险资产价格。然而,降息也可能带来长期的潜在风险,特别是在经济基本面未得到明显改善的情况下。此外,市场也在猜测美联储是否会采取更激进的降息措施(如 50 个基点)。尽管这种可能性较低,但一旦实现,市场可能会经历短暂的价格飙升,随后因对经济前景的担忧而出现回调。因此,投资者在 9 月需要保持高度警惕,密切关注美联储的政策动向。

2. 美国经济数据对市场的影响

除了美联储的政策决定,美国 9 月发布的一系列经济数据也将对市场产生重大影响。特别是 9 月 6 日的失业率数据和 9 月 11 日的 CPI 数据,这些数据将直接影响市场对美联储未来政策走向的预期。如果 9 月的经济数据表现良好(如失业率下降、CPI 温和上涨),市场可能会预期美联储采取更加宽松的政策,这将利好比特币等风险资产。然而,如果经济数据表现疲软,特别是失业率上升、CPI 超预期上涨,市场对经济衰退的担忧可能加剧,进而对比特币等资产价格产生负面影响。在这种背景下,投资者应密切关注每一项关键经济数据的发布,并根据数据表现及时调整投资策略。此外,在数据发布前后,市场可能出现剧烈波动,投资者应采取适当的风险管理措施,避免因市场瞬间波动而遭受损失。

3. 全球宏观经济环境的影响

除了美国国内的经济因素,全球宏观经济环境也是影响加密市场的重要因素之一。全球供应链的中断、地缘政治风险、能源价格的波动等,都可能通过影响投资者情绪和资本流动性,间接影响加密货币市场。在过去的几个月中,全球通胀压力持续上升,尤其是能源和食品价格的上涨对全球经济增长构成挑战。这种情况下,投资者对于高风险资产的兴趣可能减弱,转而追求更为稳定的投资标的。

此外,全球主要经济体之间的政策协调与摩擦也会对市场产生影响。例如,美国与中国之间的贸易关系,以及欧盟内部的经济政策协调,都可能通过影响全球资本流动,间接影响比特币和其他加密货币的市场表现。

四、比特币市场的技术分析

1. 长期趋势与周期分析

比特币市场历来呈现出明显的周期性特点,每隔数年便会出现一轮显著的牛市或熊市。这种周期性通常与比特币区块奖励减半事件密切相关。尽管市场环境和投资者情绪会在短期内产生波动,但比特币的长期上涨趋势在过去十年中仍然得以维持。目前,比特币的价格仍处于历史高点附近,但市场在过去半年内的震荡整理显示出投资者对未来走势的分歧。在当前的市场结构中, 50, 000 美元是一个关键的支撑位,投资者应密切关注该水平的得失。如果比特币能够成功守住这一支撑位,并在未来数周内展开反弹,那么市场可能会进入新一轮的上涨周期,目标价位可能在 70, 000 美元甚至 80, 000 美元以上。然而,如果 60, 000 美元的支撑位被有效跌破,市场可能会进入一轮深度调整,价格可能下探至 50, 000 美元以下。

2. 短期技术指标与交易信号

从短期技术指标来看,移动平均线(MA)、相对强弱指数(RSI)以及布林带(Bollinger Bands)等都是投资者常用的分析工具。当前,比特币的日线图显示, 50 日移动平均线与 200 日移动平均线呈现“金叉”信号,表明短期内价格可能有进一步上涨的动能。与此同时,RSI 指标显示市场目前并未处于超买或超卖状态,这意味着比特币价格在短期内仍有较大的上行或下行空间。投资者应密切关注 RSI 的变化,以判断市场是否即将进入极端行情。布林带则显示,比特币的价格目前处于布林带的中轨附近,表明市场处于震荡整理阶段。投资者可以通过观察价格是否突破布林带的上轨或下轨,来判断市场是否即将迎来新的趋势。

3. 市场深度与流动性分析

市场深度和流动性是影响比特币价格波动的重要因素。一般而言,当市场深度较大时,价格波动相对较小,而当市场深度较浅时,少量的交易量便可能引发较大的价格波动。目前,主要交易所的比特币市场深度较为稳定,但随着 9 月的到来,市场流动性可能会受到多种因素的影响。例如,在美联储议息会议和关键经济数据发布前后,市场参与者可能会减少交易量,导致市场流动性下降,从而增加价格波动的可能性。此外,永续合约市场中的未平仓合约数量也值得关注。如果未平仓合约数量过高,且市场情绪发生逆转,可能引发大规模的平仓潮,导致价格的剧烈波动。因此,投资者在操作时应密切关注市场深度与流动性的变化,并根据市场情况调整操作策略。

五、风险因素与投资建议

1. 潜在风险因素分析

在当前的市场环境下,投资者需要关注多种潜在的风险因素,包括但不限于以下几方面:

政策风险:美联储的货币政策是影响市场的重要因素。如果美联储的政策决定超出市场预期,可能引发市场的剧烈波动。

市场风险: 9 月是传统金融市场的波动月份,加密市场可能会受到传统市场波动的影响。尤其是比特币价格与股市之间的关联性逐渐增强,在股市大幅波动时,加密市场可能会出现跟随反应。

流动性风险:市场流动性是决定价格波动幅度的重要因素。如果市场流动性下降,可能会导致价格的剧烈波动,增加投资者的操作难度。

技术风险:比特币及其他加密货币市场高度依赖技术平台的运行,如果交易平台或钱包服务出现技术故障,可能导致市场流动性暂时中断,进而引发市场恐慌。

2. 投资策略与建议

在当前市场环境下,投资者应采取更加谨慎和灵活的投资策略,以应对可能出现的市场波动。以下是一些具体的投资建议:

分批买入策略:在市场不确定性较大的情况下,建议投资者采取分批买入策略,以降低投资成本并分散风险。例如,可以在市场出现调整时逐步加仓,而不是一次性投入全部资金。

大币种优先策略:在市场波动较大的时期,投资比特币等大市值加密货币通常比投资小市值代币更为稳妥。大市值加密货币的价格波动相对较小,且市场流动性较强,适合在不确定性较高的环境中操作。

止损与止盈策略:在市场波动较大的情况下,投资者应设定明确的止损和止盈点位,以防止市场突然波动带来不可预见的损失。尤其是在市场趋势尚不明朗的情况下,保持操作纪律非常重要。

关注宏观经济数据:在 9 月,投资者应密切关注美联储的政策动向以及关键经济数据的发布,并根据数据的表现调整投资策略。特别是美联储议息会议前后的市场波动,可能会为投资者提供较好的交易机会。

保持良好的心态:面对市场波动,投资者应保持冷静,避免因短期的价格波动而做出过于激进或恐慌的决策。建议投资者根据自己的风险承受能力设定合理的投资目标,并严格遵守自己的投资计划。

六、总结与展望

9 月对于加密货币市场而言,将是一个充满挑战和机遇的月份。美联储的政策决定、美国关键经济数据的发布、全球宏观经济环境的变化,都可能对比特币及其他加密货币的价格产生重大影响。尽管历史数据显示 9 月通常是表现较差的月份,但市场仍存在不确定性。投资者应保持高度警惕,采取谨慎的投资策略,以应对可能出现的市场波动。

未来几周内,市场走势将受到多方面因素的综合影响。投资者应密切关注市场动向,及时调整投资策略,抓住可能出现的投资机会。同时,做好风险管理,避免因市场的剧烈波动而遭受较大损失。

FameEX 加密货币每日晨报新闻丨9月4日, 2024


短期持有者的近期表现与 2019 年中期类似

CryptoQuant 的一项分析结果显示,比特币短期投资者仍是推动比特币上涨的关键因素。但最近短期持有者的交易策略发生了微妙的变化,大多数投资者要么坚持持有要么亏损出售。据悉,目前的 UTXO 水平与 2019 年类似,当时比特币价格从 2017 年 12 月起花了近 500 天的时间才突破 20,000 美元的历史高点。

2027 年 AI 产业的能耗或将超过比特币挖矿

据报道,随着科技公司大力发展人工智能技术,该产业与比特币矿工的能源竞争日趋激烈,这对美国的能源消耗产生了重大影响。分析师预测,到 2027 年,AI 的能源需求将超过比特币挖矿,将有 20% 的电量将转向 AI 领域。

日本央行释放的加息信号让比特币市场再度承压

近日,日本央行行长上田一夫表示,如果经济和通胀符合预期,日本央行可能会再次加息。尽管七月份已经加过一次息,但通胀调整后的利率仍为负值,这保持了宽松的经济环境。日本进一步释放的加息信号让比特币市场再度承压,并抑制了比特币的上涨趋势。

Elon Musk 推出全球最强 AI 训练系统 Colossus

据报道,Elon Musk 对外宣布,他的人工智能公司 xAI 推出了 Colossus 100k H100 训练集群,这是目前世界上最强大的人工智能训练系统,拥有 10 万个 GPU。该项目耗时 122 天完成,并计划很快扩展到 20 万个 GPU。相比之下,OpenAI 最强模型也才使用了 80,000 个 GPU。

报告显示 96% 的 NFT 流动性为零,超 43% 的持有者处于亏损状态

最近的一份报告显示,有将近 96% 的 NFT 交易量几乎为零,被视为已经“死亡”,社交媒体也很少出现这些 NFT 的最新动态或信息更新。报告分析了超过 5000 个 NFT 和 500 万笔交易,发现超过 43% 的 NFT 持有者处于亏损状态,平均投资回报率下降了 44.5%。

委内瑞拉总统马杜罗呼吁重返加密货币世界

9 月 3 日,委内瑞拉总统尼古拉斯・马杜罗在与银行业代表会晤时表示,该国需要“重返加密货币世界”。这一声明来自于此前 PDVSA-Crypto 计划造成 200 亿美元未入账石油销售损失的背景下。马杜罗强调了全球正向多币种模式转变,但未提及国家加密货币”石油币”的复兴计划。

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杨斌传奇:因加密诈骗被抓的华人前首富、金正日义子

撰文:Jaleel 加六,BlockBeats

2024 年 8 月 26 日,新加坡高等法院,杨斌,曾经的中国第二富翁,如今坐在被告席。素来脸色很黑的杨斌,气色并不太好,通过法庭翻译,他告诉法官自己患有胃癌。

法官宣读判决书时,法庭陷入了寂静。杨斌因涉嫌伪装加密货币投资、操控数百万美元的庞氏骗局,被判处六年监禁,外加 16,000 新元的罚款。

这一切的起因追溯至 2021 年,杨斌借 A&A Blockchain Innovation 加密公司的名义吸引大量投资者,宣称拥有 30 万台加密货币矿机,承诺每日 0.5% 的回报。实际上,这些矿机从未存在,杨斌利用新投资者的资金支付给早期参与者,典型的庞氏骗局手法。最终,这个骗局在新加坡监管部门的调查下全面暴露。

这不是杨斌第一次面对法律的制裁,2003 年他被中国法院判处 18 年有期徒刑,「南非曼德拉坐牢 27 年,出来做总统。我杨斌坐牢 18 年,出来 58 岁,照样可以做总统」,68 页厚的判决书也没能压住他的狂妄。

这位曾经的中国首富和朝鲜特区首领,拥有一段充满野心与荣耀的商业帝国传奇,也拥有着一段精彩的传奇经历:从孤儿到亿万富翁,从商界枭雄到阶下囚。接下来的内容,是这位曾经风光一时的「黑马富豪」的全部真相。

杨斌传奇:因加密诈骗被抓的华人前首富、金正日义子

杨斌给朝鲜二号人物金永南点烟

从孤儿到首富,杨斌的财富传奇

杨斌的商业传奇始于贫寒,却极具戏剧性。作为一个普通家庭出身的孤儿,他通过努力考入了海军学院,凭借出色的学业成绩留校任教。然而,杨斌并不满足于此,25 岁时,他远赴荷兰求学,开始了他不凡的国际商业冒险。

在荷兰,杨斌用打工积攒的 1 万美元进行跨国贸易,敏锐地发掘了中国与东欧之间的市场机会。他在纺织和成衣的进出口市场中迅速崭露头角,短短两年内积累了 2000 万美元的财富,完成了人生中的第一桶金。

不久之后,杨斌将视野转向中国。在改革开放的背景下,他创办了温室农业项目「荷兰村」,并迅速成为农业产业的领导者。他凭借外商身份,获得大量免税政策和政府支持,使他的企业迅速壮大。

杨斌传奇:因加密诈骗被抓的华人前首富、金正日义子
杨斌传奇:因加密诈骗被抓的华人前首富、金正日义子

荷兰村建筑

然而,真正令杨斌名声大噪的是他在 2001 年成功将欧亚农业推向香港资本市场,正式上市。这一举动不仅带来了巨额资金,更使杨斌跃升为中国富豪榜的前列,成为炙手可热的「黑马富豪」。

「商而优则仕」,杨斌还打起了政界的主意,2002 年 9 月 24 日,杨斌争取到了朝鲜新义州特别行政区特首一职,有点类似于中国香港特首。在新闻发布会上,杨斌更是直接对着媒体宣称:「我是金正日先生的义子」。

杨斌的高超「空手套白狼」术

不过就在即将前往朝鲜上任的前一天,警察包围了杨斌所在别墅,连同保安和两只守夜犬都跟着杨斌被带离了荷兰村,开始立案侦查。次年 7 月,杨斌数罪并罚被判处有期徒刑 18 年,入狱服刑。

直到此时,大众才意识到杨斌其人,是一个极其擅长空手套白狼,彻头彻尾的高超骗子。

最高明的骗局,往往不全是虚构,而是将事实与虚构巧妙地交织在一起,让人难以辨别。杨斌为什么能靠骗术成为首富?很大程度上在于他的经历中确实有真实的部分。

在杨斌自己的描述里,1963 年出生在南京,5 岁成为孤儿;18 岁进入海军第二炮兵学院并留校任教;24 岁留学荷兰并加入荷兰国籍; 27 岁在荷兰创办自己的公司,从事服装、纺织品贸易。这现代版的「雾都孤儿」的故事,也正是杨斌对自己公众形象的刻意塑造。然而,真实的情况并非如此。

经过沈阳市公安局的深入调查,杨斌的履历被逐渐揭开。他并不是如他所宣称的那样直接考入军校,而是在家乡南京参军后被送去军校,且所读的是大专并非本科。毕业后,他并以机务室战士的身份继续服役,而非留校任教。

杨斌传奇:因加密诈骗被抓的华人前首富、金正日义子

记者王玉德从杨斌本人和公安获得的不同版本简历

之后,杨斌转业成为一名工厂职员,认识了一位荷兰姑娘,以「访友」名义离开中国,随后脱团滞留在荷兰的。在荷兰,他虽然报名了莱顿大学的经济学专业,但并未完成学业。

一位在荷兰从事计算机编程的留学生徐弘炯,曾到杨斌家中做客,据他所知杨斌从来没有上过大学,荷兰语不大通,金融知识也不太懂。杨斌取得荷兰国籍的过程也并不光彩。在几位知情人的透露下,杨斌是伪装和欺骗的途径获得了荷兰国籍。

由此还可以继续分析杨斌「第一桶金」来历的真实性。他自称在东欧解体后,敏锐地抓住了市场机遇,通过在中国和波兰之间的贸易,迅速积累了 2000 万美元的资产。然而,真实情况却与此相去甚远。根据荷兰的一些消息来源,杨斌在 90 年代初期并未通过所谓的「国际贸易」赚到什么钱,反而是依赖妻子潘朝蓉和孩子在荷兰申请的政府救济金维持生活。

「不可能不可能,一定是搞错了」,当杨斌在荷兰赚了 2000 万美元的经历传到回荷兰后,杨斌以前的朋友和认识他的人都很惊讶。「荷兰的华人圈子很小,谁开了公司,谁赚了大钱很快就会被知道。」

一位在荷兰与杨斌相交十几年年的华人餐馆老板透露,1991 年至 1992 年间,他与杨斌合作过一些小生意,规模十分有限,与杨斌宣称的千万美元资产相差甚远。即使到 1992 年,杨斌注册了两家小型公司,其规模也只能相当于中国的小型私营企业,「可以肯定的是,到 1992 年杨斌是绝对没有 2000 万美元的。」这位华人说。

敏锐嗅觉的天才商人和演说家

尽管杨斌因行骗闻名,但光靠行骗并不足以使其迅速积累财富,并获得广泛的影响力。事实上,他极具商业敏锐度、资本运作手段且与时俱进,深知如何借助金融工具、资本市场,以及政府的政策红利。

曾有媒体报道说,杨斌完全不懂英语。这样的说法是不准确的,有记者在杨斌的办公室门口亲眼看见杨斌与一名外国友人用英语谈声音,只是口音没那么纯正。根据了解杨斌的人介绍,军校出身的他对军事倒是不怎么感兴趣,相反,对于英语和荷兰农业,杨斌是真的爱好。

「荷兰不仅花卉出口占据了世界的 73%,而且也是著名的「欧洲菜篮子」,蔬菜占整个欧洲的 67%。世界有三大农业模式:一个是农业生产高度机械化的美国模式;一个是灌溉滴水的以色列模式;一个是荷兰的经典农业模式。」据说,这段开场白是杨斌惯用的那套。

杨斌传奇:因加密诈骗被抓的华人前首富、金正日义子

杨斌视察荷兰村

凭借爱好和极具感染力的演说,杨斌让所有人都相信,以后的荷兰村不仅是农业宝地,还是旅游胜地,有迪斯尼、环球影城,有室内热带雨林和海滨游乐场,是世界上最大的室内海滩。

「日本每年蔬菜的需求量是 1 万亿人民币,其他副食品是 1.5 万亿人民币,只要占据三分之一的市场,年利润将超过 7500 亿人民币。」杨斌显然是个懂得用概念和前景说服别人的人。沈阳主动邀请杨斌来建立基地和分公司,还承诺了土地和税收的优惠减免。

于是 1997 年 12 月 18 日,欧亚集团在沈阳设立总部,并逐步将在全国的七八家分公司卖出。有了土地之后,杨斌开始展现自己对资本市场的巧妙运作。

贷款是他主要的资金来源之一,杨斌从工商银行贷了 4 亿元巨款,以及农业银行的 3000 万元贷款。同时,杨斌还通过股市筹集资金,主要策略是资产重组和高比例送配。经过一系列资本运作,杨斌从中获得了巨大的回报。

此外,杨斌还知人善用,找到了会计专业的阎闯,使其担任总监、副总裁、董事会副主席。阎闯不仅成为杨斌的得力干将,还成为了欧亚农业得以在香港上市的第一谋划者和操作者。

2001 年 7 月 19 日,杨斌终于将「欧亚农业」推向香港资本市场,成功募集了 7 亿港元,是当年赴港上市的大赢家。而杨斌在欧亚农业所拥有的 72.3% 的股权,价值也达到了将近 18 亿港币。

但为此,杨斌也苍老了许多,他几乎把所有时间都用在了工作上。生活节奏也加快了,那些寻找募捐的人、记者、外国投资者每天不断地来见他或者电话他,他不断地吸烟,一根接着一根,总是抱怨说感觉很累。见过他的人都说,杨斌看起来要老很多,不像 38 岁。

杨斌传奇:因加密诈骗被抓的华人前首富、金正日义子

锦州监狱

而令人震惊的是,即使在牢狱生活的杨斌,也休息不下来,依然在发挥自己的商业才能。

「有关系的就找人写条儿,然后把条儿传真到监狱里去,让杨斌批。有了杨斌的签字,才能买到房子。」据当时的买家透露,即使杨斌在监狱里,但仍在遥控卖楼。而且来买房的人很多,没有关系和门路根本买不到。

监狱距离荷兰村仅有 20 公里之距,据传,杨斌几乎每周都会以「保外就医」的名义回到荷兰村主理公司事务。通常在每个周四或者周六,杨斌开着他的那辆加长奔驰从监狱回到荷兰村探视。此外,杨斌还帮忙搞起了「环监狱产业园」,和监狱合作了很多项目,包括塑钢门窗厂、彩钢厂、农业温室项目等等。

杨斌也由此过上了「高级犯人」的待遇,一位知情人士说,杨斌专门由一位副处长管理,他以前每天抽 4 包烟,现在每天一包,一个月抽 30 包;有监狱的医生照顾他的健康,每周他的家人也会分 3 次给他送他爱吃的红烧肉,荷兰驻华大使馆人员每月都去看他,也会送一些他需要的东西。

骗局升级,出狱后转型区块链

在传统企业运营中,杨斌通过贷款、上市等方式迅速圈钱,扩展商业版图。而在新时代的加密货币领域,他又展现了与时俱进的商业头脑。

结束了 14 年的牢狱生活后,杨斌并没有就此销声匿迹。在几个地产朋友的资助下,在云南又做了一个花卉小镇。他把自己的微信头像设置为荷兰村标志性的风车。在西南的工地上,他经常回望东北方,回想自己的新义州特区试验。

时代已经抛弃了他,但他却没有抛弃自己与时俱进的商业敏锐度,迅速抓住了区块链和加密货币的风口。

2021 年,杨斌先后操盘了「火星币 marscoin」和「A&A 区块链创新(水星链)」两个区块链项目。借助区块链的热潮开始了一轮新的圈钱行动。这些项目看似依托于金融创新,实则打着「区块链」旗号进行非法集资和传销。

火星币的运作模式借助了全球首富马斯克的热度,杨斌将这个加密货币命名为「火星币」,以此吸引对马斯克和区块链领域感兴趣的投资者。为扩大影响力,杨斌举办了一系列高调的见面会,包括在深圳、上海、北京等地的活动。为了造势,杨斌邀请了演员向佐站台,并声称有 25 万人线上参与,线下有 600 多个节点互动,直播观看人数高达 173 万人。

火星币的运作模式表面上是通过矿机挖掘加密货币,实际上却是变相的传销资金盘。用户通过注册获得虚拟「火钥」,然后通过推广好友来激活更多的矿机,进行挖矿。矿机分为三个级别:300U、1000U、3000U,每个级别对应不同的存储倍数和日息收益,年收益被吹嘘为高达 3 倍。

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火星币模式

火星能量的运作设定了多层级的分销制度,第一代推荐人可获 5% 提成,第二代 3%,第三代 2%,并通过动态收益和静态收益结合的方式吸引投资者。而提现功能始终未开放,这意味着投资者无法真正获得收益,只能通过不断拉新人来维持资金链条的运转。

火星币 marscoin 的破绽太多。首先是那场声势浩大的见面会,活动期间技术问题频出,在造势阶段提到的明星都没来,甚至连所谓的祝福视频都无法播放,显得极为草率。活动不仅组织混乱,就连提供的饮食也遭到参与者的吐槽,「红酒十多块一瓶还每桌限量」。

杨斌传奇:因加密诈骗被抓的华人前首富、金正日义子

加上杨斌在国内的名声不是太好,在火星币 marscoin 捞了一笔之后,杨斌跑了。故技重施社交访问通行证抵达新加坡后,将受众群体从国内转向了新加坡,成立了「A&A 区块链创新」公司。

还是老办法,做公司的第一步是先造势。不过杨斌的聪明之处在于,他能针对不同群体做出不同的策略调整。在国内做火星币时,他弄了一场声势浩大的见面会,而在新加坡的造势,他选择找到当时的慈善组织和庇护所,请来了新加坡的牧师,以「A&A 区块链创新」的名字捐赠了 10 万新币。

杨斌传奇:因加密诈骗被抓的华人前首富、金正日义子

杨斌捐赠 10 万新元给新加坡社区服务中心(简称 NHCS)

据说,杨斌在新加坡找了一个前碧桂园森林城市的售楼处做展厅,用 4U-8 卡的 1060s 的显卡矿机做展示,邀请新加坡的叔叔阿姨上课投资硬件挖矿 ETH,那时以太坊的比价大约 1600 美元左右。

2021 年 5 月 20 日至 2022 年 2 月 15 日期间,A&A 向当地投资者提供了链式挖矿计划,承诺他们的投资每日固定回报率为 0.5%,该回报将来自挖掘加密货币。在向投资者的营销材料中,A&A 声称已与云南顺爱云迅投资控股有限公司达成协议,收购中国云南 30 万台矿机 70% 的所有权。

杨斌传奇:因加密诈骗被抓的华人前首富、金正日义子

杨斌致辞

据称,这些矿机可以开采比特币和以太坊等加密货币,并可以通过这种方式产生收益。事实上,并没有这样的协议,A&A 而是运营着一种货币流通计划,利用后来投资者的资金向早期投资者支付回报。

在杨斌的指示下,公司 CTO 王兴鸿开发了一款应用程序,投资者表面上可以用它来购买代币来投资挖矿计划并监控其每日回报。但事实上,该应用程序是一个中心化的「黑箱」软件,系统管理员可以输入随机数字来显示虚假回报。

杨斌传奇:因加密诈骗被抓的华人前首富、金正日义子

左:杨斌;右:CTO 王斌

根据资料显示,在运营了挖矿计划的同时,杨斌还推出了一个名为「AAEX」的加密货币交易平台,声称提供多种加密货币交易服务。

随着时间推移,A&A 的骗局逐渐暴露出来。2023 年 8 月,杨斌与其他三位 A&A 公司的高管在新加坡被指控合谋欺诈,涉及金额超过 180 万美元。尽管 60 岁的杨斌不服老,商业嗅觉依然十分灵敏,骗术也与时俱进,但最终还是被新加坡监狱判处六年徒刑,包括共谋、参与欺诈计划、在没有有效工作许可证的情况下进行经营等八项罪名。

「我是金正日先生的义子」:杨斌背后的关系网

只有穷人,才会痴迷技术。越是底层的人,处理人际关系的能力就越差,越往上层走就越会发现,你以为人家天天在研究事,而他们往往在究人。杨斌的「王牌」正是他背后的人、关系网,这也成为了他企业帝国迅速崛起的关键。

回头看,杨斌的荷兰村是一个从开始就受到「特殊关照」的项目。成为辽宁省重点项目,获得了大规模的土地划拨、低息贷款等政府优惠政策,甚至有爆料者声称,亲眼看到荷兰村的地下有 5 队劳改犯在严格组织下挖水道。

在杨斌的案件审理和司法调查中,上至辽宁省国土资源厅、下至沈阳于洪土地分局竟有数十位人士被公安机关传讯解释与荷兰村地产案干系。在杨斌的判罪书里更是清楚的写到,杨斌通过不正当手段获得一块耕地,从中谋利 300 多万;在办贷款时,找关系修改了政府文件。这些都涉及行贿。

这些关系网帮助杨斌创建了自己的商业帝国,并成为了首富。然而成也萧何败也萧何,就在杨斌还洋洋得意计划将荷兰村的旅游项目拿到美国纳斯纳克去上市时,沈阳的政治背景却悄然发生了变化。沈阳最有名的「慕马贪污」大案开始立案侦查,总涉案人员达 100 多人,其中副省级 1 人,副市级 4 人,仅党政「一把手」就有 17 人,沈阳的天换了个遍。同时,沈阳市政府着手大规模清查土地税款问题,欧亚荷兰村被要求补签合同,补交税款。杨斌没有交那笔钱。

据杨斌曾经的一位同僚说,杨斌曾几次求见新的省市领导,都被婉拒,「后来虽然见面,对方态度热情,但公事公办,已不再像以前的那几位,几乎毫无保留地支持」。加上当时媒体普遍对杨斌和荷兰村都发出质疑,使杨斌在资本市场上的形象越来越差。

但杨斌是什么人?「杨斌总是能干出一个又一个让人意外的事情。」杨斌身边的人说。精心布局的「行骗」开始被察觉,在国内政局的变化中失去庇护的杨斌神秘消失了两个月,有人说他出逃了,有人说他生病了,有人说他在朝鲜或者日本考察。

然而两个月后重新回到公众视野里的杨斌,居然奇迹般地在鸭绿江对面找到了新的靠山和新「保护伞」——朝鲜政府,还摇身一变成了「金正日养子」和朝鲜特区首领。

杨斌传奇:因加密诈骗被抓的华人前首富、金正日义子

杨斌与朝鲜的联系大概始于 2001 年。那年金正日访问中国。在上海孙桥现代农业开发区参观时,对玻璃温室里的花卉和蔬菜产生了很大的兴趣,而杨斌作为接待毫不怯场,侃侃而谈。

金正日回国后召见杨斌,杨斌赶紧抱住这条大腿。在荷兰村为资金捉襟见肘的同时,杨斌却开始向朝鲜政府表现自己的豪爽大方。网传杨斌给朝鲜捐赠了上亿元的资金,但杨斌自己说「无偿援助 2000 多万美元」。

从 2002 年开始,在朝鲜最好的土地之一,平壤锦绣山太阳宫金日成的墓前杨斌为朝鲜建造了一个玻璃温室。「要让我父亲的在天之灵看到,我们在农业方面取得的进步。」金正日说。

杨斌传奇:因加密诈骗被抓的华人前首富、金正日义子

在朝鲜,频繁出入的杨斌就像大使一样。随着和朝鲜越来越密切,杨斌开始了自己的「政治生涯」。2002 年 9 月 24 日,朝鲜二号人物金永南授予杨斌委任状,任命他为朝鲜新义州特别行政区特首,据说其级别相当于朝鲜的副总理。「从我就任朝鲜新义州特首之日,我就不再是一个商人,而是一个政治家了。」杨斌说道。

新义州是朝鲜最大的城市之一,是一个有独立司法与经济制度的「特别行政区」,有点类似于中国的香港,与中国丹东之间仅隔着一座友谊桥。事后的一些采访中,杨斌回忆到这段经历,他总会用「国王」一词来称呼自己。「香港的特区是 100 年不变,而朝鲜的特区是永远不会变,这不是国王是什么?」

杨斌传奇:因加密诈骗被抓的华人前首富、金正日义子

金永南授予杨斌委任状

回到荷兰村开了一场新闻发布会,杨斌又开始了自己的演说:「我从小是一个孤儿,伟大的金正日将军以大海般的慈祥,委以我重任。在将军的天大关怀下,我会誓死报答他。」甚至杨斌直接对着媒体宣称:「我是金正日先生的义子」。

据说杨斌与金正日的关系确实很密切,在杨斌被捕后,朝鲜政府还派代表到北京磋商。可见杨斌其人,确实很擅长维护关系网。在荷兰的时候,即使他的经历有杜撰的成分,但他身边的朋友都说杨斌很会交朋友,热情而豪爽,认识很多人,是一个挺不错的朋友,这方面大家对他的评价都挺好。

张狂又自卑,悲情的「黑马首富」

不过,更亲密的人都知道,在发家后杨斌的性格其实相当怪癖,活脱脱一个暴发户,动不动就会大发脾气,经常歇斯底里地发泄,即使在和监狱里其他牢犯经常发生口角。

杨斌的张狂和自信在 2001 年达到巅峰——这一年,他的公司欧亚农业在香港成功上市。「上市后的那几个月,杨斌意气风发,每天上班不批出几百万,就不算上班。」荷兰村的员工回忆称,杨斌的出行排场更是令人侧目,每次出门都由数辆豪华奔驰前后开道。

杨斌对自己的财富和地位有着极高的评价,甚至有些自负。2001 年,他以 9 亿美元的身价位列《福布斯》中国大陆企业家榜单的第二位,杨斌对此不以为然,认为《福布斯》低估了他的实际身价。在胡润排行榜中,他被描述为「中国首富」,而不少媒体也推波助澜,称他才是真正的首富,杨斌对此很满意。

他的狂妄不仅表现在财富的炫耀上,还体现在日常的决策中。某次他视察荷兰村的一处建筑时,认为不够气派,当场下令拆除重建。手下人提醒他这座建筑耗资 2000 多万人民币,杨斌却不屑地回应:「2000 多万也拆!」

然而,正当杨斌沉浸在成功的光环中时,他的张狂与骄傲也为他埋下了致命的隐患,2002 年杨斌的商业帝国开始崩塌。但杨斌的骄傲与张狂即使在法律审判时也表现的淋漓尽致。

面对法律审判时,杨斌相当不满,「我是朝鲜特首,你们这样对待我?」「你们把我从床上叫起来,也不说清楚弄到这里来!」。面对六项指控的判决,杨斌在庭上情绪激动,指责这是「政治陷害」,并当庭表示要上诉:「上诉!当然要上诉」、「天下公理何在?」被带离后,杨斌也不顾法警的劝阻回头向记者说:「你们是香港记者吧,荷兰村是不会倒的,老天应该有公理的」。场面一度混乱。

让当时的记者最震惊的是,之后和姑姑们会面时,杨斌一掷千金:「你们几个姑姑,一人 100 万,养老去吧」,他还当场表示:「南非曼德拉坐牢 27 年,出来做总统,我坐牢 18 年,出来 58 岁,照样可以做总统。」

杨斌的狂妄,其实也是在掩盖内心自卑。了解杨斌的人都知道,他有着极度的自卑情结。作为一个出身贫寒的孤儿,杨斌的童年经历充满了艰辛。因此出人头地后极度狂妄自大,他的偏激性格、人格裂变非常明显。

在新闻发布会和庭审上,这些杨斌最高光的时刻和最低谷的时刻,自述自己的传奇身世,都是这个「黑马」富豪故事里的重要一环。虽然他喜欢为自己造势,会添油加醋,但从一些细节描述来看,杨斌的悲惨经历基本都是真的。

5 岁,杨斌父亲去世,年轻的母亲改嫁后,杨斌成了孤儿,卖茶水的奶奶一分一分地攒钱把他养大。从小学开始,杨斌就靠减免学费读书。那时候,杨斌想得最多的就是,长大后要多挣点钱,给奶奶买好吃的。

8 岁的那一年,杨斌找到了生母,跟在她后面走了一个小时,没想到她发现后转身打了杨斌一巴掌,在地上扔了 5 块钱,杨斌捡起来带回去,回家又被奶奶打了我 一巴掌,说:「你不争气,为什么不长大了自己挣钱?」

南京的湖很多,划船项目是很多孩子喜欢玩的热门项目,杨斌也也划过一次,不过是坐在木桶中划的。还有一次,别人家在吃橘子,杨斌好奇的扒在门缝上看,结果被奶奶打了一巴掌,说:「干嘛要眼馋人家,要长大了自己挣!」。像这样的故事还有很多。

小时候,杨斌最怕听到的一句话是:他是一个没有父母的孩子,每次听到这样的话,杨斌都会很难过。极度的贫困使杨斌发誓要做人上人。

这些经历,基本铺垫了杨斌的人生底色,成名后的狂妄与自卑、豪放与狡谲都源于他幼时的贫穷与挣扎、 理想与孤独。

「昨天晚上五里河的庆功会,你看见了吧?那是我们赞助的」、「刚才杨钰莹来我办公室了,你看见了吧?」相比财富,杨斌曾经获得的声望和权力更能掩盖内心的深深不安,满足对他内心自卑的补偿。

曾有人问他,为什么要倾尽所有来建设一座 6000 亩的农业庄园?他的回答是:「我在荷兰居住的莱顿市,那的农民家庭年收入是 25 万美元。在中国说这个人是农民,意味着两个意思:一个是土一个是穷;而在荷兰,农民要么是有产阶级,要么就是非常有钱的人。为什么中国的农民这么穷?要是中国的农民也像荷兰那么富,该有多好!」

显然,贫穷的农民出身,是他心里过不去的坎。塑造了他对财富与成功的执着追求,也让他在成名后陷入狂妄与自卑的双重矛盾中。在荷兰村火车站雕塑的基座上,杨斌镌刻下了那句名言:「三十年河东,三十年河西」。

在杨斌的办公桌最上层,保管着自己的「功绩」报纸和宣传材料,有记者来访时,都会给亲自拿出来分享。「我们这些企业家,挣钱其实已经不是最重要的,最高兴的事情就是亲眼看着自己创造的东西一点点建起来。」在这份资料中,杨斌刻意将自己塑造成一个从无到有、从贫穷到成功的传奇人物,而这背后反映的,恰恰是他内心深处无法消解的自卑和对外界认同的强烈渴求。

第一眼看到杨斌时,大部分人内心的第一反应都是「好黑」,杨斌的黑皮肤、黑脸庞,好像浸泡过一层煤灰。可杨斌爱穿白色的衣服,白衬衫白 T 恤,白裤子乃至白鞋子。这似乎也成为了他充满矛盾的象征,曾经被资本市场捧上神坛的富豪,最终两次成了阶下囚。

他那被神话的传奇故事,终究只是一个灰色人物的悲歌。在杨斌的人生轨迹中,财富、地位、荣誉都像过眼云烟。正如他自己所言:「三十年河东,三十年河西。」河东的风光过后,终究还是迎来了河西的凄凉与落寞。

参考资料:

1、《杨斌调查:中国黑马首富沉浮录》,王玉德;

2、《杨斌其人》,《商务周刊》杂志;

3、《十大传销盘之:Marscoin 火星币》,以太经典;

4、《四名男子被指控串谋作弊并在没有许可证的情况下开展提供数字支付令牌服务的业务》,新加坡公共事务部;

5、《2002 年人物盘点:杨斌——突然富豪突然囚徒》,南方网;

6、《荷兰村 6 年不死秘诀》,经济观察报;

加密市场多空激辩:周期结束还是大涨边缘?

原文作者:

原文编译:白话区块链

我们是否正处于加密市场新一轮大涨的边缘?还是这个周期已经结束了?这是当下热议的话题,双方都有非常强有力的论据。考虑到许多人将毕生积蓄投入到加密市场,利害关系极其重大。

这篇文章将总结未来 6 到 12 个月加密市场的多头和空头观点,并尝试对每个论点的力度给出一些看法。让我们一探究竟。

1、多头观点

1)美国宏观经济形势向好

通胀率已降至 3% 以下(见图 1),美联储准备开始降息,企业盈利强劲,尤其是科技行业,而大多数经济指标显示美国经济呈中性至积极的趋势。看起来,美联储的「软着陆」目标有望实现,即在降低通胀的同时避免将经济推入衰退。降息这一因素尤为诱人,因为这将进一步提升高风险投资的吸引力,随着利率下降,国债收益率也会随之下降。

加密市场多空激辩:周期结束还是大涨边缘?

加密市场多空激辩:周期结束还是大涨边缘?

上图: 2014-2024 年美国通胀率;下图:美国季度 GDP 增长率

2)过去两次大选后,加密市场都出现了大幅上涨

我在推特上看到很多人分享这个观点和相关图表,认为加密货币在 2016 年和 2020 年大选后大幅上涨,因此可能在 2024 年大选后再次如此。

市场通常喜欢确定性,而美国大选正是一个充满不确定性的来源(2016 年和 2020 年都是如此)。但我认为,数据点还不够多,不能据此做出严肃判断,尤其是考虑到 2024 年的经济环境与 2016 年和 2020 年有很大不同。

加密市场多空激辩:周期结束还是大涨边缘?

3)比特币在减半后表现出色

在加密推特上,我看到过很多版本的图表,显示比特币在 2016 年和 2020 年减半后价格大幅上涨。就像上面关于大选周期的论点一样,这种说法似乎过于简单和决定论。我觉得这些观点强化了加密货币有「周期性」这一概念,认为价格会在固定的间隔内呈抛物线式上涨。但我担心这些看法缺乏足够的数据支持,随着加密货币作为一个行业的增长,这样的观点会变得更难维持。当前 2 万亿美元的加密市值要出现抛物线式上涨,可能需要的不仅仅是 MemeCoin 和投机。

加密市场多空激辩:周期结束还是大涨边缘?

来自 @GuncelKriptoCom 的一篇帖子中的图表

4)比特币保持了稳定

尽管在 X 平台上负面情绪和看空观点认为加密货币不过是一个投机泡沫,但比特币的价格在超过 54000 美元的水平上已经维持了几个月。这种在相对高估值水平上的持续稳定,几乎没有先例,这使得一些观察者相信我们正处于一个盘整期,为下一次重大上涨做准备。加密货币比以前更成熟,尤其是比特币和以太坊的 ETF 的存在进一步巩固了这一点。

加密市场多空激辩:周期结束还是大涨边缘?

我觉得提供有力图表见解的一个账户是 Bluntz_Capital,他们最近发布了 2025 年比特币的目标,显示比特币在突破前会在 9 月 /10 月期间盘整,并预计年底前会创下新高。我完全不知道这是否会成为现实,但仅仅作为一种可能性分享。

加密市场多空激辩:周期结束还是大涨边缘?

2、空头观点

1)负面的宏观经济形势

许多人确信美国正走向衰退,认为「软着陆」只是一个神话。他们指出,失业数据上升以及最近几个月对劳动市场强度的下调。还有人认为,一旦开始降息,通胀可能会再次爆炸,就像 1970 年发生的那样。

我认为这两种观点都有选择性地引用数据以支持自己的立场。自 2022 年第一季度和第二季度以来,我们没有出现过负增长,因此按定义,最早也要到 2025 年第一季度才能进入衰退。在我们真正经历负增长季度之前,不必过于担忧衰退。

通胀问题更难预测。降息后,通胀可能会逆转并重新上涨,我们只能静待其变。虽然通胀本应成为加密货币,特别是比特币的一个有利叙事,因为它被认为是对理论上超通胀的美元的终极对冲工具。

我看到的最后一个论点是,伯克希尔·哈撒韦在过去一个季度显然大规模抛售了科技股,现在持有的现金比例达到了 2004 年以来的最高水平。看到这个传奇的价值投资者在降低风险确实很有趣,在上述所有宏观指标中,这一点让我对未来的情况最为担忧。

加密市场多空激辩:周期结束还是大涨边缘?

来源:推特上的 @charliebilello

2)叙事的弱势地位

这是一种最终的中期观点,但可以说,加密货币最大的问题之一就是它没有做任何有用的事情,也没有解决任何重要问题。它的主要用途是投机。

比特币的价值并不在于作为一种实际使用的货币,而在于作为比黄金更优越的价值储存手段。当各国政府和主权财富基金争相持有比特币以对冲超级通胀时,它的价值将更高。

以太坊社区也大力宣传 ETH 作为「超声音货币」的类似叙事,由于费用销毁而具有通缩特性,但由于其在以太坊交易费用中心的地位以及其快速扩展的 Layer 2 网络(将 ETH 作为中心交换媒介)而需求旺盛。然而,相比于下一代区块链,以太坊仍然较慢且昂贵,Layer 2 也带来了互操作性挑战。而且,最重要的是,仍然没有真正的杀手级加密应用被全球数百万人(更不用说亿万人)使用。

许多指标表明,Solana 已经成为以太坊的有力竞争者,包括每日用户、收入 / 费用捕捉、盈利应用、NFT 销售。尽管过去一年有许多令人鼓舞的发展,特别是在支付领域(VISA 集成、PayPal PYUSD 采用和 Stripe 集成)和去中心化物理基础设施网络(Helium 移动增长、Hivemapper 增长),但链上的大部分关注仍然集中在对 meme 币的赌博上(最原始的投机行为)。

而且,与去年九月整个加密市场表现不佳时不同,目前的估值已经很高。过去 12 个月中,Solana 上涨了 560% (并创下了市值新高),比特币在 3 月创下新高后上涨了 122% ,许多币种上涨超过 2 倍。这些可能不是加密投机者所期望的高倍数,但这使得加密货币处于一个挑战性的位置,要么需要激发新的采用方向,要么面临当投机能量耗尽时总会出现的卖压。

3) 2019 年的对比

著名比特币分析师本杰明·科文(Benjamin Cowen)最近发布了一段视频,认为当前的市场结构让他想起了 2019 年,这意味着加密市场可能会在美联储多次降息之后经历一段稳步下跌。这并不一定是对长期走势的看空,但与我们正处于局部底部、价格将在年底前反弹的观点相对立。

加密市场多空激辩:周期结束还是大涨边缘?

来源:https://youtu.be/nMJouBMXODs

我不确定哪一方的观点更具说服力,我感觉自己每天都在两种观点之间摇摆。这很困难……因为我不想在下一轮大涨之前降低风险。但我也不想贪心,错过在一年内上涨 5-6 倍的获利机会,然后最终持有可能在接下来两年内下跌 80% 以上的投机资产,如果我们再遇到加密冬天的话。

如果你正在努力寻找如何在这个市场中导航的办法,我祝你好运,希望这篇文章能为你的旅程提供一些有用的见解。

美联储降息将近,加密市场怎么走?

美联储降息将近,加密市场怎么走?

随着机构资本的介入,加密市场从独立行情走向板块联动,与宏观经济的周期紧密度日益增强。今年以来,比特币等主流货币轮流上演过山车戏码,反复跟随全球市场震荡。也正是为此,宏观指标成为了加市场关注的重点。而影响最大的美国联邦基金利率,也进而升级成了绝对的产业风向标。

回顾这一风向标的作用,从2022年3月到23年7月,美联储连续11次加息,累计幅度达525个基点,创下了近半个世纪以来美联储利率调控中步伐最大的加息历史。在这一次计入史册的大升息中,银行机构现流动性危机,硅谷银行、美国第一共和银行等多家机构,都不可避免地被敲响了时代的丧钟。加密市场也遭遇重挫,一个典型的案例是FTX的崩溃,尽管不可否认FTX内部毒疮满布,但刺穿它的关键亦是当时由于宏观紧缩而不断吃紧的流动性。

时间来到今年,尽管ETF的成功使加密得以稍喘口气,但逐渐走弱的流动性也让局部深熊仍笼罩在市场上方。而就在近日,随着9月FOMC会议的即将到来,在维持了将近一年的高息后,宏观市场似乎终于迎来了黎明的曙光。

9月5日,据 CME「美联储观察」数据,美联储9月降息25个基点的概率为55%,降息50个基点的概率为 45%,而一天前美联储9月降息50个基点概率仅为38%。可以看出,降息已然成为市场基本共识,只是幅度还有待斟酌。

美联储降息将近,加密市场怎么走?

降息意味着流动性释放,对于风险资产而言通常是大利好,加密资产自然也不例外。但从历史数据来看,降息却又往往伴随着股价的大幅下跌,与美科技股高度相关的加密市场,表现却未必能尽如人意。

即将到来的降息究竟会对市场产生如何影响?是久旱逢甘霖还是暴风雨前的平静,仍是众说纷纭,但日前多个行业分析人士的发言看出,美国经济情况决定的降息属性是关键,而临近降息,波动性风险也正不断加剧。

BitMEX 联合创始人Arthur Hayes在日前发文称降息不会对比特币带来短期利好,他强调了逆回购协议 (RRP) 在这一动态中的调节作用。

RRP是大型银行和基金经理的一种隔夜工具,与其他安全投资相比,银行机构可以获得更高的回报,实现更为广泛的收益。该协议会出售证券给对手方,并同意在未来某个日期以更高的价格进行回购,目前RRP利率为5.3%,高于4.38%的国库券收益率。Hayes认为,利率差会导致大型货币市场基金将资本从国库券转移到 RRP,从而减少可用于加密货币等风险较高投资的资金量。

美联储降息将近,加密市场怎么走?

在此背景下,与预期相反,Hayes表示在降息真正到来之前的未来两周,市场流动性可能会受到更多限制。“比特币在最好的情况下会在现有水平附近波动,在最坏的情况下,会缓慢下跌至50,000美元,原因是资金正在从国库券中撤出流回逆回购计划”。

颇为有趣的是,即使是短期看跌,但Hayes仍然表示不会出售任何加密货币。

Bitfinex的分析师则从历史数据对即将到来的降息进行了分析,表达了更为消极且激进的看法。他认为,由于数月来价格走势低迷,加密货币投资者原本期待美联储9月份降息推动牛市走势,但不断升级的经济衰退担忧可能带来更深层次的回调。“如果宽松周期与经济衰退同时发生,比特币可能会在9月降息后下跌15%-20%,假设在降息之前BTC的价格约为60,000 美元,那么潜在的底部将在50,000美元和40,000美元之间”。

“通常,降息被视为风险资产的利好催化剂。降息25个基点可能标志着标准降息周期的开始,随着经济衰退担忧的缓解,这可能导致比特币价格长期上涨。此举将表明美联储对经济韧性的信心,从而降低经济严重衰退的可能性。另一方面,更大幅度的50个基点降息则可能会导致 BTC 短暂上涨 5%-8%,但随后由于人们对即将到来的经济衰退的担忧日益加剧,资产价格遭受更大打击,这一涨幅将被抹去。类似于过去的情形:大幅降息最初推高了资产价格,但经济不确定性抑制了涨势。”

此外,季节性效应对比特币也颇为不利,历史数据显示,自2013年以来,过去十年中,比特币在 9 月份仅有三次实现正收益。9 月份比特币的平均月回报率为 -4.78%,收盘亏损的可能性为72.7%,是该资产表现最差的月份之一。

10x Research创始人 Markus Thielen也认同这一观点。“如果美联储在 2024年9月仅仅因为通胀危机而降息,这对比特币而言是短期利好。然而,如果是经济衰退导致降息,无论是在9月还是更晚,比特币都会面临巨大的抛售压力。”

美联储降息将近,加密市场怎么走?

从历史上看,当美联储暂停加息周期时,比特币涨幅最大,首次降息通常会引起不温不火的反应。“在美联储暂停加息直至 2019 年 7 月期间,比特币经历了爆炸式增长,回报率为 169%。在2019年暂停七个月后,美联储降息,开启了急剧的降息周期。比特币反应积极,在2019年7月31日降息后一周内上涨了19%。然而两周后,比特币又回到了平缓状态,”Thielen补充道,2019 年下半年的降息是由于经济不确定性的增强,对BTC的价格产生了影响。CoinDesk数据显示,BTC价格在下半年下跌了33%。

可以看出,分析师们的观点都围绕着美国经济是否软着陆进行分析,尽管数据暂不明朗,但对于该问题,市场也有自己的倾向。

EMC Labs的文章指出,市场整体倾向于美国经济将实现软着陆,所以并未对美股启动硬着陆预期下的整体向下定价。基于软着陆的假设,部分资金选择撤离此前已经大幅上涨的「七巨头」,而进入涨幅较小的其他蓝筹股,推动道琼斯指数创下历史新高。

因此如果9月25基点降息落定,且没有主要经济和就业数据表明经济不符合「软着陆」的特征,美股将稳步运行,若七巨头向上修复,那么BTC ETF 大概率将恢复正流入,推动 BTC 上行并再次冲击 70000 美元的心理关口乃至挑战新高。如果有主要经济和就业数据表明经济不符合「软着陆」的特征,美股大概率会向下修正,尤其是七巨头,与之对应 BTC ETF 通道资金大概率不会乐观,BTC 可能下行再次挑战「新高修复期」下沿的 54000 美元。

灰度研究主管扎克潘德尔在采访中也倾向于此次降息是防御属性,他表示,通常情况下,美联储降息是因为经济衰退。但这一次有所不同,美联储降息是因为对抗通胀的持久战取得了阶段性胜利。

在软着陆背景下的降息是一种对美元不利、对比特币等资产有利的环境,这是我的核心观点。我认为加密市场将在未来几个月内重新测试历史高点。现在主要风险是美国经济的健康状况,积极的观点是以经济软着陆和避免衰退为前提,这也是目前大多数经济学家的看法。因此需要密切关注美国劳动力市场数据。

如果失业率持续上升,看到裁员的迹象,经济疲软期出现,比特币和许多其他资产,如科技股或信贷利差也会以典型的周期性方式走弱。但我的观点是,在经济衰退的时候,是积累比特币的绝佳时机,后续会看到宽松的货币政策和宽松的财政政策来帮助经济摆脱衰退,价格会随之反弹。但若美国劳动力市场继续恶化,并陷入短暂的衰退,价格下行风险就会凸显,这也是我们在未来6到12个月内将看到的主要风险。”

Matrixport的报告呼应了上述观点,在8月暴跌后比特币价格迅速反弹。尽管比特币现货ETF资金仍在流出,但也有投资者逢低买入,从30天铸币比回升来看,新法币资金流入了加密市场,投资者在利用低价,或为9月美联储预期降息提前布局。

从市场来看,尽管短期不确定性增强,但鲸鱼们也似乎做好了防御措施,长期仍旧呈现看涨信号。QCP数据显示,波动率曲线预计将进一步陡峭化,更多多头期权头寸被展期至明年3月,比特币2025年3月28日到期行权价为120000美元的看涨期权近日增加了200张合约,未平仓量达到2100张,显示投资者对中长期前景保持乐观。

纵观行业人士的分析,美国经济软着陆才是加密市场焕发生机的前提条件,若是软着陆,则降息为防御式降息,但若并非如此,则降息为衰退式降息,美国进入衰退后,与宏观周期息息相关的加密市场反而会迎来下挫。从目前的数据来看,反映衰退的数据呈现分化,美国劳动力市场疲软但消费市场量价尚有支撑,难以直接确立走势。对于普通用户而言,关注美国宏观数据,等待降息后的方向再行操作或许更为保险。

新金融集群革命:为什么 PayFi 市场规模或将 20 倍于 DeFi ?

作者:Shigeru   Satou

PayFi,即Payment Finance(支付金融),是指在区块链和加密货币领域中,将支付功能与金融服务相结合的一种创新技术和应用模式。

PayFi的核心,在于围绕加密货币的发送、接收和结算流程,而不是交易行为。这种模式不仅涵盖了加密货币的支付和交易,还包括借贷、理财、跨境支付等多种金融活动。通过去中心化技术,PayFi 使得金融活动更加快捷、安全,并且降低了传统金融系统中的摩擦和成本,从而推动了全球范围内无缝的价值转移与金融普惠。

PayFi最早是由Solana基金会主席Lily Liu在2024年7月的EthCC大会上提出的新概念。在她看来,PayFi代表了一种新的金融市场构建方式,围绕货币的时间价值(Time Value of Money, TVM)来创建金融原语和产品体验。这些在传统的甚至Web2金融中,是很难或无法实现的。

PayFi的愿景,是利用区块链技术来革新支付系统,实现更高效、低成本交易,并提供全新的金融体验,创造更复杂的金融产品和应用场景,创造一个整合的价值链,从而形成新的金融集群。

CGV Research团队认为,随着高性能区块链技术的发展,PayFi 的真正价值将在这一环境中迅速扩展和规模化。这种扩展能够加速支付与金融服务的整合,使得加密货币在日常交易和更复杂的金融操作中更具实用性和效率。在未来的金融生态中,PayFi 将成为关键的推动力量。

PayFi:继承和扩展比特币的支付愿景

比特币的诞生源于中本聪在其革命性白皮书《比特币:一种点对点的电子现金系统》(Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System)中提出的“去中心化支付”理念。这一理念不仅引入了一种新的货币形式——比特币,更重要的是,它设想了一种无需中介的全球支付系统,能够绕过传统金融机构的限制,实现更加高效、透明的价值转移。中本聪的愿景旨在彻底改革现有的支付系统,消除高昂的手续费、冗长的结算时间和金融排他性。

然而,尽管比特币成功地引领了加密货币革命,作为日常支付媒介的初衷却未能完全实现。比特币更多地被视为一种价值存储手段,而非用于日常交易的货币。

随着时间的推移,稳定币的出现填补了这一空白。稳定币通过将法定货币的价值映射到区块链上,为加密货币与现实世界的金融系统之间架起了一座桥梁,推动了区块链支付的第一个实际应用场景。自 2014 年以来,稳定币的增长呈指数级扩展,证明了市场对区块链支付的强烈需求。稳定币使用户能够在享受区块链技术带来的透明性和去中心化优势的同时,规避加密货币价格波动带来的风险。截至目前,稳定币已支持每年约 2 万亿美元的支付,接近 Visa 的年度支付处理量。

然而,虽然稳定币推动了区块链支付的发展,区块链支付依然面临诸多挑战,如用户体验不佳、交易延迟、成本高昂和合规问题。这些挑战限制了区块链支付作为主流支付媒介的广泛应用。

支付生态系统的进一步扩展,尤其依赖于金融工具和融资机制的推动。在传统金融体系中,信用卡、贸易融资和跨境支付等工具通过提供流动性和融资选项,极大地促进全球范围内支付应用。

区块链作为一个新兴行业,不一定需要完全重新构建一个市场,而是可以在现有市场的基础上,通过区块链技术提供更有价值的产品和解决方案。正是在这样的背景下,PayFi 应运而生。

通过利用先进公链的高性能和低成本交易特性,PayFi不仅让区块链支付系统有望超越传统金融机制,还将创建一个更具流动性和适应性的全球金融市场。这一演变既是对比特币初衷的回归,又是对比特币基础上的重大革新。通过 PayFi,区块链支付系统将真正释放其潜力,推动全球金融体系迈向更高效、更包容的未来。

PayFi核心概念:资金时间价值(TVM)

“时间比金钱更宝贵,你可以得到更多的金钱,但你无法得到更多的时间。”

资金时间价值(Time Value of Money, TVM)是金融学中的一个核心概念,强调了资金在不同时间点的价值差异。TVM 的基本原则是:一笔资金在现在的价值通常高于未来同等金额的资金。这是因为当前持有的资金可以立即用于投资,从而产生收益,或者用于消费,从而带来即刻的效用。

简单讲,资金时间价值背后的重要概念是“机会成本”。持有资金的人如果不立即使用这笔资金,就失去了潜在的投资机会,无法获得潜在的收益。因此,资金现在的价值必须反映出这些被放弃的机会。举例来说:

——贷款和抵押:在银行贷款中,利率是基于 TVM 计算的,借款人支付的利息,实际上是对银行提供的资金使用权的补偿;

——投资评估:在评估股票、债券或房地产等投资时,投资者会考虑未来收益的现值,从而决定投资的吸引力;

——资本预算:公司在进行资本预算时,会评估不同项目的未来现金流,并通过折现计算其现值,帮助管理层做出最有利的投资决策等等。

PayFi通过区块链技术,允许用户在链上以极低的成本和高效的方式实现资金的时间价值;通过利用智能合约和去中心化平台,PayFi 使用户能够在无需中介的情况下管理和投资资金,从而实现最大化的资金利用效率。这种新模式不仅显著降低了交易成本,还缩短了交易时间,使资金能够迅速进入市场进行再投资或其他用途。

此外,PayFi 的基础设施为开发更复杂的链上金融产品提供了可能性,如链上信贷市场、分期支付系统和基于智能合约的自动化投资策略,将扩展到更复杂的金融产品和应用场景,创造一个整合的价值链,从而形成新的“金融集群”。

黏合 RWA + DeFi:构建以 PayFi 为核心的新金融集群

在金融体系中,现实世界资产(RWA)和去中心化金融(DeFi)各自拥有独特的优势,但也面临各自的挑战:RWA 具有巨大的市场规模和稳定的价值,但流动性相对较低,透明度和交易效率也存在不足;DeFi 拥有高效的交易机制和全球流动性,但主要依赖于加密资产,缺乏与现实经济的直接连接。

与业界部分观点如:“PayFi 是属于 RWA 赛道的一种细分方向”等不同,CGV research认为,RWA 是 PayFi 生态的一部分。除了 RWA之外,PayFi 还涉及更广泛的加密资产、智能合约驱动的金融服务以及去中心化的支付和结算系统。而借助DeFi推动RWA 的引入和应用,则是 PayFi 实现其核心功能的重要组成部分。

RWA 需要 DeFi 来提高流动性和交易效率,通过区块链的数字化和智能合约实现快速、低成本的全球化融资,并增强交易透明度和安全性。同时,DeFi 通过引入 RWA 丰富资产类别,降低波动风险,提供稳定的收益来源,并连接现实经济,推动其在全球范围内的实际应用和发展。

新金融集群革命:为什么 PayFi 市场规模或将 20 倍于 DeFi ?

通过 PayFi,RWA 和 DeFi 不再是各自独立发展的金融体系,而是相互依存、互补的有机整体,实现了现实资产与链上金融服务的融合与创新。

——数字化和上链:将RWA引入区块链。PayFi 平台首先通过智能合约将 RWA 数字化,使其能够在区块链上进行表示和交易。这一过程确保了 RWA 的价值和所有权在链上的透明性和安全性。通过这种方式,传统的 RWA 资产可以被分割成小额单位,便于在全球范围内进行交易和投资。

——智能合约与支付系统:实现高效交易与结算。一旦 RWA 被数字化,PayFi 平台利用智能合约来自动化交易和结算流程。这不仅加快了交易速度,降低了成本,还确保了交易的透明性和安全性。此外,PayFi 的链上支付系统使得这些资产的转移和支付变得更加简单和高效,解决了传统金融中常见的结算延迟和高额手续费问题。

——流动性池与融资渠道:为RWA提供资金支持。PayFi 的流动性池为 RWA 提供了充足的资金支持,使得这些资产能够获得全球投资者的融资。通过将 RWA 作为抵押品,PayFi 允许投资者在 DeFi 平台上参与融资活动,同时为 RWA 提供了稳定的资金来源。这种模式不仅增加了 RWA 的流动性,还为 DeFi 投资者带来了多样化的投资机会。

——风险管理与透明度:增强市场信任。通过区块链技术,PayFi 确保了所有 RWA 交易的透明度和可验证性,减少了信息不对称和操作风险。智能合约的自动执行减少了人为干预的风险,同时区块链的不可篡改性确保了交易记录的安全性。这一切都增强了市场的信任,推动了 RWA 和 DeFi 的进一步融合。

未来,PayFi 在推动全球资产流动性、降低交易成本和增强市场透明度方面,将发挥越来越重要的作用。在Lily Liu看来,PayFi将RWA、机构金融引入链上流动性池,创造一个整合的价值链,构成“新金融集群”,可能是加密市场这个周期中最大的主题。

为什么PayFi会在Solana上发生?

为什么 PayFi 会在 Solana 上发生,而不是在其他 L1 公链或 L2 解决方案上?Lily Liu 给出的答案是:“Solana 具备高性能公链、资本流动性和人才流动性的三大优势。”这些优势构成了其他竞争对手在现阶段难以跨越的门槛。

首先,高性能公链。Solana 的核心技术优势在于其独特的 Proof of History (PoH) 共识机制,使其能够处理超过 65,000 笔交易每秒 (TPS),且交易确认时间通常在 400 毫秒左右。这种性能远超以太坊的 10-15 TPS 和较长的确认时间,即便是以太坊上的 L2 解决方案,如 Optimistic Rollups,也难以在延迟和吞吐量方面与 Solana 相匹敌。尽管 Visa 声称其服务器最高可处理 56,000 TPS,但在实际使用中,Visa 平均每秒仅处理 1,700 笔交易。对比来看,Solana 完全能够满足实际支付需求。

其次,资本流动性。截至 2024 年 8 月 30 日,Solana 生态系统的总锁仓价值 (TVL) 已超过 100 亿美元,并吸引了包括 Andreessen Horowitz (a16z)、Polychain Capital、Alameda Research 等顶级风投基金的重大投资。这种资本流动性为 PayFi 的扩展提供了强大的资金支持。

最后,人才流动性。Solana 基金会积极推动开发者社区的建设,组织了超过 500 场黑客松和全球范围内的开发者教育项目。截至 2024 年,Solana 生态系统内已有超过 5,000 名活跃开发者,成为全球增长最快的区块链开发者社区之一。强大的人才库支持了各种创新项目的开发,并持续吸引新的技术和金融人才加入生态,为 PayFi 的发展奠定了坚实的基础。

PayFi 利用可编程支付打通了传统世界与区块链世界,通过智能合约,将信用金融的链上规模化扩展变为可能。Solana 的优势不仅支撑了 PayFi 的发展,更让其在未来的全球支付和金融市场中具备强大的竞争力。

以 PYUSD 为例,PayPal 选择 Solana 作为 PYUSD 支付的新公链,主要看重的是 Solana 提供的快速结算能力、低廉的交易费用以及强大的开发者生态系统。Solana 的代币扩展功能,包括保密转账、转账挂钩和备忘字段,为 PYUSD 提供了必要的灵活性和商业实用性。

正如 PayPal 所言:“这些功能并非可有可无。如果希望 PYUSD 在更广泛的商业领域中发挥作用,就必须提供给商家。”如今,Solana 已成为 PYUSD 的主要平台,占据了 64% 的市场份额,而以太坊仅占 36%。此外,早在 2023 年 9 月,Visa 就已将 USDC 的结算功能从以太坊扩展至 Solana。

PayFi的应用场景及典型项目

PayFi的本质,是利用先进的加密技术对传统金融体系的重塑和升级,因此,所有的金融场景,都能够、也有必要用PayFi重做一遍

1.  跨境支付和贸易

传统的跨境支付难题主要在于中心化主权货币体系中的隔离问题,由于外汇管制、资本流通等国家货币政策的影响,跨境支付始终存在流程繁琐、耗时长、成本高的问题。最初大家认为,加密货币支付来替代传统的跨境支付是一个绝佳的解决方案,但是面向企业端的方案仍存在很多不足。

如今,跨境支付行业仍然严重依赖预付资金来实现当日结算。目前,预付资金账户中被套牢的资金超过 4 万亿美元,这对金融机构和全球支付行业而言是一笔巨大而隐性的成本。PayFi能够对此进行优化,用传统的信用金融撬动加密服务。

新金融集群革命:为什么 PayFi 市场规模或将 20 倍于 DeFi ?

当前的跨境支付模式与Arf改进模式对比

(from: Arf)

Arf(@arf_one):世界上第一个旨在支持跨境支付的、受监管、透明的短期流动性解决方案。总部位于瑞士。通过为持牌货币服务业务和金融机构提供基于数字资产的营运资金和结算服务,以及本地入口和出口能力,从而消除跨境支付行业的资本密集型商业模式机构。Arf 为跨境支付与贸易提供了统一的流动性网络,消除prefunding需求,提供24×7的透明合规服务。截至目前,Arf 的链上交易量最近超过了 16 亿美元,没有出现任何违约,成为增长最快的稳定币用例之一。

2.  供应链金融

供应链金融将金融服务与供应链管理相结合,以供应链中的贸易关系和交易为基础,通过对供应链信息流、物流、资金流的控制和管理,为供应链上下游企业提供系统性的金融产品和服务。传统的供应链金融受制于繁琐的合同与法务工作,并且难以自动化评估,融资流程慢,严重影响中小企业的融资周转。PayFi大幅度简化了应收账款承购等业务的流程,缓解企业融资难的问题。

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全球企业因传统金融机构的局限性而導致每年$2.5万亿的贸易融资需求被拒绝

(from: Isle Finance)

Isle Finance(@isle_finance):首个为供应链支付提供RWA PayFi网络的项目,将即时Web3流动性引入供应链金融,并向流动性提供者提供具有A级质量的竞争性收益。通过 Isle,将供应链支付与区块链技术的实时结算和流动性管理相结合,使供应链参与者能够更快速地处理支付和结算,并提高资金利用效率;同时,链上流动性提供者可以锚定高信用买家的付款稳定性,并与买家共享供应商提供的提前付款折扣等。Isle主要客户包括:高净值个人(HNWIs)、加密原生用户、DAO库存、资产管理者和家族办公室等,并允许普通用户抵押ISLE代币以获取流动性挖矿奖励。

3.  消费金融

面向C端用户的PayFi,可能是用户更感兴趣的点,主要发生在消费金融领域,这也是Lily Liu在PayFi分享中着重强调的部分,”Buy Now,Pay Never”。用户可以通过承诺未来的收益来覆盖当前的支出,强制执行的部分将由链上的智能合约实现。在消费金融中,PayFi的关键是打通商家网络的服务商在中间起到承兑作用,这才能使得消费者获得足够多样的消费场景。

新金融集群革命:为什么 PayFi 市场规模或将 20 倍于 DeFi ?

PayFi Stack 的合规支付融资解决方案的开放堆栈

(from: Huma Finance)

Huma Finance(@humafinance):在行业率先提出了 PayFi Stack,一个旨在构建合规支付融资解决方案的开放堆栈,并倡导行业领导者优化解决方案以满足 PayFi 的独特需求。初始堆栈包含以下层:交易、货币、托管、融资、合规和应用。以融资层为例,包括:从信用评级、承保到 RWA 的预言机等。作为融资层的代表项目,Huma侧重于支付领域常见的短期融资,截至2024年8月26日,Huma(单一口径统计)融资总付款额超280M,违约率为0。

CrediPay(@Credix_finance):通过无缝且无风险的信贷服务,帮助企业增加销售额并提高现金流效率。卖家以极具吸引力的价格向买家提供灵活的付款条件,并收取预付款。我们管理和保护客户免受任何信贷和欺诈风险,让他们只关注最重要的事情:增加销售额和盈利能力。目前 Credix 的服务主要集中在拉美,如应收账款保理等。

PayFi的机遇与挑战

1、市场增长空间

PayFi 的核心目标是将货币的时间价值引入链上,并以更可编程、子托管、去中心化的方式重构金融体系。随着全球稳定币数量的迅速增加和加密货币基础设施的不断完善,PayFi 有望成为改造传统金融的重要力量。

根据 Statista 的数据,2023 年全球数字支付交易总额预计将达到约 9.46 万亿美元,并且这一数字预计将继续增长,到 2027 年可能会达到 14 万亿美元。同时,mordorintelligence 的数据显示,2024 年 DeFi 市场规模估计为 466.1 亿美元,预计到 2029 年将达到 784.7 亿美元,预测复合年增长率为 10.98%。

CGV Research 团队的测算表明,假设 PayFi 能够占全球数字支付交易总额的 10%(保守估计),到 2030 年,PayFi 市场规模(预计为 18,000 亿美元)将是 DeFi 市场规模(870 亿美元)的 20 倍。这意味着 PayFi 具备巨大的市场潜力,有望在全球数字支付领域占据重要地位。

2、监管与合规挑战

随着全球稳定币发行量的不断增加,各国央行对稳定币的态度逐渐缓和。从广义上看,锚定于法币本位的稳定币可以被视为法币的数字延伸。PayFi 主要涉及的支付业务以稳定币为媒介,实际上仍然受制于主权货币体系的监管。

一方面,当前的 PayFi 项目注重合规性,通常只允许持牌机构参与,个人用户则需要经过严格的 KYC 流程和审查。另一方面,大量 PayFi 项目倾向于拓展第三世界国家的业务,由于当地法规通常不够健全,监管障碍较低,因此合规风险相对较小。

3、技术和安全风险

经过多年的 DeFi 发展,虽然安全问题尚未完全杜绝,但大量安全漏洞已经被查明,并且经过严格审计后,链上 PayFi 的安全性已基本等同于传统 DeFi 的安全性。

然而,技术挑战主要存在于链下部分。由于 PayFi 需要大量接入现实世界资产,确保链下逻辑的强制执行仍然是一个待解决的问题。目前的解决方案通常是通过一个中介实体来处理链上与链下的对齐,但这一方案仍需进一步完善。

结语

PayFi,作为支付金融的新浪潮,正以其独特的魅力重塑着全球金融生态。它不仅继承了比特币的支付愿景,更通过区块链技术的革新,将金融服务的效率和普惠性提升到了新的高度。随着Solana等高性能公链的加持,PayFi的市场规模有望实现指数级增长,成为未来金融市场的主要驱动力。

正如Lily Liu所预见,PayFi将RWA和DeFi紧密结合,构建了一个整合的价值链,形成了全新的金融集群。这一革命性的创新,将推动全球金融体系向着更高效、更包容的方向发展。

Tiger Research:韩国仍是区块链主网的战略要地吗?

原文作者:  

原文编译:深潮 TechFlow

要点总结:

  • 那些早期进入韩国市场的全球主网依然非常活跃,尤其是在游戏领域,它们围绕娱乐 IP 展现出强大的竞争力。

  • 今年,Arbitrum、Monad、Story 和 Scroll 等主网项目在韩国迅速扩展影响力。每个项目都采用了独特的策略,专注于社区建设、教育和战略合作伙伴关系,以壮大其生态系统。

  • 虽然韩国市场确实具有吸引力,但深入了解其语言、文化和监管环境至关重要。与当地合作伙伴的早期合作是成功进入并适应市场的关键。

1. 引言

Tiger Research:韩国仍是区块链主网的战略要地吗?

来源:

自 2022 年以来,全球区块链主网通过任命本地代表并与韩国公司合作,积极开拓韩国市场。值得注意的是,包括 Avalanche 在内的多个区块链网络已经取得了显著进展。Avalanche 在 2021 年通过任命业务发展负责人,正式宣布进入韩国市场,Solana、Polygon、Aptos 和 Astar 也在韩国市场取得了重要突破。

然而,随着 Web3 行业的快速发展,他们的一些策略也有所调整。本报告旨在探讨这些主网是否仍然专注于韩国市场,并识别当前是否有新兴主网出现。通过这项分析,我们希望揭示这些主网如何在韩国市场中抓住机遇并制定其策略。

2. 主网在韩国扩展的现状

[主网进入韩国市场的当前趋势,Tiger Research]

表格包含 3 列和 20 行,按“当前状态”列升序排序。

Tiger Research:韩国仍是区块链主网的战略要地吗?

2.1. 重点转向项目引入

那些早期进入韩国市场的全球区块链主网如今已开始展现出实质性成果。这些网络不仅局限于与韩国公司的简单合作,而是更注重业务发展,致力于引入高质量项目。

Tiger Research:韩国仍是区块链主网的战略要地吗?

来源:Nexpace

例如,Avalanche 成功将 Nexpace 的 MapleStory N 整合到其子网上,成为一个引人注目的整合案例。此外,Avalanche 通过纳入 SK Planet 的 NFT 会员平台 Road to Rich,进一步增强了其生态系统,并扩大了在韩国的影响力。

Tiger Research:韩国仍是区块链主网的战略要地吗?

来源:Arbitrum

Arbitrum 在 2023 年任命了一位韩国负责人,并成立了 Arbitrum 韩国社区,以巩固其生态基础。该网络与 Delabs 合作,将他们的 Web3 游戏引入 Arbitrum,并整合了乐天集团的元宇宙平台 Caliverse,显示出其对振兴韩国生态系统的坚定承诺。

Tiger Research:韩国仍是区块链主网的战略要地吗?

来源:Marblex

Immutable 正在加强与 Web3 游戏公司 Marblex 的合作,,而 Polygon 则成功完成了与星巴克韩国合作的基于 NFT 的环保项目。这些案例表明,区块链主网不仅在建立合作伙伴关系,还在韩国市场实现了实质性的现实应用。

2.2. 是在等待时机,还是在竞争中掉队?

尽管一些主网正在逐步引入各自领域的项目,但其他主网则显得较为被动。例如,自从 Near Korea 中心成立以来,Near Protocol 除了建立合作关系和举办活动外,并没有显著的进展。同样,其他主网大多停留在表面合作上,缺乏深入的互动。此外,像 Oasys 这样的网络在韩国市场的活力减弱,部分原因是关键业务发展人员的离职。

3. 2024 年进入韩国市场的全球区块链主网

Tiger Research:韩国仍是区块链主网的战略要地吗?

来源:Tiger Research

2024 年,全球主网继续在韩国市场上展现其影响力,各自在方法上各有特色。这些努力包括建立强大的社区、开展培训活动、组织各种活动以及提升知名度,同时寻求生态系统合作伙伴以巩固其市场地位。在本章中,我们将探讨那些最近开始在韩国扩展其生态系统的主网,并深入了解他们的持续活动。

3.1. 毕竟,Web3 始于社区

社区是任何 Web3 项目的核心,对于进入韩国市场的主网来说也不例外。

Tiger Research:韩国仍是区块链主网的战略要地吗?

来源:

例如,Arbitrum 已在韩国建立了一个名为 Arbitrum Korea 的本地社区,以促进其在韩国的扩展。Arbitrum Korea 积极与大使和当地合作伙伴合作,以增强其在当地的影响力。这些大使通过将 Arbitrum 的生态系统更新翻译成韩语并在主要渠道传播,发挥了重要作用。他们还组织了一些活动,例如与韩国知名人士一起在 Twitter Spaces 上对话,以提升在韩国市场的知名度和参与度。

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来源:

此外,Arbitrum 还专门为韩国开设了一个 Telegram 频道,用于发布生态系统新闻并与社区成员互动。这个频道不仅吸引了区块链开发者,还吸引了希望了解主网动态的投资者。这些举措旨在克服语言差异、文化差异以及各国不同搜索引擎平台带来的障碍,从而促进更多人参与生态系统。

3.2. 通过教育和活动拓展生态系统

Web3 行业中有许多不同类型的区块链技术,它们的结构各不相同。虽然差异程度有所不同,但由于基础设施的架构或使用的编程语言,很多情况下它们的运作模式截然不同。这导致开发者生态系统的碎片化,使得整个生态系统的发展以及将公司和项目引入生态系统的过程充满挑战。

Tiger Research:韩国仍是区块链主网的战略要地吗?

来源:

全球主网日益认识到教育在构建强大区块链生态系统中的重要作用。在此背景下,Near Protocol 已与韩国的 12 个区块链社团建立了战略合作伙伴关系,以推动教育项目和黑客马拉松。同样,Arbitrum Korea 也与高丽大学和延世大学的区块链社团合作举办研讨会,旨在增强学生对 Arbitrum 技术的理解。这些努力反映了韩国市场的战略重要性,超越了其作为零售投资市场的潜力。对培养和吸引高质量人才的重视,凸显了韩国在更广泛区块链生态系统中的核心地位。通过投资教育和社区建设活动,这些主网正在有效地为生态系统的增长和创新奠定基础。

3.3. 生态系统合作伙伴

全球主网不仅专注于培训自己的开发者,还通过与本地公司的合作来战略性地扩展其生态系统。例如,Monad 与 Neowiz 的 Intellar X 合作,以增强其在包括韩国在内的太平洋市场的影响力。同样,Arbitrum 也与韩国本土的 Web3 游戏公司 Delabs 联手,以促进游戏项目的引入,进一步增强其生态系统。这些合作伙伴关系展示了利用本地专业知识和行业特定合作进行市场扩展的有针对性的方法。

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来源:

因此,主网正在借助强大的本地合作伙伴来拓展市场。尤其是在韩国市场,它们专注于与有潜力的游戏公司建立合作关系。此外,它们还通过与本地钱包和验证者等基础设施提供商合作来扩展生态系统。这些合作有助于克服文化和社会障碍,使主网能够更快速有效地进入市场。

4. 结论

截至 2024 年,由于虚拟资产用户保护法的实施以及证券型代币发行 (STO) 监管的停滞,韩国的 Web3 行业增速有所放缓。尽管面临这些监管挑战,韩国凭借其显著的流动性和高素质的开发者群体,依然是一个具有吸引力的市场。各大主网仍在保持稳定的市场存在,并积极探索多种进入韩国市场的策略。

4.1. 成功进入市场的步骤

全球主网通常会通过聘请韩国代表,并通过举办活动和教育项目来提高知名度。随后,他们通过与主要本地合作伙伴的合作,基于市场影响力的积累,创造出实际的成功案例。另一个关键特点是,他们注重内容导向的项目和合作。这似乎是韩国市场的一个特点,因为该市场在游戏、漫画、小说和偶像等知识产权领域非常发达。

4.2. 成功渗透韩国市场的关键点

为了在韩国有效拓展业务,大多数全球主网通常会聘请本地代表。然而,当这些代表负责更广泛的亚洲市场或对韩国语言和文化不够熟悉时,可能会遇到挑战。韩国的快速经济发展和独特的市场特性要求代表对本地文化有深入了解,并能流利使用韩语。

此外,重要的是要应对不断变化的加密货币法规及其相关的政治和社会动态。为了成功进入并立足市场,建议尽早与熟悉韩国文化、行业特点和监管框架的本地合作伙伴进行合作。

BTC 质押会是区块链世界的下一个引流利器吗?

通过 Bitcoin 二层网络,BTC 质押已经成为了现实 —— 这个曾经属于采用权益证明(PoS)共识机制区块链上资产的特权,如今也让持有 BTC 的用户从中直接受益。

一直以来,采用工作量证明(PoW)共识机制运作的 Bitcoin,基于创始理念的差异,链上功能相对简单,并不像以太坊的创建目标一样旨在支撑大量链上用例的运作。因此,如果持有 BTC 的用户期望去参与链上用例(如 DeFi 项目),通常需要将 BTC 转换为替代性资产(如使用 Stable Coins) 跨链到以太坊生态参与。

而在当下,伴随行业对 BTC 原生生态开发关注度的提高,BTC 质押项目成为这类生态开发的新聚焦点,BTC 持有者有了更多直接参与链上用例的机会,行业人士也认为:BTC 质押将是未来能够吸引更多用户进入区块链世界的新引爆点。

BTC 质押会是区块链世界的下一个引流利器吗?

BTC 质押生态经典项目 

Babylon 质押

2024 年 8 月 22 日,由斯坦福大学 David Tse 教授和杜比实验室的资深工程师 Mingchao Yu 创立 BTC 质押项目 Babylon 第一阶段主网正式上线。

Babylon 的质押经济模式与以太坊再质押项目 EigenLayer 有些许类似, 该项目允许用户将持有的 BTC 质押到采用权益证明(PoS)共识机制的区块链上,从而获得质押奖励,且无需通过跨链或第三方托管的操作。

通过 Babylon 参与质押的 BTC 资产持有者,可以在质押期结束后取回质押的 BTC,也可以提前取回质押的 BTC。BTC 质押用户能够拿到两项奖励:一是来自 Babylon 的 Token 收益,二是其他区块链链使用 Babylon 质押建立安全性所支付的费用。

据悉,Babylon 将分为 3 个阶段推出完整的 BTC 质押协议:

  • 第一阶段:用户通过 BTC 交易将 BTC 锁定在托管脚本中。为了控制风险,第一阶段 BTC 的质押数量将限制在 1000 个 BTC。据统计,约有 12720 名 BTC 持有者参与了第一阶段的质押锁定活动。

  • 第二阶段:激活 BTC 质押。

  • 第三阶段:实现 BTC 多重质押,即允许用户在多个基于权益证明(PoS)共识机制的区块链上质押相同的 BTC。

了解更多

在支持添加 Taproot 等更多 BTC 账户后,imToken 最新版本进一步升级,支持 Babylon BTC 质押,以满足 BTC 持有者的质押需求。

你只需进入 imToken「钱包管理」页面,点击「添加账户」添加新的 Bitcoin 账户,并存入 BTC,再访问浏览页中的 Babylon 质押 DApp,即可开始质押操作。

质押操作参考请查阅:https://support.token.im/hc/zh-cn/articles/36702982047257

SatLayer 再质押 

SatLayer 是基于 Babylon 开发的 BTC 再质押平台,近日刚成功完成了 800 万美元的种子轮前期融资,并在 2024 年 8 月 23 日上线 1 天内筹集了超过 100 个 BTC,引发了行业的热议。

在 SatLayer 的再质押生态中,参与再质押,能够通过基于 BTC 的验证服务平台(常见简称 BVS)为任何采用权益证明 (PoS)共识机制的区块链或去中心化应用程序、协议提供安全性保护。

BTC 质押会是区块链世界的下一个引流利器吗?

△ SatLayer 生态架构图,来源:Foresight News

SatLayer 为 BTC 持有者提供的功能则包括:利用 Babylon  协议质押 BTC、参与再质押并获得再质押奖励、获得 SatLayer 平台的流动性资产奖励。

BTC 质押生态的思考

提升采用权益证明 (PoS)共识机制区块链的安全性,并不是一件容易的事情,这实质上是一场博弈 —— 既是验证者、数字资产持有者参与质押的动机和他们对于质押奖励预期之间的博弈,也同样考验着区块链自身的公信力价值和技术可靠度。

而实现安全性保护,不仅需要大量能够参与质押的资产,还需要有持续的激励措施吸引更多用户加入质押,这也是质押生态最现实的挑战和未来持续发展的难点。作为当下流通数量最多、市值规模最大的数字资产,BTC 质押的前景被业界看好,给市场情绪低迷的 2024 年注入了强心针,这或许也意味着区块链世界正在悄然发生的变化:新上线的资产、不断飙升的市值已经不足以引爆用户的情绪,大家正在期待更多区块链原生技术的创新和更加灵活的资产发行方式,从而能够构筑更安全、更有创新力、有更多实质用例、进一步释放流动性的区块链世界。

特朗普家族的加密平台遭遇诈骗危机,超 7 万名用户被虚假广告误导

据报道,美国前总统唐纳德・特朗普家族旗下的加密货币平台 World Liberty Financial 已成为诈骗者目标,诈骗团伙通过在该平台官方的 Telegram 频道内投放诈骗广告,冒充平台官方帖子诱导超 7 万名用户进入了诈骗群组。World Liberty Financial 平台在上个月刚刚推出,得益于特朗普家族的强大公信力和特朗普的话题热度,其官方 Telegram 频道很快吸引了 23 万多个订阅者关注。

截至目前,诈骗群组 World Liberty Financial Airdrop 已拥有 74,741 名订阅者,该群组谎称链接其加密钱包的用户可获得高达 15,000 美元的加密货币空投,这一操作或可能导致大批的加密用户资金受损。

8 月 30 日,World Liberty Financial(特朗普家族加密平台的官方频道)再次发布公告称, 近期发现有假冒 World Liberty Financial 的广告在 Telegram 上流传,声称提供空投或代币销售,警告所有的加密用户不要点击任何声称与其相关的广告或链接,他们目前尚没有进行任何空投或代币销售计划。

此外,World Liberty Financial 还强调说,他们官方频道发布的帖子不会带有“赞助”“广告”这一类别的标签,所有在频道内看到此标签的帖子都可能是诈骗广告,不要轻易点击或者轻易相信。

美国前总统唐纳德・特朗普还在继续宣传他的加密货币立场,并自认为是“加密货币总统”。他曾提议说如果他连任美国总统,将会建立“比特币国家储备库”,而在近日,他还推出了个人的第四套 NFT 产品,以强化他亲加密货币的立场。

免责声明:本节提供的信息仅供参考,不代表任何投资建议或FameEX官方观点。

俄罗斯制裁重压下的改革:从加密货币交易所到人民币挂钩的BRICS稳定币

来源:Aiying Payment Compliance

长期以来,俄罗斯对加密货币一直持保守态度。俄罗斯政府和央行普遍担忧加密货币对金融稳定的潜在威胁,并且担心其在非法活动中的使用,因此采取了严格的监管措施。在此之前俄罗斯曾多次尝试限制加密货币在国内的使用,并且出台了禁止私人加密货币在国内流通的法律。

然而,随着国际制裁的加剧,尤其是在俄罗斯因乌克兰冲突遭受西方国家广泛的经济制裁后,俄罗斯不得不重新评估其对加密货币的立场。这些制裁对俄罗斯的经济、尤其是其国际贸易造成了严重影响,使得俄罗斯在全球金融体系中面临巨大的挑战。传统的金融支付渠道(如SWIFT)受到限制,俄罗斯企业在进行国际支付时遇到了诸多困难。

在此背景下,俄罗斯政府开始考虑将加密货币作为一种替代性的国际支付工具,以绕过制裁,保持经济活动的连续性。2024年7月30日,俄罗斯国家杜马通过了一项关键性法案,允许在跨境支付中使用加密货币。这标志着俄罗斯对加密货币态度的重大转变。通过这项法案,俄罗斯不仅希望能够解决当前的支付困境,还希望借此推动其在数字经济领域的创新和发展。

此外,俄罗斯还计划在数字卢布和加密货币的并行发展中找到平衡。尽管数字卢布仍然是官方认可的数字货币,但也不排斥加密货币用于跨境支付作为国策在推进。

俄罗斯推进两大加密货币交易所的战略部署

8月23日消息,据俄罗斯《生意人报》报道,俄罗斯政府正积极推进在莫斯科和圣彼得堡设立两大加密货币交易所。这一举措不仅是为了应对国际制裁带来的金融挑战,更是为了在全球数字经济中占据一席之地。

据Aiying艾盈了解莫斯科交易所的规划莫斯科的加密货币交易所可能会利用现有的莫斯科交易所(Moscow Exchange, MOEX)基础设施进行扩展和开发。作为俄罗斯主要的金融中心,莫斯科交易所具备丰富的技术和管理经验,能够有效支持加密货币的交易和清算系统。这个新交易所的主要目标是推动加密货币在国际贸易中的应用,特别是在当前制裁背景下,提供一种可行的跨境支付解决方案。通过利用莫斯科交易所的既有资源和网络,这个加密货币交易所将能够迅速建立起稳固的市场地位,为俄罗斯的国际贸易伙伴提供可靠的交易平台 。

圣彼得堡交易所的规划相比之下,圣彼得堡的加密货币交易所则计划依托于圣彼得堡货币交易所(SPCE)的基础设施。圣彼得堡作为俄罗斯的另一个重要金融中心,特别是在外贸领域具有战略意义。SPCE已经在处理大宗商品交易和外汇交易方面积累了丰富的经验,这使得它成为支持加密货币交易的理想平台。该交易所的主要功能将是为俄罗斯的外贸活动提供新的金融工具,帮助企业绕过制裁带来的支付障碍,继续与国际市场进行有效的贸易往来。通过借助SPCE的成熟平台,圣彼得堡的加密货币交易所将能够为俄罗斯的外贸企业提供更加灵活和多样化的支付选项 。

当下在结算环节,有很大一个阻碍在于贸易企业如何合理合法去购买稳定币,而交易所恰逢其时的出现,或许就是顺应市场需求发展需要的结果。

人民币挂钩的BRICS稳定币:战略规划与实施

俄罗斯计划推出的两个加密货币交易所不仅是为了应对当前国际经济制裁,还肩负着推动BRICS国家之间经济合作的重要使命。据Aiying艾盈了解这两个交易所的一个核心目标是推动与人民币挂钩的BRICS稳定币的创建与使用。BRICS稳定币的推出被视为在BRICS国家(包括巴西、俄罗斯、印度、中国和南非)之间加强经济联系和减少对美元依赖的关键举措。

稳定币的作用BRICS稳定币将是一种与人民币挂钩的数字货币旨在作为BRICS国家之间贸易结算的工具。这种稳定币的设计是为了应对当前全球金融体系中美元主导地位所带来的经济不平衡和制裁风险。通过稳定币,BRICS国家可以绕过美元直接进行跨境支付,从而降低交易成本,减少汇率波动带来的不确定性。

稳定币的使用还将促进BRICS国家之间的经济一体化。通过提供一个统一的、稳定的结算工具,BRICS稳定币可以加速区域内的经济流动,推动成员国之间的贸易和投资。这种数字货币的透明性和去中心化特性,能够在提升交易效率的同时,减少传统金融系统的依赖性,从而增强BRICS国家的金融自主权。

俄罗斯的战略考量对于俄罗斯来说,推动BRICS稳定币的使用不仅有助于应对西方制裁,更是其在全球经济中重新定位的重要手段。俄罗斯希望通过这一稳定币,进一步加强与中国等BRICS国家的经济联系,推动多边贸易体系的发展。此外,BRICS稳定币的使用将为俄罗斯提供一个新的经济增长点,帮助其在数字经济中占据更有利的地位。

在当前国际制裁背景下,俄罗斯推动加密货币政策具有重要意义。