2024 年 6 月 - 第 17 页

渣打银行正在设立比特币和以太坊交易平台

发表日期：2024年 6月 26日作者：ayu

博链财经BroadChain获悉，6月21日，据Bloomberg，知情人士称，渣打银行正在设立比特币和以太坊交易柜台，成为首批进入现货加密货币交易的全球银行之一。

两名因讨论私人信息而要求匿名的知情人士表示，新的加密货币柜台即将开始运营，并将成为渣打银行外汇交易部门的一部分。据一位人士透露，它将在英国伦敦运营。

比特币生态里程碑：Zulu 利用Bitcoin Script 实现 ZKP 验证

发表日期：2024年 6月 26日作者：ayu

作者：日月小楚来源：medium

近期比特币生态中一个重要里程碑事件，Zulu宣布实现利用比特币脚本的zk-SNARK验证（ZKP）。涉及Groth16/FFlonk主流算法，并将代码提交到BitVM存储库。

实现了比特币脚本进行ZKP，这意味着比特币网络可以对layer2进行验证。这真正意味着layer2，它负责继承比特币网络的安全性，来自比特币Pow机制的安全性，这应该是区块链最具安全性的网络。

由于比特币网络的编程性限制，实现ZKP是特别困难的。现有的大部分比特币l2，实际上并不是真正法L2，因为其链上状态是无法在比特币网络上直接验证的。他们现在打算是生成一个zk证明，发布到btc网络上。但是这个证明并不是比特币网络验证的，而是他们自身网络的角色，就导致l2的链上状态跟比特币网络是分离良策。

这跟以太坊的layer2有着明显的不同。无论是zk-rollup还是op-rollup，都会将数据打包后交由以太坊主网络进行验证。而以太坊layer2层相比其它公链最大的优势是，由以太坊来保证layer2的安全性。

成为比特币网络验证的layer2，它最大的好处是继承了比特币网络的安全性。比特币网络的安全明显是胜于以太坊的。现在能真正继承其安全性，有两种方式。一种是babylon为代表，质押原生的btc，自己由pos网络进行管理，对作恶者进行严厉惩罚。当质押的btc价值比较大，作恶的代价非常高，以此保证安全性。但是，列举的前提是首先有大量的btc进行质押。

第二种是利用比特币自身的pow网络，作为第一条也是市值最高的网络，btc安全运行已经14年了，拥有全网最高的算力，其安全系数不言而喻。那么能继承比特币网络的安全性，其重要的一环就是btc能够实现验证。也就是这次Zulu这次ZKP的严峻意义。上次关注Zulu网络，是它首创的比特币双层架构。这次zk-SNARK验证（ZKP），让我也意识到Zulu背后的技术实力非常强大。

zk-SNARK中文

SNARK ( 简洁的非交互式知识论证 ) 是简洁非交互式的知识论证，其核心是通过数学算法来构建一个证明系统，使得验证者在不了解原始数据的情况下的验证数据本身的正确性。我们知道，现在以太坊Layer2有zk-rollup和op-rollup。而op-rollup只是中间过渡期，zk-rollup才是最终形态。因为zk-rollup是使用zk算法将交易批量打包，并生成SNARK证明提交到主网，主网验证该批次的所有交易。zk-SNARK可以有效地进行隐私保护，并且有很强的扩展性，被V神誉为下个10年的重中之重。

比特虚拟机

这里必须要介绍一下BitVM。在BitVM之前，比特币的脚本并不具备图灵的。尽管大量的人经过大量工作，但仍然无法使用。直到去年10月Robin Linus释放了一个令人震惊的BitVM，Robin的方法是在比特币脚本上验证一种特殊启动逻辑门，称为NAND门，这是计算的基本语序之一，位于物理/电气级别。所有可能的计算都可以由NAND门构建而成。

最近，Robin又提出了BitVM 2的设计方案。

BitVM的意义在于，可以实现使用比特币网络进行验证，并且无需升级、无需分叉、不给btc带来任何额外的负担。layer2负责其它的责任计算，继承主网的安全性。由于BitVM巨大的意义，很多layer2都在BitVM基础上进行构建。比如Bitlayer就是将BitVM作为核心组件，投入分层虚拟机技术（Layered Virtual Machine）的二层解决方案。

在Zulu Network中，BitVM也是非常重要的存在。而Zulu同样也是BitVM非常重要的贡献者，可以说用比特币脚本实现zk-SNARK验证对BitVM是最核心的一步。Zulu 为 BitVM 2官方的GitHub 代码仓库贡献颇多，因而得到了BitVM发明人Robin Louis 的高度肯定。

上周，Zulu 已经完成对 Groth16 脚本的切分。2 个公共的输入，总共切分出了 1701 个子脚本，大小小于 4M，深度<1000。首次 ZKP 脚本切分完成，代表 BitVM 商用的一个又一个。由于Zulu的出色工作，BitVM2 可以很快实现比特币基础上的第一个 SNARK 证明。也说明Zulu 的技术也处于领先地位。

比特币生态里程碑：Zulu 利用Bitcoin Script 实现 ZKP 验证

图片注：Zulu的技术得到了BitVM的发明者Robin Louis的高度

最后简单介绍下Zulu Network

Zulu Network是用于比特币生态的双层网络，其layer2层是一个EVM兼容的ZuluPrime。EVM项目可以快速、高端的部署，实现生态的繁荣。另外一层为Layer3层，称为ZuluNexus。它创新性地统一了UTXO和账户资产类型，并实现了基于UTXO模型的智能合约创新。这意味着它能最大限制的发挥UTXO的功能，并且能支持未来UTXO上的创新。Zulu正在开发两个产品：

可以尝试ZKP验证链下状态的Zulu bridge，用于支持资产发行
开发去中心化的ZK桥来为用户提供任意数量的链式操作

Zulu现在尚未发币，想早期的参与的可以参加Zulu现在的测试网积分活动。详细看官方的文档https://www.yuque.com/zulunetworkzhongwenshequn/zvggg8/kr9epkg0v27rh860?singleDoc#

比特币生态里程碑：Zulu 利用Bitcoin Script 实现 ZKP 验证

20多亿美元比特币遭抛售，散户该跟随还是坚守？

发表日期：2024年 6月 26日作者：ayu

原文来源:

编译: Odaily星球日报 Wenser

20多亿美元比特币遭抛售，散户该跟随还是坚守？

编者按：在之后，知名投研机构 10X Research 再次对比特币大盘发表最新观点。结合近期的比特币 ETF、矿工、上市矿企及比特币早期持有者的抛售， 10X Research 给出了市场下一个阶段的价格预估，而能否达到预期的点位，或将决定市场后续走向。Odaily星球日报将于本文进行编译，供读者参考。

四年周期及供应-流通模型是价格预测关键工具

作为比特币价格的预估基础，四年一度的预测性抛物线周期模式至关重要，这也是 95% 的加密货币的预估基础。尽管，这种模式常被过度夸大，暗示比特币的价值将无限上升。另一个关键工具是“供应-流通模型”，它通过强调供应量的减少以预测比特币的无限价值。

同往常一样，今年的大多数专家仍然预测比特币价格将达到新高，预测范围从 100, 000 美元到 150, 000 美元不等，甚至更高。

技术创新和人类心理（特别是贪婪和恐惧的相互作用）这两大因素，是加密货币周期性市场的关键催化剂。尽管如此，市场本质上是一种动量游戏——大多数参与者积极地推动价格上涨，并保持一贯的看涨立场。这一自我实现的预言强调了，在机会出现时果断抓住上涨动量的必要性。同时，这一现象也说明未来可能会有更多的周期。

比特币的实用价值和现金流基础上的估值应在讨论中得到处理。不同于其他资产，如果根据生产成本曲线进行估值的话，比特币与黄金类似。而随着时间的推移，购买比特币的心理变得更加复杂，因为一枚高价（如 70, 000 美元）购买的比特币，看起来似乎不如 100 美元可以购买十亿枚的加密货币那样有吸引力。Meme 币利用了这一心理，上市公司通过股票拆分也实现了同样的目的。

20多亿美元比特币遭抛售，散户该跟随还是坚守？

比特币（紫色）与资金流量指标（白色）对比图

三大群体抛售比特币，对冲基金套利机会或已消失

尽管当前市场结构并非完全看涨，但我们在三周前就基于“达到历史新高后通常会实现抛物线式上涨”这一观点，推测比特币在接近 70, 000 美元的价格时将尝试突破；而当突破失败时，风险管理则变得至关重要。彼时，我们预估较低的通胀数据会成为比特币价格上涨的催化剂，结果也确实如此，但比特币却遭到了大量抛售。

首先，与之前通胀变化带来的比特币 ETF 的积极买入相反，比特币 ETF 在过去八个交易日内抛售了 10 亿美元的资产。

其次，比特币矿工的场外销售额增长至自 3 月以来的最大单日交易量，一天内销售量突破 3, 200 枚比特币。已上市的矿企占据 3% 的市场份额，但在 5 月净卖出了 8, 000 枚比特币（6 月数据尚未公布，但矿工的卖出量显著增加）。矿工的比特币储备从 6 月 5 日的 1290 亿美元下降到现在的 1180 亿美元。

最后，另一卖家群体是比特币早期持有者，他们的卖出金额为 12 亿美元。

以上三者似乎都对以 70, 000 美元以上的价格卖出比特币感到满意。

我们预估比特币 ETF 的平均入场价格为 60, 000 美元到 61, 000 美元，价格回到这个水平可能会导致一波清算。而当比特币在 5 月 2 日跌至 56, 500 美元时，贝莱德发表声明，称“主权财富基金和养老金基金即将入场”。这在一定程度上阻止了比特币的进一步下跌，但现在，贝莱德表示他们的比特币 ETF IBIT 有 80% 的购买量来自散户而非机构（来源）。

目前， 61, 000 美元的价格水平与 21 周动态平均线一致，而在之前的周期中，这一指标在买入（比特币价格高于 21 周动态平均线）或卖出时都是很好的风险管理指标。我们预估 145 亿美元的比特币 ETF 中有 30% 的资金来自寻求套利的对冲基金，而八个交易日的 ETF 清算表明，这些基金可能没有在期货到期日（6 月 28 日）临近时延续套利交易（做多 ETF 对做空 CME 期货），因为套利机会已经消失。

20多亿美元比特币遭抛售，散户该跟随还是坚守？

比特币（白色）与其 21 周动态平均线（紫色）对比图

套利机会之所以存在，是因为高利率政策允许交易所将期货以溢价价格进行销售，并且大多数加密交易者倾向于看涨（买家方面），这助推了资金成本的上涨。2024 年比特币的平均年化资金利率为 16% ，而过去几天这个数字仅为 8-9% 。所以，这一个位数的资金利率可能无法继续维持套利游戏，因而导致比特币 ETF 的不断流出。这是我们在（自比特币价格达到 40, 000 美元以来首次采取审慎态度的发言）和等文章中解释的套利信号效应的另一面。

我们的市场结构分析对流动性组成部分进行了拆解，所以有时会提供与潜在的看涨（抛物线式）叙述相反的谨慎观点。事实上，尽管自 3 月 12 日（CPI 数据快速上升时）以来比特币 ETF 流入量明显放缓，山寨币交易量大幅下降，资金费率也随之下降，但比特币价格在过去三个月内仍然维持在一个 15% 的宽幅区间内波动。

自 4 月 21 日（比特币减半完成）以来，稳定币铸造量显著放缓。这些因素（比特币 ETF 流入和稳定币铸造暂停，山寨币和资金利率的下跌）使我们产生了比特币价格下跌至 52, 000-55, 000 美元的担忧，这一数据与市场实际表现仅仅相差 3% 左右（比特币价格最低跌至 56, 500 美元）。

5 月 15 日，在较低的 CPI 数据公布后，在接下来的 20 天内，比特币 ETF 流入资金达到了 38 亿美元。如果保持增长，我们预计较低的 CPI 数据会推动市场反弹，并预计今年晚些时候 CPI 数据会低于 3.0% 。2019 年 7 月，联邦储备局因通胀下降和经济增长疲软而降息，当时比特币跌幅高达 30% ，因此，降息的原因很重要。

然而，由于套利（资金费率）的吸引力减弱，这次比特币 ETF 的购买量未能实现增长。当美国证券交易委员会（SEC）在 5 月 20 日暗示以太坊 ETF 可能获批时，随着期货头寸的增加，市场结构得到了大幅改善。在三周左右的时间内，市场购买了 44 亿美元的以太坊期货头寸（增幅达 50% ）和 30 亿美元的比特币期货。结合 5 月 15 日的 CPI 数据，这有效地改善了市场结构并帮助比特币价格回升至 70, 000 美元，早期持有者、矿工和 ETF 因而主动选择卖出比特币持仓。

关键点位：能否守住 61000 和 65000 ？

交易始终是“风险-回报型游戏”，我们曾于指出，如果比特币价格未能在 6 月达到历史新高，ETH 期货头寸过多将会面临连带风险。自 5 月 23 日美国证券交易委员会（SEC）批准 19 b-4 文件（S-1 文件仍在审理中）以来，杠杆期货交易者一直是主要甚至是唯一的买家。他们的资金流动将比特币推回了区间顶部，再加上较低的 CPI 数据，风险/回报比例倾向于比特币的突破。

较低的通胀数据、美国大选和美股反弹是支撑今年晚些时候比特币价格上涨的非加密市场催化剂。但没有更多的稳定币铸造量、比特币 ETF 资金流入以及期货杠杆的增加或其他流动性（市场结构）指标的出现，比特币多头可能会错失上涨机会。

每次价格尝试突破失败或比特币交易回到上一轮周期的历史高点（68, 300 美元作为分界线）以下时，我们需要重新定义一个水平线以对持仓头寸进行风险管理。

在之前的多个周期中， 61, 000 美元的 21 周动态平均线一定程度上避免了更大的回调。

另一个关键点位是 65, 000 美元，这是过去三个月盘整期的价格中间值，可能预示着一个更大周期顶部的形成。

我们不会盲信那些毫无根据的说辞，我们更加信赖数据反映的信息。而从市场参与者（包括早期持有者、比特币 ETF 购买者、矿工、稳定币发行商等角色）的数量并未明显增加这方面来看，市场现状令人担忧。

因此，每个人都需要自行决定自己的风险承担能力。将风险管理和数据分析二者予以结合，交易者才能“不下牌桌”。正如 15 年前一位老交易员和我们说的那句话一样——“市场每天都会开启”，这意味着我们总会有下一次机会、下一个周期。

20多亿美元比特币遭抛售，散户该跟随还是坚守？

比特币（白色）与其月度随机指标（紫色）对比图

探索2024年比特币价格背后的关键因素

发表日期：2024年 6月 26日作者：ayu

探索2024年比特币价格背后的关键因素

自2023年初以来，比特币价格已上涨了四倍，并在今年3月份达到历史新高的近74,000美元。这主要归功于市场对美国专用交易所交易基金（ETF）的需求。然而，随着ETF流入量的减少，近期涨势有所减缓。同时，一些山寨币跌幅超过10%。加密货币的总市值已降至3万亿美元以下。根据CoinGecko的数据，市值排名前20的山寨币中，近期Shiba Inu和Avalanche受创最严重，其次是Uniswap (UNI) 和 Dogecoin， Solana紧随其后。然而，似乎目前没有特别明确或直观的原因能解释这一情况，可能的原因猜测如下： 1. 宏观经济环境和货币政策

美联储持续加息：2024年，美联储继续实施紧缩货币政策，以应对通胀压力。高利率环境对风险资产不利，包括加密货币在内。根据CME集团的数据，2024年上半年，美联储多次上调利率，使得资金从高风险资产转向更安全的无风险资产，如美国国债。 2. 监管压力

美国监管压力加大：2024年，SEC对加密货币市场的监管力度进一步加大，针对多家主要交易所及其运营模式展开调查。例如，1月份SEC对币安和Coinbase采取了更为严厉的法律行动，指控其涉及未经注册的证券交易，导致市场的不确定性上升，投资者信心受挫。

全球监管趋严：除了美国，其他国家也加大了对加密货币市场的监管力度。欧盟在2024年实施了更加严格的《市场在加密资产中的监管》（MiCA）法规，要求加密货币项目遵循更高的合规标准。这些政策的实施导致许多项目面临更高的运营成本和合规风险。 3. 市场流动性

ETF流入放缓：尽管2024年初比特币因ETF的需求有所回升，但随着ETF流入量的减少，比特币价格的涨势也随之减缓。根据CoinShares的数据，2024年第二季度，加密货币基金的资金流入显著减少，反映出机构投资者的兴趣减弱。

市场深度减少：2024年，比特币和其他主要加密货币的市场深度继续下降。Kaiko的数据显示，市场买卖盘的深度显著减少，导致在市场情绪负面时，价格波动更为剧烈。 4. 技术面因素

关键支撑位失守：2024年，技术分析显示比特币多次跌破重要支撑位，引发市场进一步看空。例如，3月份比特币跌破了关键的200日均线，导致市场恐慌情绪增加，进一步加剧了卖盘压力。 5. 负面新闻和市场信心

负面新闻影响：2024年，多个知名加密货币项目和交易所爆发负面新闻。例如，1月份币安因涉嫌非法活动和洗钱受到多国调查，FTX的破产清算过程中也出现了资产处置不当的问题。这些负面新闻进一步打击了市场信心。

市场情绪低迷：根据Alternative.me的加密货币恐惧与贪婪指数，2024年市场情绪长期处于“恐惧”状态。这表明投资者对市场前景缺乏信心，更倾向于抛售资产以规避风险。

当然，除了上述可能的原因之外，也有一些行业专家发表了自己的想法。资产管理公司 Apollo Crypto 的首席投资官 Henrik Anderrson 表示：“最近对现货比特币交易所交易基金的兴趣下降可能是导致市场下跌的一个因素。据我所见，没有明显的催化剂，但看起来 BTC ETF 的负流动导致山寨币疲软，从而引发了比特币、以太坊和狗狗币杠杆多头交易者的清算。”数字资产公司 10xResearch 还将最近的山寨币崩盘与过去一周现货比特币 ETF 流量的下降联系起来——但认为两者之间的关系恰恰相反。“尽管通胀数据疲软，比特币未能反弹令人意外，但以太坊和山寨币的崩盘可能是可以预见的。”

尽管2024年上半年比特币和加密货币市场经历了波动和挑战，但市场仍然保持着活力和吸引力。从ETF流入的变化到全球监管压力的增加，种种因素共同影响着市场的走势。投资者面临着更加复杂和动态的环境，需要谨慎评估风险和机会。技术分析和市场情绪指标显示，市场可能仍面临着波动和不确定性，但长期来看，加密货币其发展潜力依然巨大。随着时间的推移，市场可能会寻找新的平衡点，并逐步回复稳定。

特朗普最新演讲：确保比特币和Crypto的未来在美国实现

发表日期：2024年 6月 26日作者：ayu

6月18日，美国共和党总统候选人特朗普在威斯康星州拉辛市的一次集会上承诺“结束拜登对Crypto资产的战争”。

特朗普表示，他的目标是“确保Crypto资产的未来和BTC的未来将在美国实现”。同时也警告，如果美国不抓住机会，其他国家也会抓住机会。

此外，特朗普的竞选团队还对拜登超越Crypto资产的经济政策提出了质疑。

特朗普竞选团队发言人Anna Kelly在给路透社的一份声明中描述了拜登领导下的“更高的物价、更低的工资和停滞不前的制造业”。

路透社指出，举行集会的小镇是富士康一家备受争议的工厂所在地。在他的第一个任期内，特朗普将工厂的建设归功于他的支持制造业政策，但该工厂最终未能提供预期数量的工作岗位。

特朗普声称，他的Crypto资产战略将“为年轻人创造机会”。

特朗普最新的支持Crypto资产的承诺是在其他类似声明之后做出的。

5月8日，特朗普呼吁Crypto资产社区提供支持，他表示：“如果你支持Crypto资产，最好投票给特朗普。”

后来，在6月7日，他承诺结束“拜登对Crypto资产的讨伐”。特朗普在声明中提到了拜登政府任命的美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler。

6月12日，特朗普表示，他打算让美国开采所有剩余的BTC，并声称这样的政策将有助于美国建立能源主导地位。

在特朗普更加明确地支持Crypto资产行业的情况下，拜登的竞选团队可能会改变其对该行业的所谓严厉立场。

据报道，拜登的竞选团队正在寻求Crypto资产行业成员的意见，以采取外联方式。而在特朗普早些时候决定通过Coinbase Commerce接受Crypto资产之后，拜登的竞选团队可能很快也会这样做。

然而，拜登的竞选团队并没有采取或证实这两种行动。迄今为止，只有匿名消息来源报道了所谓的“计划”。

全球比特币 ETF 持仓突破 100 万枚，头部持仓机构都有哪些？

发表日期：2024年 6月 26日作者：ayu

撰文：火火

2024 年初比特币现货 ETF 正式通过，开启传统金融资本涌入加密世界的元年，截至 6 月 1 日，全球比特币 ETF 持仓突破 100 万枚 BTC，截至 6 月 14 日，比特币现货 ETF 总资产净值达到约 572 亿美元。

全球比特币 ETF 持仓突破 100 万枚，头部持仓机构都有哪些？

来源：https://sosovalue.xyz

在截止 5 月 15 日提交给 SEC 的比特币 ETF13F（13F 报告是指资产管理规模超过 1 亿美元的投资机构对美股公司的持股报告）文件中显示，2024 年一季度所有已申报的比特币现货 ETF 的头寸里，共有 929 家机构，而这占比总市场的不到 20%，还有 80.7% 的现货 ETF 持有者身份不明，BTC 现货 ETF 的持仓机构数量甚至超过黄金 ETF，已经披露的资产金额也已达百万亿美元，这揭示出传统金融对加密资产的重视。

全球比特币 ETF 持仓突破 100 万枚，头部持仓机构都有哪些？

今天，就这份文件，白话区块链给大家整理一下比特币 ETF 持有量排名前三的对冲基金、投资咨询公司和控股公司以及一些知名机构的持仓情况。

州政府投资基金、银行（超 1 亿美金）

1）威斯康星州政府基金（ 1 亿美元）

美国首个购买比特币现货 ETF 的州政府基金，威斯康星州向美国证券交易委员会（SEC）提交了季度 13F 报告，是第一个披露购买比特币的州。信息显示威斯康星州在今年第一季度购买了 94562 股贝莱德 iShares 比特币信托（IBIT），这些股票价值近 1 亿美元。该投资委员会还购买了灰度比特币信托（GBTC）的股票，价值约 6400 万美元。

该投资委员会又称 SWIB，成立于 1951 年，根据其网站，目前管理着超过 1560 亿美元的资产。它管理着威斯康星州退休系统（WRS）、州投资基金（SIF）和其他州信托基金的资产。

2）美国合众银行（1500 万美元）

美国合众银行是一家美国银行控股公司，它是合众银行全国协会（US Bank National Association）的母公司、美国第五大银行，有三千多家分行，主要分布于美国西部和中西部。根据最新的 13 F 文件，该公司的总投资为 718 亿美元。

美国合众银行持有价值超过 1500 万美元的现货比特币 ETF 投资。据悉，其购买了大约 87744 股 Fidelity 的 FBTC 股票，价值 540 万美元，46011 股 Grayscale 的 GBTC 股票，价值 290 万美元，以及 178567 股 BlackRock 的 IBIT 股票，价值 720 万美元。

3）摩根大通集团（约 100 万美元）

摩根大通集团，成立于 2000 年，是一家总部位于纽约市的美国金融机构。其商业银行部旗下分行 5100 家。2011 年 10 月，摩根大通的资产规模超越美国银行成为美国最大的金融服务机构。摩根大通的业务遍及 50 多个国家，包括投资银行、证券交易及服务、投资管理、商业金融服务、私人银行服务等。

目前摩根大通持有价值约 100 万美元的 ProShares BITO、贝莱德 IBIT、富达 FBTC、灰度 GBTC 和 Bitwise BITB 市占率。

对冲基金 47 亿美元

比特币现货 ETF 中最大的类别是对冲基金，占现货 ETF 总持股量的 8.0%，约 47 亿美元。

1）Millennium Management 约 19 亿美元

在这些大型对冲基金买家中，Millennium Management 尤为引人注目。Millennium Management 是一家知名的对冲基金，成立于 1989 年，部位于纽约市，由以色列裔美国金融家 Israel Englander 创立，目前是全球最大的对冲基金之一。

该公司持有五只比特币 ETF，总价值约 19 亿美元。持有份额如下：

贝莱德的 IBIT 8.442 亿美元；
富达的 FBTC 8.067 亿美元；
Grayscale 的 GBTC 2.02 亿美元；
Ark 的 ARKB 4500 万美元；
Bitwise 的 BITB 4470 万美元。

彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 将 Millennium 描述为比特币 ETF 持有者的「王者」，并指出该公司的持股量是前 500 名新 ETF 持有者平均持股量的 200 倍，而这些比特币 ETF 的持有量的市场价值约占该对冲基金资产管理规模的 3%。

2）Schonfeld Strategic Advisors 约 4.8 亿美元

Schonfeld Strategic Advisors 成立于 1988 年，总部位于纽约，由 Steven Schonfeld 创立。Schonfeld 起初是一家专注于自营交易的公司，后来逐步发展成为一家多策略对冲基金管理公司，以其多样化的投资策略和创新的投资方法而闻名，资产管理规模达 130 亿美元。

目前 Schonfeld 持有 BTC ETF 总计 4.79 亿美元，其中 IBIT 2.48 亿美元、FBTC 2.318 亿美元。

3）Boothbay Fund Management 3.8 亿美元

Boothbay Fund Management 是一家总部位于纽约的对冲基金管理公司，成立于 2011 年，由 Ari Glass 创立并担任总裁。公司专注于多策略投资，利用多元化的投资方法来实现稳定的回报。

Boothbay Fund Management 对现货比特币 ETF 的投资额为 3.77 亿美元，其中包括 IBIT 1.498 亿美元、FBTC 1.055 亿美元、GBTC 6950 万美元和对 BITB 5230 万美元。

Boothbay 除了比特币 ETF 投资之外，其投资组合还包括多种 ETF，例如 SPDR S&P 500 ETF Trust 和 iShares Russell 2000 ETF。

4）Bracebridge Capital 3.4 亿美元

Bracebridge Capital 是一家总部位于美国马波士顿的对冲基金管理公司，成立于 1994 年。投资组合涵盖全球股票、债券、外汇、期货等多种资产类别。该公司以其专注于全球宏观投资策略、独特的研究方法和深入的市场洞察力而闻名，其投资决策通常基于对全球经济和金融市场的深刻理解，致力于为机构客户提供优良的资产管理服务。

目前 Bracebridge Capital 持有 2.62 亿美元的 ARK 21Shares 比特币 ETF，并持有 8100 万美元的贝莱德 ETF。

5）Aristeia Capital Llc 1.634 亿美元

Aristeia Capital LLC 是一家知名的对冲基金和投资管理公司，成立于 1997 年，总部位于美国。该公司专注于多元化的投资策略，包括股票、债券、衍生品和其他金融工具的交易，以其卓越的绩效和对风险管理的严格控制而闻名，其投资策略着重于长期增长，并且在不同市场环境下表现出色，致力于为全球客户提供高效的投资管理解决方案。

目前 Aristeia Capital Llc 宣布持有 1.634 亿美元的 IBIT 投资。

6）Graham Capital Management 9880 万美元

Graham Capital Management 是美国一家知名的对冲基金管理公司，成立于 1994 年，总部位于康涅狄格州，由著名的投资经理 KennETH Tropin 创立。

作为一家领先的对冲基金管理公司，Graham Capital Management 专注于运用量化和系统化的投资策略，以寻求在不同市场环境下的绝对回报，在全球范围内管理着大量资金，其投资组合涵盖了股票、债券、商品、外汇等多个资产类别。除了优秀的投资绩效外，Graham Capital Management 还以其严格的风险管理和对客户利益的高度责任感而闻名。

Graham Capital Management 持有 9880 万美元的 IBIT 投资和 380 万美元的 FBTC 投资。

7）IvyRock Asset Management（常春藤资产管理）1900 万美元

IvyRock Asset Management 是一家总部位于香港的对冲基金管理公司，成立于 2009 年，主要专注于亚洲市场，通过其资产管理业务管理各种基金。

IvyRock Asset Management 持有贝莱德近 1900 万美元的现货比特币 ETF IBIT。

投资咨询公司 38 亿美元

投资咨询公司的群体约持有总计 38 亿美元的资产管理规模。

1） Horizon Kinetics LLC 9.46 亿美元

在已经披露的投资咨询管理公司里面，Horizon Kinetics LLC 持有份额最多。该公司是一家独立的投资顾问公司，成立于 1994 年，总部位于美国纽约，管理着各种投资策略的资产，包括共同基金、分离账户和另类投资。

Horizon Kinetics 一个显著特点是其对非传统和效率较低市场的重视，该公司常常寻找被市场低估或误解的机会，如小市值股票、国际股票和小众行业，旨在从长期趋势和市场的不足之处获利。

Horizon Kinetics LLC 仅且持有 Grayscale 的 GBTC 共计 9.46 亿美元，在投资顾问公司里面排第一，是 GBTC 第二大持有者（第一是后文会提到的 Susquehanna International Group)。

2）摩根士丹利 2.7 亿美元

摩根士丹利（Morgan Stanley）是一家全球知名的投资银行和财富管理公司，总部位于美国纽约。该公司成立于 1935 年，起源于美国金融巨头摩根家族。作为全球领先的金融服务提供商之一，务范围涵盖了多个领域，包括企业融资、并购咨询、证券承销、资产管理、财富管理以及投资银行业务。可以说，摩根士丹利在投资银行、资产管理、证券交易、财富管理等领域具有深厚的专业知识和经验。

目前摩根士丹利持有 2.699 亿美元比特币 ETF 的投资，全部投资于 Grayscale 的 GBTC，其成为 GBTC 的第三大持有者。

3）Pine Ridge Advisers 2.1 亿美元

Pine Ridge Advisers 成立于 2018 年，总部位于纽约，是一家知名的金融咨询公司，以其在财富管理、投资策略和财务规划方面的专业知识而出名。公司宗旨是为客户提供个性化和全面的财务解决方案，客户群涵盖从个人投资者到企业和机构的各个领域。

目前，Pine Ridge Advisers 总计持有 2.058 亿美元比特币现货 ETF，分别持有贝莱德的 IBIT 8320 万美元、富达的 FBTC 9340 万美元、Bitwise 的 BITB 2930 万美元。

4）ARK Investment Management 2.06 亿美元

ARK Investment Management 是「木头姐」凯茜·伍德（Cathie Wood）创立并领导的投资公司，于 2014 年在纽约成立，主要进行基于创新技术的主题投资，如计算机科技、能源革新、金融技术等，公司旗下多个基金都聚焦于这些主题。

ARK Investment Management 持有 ARK 21 Shares Bitcoin ETF 2.06 亿美元，而首批推出的 11 支比特币现货 ETF 中，ARK 21 Shares Bitcoin ETF 也是木头姐的公司之一。自比特币 ETF 获批以来，ARK Investment Management 就在不断进行购买活动，可以说是自产自销，或许是以「自购」号召并扩大该 ETF 规模，以吸引更多投资者。

5）Ovata Capital Management Ltd（7400 万美元）

Ovata Capital 是一家总部位于香港的投资管理公司，成立于 2017 年，专注于亚洲股票，投资主要集中在四个核心策略部分：套利、相对价值、事件驱动和多空头。Ovata 的投资组合经理是曾在 Millennium Management 和 Elliott Management Corp 工作的 Jon Lowry，据相关新闻，Ovata 的基金去年上涨了 10%，表现优于同行，今年前四个月的涨幅为 5.6%。

目前 Ovata Capital 持有比特币 ETF 总价值超过 7400 万美元，包括 FBTC、GBTC、BITB 和 IBIT （具体份额多少未披露）。

6）Hightower Advisors 6834 万美元

Hightower 是一家知名的投资管理公司，总部位于美国芝加哥市。该公司提供一系列财富管理和投资解决方案，旨在为个人投资者、家庭办公室、财富管理公司以及机构投资者提供专业服务。他们的客户主要是高净值个人、家族基金、慈善组织和企业客户。

Hightower 持有价值超 6834 万美元的美国比特币现货 ETF，而该公司管理总资金打 1220 亿美元，目前共持有 6 只比特币现货 ETF 的仓位，其中包括：

4484 万美元的灰度 GBTC；
1241 万美元的富达 FBTC；
762 万美元的贝莱德 IBIT；
170 万美元的 ARKB；
99 万美元的 Bitwise BITB；
79 万美元的 Franklin EZBC。

7）Rubric Capital Management 6000 万美元

Rubric Capital Management 是一家总部位于美国的投资管理公司，成立于 2008 年。它专注于全球股票市场的长期投资，并且以其深度研究和高度专业化的投资方法而著称。其投资策略主要包括基本面分析、定量分析和市场调研。该公司的团队致力于挖掘具有潜力和长期增长前景的公司，并通过投资组合的构建和管理来实现客户的财务目标。

目前 Rubric Capital Management 拥有超过 6000 万美元的贝莱德比特币现货 ETF。

控股公司 13.5 亿

Susquehanna International Group 11 亿美元

在控股公司分类中，实际上只有一家投资者很重要，那就是 Susquehanna International Group 的母公司 SIG Holdings, LLC。简称 SIG ，译为海纳国际集团。

海纳国际集团（SIG）是美国的金融服务公司，总部位于宾夕法尼亚州贝尔岡市，以其专业化和技术化在金融市场中的表现而闻名，被认为是全球最大的量化交易公司之一。该公司成立于 1987 年，由 Jeff Yass、Arthur Dantchik 和 Joel Greenberg 共同创立。SIG 在全球范围内开展业务，涵盖证券交易、期权交易、期货交易、衍生品交易、资产管理和私募股权投资等领域，公司投资规模总计约 5759 亿美元，因此比特币 ETF 只是其中一小部分。

SIG 持有九支比特币现货 ETF，金额高达 13.1 亿美元，而持有最大金额的是灰度的 GBTC，共买入 1727 万股，价值高达 10.9 亿美元，是 Grayscale GBTC 的最大持有者。

全球比特币 ETF 持仓突破 100 万枚，头部持仓机构都有哪些？

总结

2024 年 1 月 11 日，，被视为数字货币市场的里程碑事件，比特币 ETF 和其他加密货币相关 ETF 的批准无疑为传统投资者打开了进入这一新兴市场的大门。

因为交易所上市的 ETF 都会受到 SEC 的监管，通过 ETF 来投资比特币，相对于直接投资比特币来说风险更低，再加上在当今国际形势动荡和美联储降息的阴霾，比特币现货 ETF 对于传统金融机构而言是一个较好的投资标的。

只是如果像 13F 文件统计的那样，披露的大机构持仓的百亿美元份额只占 20%，那剩下的超过 80% 资产是谁在买入？而且随着大量资金流向这些头部金融产品，是否会导致原本可能流向一级和二级市场的资金被大量吸纳，可能会导致新项目缺乏关注？欢迎评论留下你的观点。

盘点比特币ETF头部持仓机构：谁是持仓大户？

发表日期：2024年 6月 26日作者：ayu

原文作者：火火

2024 年初比特币现货 ETF 正式通过，开启传统金融资本涌入加密世界的元年，截至 6 月 1 日，全球比特币 ETF 持仓突破 100 万枚 BTC，截至 6 月 14 日，比特币现货 ETF 总资产净值达到约 572 亿美元。

盘点比特币ETF头部持仓机构：谁是持仓大户？

来源：https://sosovalue.xyz

在截止 5 月 15 日提交给 SEC 的比特币 ETF 13 F（13 F 报告是指资产管理规模超过 1 亿美元的投资机构对美股公司的持股报告）文件中显示， 2024 年一季度所有已申报的比特币现货 ETF 的头寸里，共有 929 家机构，而这占比总市场的不到 20% ，还有 80.7% 的现货 ETF 持有者身份不明，BTC 现货 ETF 的持仓机构数量甚至超过黄金 ETF，已经披露的资产金额也已达百万亿美元，这揭示出传统金融对加密资产的重视。

盘点比特币ETF头部持仓机构：谁是持仓大户？

今天，就这份文件，白话区块链给大家整理一下比特币 ETF 持有量排名前三的对冲基金、投资咨询公司和控股公司以及一些知名机构的持仓情况。