对话Lattice Fund联创:散户为何总是难以在加密市场获利?

原文整理 编译:深潮 TechFlow

对话Lattice Fund联创:散户为何总是难以在加密市场获利?

主持人:, Blockworks 创始人;,Investor

嘉宾:,Lattice Fund 联合创始人;,Lattice Fund 联合创始人;

播客源:

原标题:Why Retail Cant Win | Regan Mike, Lattice Fund

播出日期: 2024 年 6 月 25 日

导言

在本期节目中,来自 Lattice Fund 的 Mike 和 Regan 深入探讨了塑造这一周期的结构性问题。他们讨论了为什么散户投资者难以获得重大收益、代币分配方法的演变以及风险投资对市场动态的影响。然后,话题转移到 DePin 的新兴机会以及 L1 和 L2 不断变化的格局。最后,他们探讨了代币分发和受众对新区块链项目日益增长的重要性。

主要观点如下:

  • 当前市场周期更多地受到宏观经济因素的驱动,而不是由新的加密原生创新推动。这使得市场感觉与以往不同,缺乏能吸引散户和机构投资者的新应用。

  • 由于项目在公开销售前的估值更高,并且很多项目通过空投分发代币,散户的潜在收益被大大削减。这种市场结构变化使得散户很难通过早期投资获得巨额回报。

  • FDV 限制了市场的上涨潜力,导致散户获得的代币名义价值与更高的 FDV 挂钩,进一步压缩了市场的增长空间。

  • Lattice Fund 专注于早期阶段项目的投资策略,并强调了小规模团队和基金的优势。他们还讨论了如何在当前市场环境中生存和发展。

  • 一级市场和二级市场之间存在巨大的流动性不匹配,并讨论了 ETF 对市场的影响以及空投作为一种营销策略的有效性。

为什么这个周期已经结束了?

  • 在这段中,几位嘉宾讨论了当前加密市场周期的结构性问题,并解释了为什么这个周期感觉与以往不同。

  • Jason 首先介绍了今天的嘉宾,Regan 和 Mike,他们是 Lattice Fund 的联合创始人。

  • Jason 指出,当前市场周期感觉有些奇怪,想讨论一些结构性问题,比如低流通量、高完全摊薄估值(FDV)和代币分配等。

  • Regan 认为,这个周期与以前最大的不同在于,它更多地受到宏观经济因素的驱动,而不是由新的加密原生创新推动。例如,比特币 ETF 的推出和市场的宏观资金流入,缺乏新的重大创新。虽然有像 meme 币这样的热点,但它们并不是主要的市场驱动力。

  • Mike 补充说,当前市场缺乏能吸引散户和机构投资者的新应用。过去的周期中,如 DeFi Summer 和 NFT 热潮,散户可以通过参与各种新应用获得乐趣和收益。而现在,新的基础设施级创新(如 Eigenlayer)难以被普通投资者理解和接受。

  • Jason 总结说,当前周期的市场结构问题使得投资者感到困惑和不满,尤其是那些习惯于通过新的应用和创新获得收益的投资者。

为什么散户赚不到钱?

  • Regan 认为,虽然有些人通过 meme 赚了很多钱,但他主要讨论的是传统风险投资代币市场。他指出,过去通过参与代币销售,散户可以获得非常高的回报,例如在 Solana 的 ICO 中将 2 万美元变成 50 万美元。然而,这种机会现在变得稀缺。

  • Regan 解释说,当前市场的一个重大变化是项目在公开销售前的估值更高,并且很多项目根本不向公众出售代币,而是通过空投的方式进行分发。这种方式使得散户的潜在收益被大大削减。例如,参与 Eigenlayer 的空投可能只能让投资者将他们的初始投资翻倍,而不是像以前那样获得数百倍的回报。

  • Mike 补充说,当前市场的这种结构变化使得散户很难像过去那样通过早期投资获得巨额回报。过去的周期中,散户可以通过参与各种新应用和创新项目获得乐趣和收益,而现在这种机会变少了。

  • Jason 还提到,传统资本市场的模式是多个融资轮次后再进行 IPO,这与当前加密市场的变化有相似之处,加密市场的散户投资者与股票市场的散户投资者有很大不同。

市场上涨上限

  • Regan 认为,当前项目在公开销售前的估值(FDV)更高。这意味着散户获得的代币名义价值与更高的 FDV 挂钩,限制了市场的上涨潜力。例如,如果一个项目在 100 亿美元的 FDV 上公开上市,市场继续上涨的空间就被大大压缩了。

  • Jason 提到,随着行业的成长和成功故事的增加,越来越多的资金流入市场,导致项目在公开上市前的估值越来越高。

  • Mike 也补充说,当前的系统更像传统资本市场,有大量的风险投资基金参与,导致散户的参与机会减少。

  • Mike 指出,许多项目选择与单一投资者合作,而不是进行公开的代币销售,部分原因是为了规避监管风险。这虽然在一定程度上保护了项目方,但也限制了散户的参与机会。

  • 嘉宾们还讨论了如何解决这一问题。Mike 建议,项目在成长阶段可以通过公开的代币销售让更多散户参与,而不是仅仅依赖大型风投基金。

  • Regan 则认为,项目应在早期以较低的估值进行公开销售,并减少预售资金的筹集,这样可以给社区更多的上涨空间。

Lattice Fund 的策略

  • Mike 指出,当项目以高估值(如 50 亿或更高)上市时,未来的买家是谁是一个关键问题。传统上,散户是这些新代币的主要买家,但目前市场上缺乏大型机构买家来接盘这些高估值的代币。因此,即使在短期内看起来有高回报,长期来看,这些代币的价值可能难以维持。

  • Regan 解释说,Lattice 的投资策略是专注于早期阶段的项目。当前市场上,很多大型基金的最低投资金额都很高,导致早期创业者很难获得资金。Lattice 选择在这个相对不拥挤的市场中运作,专注于帮助初创公司在早期阶段成长,而不是参与那些已经经过多轮融资的大型项目。

  • Regan 表示, Lattice 更倾向于保持小规模的团队和基金,并坚持自己的投资策略。这种策略不仅可以带来可观的回报,还能让团队专注于他们擅长的领域。

  • 最后,Mike 提到,当前创业者在启动代币时,最关心的仍然是法律和合规问题。很多创业者希望找到一种不同于空投和高估值低流通量代币的方法,但目前还没有一个明确的解决方案。因此,尽管创业者有意愿改变现状,但在缺乏监管清晰度的情况下,空投仍然是主要的代币分发策略。

在这个周期中生存

  • Mike 指出,当前市场中的一级市场和二级市场之间存在巨大的流动性不匹配。很多项目在公开上市前就已经获得了数十亿美元的估值,这导致了在代币上市时的巨大销售压力。即使项目本身执行得很好,如 Arbitrum,市场上仍然有大量代币涌入,导致价格下跌。

  • Mike 提到,投资者需要更聪明地选择代币,同时也需要行业整体的增长来吸引更多的参与者和资金流入。他认为,当前的问题主要是资金流动的结构性失衡,需要更多新的参与者和资金进入市场来平衡这一点。

  • 嘉宾们讨论了 ETF 对市场的影响。虽然 ETF 的推出被认为是机构资金进入的标志,但实际上,大部分 ETF 的买家仍然是自发的散户投资者。这意味着,尽管 ETF 增加了头部资产(如比特币和以太坊)的可访问性,但并不一定会带来大量资金流入中长尾资产(如市值排名较低的代币)。

  • Regan 指出,当前市场中的投资策略可能会发生变化。过去,投资者会购买以太坊等主流资产,然后再投资于其他山寨。但现在,随着 L2 和其他多种代币选项的出现,资金可能会更加分散。这种分散可能会影响主流资产的表现,但也可能为中长尾资产带来更多机会。

  • 嘉宾们认为,未来的资金流动可能会与过去不同。ETF 和其他新产品可能会改变市场的流动模式,使得资金更容易进入头部资产,同时也可能通过财富效应间接流入其他资产。

低流动,高 FDV

  • Mike 指出,在高 FDV、低浮动的环境中,除了风投(VCs)之外,几乎没有其他人能够在这种环境中获利。而风投在项目初期投资后,通常会转向下一个项目或在市场上出售其持有的代币。即使项目团队继续开发和交付产品,如果没有一批忠实的支持者,项目的长期生存将面临挑战。

  • Regan 补充说,在代币上市后,自然买家通常是散户。然而,空投(Airdrop)会吸走市场上的大量购买需求。那些希望获得某个项目代币的人往往已经通过参与空投获得了代币,因此他们不太可能在高 FDV 的情况下再去购买更多代币。这种情况导致市场结构不佳,进一步加剧了流动性问题。

  • 他认为,低浮动、高 FDV 的现象其实是一个“红鲱鱼”(red herring),即一个误导性的表象。他指出,当前的浮动比例并没有比上一个周期大幅变化。许多成功的 L1 项目(如 Solana、AVAX、Near)在上市时的浮动比例也不超过 1% 。真正的问题在于资金流入和流出的不匹配,而不是浮动比例或 FDV 本身。

  • Jsaon 提到,他们在 CoinList 工作期间学到的一个重要经验是“代币就是产品”。在 Web2 公司中,找到产品市场契合度(Product-Market Fit)是成功的关键。同样,在 Web3 中,找到一批热爱你代币的忠实用户也是至关重要的。成功的项目往往是那些能够让早期贡献者赚到钱的项目,这些早期贡献者会成为项目的忠实支持者,并帮助传播项目的故事。

  • Solana 是一个典型的成功案例。尽管在 2019 年和 2020 年,Solana 并不是市场的宠儿,也没有吸引到大量投资,但他们通过让早期贡献者赚到钱,建立了一批忠实的支持者。这些支持者不仅帮助推广了项目,还吸引了更多的开发者和用户,从而推动了项目的长期成功。

空投

  • Jason 提出了一个是否应该放弃空投的问题,因为这可能会以另一种方式激怒社区,那些一直撸空投的人没有得到空投。

  • Mike 认为,空投作为一种营销策略和用户获取手段是有效的,可以引导人们使用产品。然而,当前的空投主要作为代币分发的主要策略,这可能并不理想。

  • 他建议,空投应该是更广泛工具的一部分,而不是唯一的策略。比如,可以使用积分系统,让用户通过获得一定的积分来获得未来代币销售的资格。

  • Regan 认为,代币销售是给予早期用户和社区无限上升空间的最逻辑的方法。他指出,美国的监管环境确实具有挑战性,但实际上有很多方法可以在更友好的司法管辖区进行代币销售。例如,欧洲的 MiCA 法规为合规的代币销售提供了新的途径。他认为,简单地跟随市场上的空投潮流而不尝试创新是一个大错误。

  • Reagan 强调,过去五到六年中,整个行业的转折点通常出现在新的代币分发机制出现的时候。例如,首次代币发行(ICO)、DeFi 的收益耕作(Yield Farming)以及 Depin 项目(如 Helium)的出现,都引起了市场的极大兴趣。他认为,空投作为一种营销策略已经被广泛使用了几年,现在需要新的策略来吸引市场的注意。

  • Mike 提到,当他们看到市场进入策略中提到积分活动时,认为这只是基本操作(table stakes),需要找到差异化的方法。他们讨论了节点销售(Node Sales)作为一种新的筹资方式,其中用户可以预购节点的运行权,来帮助去中心化网络。

独特的 GTM 和融资

  • Jason 提到了 Gala,认为它在上一个周期中似乎是一个巨大的骗局。

  • Regan 认为很难明确评判,但他提到通过转售网络中的验证者服务并帮助去中心化的想法是有趣的。这种方法可能会有一些监管上的突破,使得人们实际上为网络做出贡献。

  • Mike 讨论了使用积分活动作为销售访问点的想法。他认为,这不仅能让人们参与销售,还能激励他们在积分活动期间采取相应的行动,以获得销售访问权。他希望有人能够尝试这种方法。

  • Jason 提出了传统的风险投资基金(如种子基金、A 轮、B 轮等)与加密货币市场的对比。他指出,加密市场中缺乏类似后期阶段(如 D 轮、E 轮)的基金。

  • Regan 认为,在过去四五年中,最佳的增长阶段策略可能就是购买大量代币。他认为,虽然应该存在这些基金,但如果我们将代币生成事件(TGE)视为公司在 A 轮或 B 轮时公开上市,那么增长阶段的投资者应该直接购买代币或进行场外交易(OTC)轮次。他不认为市场中存在协议团队需要 7500 万美元 D 轮融资的巨大缺口。

  • Mike 提到,在传统的 IPO 环境中,投行会组建一个联合体并向高净值客户推销。然而,在加密市场中,增长阶段的基金可能最终会通过空投将代币分发出去。这引发了关于谁是下一个买家的问题。

  • Jason 提到了 Arthur from Defiance 的一条推文,认为大型风投基金的筹款可能对市场有价值抽取的影响,除非他们将募集资金的很大一部分用于流动代币。

  • Regan 认为,这种观点在传统市场中的风投公司也同样适用。问题在于市场中缺乏流动代币的预 IPO 或分配者,这导致了资本流入和流出之间的结构性不匹配。他认为,聪明的分配者应该将更多资金投入流动市场。

  • 他还认为,由于市场波动性大,对冲基金在这种环境下运营流动资产非常困难。但随着行业成熟,更多的 LP(有限合伙人)会将比特币等加密资产纳入其投资组合,这将有助于解决结构性不匹配问题。

DePin

  • Jason 观察到,DePin 领域的创始人往往不是加密原生的,这使得这个领域非常有趣。他提到了一些项目,比如 Geodnet,并指出这些创始人更关注代币作为飞轮激励机制,而不是社区建设和代币价格上涨。

  • Mike 认为,DePin 领域在过去的六个月中发生了变化,更多的加密原生人士开始进入这个领域,试图快速赚钱。他举了一个例子,Demo 项目的团队成员有汽车行业、共识系统(Consensys)和链上分析(Chainalysis)的背景,这种多样化的团队组合使他们能够在行业中取得成功。

  • 他强调,拥有行业专业知识的团队更有可能成功,因为他们可以找到加密领域的专家来补充他们的团队。

  • Regan 表示,他们对 DePin 领域非常兴奋,并希望这种兴奋能够传达给听众。他们已经在网络启动方面工作了七年,认为当前的问题是众所周知的,但更重要的是找到解决方案,而不是抱怨市场状况。

  • Regan 提到,他们的投资理论一直是围绕能够扩展市场的产品或支持这些产品的基础设施。他们认为,DePin 是第一个真正达到规模的类别之一。他们还提到了一些应用程序,如 Layer 3 和 Galaxy,这些应用程序正在开始拥有更多自己的技术堆栈,从而捕获更多的价值。

  • Regan 提到了一些项目,如 Blur,通过垂直整合和拥有更多的基础设施来捕获更多的价值。他们认为,这一趋势将使应用程序在本轮周期中重新定价,并捕获更多的市场价值。

L1s L2 全景

  • Jason 提到了一些具有内置分发渠道的区块链项目,如 Telegram 的 TON 和 Coinbase 的 Base。他们讨论了这些项目如何利用现有的用户基础来推动区块链的采用。

  • Mike 认为,分发渠道作为一种优势将变得越来越重要。他提到,他们投资了一些项目,如 Layer 3 和 Galaxy,这些项目是许多人进入加密货币世界的第一个接触点。他认为,拥有大量用户基础的项目在技术上可能不如其他项目先进,但由于其分发渠道的优势,它们仍然能够取得成功。

  • Regan 认为,随着技术工具的进步,创建自己的区块链变得越来越容易。现在,更多的创新正在从纯技术层面转移到如何建立独特的用户群体上。他还提到,越来越多的风险投资资金正在流向应用程序,而不是基础设施。

  • Regan 解释说,他们的核心策略是投资于早期阶段的项目,约 20% 的基金用于购买二级市场的流动代币。他们主要关注那些可能拥有代币的产品,因为他们认为这是加密原生价值捕获的最大机会所在。

  • Mike 表示,尽管今年上半年有些令人沮丧,因为没有看到很多新的创新,但过去三个月中,他对进入这个领域的新创始人感到非常惊讶。他认为,市场正在改善,更多有趣的项目正在出现,创业者的质量也在提高。

狂撒1.69亿美元却对加密避而不谈?揭秘加密大选背后的金钱政治

撰文:Jesse Hamilton

来源:Coindesk

编译:Ning

在政治选举中,有钱能使鬼推磨这句俗语体现地淋漓尽致,而直接诞生的产物,就是独具特色的政治行动委员会(PAC),各类型捐赠者通过不同的PAC对选举产生影响,以确定有利于自身的政治角色。

加密,也不例外。目前,加密行业已经积累了庞大的竞选资金,高达1.69亿美元的PAC已能够组织大量的竞选活动,甚至在一定程度上决定明年的国会构成。成效也颇为显著,该PAC已经取得20多场竞选胜利,包括加利福尼亚州和本周刚刚在纽约完成的选举。

从策略来看,加密行业政治运作沿用着两年前国会竞选中的成功模式,但这一次,加密货币的资金更多了——足以媲美在政治界风生水起的顶级行业,比肩主要政党的关键支持者。然而,负责使用资金的人却不愿意过多讨论它。

CoinDesk在长达数月的时间里多次询问谁是负责人,以及如何利用行业领袖聚集的资金进行抉择,但掌握着大部分资金的Fairshake政治行动委员会拒绝回答有关PAC的管理、协调和决策等问题,核心支持者–Coinbase、Ripple和a16z也同样保持沉默。

通过分析二十多位著名商界领袖和领先公司的联邦竞选捐款披露信息,一幅正在迅速扩大政治影响力的加密图景开始呈现。多数资金都是通过Fairshake 旗下的协调PAC筹集,该PAC附属于以下委员会:支持民主党的保护进步委员会和支持共和党的捍卫美国就业委员会。加密行业还利用一个黑钱组织–Cedar Innovation Foundation,在俄亥俄州这个关键但微妙的战场上推动加密发展。

PAC的资金大量涌入初选,在一定程度上远远超过了候选人的个人筹款,但碍于法规禁止,诸如Fairshake的所谓超级政治行动委员不会直接向竞选活动捐款。相反,他们会购买支持或反对候选人的广告,理论上可以无限制购买。举个例子,当一位初选候选人完全依赖于个人捐款,而每次选举的捐款上限仅为3300美元时,竞选对手可能会得到Fairshake数百万美元的资助。

狂撒1.69亿美元却对加密避而不谈?揭秘加密大选背后的金钱政治

加密货币支持者对大规模竞选支出做出了解释:数以千万计的美国选民希望政府接受加密资产并为其量身定制规则,但这一呼声并未被响应。

Coinbase的首席政策官Faryar Shirzad在接受采访时称:“我们发现加密选民在政治进程中几乎没有发言权,决策者与美国公众之间存在巨大脱节。”华尔街巨头高盛集团也提到“更广泛的政策和政治支出旨在让民众能够更自由的评价事物。”

但颇为讽刺的是,PAC资助的广告通常都不会提及加密货币,更遑论倡导了。

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当CoinDesk联系到Coinbase ,其称可回复有关政治参与的问题,但拒绝透露该公司捐赠的近5000万美元的具体决策。Ripple和a16z Crypto也被提问类似的问题,试图了解PAC如何设立、管理人以及如何将捐赠者的意愿传达给管理人,但均拒绝回答。

Coinbase在提交给美国证券交易委员会的文件中披露,“2023年12月,我们与其他加密货币和区块链市场参与者合作成立了Fairshake政治行动委员会,以支持2024年美国总统大选中支持加密货币和区块链创新以及负责任监管的政治候选人。”

然而,Fairshake的一位发言人表示,尽管最近有消息称部分领导人支持前总统特朗普,但PAC并不打算对总统候选人发表意见。

Coinbase的声明表明捐赠者之间存在协调关系,但不清楚这些利益纠葛复杂的公司是如何汇聚并进一步实现合作的,唯一的共同点是大多数企业都面临联邦监管机构的执法纠纷。合作仍在继续,日前前述三家公司进行了一轮配套捐赠,每家公司捐赠2500万美元。

01

候选人的“抉择”

美国进步派政治界的新星、众议员凯蒂·波特 (Katie Porter)(加利福尼亚州民主党)正向着她的前辈,另一位参议员伊丽莎白·沃伦 (Elizabeth Warren)的路线前进,后者曾是总统候选人,在民主党政坛中具有巨大影响力,而她也是闻名的加密反对者。今年,在波特所在的加利福尼亚州,这位50岁的议员有相当大的机会赢得参议院席位。

但加密行业难以接受另一位高调的参议员再度阻止行业进程,因此在加州初选期间投入了超过1000万美元削弱其年轻选民基础。她在加利福尼亚州的参议院竞选活动从直接捐赠者处筹集了3000多万美元,另外还有大约50万美元来自外部PAC。由于加密行业,其中大约三分之一的资金被无故对冲了。

阻止波特的竞选团队在好莱坞上空悬挂横幅,开着货车到处发表尖刻评论,宣扬她误导选民接受企业支持选举活动的指控——她的竞选团队驳斥了这一说法,称“亿万富翁和企业利益集团利用信息误导操纵选举”。

在资金的魔法下,波特最终落后于加利福尼亚州民主党的众议员亚当·希夫——他筹集了类似的资金,但未包含加密反对派的资金。而共和党头号候选人、前美国职业棒球大联盟明星史蒂夫·加维在初选中被淘汰,阻断了她进入参议院的道路,并使她完全退出了国会。

Fairshake的行为策略是聚焦于强烈倾向于单一政党的地区,并在初选中支持加密货币友好型候选人,这种策略下的获胜者有机会赢得大选。它与2022年领先的行业GMI PAC使用的策略相同,该公司将前 FTX 首席执行官SBF视为主要支持者之一,当时GMI的策略师 Michael Carcaise目前在Fairshake担任类似的职务。

02

超额的支出

最近,加密PAC将目光投向了纽约州威彻斯特郡和布朗克斯部分地区的一个国会选区。该选区的现任民主党众议员贾马尔-鲍曼(Jamaal Bowman)反对国会最近的两次投票,这成为了加密行业对现任议员看法的试金石:即众议院的《21世纪金融创新和技术法案》(FIT21)以及推翻SEC SAB 121法案。(共和党支持的法案获得了三分之一众议院民主党人的赞成票–两党罕见的合作)。

行业投放了价值210万美元的负面广告来反对鲍曼,开场白就是“体面在哪里?在鲍曼的纽约已经荡然无存。”

进步派众议院激进分子、众议员亚历山大·奥卡西奥-科尔特斯 (DN.Y.)称,为了罢免鲍曼而将如此多的外部资金投入到竞选中是“令人厌恶和不正常的”,这些支出不止Fairshake,还包括其他PAC。

根据联邦选举委员会的记录,鲍曼个人的筹款活动已经筹集了约430万美元。但在该地区进行竞选广告时,绝大多数信息都是由 Fairshake和其他外部超级政治行动委员会支付的,而不是任何候选人。周二,现任议员鲍曼宣告失败。

鲍曼的竞选团队和民主党初选获胜者乔治·拉蒂默的竞选团队未回应关于加密货币的评论请求。

今年早些时候,在阿拉巴马州一场相对小众的初选中,肖马里·图斯的竞选团队成功击败了其他几位民主党候选人,尽管他筹集的资金与同期竞争对手相差无几——两人获得的直接捐款都不足50万美元。唯一的不同是,根据选举记录,Fairshake为图斯的广告投入了240万美元,并花费20多万美元来反对他的民主党同僚。

OpenSecrets 研究与战略总监Sarah Bryner 在接受采访时表示:“超级政治行动委员会的支出超过其候选人个人捐赠的情况日益普遍。”菲格斯在华盛顿担任过多个政府职务,曾为俄亥俄州民主党参议员谢罗德·布朗工作,后者担任参议院银行委员会主席,迄今为止一直是加密立法的反对者。但菲格斯在竞选网站上表示,他将“拥抱加密货币等数字资产,以刺激创新和技术进步”。而政治行动委员会正对政客的此类言论进行大笔押注。

华盛顿责任与伦理中心通讯副总裁乔丹·利博维茨 (Jordan Libowitz) 表示,“它确实正在成为本轮政治中最大的金钱势力之一”,他称Fairshake的做法为“金钱政治的快速发展”。

狂撒1.69亿美元却对加密避而不谈?揭秘加密大选背后的金钱政治

据PAC表示,截至5月31日,剩余资金仍有1.09亿美元的资金,如此大额的资金更让其备受瞩目。

加密货币的政治部门显然不吝惜大笔支出,但这也不是该行业第一次成为竞选资金的焦点。在两年前的国会竞选中,行业筹集了将近1亿美元,其中约7400万美元与现已入狱的SBF及FTX交易所有关。

当之前的选举尘埃落定时,三分之一的国会议员都曾收过与FTX相关的资金。最终,这些资金成为了该公司数十亿美元破产案的追回目标。

03

自掏腰包站台

少数企业和个人脱颖而出,成为加密货币的主要捐赠者,其中包括a16z背后的知名数字资产投资者马克·安德森 (Marc Andreessen) 和本·霍洛维茨 (Ben Horowitz)、Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 以及Gemini平台背后的双胞胎泰勒和卡梅隆·文克莱沃斯 (Tyler and Cameron Winklevoss)。他们捐赠的资金异常庞大,以至于开始出现在全国顶级政治捐赠者榜单中。

OpenSecrets.org的排名显示,安德森和霍洛维茨今年进入了前10名,而他们最近的资金捐赠承诺可能会实现更高的榜单排名。2022 年,SBF也进入了前十名,他曾被评为美国第四大捐赠者。

虽然PAC没有参与2024年最大的政治秀,但几位加密货币政要已经透露了白宫竞选中的个人偏好。

上周,文克莱沃斯兄弟宣布他们每人将捐出100万美元支持特朗普,这一消息引起了媒体的关注,但后续由于两人的竞选捐款额度超过了上限,部分捐款被退还。在此之前,Gemini的高管们已经支持了大多数试图从特朗普手中夺取共和党提名的有力竞争者:维韦克·拉马斯瓦米、妮基·黑利、参议员蒂姆·斯科特和佛罗里达州州长罗恩·德桑蒂斯。他们每人还向Fairshake捐赠了250万美元,成为该基金最大的个人捐赠者之一。

美国数字行业游说机构 Digital Chamber的负责人Perianne Boring 去年曾支持州长DeSantis的竞选活动,今年则支持加密货币爱好者Robert Kennedy Jr. 独立竞选总统。华盛顿区块链协会的负责人Kristin Smith选择支持Ramaswamy,后者曾一度是对加密货币支持立场最激进的候选人。

随着特朗普成为加密资产推动者,Messari 创始人兼首席执行官Ryan Selkis始终声援这位前总统,认为他是该行业的最佳选择,尽管其也向拉马斯瓦米和拜登的民主党众议员迪安·菲利普斯提供资金。

在这次选举中,为竞选活动提供最大额度个人捐款者向Fairshake捐赠了数百万美元,其中包括Coinbase的阿姆斯特朗,他向部分议员捐赠超过10万美元,涵盖参议院的共和党人以及可促使众议院中民主党和共和党人比例更为均衡的议员。其他捐赠者包括风险投资家兼 Union Square Ventures联合创始人弗雷德·威尔逊 (Fred Wilson)和前Bitfinex 和Tether高管菲尔·波特 (Phil Potter)。

尽管如此,数字资产领域的大部分政治影响力还是来自头部企业。Coinbase、Ripple和 a16z是其中的佼佼者,Jump Crypto最近也捐出1000万美元(总计1500万美元)。USDC稳定币发行商Circle和正面临SEC诉讼的Payward也成为了大额资金提供方。

04

两党资金的“摇摆”

尽管许多内部人士倾向于支持共和党,但加密PAC非常谨慎地在两党之间分配资金。

Ripple首席执行官Garlinghouse在给CoinDesk的声明中表示:“在Ripple,我们相信加密行业的未来根本不是一个党派问题。许多共和党人和民主党人都已有支持创新和合规的立场,这可使美国重新获得这一关键技术领域的领导地位。同样的领导地位在互联网发展中创造了大量就业机会并带来了地缘政治红利——我们的民选官员有机会再次做到这一点。”

他表示,超级政治行动委员会同时向两党提供资金的情况并不常见,这增强了该行业的无党派主张。从具体实行角度,Garlinghouse和其他公司大多聚焦于于新闻稿、博客和公开声明。a16z的一位发言人举例称:“我们将继续向相信区块链技术有生产用途的候选人做出贡献”。

但这些公司都未表示对Cedar Innovation Foundation的支持,一个由加密货币利益集团背书的黑钱运作机构。不过,加密PAC和Cedar有着同样的发言人——Josh Vlasto。

05

对加密避而不谈

针对鲍曼的最新广告反映出加密政治另一值得关注的重点:行业资助的广告通常不会提及加密资产。正如“保护进步”和“捍卫美国就业”等PAC的通用名称,加密竞选在极力避免与加密货币过于相关。

大多数时候,针对鲍曼或其他人的广告都没有提到他们对加密货币的立场,即使这才是支出背后的目的。广告目的更多是试图损害或加强候选者的核心政治信誉。有一个例外,例如试图让加利福尼亚州的加密货币爱好者反对波特,人口统计数据显示出这与她在该州的支持者群体重叠。

除此之外,这些支出都是不加掩饰的政治权宜之计,试图通过花费巨额资金,让尽可能多的国会议员站在支持加密货币的一边,以最有效的方式赢得胜利。

商业利益长期以来一直试图操纵美国大选,尤其是美国最高法院做出的“联合公民”(Citizens United)的裁决,为超级政治行动委员会(Super PACs)的独立支出开辟了一条高速公路。

利博维茨表示,“行为更加透明,一家公司开出2500万美元的支票并不是出于好心,而是希望有助于业务发展。”

业内人士看到了强大的竞选资金潜力,这也催化了国会在本届会议上对各类问题的重视,早在大选之前,竞争就已提前开始。事实如出一辙,今年加密资产也进入了总统议题。

特朗普从过去对加密货币的批判转向拥抱——呼应了竞选早期与他竞争的共和党候选人对加密的友好立场,并向加密货币捐款开放竞选活动。尽管Fairshake表示不会参与拜登与特朗普的冲突,但这场竞争对加密货币在美国的命运有着深远影响。

Vlasto在一份声明中表示:“我们的重点仍然是支持两党和参众两院的候选人,他们将停止视政治为玩物,通过明确和负责任的规则,保护美国消费者,刺激美国创新,增加美国就业机会。”正如Ripple的Garlinghouse所强调的:“阻碍这一进程的人肯定会站在历史错误的一边。”

以快节奏著称的竞选行业已经逐渐吸取了华盛顿长期博弈的教训,Vlasto强调,大选融资已经为影响十一月以后的竞选做好了准备。“我们采用可持续战略,建立有效的运营体系,为长期发展打基础。我们将拥有足够的资源来影响2024年及以后的竞选。”

※此为编译文章,略有删改,仅作观点分享

Grayscale年中回顾与展望:三季度聚焦以太坊生态和AI概念项目

原文作者:Grayscale

原文编译:Luffy,Foresight News

要点:

  • 我们的加密货币行业分析框架(Crypto Sectors)显示,尽管今年比特币价格大幅上涨,但迄今为止,加密资产类别的表现参差不齐。与证券市场一样,今年的加密货币上涨主要体现在少部分币种上。

  • 我们推出了 Grayscale Research Top 20 ,这是我们挑选的下个季度具有高潜力的代币。这些加密资产是根据 Grayscale Research 团队对即将到来的催化剂、市场趋势和代币特定基本面的综合评估而选出的。需要注意的是,我们 Top 20 列表中的几种资产价格波动性较大,应该被视为高风险资产。

  • 鉴于潜在的现货以太坊 ETP 批准,我们预计三季度需要重点关注以太坊生态系统。

探索加密资产类别可能具有挑战性,这就是 Grayscale 创建加密货币行业分析框架的原因。这是一个全面的框架,用于了解可投资加密资产的全部范围及其与底层技术的关系。框架为投资者提供了与传统市场相当的常用工具,以帮助投资者更好地了解和探索不断发展的加密资产类别。

我们的加密行业分析框架将加密资产领域划分为五个不同的细类:(i)货币、(ii)智能合约平台、(iii)金融、(iv)消费者和文化,以及(v)公共事业和服务(图 1)。这五个分类中的代币与独特的用例和可投资风险相关。因此,它们的估值受不同的基本面和技术驱动因素的影响。

Grayscale年中回顾与展望:三季度聚焦以太坊生态和AI概念项目

图 1 :加密货币行业分析框架将数字资产市场分为五个部分

今年迄今加密货币涨幅较小

自 2024 年初以来,尽管比特币的价格上涨了约 50% ,但我们的加密货币行业市场指数 (CSMI) 实际上下跌了约 3% (图表 2)。五个加密货币行业分类的资产和总 CSMI 按其市值的平方根加权,以降低比特币的主导地位,更好地代表加密资产的整体表现。按市值加权,CSMI 增长了 30% ,反映了比特币的显着增长及其在总市值中相当大的份额(约 60% )。在五个细分市场中,表现最好的是货币类别(反映了比特币的优异表现),而表现最差的是消费和文化类别,这主要是由于今年与视频游戏应用相关的资产疲软。

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图 2 :尽管比特币涨幅巨大,但今年迄今位置加密货币表现参差不齐

比特币和更广泛的加密货币市场之间的巨大回报差距表明,今年的涨幅缺乏广度。就像美国股市一样,少数大型科技公司最近主导了指数回报。使用加密货币行业分析框架,我们可以创建类似其他市场中应用的市场广度指标。例如,图表 3 显示了「上涨 / 下跌」指数,我们每天跟踪分析框架中代币价格上涨与价格下跌的净百分比;然后我们计算一段时间内的累计总数。根据这一指标,加密货币市场广度在 2024 年 3 月底 /4 月初达到顶峰,此后一直在下降。今年迄今为止,尽管比特币涨幅巨大,但实际上我们的分析框架中只有约 30% 的加密货币价格上涨。

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图 3 :自 4 月以来市场广度下降

一个相对的亮点是与人工智能 (AI) 技术相关的资加密产,这些资产主要集中在五个类别中的智能合约平台、公共事业和服务。[ 2 ]这些协议试图解决与 AI 相关的问题(例如,机器人和深度伪造、隐私、模型验证),提供对 AI 开发至关重要的资源(例如,计算、存储、数据),或为 AI 相关服务提供通用平台(有关更多详细信息,请参阅我们的)。年初至今,与整个加密货币市场小幅下跌相比, 等权重的 AI 相关的加密货币上涨了 80% (图表 4)。

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图 4 :人工智能相关代币表现优异

除了人工智能之外,市场参与者还关注一些其他主题,这在一定程度上影响了我们加密货币五个分类的相对表现。为了帮助我们了解市场趋势,Grayscale Research 采用了数据提供商 Kaito 的「叙事思维(narrative mindshare)」指标。这些数据衡量了社交媒体提及特定加密市场主题或叙事的相对频率,有助于评估由信徒和支持者社区驱动的加密资产,这些信徒和支持者经常在社交媒体平台上表达自己的观点。例如,在过去的一个月里,人工智能仍然是一个主导主题;其次是交易所交易基金 (ETF),它的批准可能成为市场短期催化剂;模因币和基于区块链的游戏也是热门话题 ( 图 5)。虽然市场焦点可能会发生变化,但主题往往是持久的,因此叙事思维的指标可能为未来几个月的市场表现提供线索。

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图 5 :人工智能仍是最重要的主题

展望未来:聚焦以太坊生态

对于下一季度,Grayscale Research 预计加密市场将受到美国市场现货以太坊交易所交易产品 (ETP) 批准的影响。5 月底,美国证券交易委员会 (SEC) 批准了多家发行人的 19 b-4 表格申请,以将这些产品在美国交易所上市。此外,SEC 主席 Gensler 最近表示,监管机构可能会「在今年夏天的某个时候」批准剩余的申请。因此,虽然时间仍不确定,但出于市场分析的目的,Grayscale Research 假设这些产品将在 2024 年第三季度开始交易。与 2024 年 1 月推出的现货比特币 ETP 一样,Grayscale Research 团队预计这些新的以太坊产品将带来有意义的资金净流入(尽管少于比特币 ETP),从而可能支持以太坊及其生态系统内代币的估值(有关更多详细信息,请参阅我们的报告《》)。

以太坊生态系统有几个独特的功能,现货以太坊 ETP 的推出可能会突显这些功能。例如,以太坊网络正在推行模块化设计理念,其中区块链基础设施的不同组件协同工作,以提供更优化的最终用户体验并降低成本。此外,以太坊是加密领域最大的去中心化金融 (DeFi) 生态系统的聚集地,也是大多数代币化项目的所在地(有关更多详细信息,请参阅我们的报告《》)。 如果 ETP 的批准刺激了人们对以太坊的兴趣和采用,我们还可能看到部分 Layer 2 项目代币(例如 Mantle)、以太坊 DeFi 协议(例如 Uniswap、Maker 和 Aave)以及对以太坊网络运行至关重要的其他资产(例如 Lido,一种质押协议)的活动和估值的上升。

除了美国现货以太坊 ETP 获批外,Grayscale Research 预计,未来一个季度,各种当前市场主题仍将受到关注,尤其是区块链技术与人工智能之间的潜在交集。此类别中的一项资产是 Near,其创始人是「Transformer」架构的联合创始人,该架构为 ChatGPT 等人工智能系统提供支持。就每日活跃用户而言,Near 是顶级智能合约平台之一,并在非金融用例中获得了广泛的实际应用。然而,最近,Near 依靠其人工智能专业知识,通过由前 OpenAI 研究工程师顾问领导的研发部门,宣布开发「用户拥有的 AGI」。市场对人工智能的持续偏好也可能使 Render 和 Akash 等去中心化 GPU 市场受益。  

除了主要的市场主题外,各种项目似乎都受益于它们自己独特的采用趋势,无论是由于创新技术还是与提供用户增长空间的平台的整合。两个值得注意的例子是 Toncoin 和 Pendle。TON 区块链是一个与 Telegram 消息平台绑定的智能合约平台,用户、交易和费用收入都在显着增长。Pendle Finance 是一种相对较新的 DeFi 协议,允许用户自定义其策略的收益状况。虽然这不是一个新趋势,但我们也相信 Solana 网络正在实现有机采用增长,这要归功于引人注目的用户体验。   

最后,加密货币市场可能会继续区别供应通胀相对较低和供应通胀相对较高的代币。尽管比特币的总供应量达到最大值,且年度通胀率相当低,但我们分析框架中的许多代币并不具有这种结构。事实上,许多代币的流通供应量相对较低,而每月或每年的供应通胀量(「解锁」)相对较大。在这些情况下,即使项目正在经历用户采用和收入增长,供应量的增长也可能稀释现有代币持有者的权益。这样的例子包括著名的以太坊 Layer 2 网络,如 Arbitrum 和 Optimism,尽管用户采用率很高,但原生代币的回报相对较差,这可能是由于流通供应量的迅速增长导致的。  

介绍 Grayscale Research Top 20 

为了突出特定加密行业高潜力代币,我们推出了 Grayscale Research Top 20 (图表 6)。Top 20 代表了加密货币的多元化资产组合,我们认为,由于 (i) 直接催化剂或趋势主题、(ii) 有利的协议采用趋势和 (iii) 低或中等代币供应通胀等因素的结合,这些资产在未来一个季度具有很高的潜力。这些资产的选择代表了近期的市场前景,因此可能会排除没有直接催化剂或基本面持续改善的较高市值资产。我们打算每季度更新一次 Grayscale Research Top 20 列表。请注意,列表中的几种资产波动性较大(如图 6 最右边一栏所示),应被视为高风险资产。

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图 6 : 2024 年第三季度的高潜力资产

硬核对话 Scroll 张烨:zkEVM 与 Scroll 及其未来

采访者:Nickqiao & Faust,极客 Web3

受访者:YeZhang,Scroll 联创

编辑:Faust、Jomosis

来源:极客web3

6 月 17 日,极客 Web3 和 BTCEden 在 Scroll 的 DevRel——Vincent Jin 的帮助下,有幸邀请到了 Scroll 的联创张烨,来解答关于 Scroll 和 zkEVM 的诸多问题。

期间双方不但谈到了很多技术话题,还谈到了 Scroll 的一些趣事,以及其赋能亚非拉实体经济的宏大愿景。本文是此次访谈的文字版记录,超过 1 万字,共包含至少 15 个话题: ZK 在传统领域的应用空间 zkEVM 和 zkVM 在工程难度上的差异 Scroll 在实现 zkEVM 过程中遇到的难题 Scroll 对 Zcash 的 halo2 证明系统作出的改进 Scroll 是怎么和以太坊 PSE 小组展开合作的 在代码审计层面 Scroll 如何确保自己的电路安全可靠 Scroll 对未来的新版 zkEVM 及证明系统的简单规划 Scroll 的 Multi Prover 设计以及其 Prover 生成网络(zk 矿池)的搭建方式等。

除此之外,张烨老师在最后谈到了Scroll 将扎根在非洲、土耳其、东南亚等金融系统落后地区,打算为该地区人民创造实体经济场景以「脱虚入实」的宏大愿景。本文可能是让更多人更好理解 Scroll 的绝佳资料之一,推荐大家仔细阅读。

硬核对话 Scroll 张烨:zkEVM 与 Scroll 及其未来

1.Faust: 请问张烨老师对于 ZK 在 Rollup 之外的应用怎么看?不少人习以为常地认为,ZK 的主要用处在混币器、隐私转账或 ZK Rollup 和 ZK 桥这些地方,但在 Web3 之外,比如传统行业里对 ZK 的应用还是很多的。您觉得未来 ZK 最有可能在哪些方向上被采用?

YeZhang:这是一个好问题,传统行业里做 ZK 的人,在五、六年前就在探索 ZK 的各种场景,区块链中用到 ZK 的场景其实非常小,这也是为什么 Vitalik 觉得十年后,ZK 的场景会和 blockchain 一样大。

我觉得在那些需要信任假设的场景中,ZK 会有很多用武之地。假设你现在需要处理一些繁重的计算任务,如果你在 AWS 上租服务器,运行自己的任务并得到结果,相当于你在自己控制的设备上做计算,然后你要支付租服务器的钱,但这笔钱往往并不便宜;

但如果我们搞计算外包的模式,很多人可以用自己闲置的设备或资源分担你的计算任务,你付出的成本可能比自己租服务器更便宜。但这里存在信任问题,你不知道别人返回给你的计算结果是否正确。现在假设说你在做一个很麻烦的计算,然后你把计算交给我来做,再给我钱。我过了半小时后随便交给你一个结果,你也没有办法相信这个结果是有效的,因为我可以随便编个结果。

但如果我能向你证明,交付的这个计算结果是对的,那你就可以放心了,并且也敢把更多计算任务外包给我来做。ZK 可以把很多不可信的数据来源变为可信的,这个功能非常强,通过 ZK,你可以把不可信但很便宜的第三方计算资源更高效的运用起来。

我觉得这个场景非常有意义,可以催生类似于外包计算的商业模式。在一些学术文献里,称其为可信计算(verifiable computation),就是把一个计算变得值得信任。除此之外,ZK 可以应用到数据库领域,假设在本地运行数据库太贵了,你决定走外包的路子,恰好一个人有富余的数据库资源,然后你把数据存储在他那边。你会担心对方更改你托管在他那的数据,或者说你一个 SQL query 后得到的结果对不对?

对此,你可以让对方生成一个 proof,如果这件事能做到,你可以把数据存储也外包出去,并得到一个 trustworthy 的结果。这和前面的可信计算彼此都是一大类应用场景。

此外还有很多应用实例,我记得有篇论文讲了 Verifiable ASIC,在生产芯片的时候,可以把 ZK 算法写到你的芯片上,当你用芯片运行程序的时候,产生的结果默认会带一个 Proof。这样一来我觉得很多东西都能代理给任何一台设备,生成可信的结果。

还有一个有点扯的东西,叫 Photo Proof 照片证明。比如说很多图片,你不知道是不是 P 过的,但我们可以通过 ZK 去证明相片没有被篡改过,比如可以在相机软件中加一些设置,自动生成一些数字签名,你拍完照片后,这个签名相当于给照片盖了章。如果有人把你拍的照片拿去 PS,搞「二次创作」,我们验证下签名就能识别出图片是被改动过的。

这里面我们可以引入 ZK,当你对原图进行了些许改动后,你可以用 ZK Proof 向别人证明自己只是对照片做了旋转、平移等简单操作,并没有篡改照片的原始内容,证明自己微调后的图片和原版图片基本一样,也就是证明自己没有篡改图片的核心内容搞「二次创作」。

这个场景还可以拓展到视频音频上,通过 ZK,你不必告诉对方自己对原版视频做了哪些改动,但可以证明自己没有篡改原版的核心内容,证明自己只做了一些无伤大雅的调整。此外还有很多有意思的应用,都是 ZK 能插一脚的。

目前,我觉得ZK 的应用场景还没有被广泛接纳的原因,在于其成本太高,现有的 ZK 证明生成方案,还不能做到对任意计算都实时生成证明,因为 ZK 的开销一般是原始计算的 100 倍到 1000 倍,当然我说的数字已经是压的比较低的了。

所以你想象一下,一个计算任务本来要算 1 小时,你现在给它生成个 ZK Proof,Overhead 可能是 100 倍,也就是要花 100 个小时来生成证明,虽然你可以用 GPU 或 ASIC 把这个耗时给缩短,但还是要付出巨大的计算开销,如果你要求我算一个很麻烦的东西,还要求我为此生成 ZK Proof,我可以拒绝这么做,因为这要额外耗费 100 倍的计算资源,最后落实到经济账上就很不划算。所以对于一对一的场景来说,生成一次性的 ZK 证明很昂贵。

不过,这也是为什么对于 Blockchain 来说,非常适合用 ZK,原因是区块链做的是冗余计算,有很多 1 对多的场景。区块链网络中不同节点做的是相同的计算任务,如果有 1 万个节点,那么相同的任务要被执行 1 万次。但如果你在链下完成任务,生成 ZK 证明,1 万个节点只验证 ZK 证明而不重跑任务,就不必再把原始计算重放 1 万遍了,相当于你用自己 1 个人的计算成本,和 1 万台节点搞冗余计算的成本做了置换,从整体的角度看,可以让更多人节约资源。

所以,其实链越去中心化越适合搭配 ZK,因为任何人都能近乎零成本的验证 ZKP,我们只要在初始生成证明的时候付出一定成本,就可以换来对大多数人的解放,这就是为什么区块链的公开可验证性非常适合 ZK,因为区块链里有很多 1 对多的场景。

还有一个上面没提到的点。现在区块链领域用到的 Overhead 比较大的这种 ZK 证明,都是非交互式的,就是你给我一个东西,我给你证明,然后就结束,因为在区块链中,你不可能反复的去跟链上交互。但有一种更高效、开销更低的证明生成方式,也就是交互式证明。比如说,你给我发一个 Challenge,我给你发一个东西,你再给我发一个东西,我再给你发一个,通过这种双方多次交互的方式,有可能把 ZK 的计算量级再降低下来。如果这种方式可以,就有可能解决大的 ZK 应用场景的证明生成问题。

Nickqiao:如何看待 zkML,也就是 ZK 和机器学习相结合的发展前景?

YeZhang:zkML 也是一个很有趣的方向,能把 Machine Learning 给 ZK 化,但我觉得这方面还是缺乏杀手级的应用场景。大家普遍认为随着 ZK 系统的性能提升,未来能够支持 ML 这个级别的应用,目前 zkML 的效率能够支持 gpt2 这种级别的应用,在技术上能做到,但只能做 ML 中的推理。归根结底,我觉得大家还是在摸索这块的应用场景,也就是到底什么样的东西才需要你证明其推理过程是对的,这个事情是挺刁钻的。

2.Nickqiao: 想请教下张烨老师,zkEVM 和 zkVM 在工程实现难度上的差异具体有多大?

YeZhang:首先,无论是 zkEVM 还是 zkVM,本质都是为某个虚拟机的操作码 / 指令集生成定制的 ZK 电路,而 zkEVM 的工程落地难度取决于你实现它的方式,在我们刚启动项目时,因为 ZK 的效率还没那么高,通过为 EVM 的每个操作码都写一个对应的电路,然后把电路组合起来,定制一个 zkEVM 是最高效的方式。

但这种方案的工程实现难度肯定很大,比 zkVM 大很多,毕竟 EVM 的指令集有超过 100 个操作码,每个操作码都要定制一套东西,然后组合起来,一旦有 EIP 为 EVM 增添新的操作码,比如 EIP-4844,zkEVM 都要相应的加新东西。最后你要写很长的电路并进行漫长的审计工作,所以开发难度和工作量要比 zkVM 大很多很多。

反之,zkVM 是自己定义了一套指令集 / 操作码,它自定义的指令集可以做的很简单,可以很 ZK friendly,你做出来一套 zkVM 后,不必频繁的更改底层代码,就能支持各种升级和预编译。所以zkVM 的主要工作量和后续升级维护的难度,就放在了编译器也就是把智能合约转化为 zkVM 操作码的那一步,这和 zkEVM 有很大不同。

所以,从工程难度来看,我觉得 zkVM 要比定制化的 zkEVM 更容易实现,但是如果要在 zkVM 上跑 EVM 的话,总体性能比定制化的 zkEVM 低很多,因为后者是专门定制的。但目前,Prover 生成证明的效率在过去两年间有了至少 3~5 倍甚至 5~10 倍的飞跃,zkVM 的效率在随之提升,现在用 zkVM 去跑 EVM,整体效率已经慢慢提上来了,未来 zkVM 在性能上的劣势可能被它易于开发维护的优势给掩盖住。毕竟对于 zkVM 和 zkEVM 而言,除去性能外的最大瓶颈就在开发难度上,必须要有一个非常强大的工程团队,才能维护好这样一套复杂的系统。

硬核对话 Scroll 张烨:zkEVM 与 Scroll 及其未来

3.Nickqiao: 能否讲一下 Scroll 在 zkEVM 落地的过程中,是否遇到一些技术难题,又是怎么解决的?

YeZhang:一路走来的话,最大的挑战还是在于,最初启动项目时的不确定性太大。我们刚启动项目时,基本没有其他人做 zkEVM,我们是最早探索 zkEVM 从不可能变成可能的一个团队。在理论层面,项目刚开始的 6 个月就基本确定了一套可行的框架,而在后续实现的过程中,zkEVM 的工程量非常大,还有一些非常技术性的挑战,比如说你怎么动态的支持不同的 Pre-Compile(预编译),怎么去更高效地聚合操作码(opcode),这涉及到很多工程上的难题。

而且我们是唯一一个,也是最早支持 EC Pairing 椭圆曲线配对这个 Pre-Compile 的,像 Pairing 这种电路实现起来难度非常大,涉及到很多数学等错综复杂的难题,对写电路的人的密码学 / 数学功底,以及工程能力要求都很高。

然后在后期发展上,还要考虑技术栈的长期可维护性,以及要在什么样的时间节点,升级到下一代的 zkEVM 2.0。我们有一个专门的研究团队,一直在研究此类方案,比如通过 zkVM 的方式来支持 EVM,我们也有相关的论文去做这方面的一些讨论。

总结下来,我觉得之前的难点在于把 zkEVM 从不可能变为可能,面临的难题主要在工程落地和优化上。而下一阶段,更大的难点是在什么时候、通过什么样的具体方式,切换到一个更高效的 ZK 证明系统,以及我们怎么把目前的这套代码库过渡到下一代 zkEVM 身上,以及下一代的 zkEVM 能给我们提供什么样的新 Feature,这里面有大的探索空间。

4.Nickqiao: 听起来是 Scroll 已经考虑切换到别的 ZK 证明系统上了。据我了解,目前 Scroll 用的是基于 PLONK+Lookup 的一套算法,那么这套算法在目前是否是最适合实现 zkEVM 的,以及未来 Scroll 打算换用什么证明系统?

YeZhang: 首先我来简单回答下关于 PLONK 和 Lookup 的问题,目前这一套还是最适合实现 zkEVM 或者 zkVM 的系统,大部分的实现跟具体的 PLONK 和 Lookup 是绑定的。一般提到 PLONK 时,其实更多是用 PLONK 的 arithmetization,也就是电路的算术化表达方式去写 zkVM 的电路。

Lookup 是写电路时用到的一种方式,一种约束类型。所以当我们提到 PLONK + Lookup,指的是在写 zkEVM 或 zkVM 电路时,使用 PLONK 的约束格式,这种方式目前是最常见的。

而在后端方面,PLONK 和 STARK 的界限已经变得模糊,它们只是用了不同的多项式承诺方式,但其实很类似。即使采用 STARK + Lookup 的组合,跟 PLONK + Lookup 也是类似的,大家看的只是算法,两者的差别主要体现在 Prover 的效率、证明大小等方面。当然,就前端而言,Plonk + Lookup 来实现 zkEVM 还是最适合的。

关于第二个问题,就是 Scroll 未来打算切换到什么证明系统。因为 Scroll 的目的是永远让自己的技术和链的框架保持在 zk 领域里最顶尖的位置,所以我们肯定会用最新的一些技术。我们一直以安全性、稳定性作为最优先的目标,所以不会过于激进地切换自己的 ZK 证明系统,可能先通过一些 Multi Prover 做过渡,一步一步的摸索递进,来完成下一版的升级迭代。Anyway,要保证说这是一个平稳的过渡流程。

但就现在来说,切换到新的证明系统还很早,这其实是下一阶段比如未来 6 个月到 1 年的发展方向。

5.Nickqiao: Scroll 在当前基于 PLONK 和 Lookup 的证明系统上,有没有一些独特的创新?

YeZhang: 目前在 Scroll 主网上运行的是 halo2,halo2 最早源于 Zcash 这个项目团队,他们最早做了一个能支持 Lookup,支持灵活地写电路格式的一套后端系统。然后,我们和以太坊的 PSE 小组一起改造了 halo2,把它采用的多项式承诺方案从 IPA 换到了 KZG,把 Proof Size 变小了,从而能在以太坊上更高效的验证 ZK Proof。

然后我们在 GPU 硬件加速上做了很多工作,跟用 CPU 生成 ZKP 来对比的话,能让 ZKP 生成速度快 5~10 倍。总体来说,我们把原版 halo2 的多项式承诺方案替换成了更易于被验证的版本,并做了很多关于 Prover 的优化,在工程化落地上下了不少功夫。

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6.Nickqiao: 所以 Scroll 现在是和以太坊 PSE 团队共同维护 KZG 版本的 halo2。您能否给我们讲一下,你们是怎样和 PSE 团队合作的?

YeZhang:Scroll 在启动项目前,我们本来就认识一些 PSE 团队的工程师,我们就有和他们聊,说自己想做 zkEVM,我们估计了一下这个效率是 ok 的。刚好在同一个时间节点,他们也想做同样的事,然后大家一拍即合。

所以,我们是从以太坊社区,从 Ethereum Research 那边认识了一起想做 zkEVM 的人,大家都想把 zkEVM 产品化落地,都有为以太坊服务的想法,所以很自然地开始了开源合作的模式。这种合作方式更像开源社区,而不是商业化的公司,比如我们每周都会通一次电话,同步一下进度,讨论遇到了哪些问题。

我们以这种方式去开源地维护了这套代码,从改进 halo2 到实现 zkEVM,这中间有很多探索的过程,我们相互会帮忙 Review 代码。你从 Github 的代码贡献量能看出来,PSE 他们写了一半,Scroll 这边写了一半,后续我们完成了代码的审计,并实现了一版真正产品化落地并在主网上运行着的代码。总结下来,我们和以太坊 PSE 的合作模式,更像是一个开源社区的路径,是自发的形式。

7.Nickqiao: 您刚才提到,要编写 zkEVM 的电路,对数学和密码学的要求非常高,既然如此,能摸清楚 zkEVM 的人估计很少。那么 Scroll 怎么保证电路编写的正确性以及少出 bug?

YeZhang:因为我们是开源的代码,基本上每一个 PR 都会有我们的人和以太坊的一些人,以及一些社区成员去 Review,有比较严格的审计过程。同时我们在电路审计方面也花了很多钱,超过 100 万美元,找了这个行业里最专业的密码学和电路审计机构,比如 Trail of Bits,Zellic 等。我们链上智能合约的部分也找了 openzepplin 来审计,基本上所有和安全相关的东西都动用了最高档的审计资源。我们内部还有专门的安全团队去做测试,持续提升 Scroll 的安全性。

Nickqiao: 除了这种审计方式,有没有形式化验证等在数学上比较严谨的方式?

YeZhang:我们其实很早就看过就 Formal Verification(形式化验证)这个方向,包括以太坊最近也在思考,怎么给 zkEVM 做形式化验证,这其实是一个很好的方向。但就目前来说,要给 zkEVM 做完整的形式化验证还比较早,只能从一些小的模块开始摸索,因为 Formal Verification 运行是有成本的,比如你要给一套代码去运行 Formal Verification,你要给它先写一个 spec,但写 spec 并不容易,这套东西要完善需要很长时间。

所以我觉得目前还没有到给 zkEVM 做完整的形式化验证的阶段,但我们会持续的跟以太坊在内的外部合作者去积极探索怎么做 zkEVM 的形式化证明。

目前来说,最好的方式其实还是人工审计,因为你就算有了 spec,有了 Formal Verification,如果 spec 写错了,那你还是会出问题。所以我觉得,目前最好还是先通过人工审计,然后通过开源和漏洞悬赏的方式,确保目前 Scroll 代码的稳定性。

但是,在下一代 zkEVM 中,关于怎么去做形式化验证,怎么去设计一个更好的 zkEVM 进而更容易的写出来 spec,通过形式化验证的方式去证明它的安全性,是以太坊的终极目标。就是说,当一个 zkEVM 被形式化验证以后,他们就可以彻底放心地将其实施到以太坊主网上。

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8.Nickqiao: 关于 Scroll 采用的 halo2,如果要支持 STARK 等新的证明系统,开发成本会不会很大。能否实现一种插件化的体系,同时支持多个证明系统?

YeZhang:halo2 是一个非常模块化的 ZK 证明系统,你可以替换它的域、多项式承诺等,只要把它用的多项式承诺从 KZG 换成 FRI,基本就可以实现一个 halo2 版本的 STARK,这个事也确实有人做了,所以halo2 要支持 STARK,这种兼容是完全 ok 的。

然后在实际落地中会发现,如果你要追求极致效率的话,越模块化的框架越可能导致一些效率问题,因为你为了模块化牺牲了定制化的程度,会有付出一些代价。我们在持续关注一个问题,就是未来的发展方向该是模块化的框架,还是非常定制化的框架,尤其像我们有足够强的 ZK 开发团队,可以维护一个独立的证明体系,然后让 zkEVM 变得更高效。当然上述问题需要做出一些权衡,但就 halo2 而言,它可以支持 FRI。

9.Nickqiao: 目前 Scroll 在 ZK 方面主要的迭代方向是什么?是优化目前的算法、增加一些新的 feature 之类的?

YeZhang:我们的工程团队核心在做的事情,还是要把目前的 Prover 性能再提升一倍,然后 EVM 兼容性也要做到最好。在下一版升级中,我们会继续保持自己在 ZK Rollup 里最 EVM 兼容的这样一个位置,现在其他所有的 zkEVM 应该都没有我们的兼容性好。

所以这是 Scroll 工程团队一方面在做的,就是继续优化 Prover 和 Compatibility,并且要降低费用。我们现在已经投入了很多人力,去研究下一代 zkEVM,大概投入了一半的工程力量,以实现分钟级甚至秒级的 ZK 证明生成,让 Prover 的效率变得高起来。

同时,我们在探索新的 zkEVM 执行层,我们的节点之前用的是 go-ethereum,但现在有性能更好的 Rust 版本以太坊客户端 Reth。所以我们在研究,怎么把下一代 zkEVM 跟 Reth 客户端更好地结合,把整个链的性能给提升上来。我们会考察 zkEVM 如果围绕着新的执行层,该用什么样的实现方式和过渡形式最好。

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10.Nickqiao: 那么像 Scroll 在考虑支持的多样化证明系统,有没有必要在链上实现多个 Verifier 合约呢?比如做交叉验证

YeZhang:我觉得这是两个问题,首先就是说,有没有必要去做模块化的证明系统和多样化的 Prover,我觉得这么做是有意义的,因为我们从始至终,就是开源项目。你把开源出去的这套框架做的越通用化,会吸引来越多人帮你造轮子,你的社区也会因此壮大,后面在项目开发或者工具使用上,可以自然而然的引用外部力量。所以我觉得,如果能做一个不光给 Scroll 自己使用,还能给其他人用的 ZK 证明框架很有意义。

然后第二个事情,就是在主网上做交叉验证这个事,这其实和证明系统本身是否是多样化的,是否支持 STARK 或 PLONK 是正交的话题。一般很少有项目把同样的 zkEVM 用 PLONK 验证一遍,再用 STARK 验证一遍,这是很少的,因为这么做对安全性的提升不大,反而会让 Prover 付出更高成本,所以一般不会出现这种交叉验证的情况。

我们其实在做一个东西叫 Multi Prover,可以有两套 Prover 一起证明相同的一个 Block,但是会在链下把两个 Proof 聚合到一起再放到链上去验证。所以,并不会在链上做 STARK 和 SNARK 之间的交叉验证。我们的多 Prover 方案,是为了保证在其中一套 Prover 的代码出问题时,另一套代码可以兜底,一套系统出了 bug 另一套能照常运行,所以这和交叉验证是另一个话题。

11.Nickqiao: Scroll 的 Multi Prover,每个 Prover 运行的证明程序会有什么不同?

YeZhang:首先,假设我有一个正常的、用 halo2 写的一套 zkEVM,有一个正常的 Prover 生成 ZKP 再去链上做验证,但这里有个问题,zkEVM 很复杂,有可能出现 bug。如果出现 bug,比如被黑客或者项目方拿去利用这个 bug 生成一个 Proof,最后能把大家的钱提走,这肯定是不好的。

Multi Prover 的核心思想,其实是 Vitalik 最初在 Bogota 活动上第一次提出的。意思是说,如果一个 zkEVM 可能出现 bug,那你可以同时跑不同种类的 Prover,比如说可以用 TEE 的基于 SGX 的 Prover(Scroll 目前用了这套),或是基于 OP,或用 zkVM 运行 EVM 的方式去跑一个 Prover。Anyway,这些 Prover 要同时去证明一个 L2 Block 的有效性。

假设有 3 个不同类型的 Prover,当且仅当它们生成的 3 个不同 Proof 都通过验证,或者说 3 个 Proof 中至少 2 个通过验证时,你才能在以太坊链上敲定 Layer2 的最终状态。Multi Prover 可以保证在一个 Prover 出问题时,其他两个 Prover 能够顶替,最后整个 Prover 系统的稳定性会很好,使 ZK Rollup 的安全性得到提升。当然这也会引入其他缺点,比如 Prover 的整体运行成本会提高,我们有一篇专门的 Blog 介绍了这些概念。

12.Nickqiao: 那现在关于 Scroll 的 ZK 证明生成这块,其证明生成网络(ZK 矿池)是怎么建设的,是自建的,还是会把一些计算外包给如 Cysic 的第三方?

YeZhang:就我们目前来说,整个设计其实很容易,我们想让更多的 GPU 持有者或者矿工参与进我们的这个证明网络(ZK 矿池)里,但目前来说,Scroll 的 Prover Market 还是我们自己运营的,我们会和第三方的一些有 GPU 集群的人合作,他们去运行 Prover,但这是为了主网的稳定性,因为你的 Prover 一旦去中心化后,会有很多问题。

比如说,你的激励机制设计不好的话,如果没有人给你产生 Proof,网络会在性能上受到影响。前期我们选择了相对中心化的方式,但是整个接口和框架的设计,非常容易切换到去中心化的模式。人们完全可以用我们的技术框架做一个去中心化的 Prover 网络,再加一些激励就行了。

但目前来说,为了 Scroll 的稳定性,我们的 Prover 生成网络还是中心化的,未来我们会更大范围的把 Prover 网络给去中心化,每个人都可以去运行自己的 Prover 节点,包括我们也在跟诸如 Cysic,Snarkify network 等等第三方平台合作,看一下如果有人想通过我们的技术栈去启动自己的 Layer2,可以去接到第三方的 Prover Market 里去直接调用对方的 Prover 服务。

13.Nickqiao: Scroll 在 ZK 硬件加速方面有没有什么投入或者产出成果?

YeZhang:这其实就是我之前提到的,Scroll 最初做的两大方向,第一个就是把 zkEVM 从不可能变成可能,第二个就是我们为什么能把它从不可能变成可能,是因为 ZK 硬件加速的效率提升了。

我其实在做 Scroll 之前的 3 年,就开始做 ZK 硬件加速方面的工作,我们也有关于 ASIC 或是 GPU 硬件加速的论文。我们对 zk 硬件这块非常了解,无论从芯片还是从 GPU,无论是从学术还是从实践上,都有非常强的 Credibility。

但是Scroll 自己会专注于 GPU 方面的硬件加速,因为我们没有专门做 FPGA 或是做硬件的资源,也没有流片的专门经验。所以我们会选择跟 Cysic 这类硬件公司合作,他们去专门做硬件这块,我们就关注 GPU 加速这样一个偏软件的领域。我们自己的团队会 GPU 硬件加速做优化,然后将成果开源,外部的合作伙伴可以去做专门的如 ASIC 等芯片,我们也会经常的讨论交流一下彼此遇到的问题。

14.Nickqiao: 您刚才提到,Scroll 未来会切换到其他的证明系统。那像一些新的证明系统,比如说 Nova 或其他的一些算法,您能不能给我们科普一下?他们有什么优点?

YeZhang:对。我们目前正在内部探索的一种方向,是使用更小的域,能跟我们目前的这些证明系统结合,比如说像 PLONKy3 这样的一些库,它可以很快的实现小域上的一些运算。这是一个 Option,怎么能从我们原来的大域切换到小域,这是一种。

我们内部也在看一些方向,比如一个叫 GKR 的证明系统,它生成证明的耗时是线性级别的,在复杂度上面比其他的 Prover 要低很多,但目前没有特别成熟的工程落地方式。这块要做的话,要投入更多的人力物力。

但 GKR 的好处是,在处理重复计算时效率很高,比如说一个签名计算了 1000 次,GKR 可以很高效的给这样的东西生成证明。ZK 桥 Polyhedra 就是用 GKR 去证明签名的,效率很高。然后,EVM 有很多重复的计算步骤,可以通过 GKR 更好的把生成 ZK 证明的成本降低下来。

然后还有一些好处,就是说GKR 这套证明系统,它需要的计算量确实要比其他系统小很多。比如说,你通过像 PLONK 或 STARK 这样的方式,去证明一个 keccak 哈希函数的计算流程,你需要把中间所有的变量、keccak 整个计算过程中产生的所有东西,全部 Commit 一遍、全部算一遍。

但是 GKR 的话,你只需要 Commit 它很短的输入那一层,它可以把中间的这些参数全部通过传递关系给表示出来,不需要你去 Commit 中间的这些变量,会让计算成本降低很多。GKR 背后的这个 sum check 协议,也被 Jolt 或者 Lookup argument 或比较火的一些新框架所采用,所以这个方向是比较有潜力的,我们也在认真研究这个方向。

最后就是你提到的 Nova。感觉 Nova 在几个月前大火了一阵,因为 Nova 也比较适合处理这种重复计算,比如你本来要证明 100 个任务,对此的 overhead 是 100。但 Nova 的做法是,我可以把这 100 待证明的任务一个叠一个,一个叠一个,每两个随机进行线性组合,最后组合出来一个最终要证明的东西,然后只要证明最终这个任务,就可以证明前面那 100 个任务都有效,这样的话可以把原本为 100 的证明 overhead 大幅压缩。

然后,后续的一些 Hyper Nova 之类的工作,可以把 Nova 扩展到除了 R1CS 以外的一些证明系统,一些其他的写电路的格式,可以支持 lookup 或是别的东西,这样才能让一个 VM 更好的被 Nova 这类 ZK 证明系统给证明。但目前来说,Nova 和 GKR 的产品化完善程度不够,目前市面上没有很好的关于 Nova 的高效的库。

并且因为 Nova 是这种折叠的方式,它的设计思路和其他的证明系统不太一样。我觉得它还很不成熟,只是一个比较有潜力的备选方案。但目前来看,从 Production Ready 的角度来说,还是最常见的那几套 ZK 证明系统更早被投入市场,但长期来看说不好说哪个最好。

硬核对话 Scroll 张烨:zkEVM 与 Scroll 及其未来

15.Faust: 最后想聊一下价值观的问题。记得您去年说去了一趟非洲后,觉得区块链最有可能在非洲这种经济落后的地方被大规模采用,可以谈谈这方面的想法么?

YeZhang:我其实一直有一个非常强的信念,就是区块链在经济落后的国家真的有应用空间。其实你现在看到,区块链这个行业里各种 Scam 比较多,让很多人对行业的信心都动摇了,就是为什么要在一个没有实际价值的行业里工作,区块链这个东西到底有没有用。除了炒币或者说赌博行为外,有没有一些更实际的应用场景?

我觉得去一些经济落后的地方,尤其像非洲,你更能感受到区块链的潜力。因为在中国或西方国家生活的人,其货币体系、金融体系非常健全,比如中国人民用微信和支付宝就很开心,人民币也相对稳定,你没有必要通过区块链的方式去做支付。

但在像非洲这样的地方,他们是真的对区块链和链上稳定币有需求,因为他们的货币通胀真的非常严重,举个例子,某些非洲国家的通胀率每半年就能达到 20%,这样的话每次你隔半年买菜,价格就要提升 20%,如果是一年就可能提升更多。这样的话它们的货币是一直在严重贬值的,资产也在贬值,所以很多人都希望拿美元拿稳定币或是拿其他发达国家的稳定的货币。

但非洲人很难去申请发达国家的银行账户,稳定币对于他们来说是一种刚需,就哪怕没有区块链,他们也想拿着美元这类东西。显然,对于非洲人来说,持有美元最好的方式就是拿稳定币,他们每次一发工资,就可以去币安把这个钱赶紧换成 USDT、USDC,需要用钱的时候再把它取出来,这样的话会导致他们有对区块链的真实需求和实际应用。

其实你去了非洲后,会明显感到像币安很早就在非洲布局了,做的非常的扎实,在那里很多非洲人真的对稳定币有依赖,就是大家宁可信任交易所,都不一定信任自己本国的货币体系,因为很多非洲人在本地可能都申请不了贷款。假设你要借 100 块钱,银行会开出各种手续和条件,最后你可能搞不到贷款,但在交易所或者其他的一些链上平台,对此要灵活的多,所以我觉得在非洲,人们对区块链有更多更实际的应用和需求。

当然,我说的这些大多数人并不太了解,因为大多数用 Twitter 的人不关心这个,或者也不会在 Twitter 上看得到这些。像非洲这样比较落后的地区有很多,包括在币安的用户量比较多的一些国家,如土耳其、一些东南亚国家、阿根廷,你会发现这些地区的人用交易所的次数非常多。所以我觉得,在这些地方,币安的案例已经证明了人们对区块链有非常强的需求。

所以我觉得这些地区的市场和社区是真的很有必要去做的,包括我们也有专门在土耳其的团队,我们在土耳其有一个非常大的社区,然后我们要去慢慢的在前面提到的非洲、东南亚、阿根廷等国家去过渡。而且我觉得,在所有的 Layer2 里面,Scroll 最有可能成功的在上述国家扎根,因为我们的团队文化就相当多元,虽然三个创始人是华人,但我们整个 team 大概包含至少二三十个国家的人,虽然我们总共也就七八十人,每个地区基本上都有至少两三个人,所以整体文化很多元。相比之下,你可以想到的其他 Layer2,基本都是西方人为主,像 OP、Base 和 Arbitrum 就是完全西方化的。

综上,我们希望能在非洲这种经济落后、对区块链有实际刚需的地方,给这些地方的人做一套真的有实际应用场景的基础设施,有点像「农村包围城市」的感觉,去慢慢地把 Mass Adoption 给做起来。所以我觉得,我在非洲之行中的感触还是很深的,但目前来说,Scroll 对于一些人而言使用成本还是有些贵,所以我还是挺希望能进一步地把成本降低,比如说十倍或者更多,然后通过一些其他的方式,把用户带到区块链里来。

其实还有一个前面没提到的、可能有些不恰当的例子,就是波场 Tron。大家对它可能有一些不好的印象,但确实很多经济落后的国家的人都在用它,因为 HTX 之前的交易所策略和很多其他的营销策略,慢慢的让波场真的有自己的网络效应。我觉得,如果以太坊生态里面能有一条链,能把这些用户带到以太坊生态里,就是一个非常大的成就,而且也是在给这个行业做一些非常正面的事情,我觉得这是很有意义的。

现在很多以太坊二层在卷 TVL 数据,卷来卷去,你是 6 亿美金,我们可能 7 亿美金,它是 10 亿美金,但我觉得相比于这些东西,更震撼的消息是,泰达突然说我在这个二层或者哪条链上又增发了 10 亿枚 USDT,或者说发行了多少多少钱的稳定币。一条链如果自然增长到了这样一个程度,不需要通过空投预期来捕获用户需求,那个时候才算是比较成功的状态,至少是我比较满意的一个状态,就是能让用户的真实需求大到一定程度,使得越来越多的人真的在日常使用你这条链。

最后我其实想插个题外话,接下来 Scroll 生态会有很多活动,希望大家多关注一下我们的后续进展,多参与一下我们的 defi 生态。

TON生态全景图:挖掘链上明星项目与未来机遇

作者:WolfDAO 来源:X,@10xWolfdao

TON的机遇在哪里?

在过去的几个季度中,TON生态系统在全球区块链领域内不断展现出其迅猛的发展势头。通过涵盖CEX、DEX、钱包、NFT集合以及游戏等19个不同的赛道,TON不仅在技术前沿取得了显著进步,还通过先驱项目不断拓展其应用场景。本章节将深入分析TON生态系统中领军项目的发展动态,深度解析这些项目如何在一个高度互联、蓬勃发展的区块链环境中实现生态的全面平衡发展。

TON生态全景图:挖掘链上明星项目与未来机遇

DeFi项目龙头:Ston.fi(DEX)

Ston.fi概述

Ston.fi 是一个构建在TON生态系统中的去中心化交易所(DEX)。它在报价请求(RFQ)模型上运行,并利用哈希时间锁定合同(HTLC)。通过消除第三方参与,该平台提高了可靠性,确保了交易的安全性。该项目为不同区块链之间的资产交换提供了一个简单、安全、省时的解决方案。

Ston.fi特性

  1. 消除第三方介入:Ston.fi在报价请求(RFQ)模型下运行,并使用哈希时间锁定合同(HTLC),通过消除第三方的介入,大大提高了交易的可靠性和安全性。用户可以在平台上直接进行点对点交易,避免了不必要的中介风险。

  2. 跨区块链资产交换:Ston.fi提供了一种简单、安全且省时的解决方案,促进不同区块链之间的资产交换。这不仅提高了TON生态系统的互操作性,还使得跨链交易变得更加便捷和高效。

  3. 免燃气交易:Ston.fi实现了免燃气交易(Gas-freetransactions),降低了用户的交易成本,并简化了操作流程。这一特性进一步降低了用户门槛,吸引了更多的用户参与到TON生态系统中来。

  4. Telegram集成:Ston.fi独特地与Telegram进行了集成,允许用户直接通过Telegram平台管理和执行资产交易。通过利用Telegram庞大的用户群体,Ston.fi不仅提升了用户的便利性,也增加了TON整体生态系统的用户粘性和活跃度。

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Ston.fiTVL市场表现

STON.fi是目前TON生态上最大的DEX,截至6月20日其TVL达到2.5亿USD,近一个月增加了80%。24h成交量维持在2千万USD左右。整体数据在并不匹配TON目前的市值,对比Raydium等其他主流链上DEX仍然有很大的上升空间。

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Ston.fi TVL(来源Defillama)

根据图中的数据,STON.fiTVL在过去几个月内呈现出显著的增长趋势,尤其是在2024年的第二季度。这样的增长表明了用户和资金对TON生态系统的强力支持和信心。此外,STON.fi在短时间内达到了2.5038亿美元的高位,这表现了项目在快速扩展和吸引资本方面的能力。

Ston.fi交易分析

STON.fi是目前TON生态内最大的去中心化交易所(DEX)。截至2024年6月20日,其锁仓总价值(TVL)已达到2.5038亿美元,这标志着在过去的一个月内,其TVL增加了80%。STON.fi的24小时成交量约为2457万美元。

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Ston.fi日交易量(数据来源Defillama)

STON.fi的日交易量数据在2024年内也经历了一段显著上涨的时期,日交易量目前维持在2000万美元到3000万美元之间。虽然这一交易量仍有提升空间,但相较于其他主流链上的DEX,如Raydium等,STON.fi的数据表明其在市场接受度和用户活跃度方面已经具备良好的基础条件。然而,与市场顶尖DEX相比,还有进一步提升的空间。

Ston.fi支持交易对

目前Ston.fi支持的交易对仍然较少,目前的主要交易对集中在TON/USDT、NOT/TON和NOT/USDT上,这些交易对显示出了高流动性和市场需求。此外,其他交易对尽管锁仓量和交易量较低,但通过高年化收益率仍吸引了部分用户。

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市场地位和发展前景

STON.fi目前的市值为1.32547亿美元,完全稀释估值(FDV)为2.62601亿美元。从这些数据中可以看出,STON.fi在TON生态系统中的重要地位不容忽视。尽管如此,相较于整体加密市场和其他顶级DEX,STON.fi在流动性和日成交量方面,还有拓宽和提升的潜力。

通过对 STON.fi 的数据分析可以发现,其扩展速度和当前资产储备说明该项目仍处于高速发展的阶段。未来,如果能够进一步提升用户体验、增加流动性池的深度,并吸引更多的用户和资金,STON.fi 有望稳固其在 TON 生态系统内的领先位置,并在更广阔的DEX 市场中占据一席之地。

LendingProtocol龙头:EVAAProtocol

EVAA概述

EVAAProtocol 协议是TON区块链上的首屈一指的借贷协议,允许用户在 TON 上进行资产的借贷。协议使用孤立的借贷池系统,专门为特定资产(如TON、比特币或以太坊)设立独立的借贷池,防止市场风险在不同池之间扩散,从而实现更高效和更安全的贷款环境。

EVAA产品特点

  1. 原生TON和包装资产:支持原生TON资产及其包装版本,增强流动性并为用户提供多样化的选择。

  2. DAI类型稳定币:提供类似DAI的稳定币产品,为TON用户增加流动性和实用性,且不依赖于美国的实体机构,确保其国际化特性。

  3. DAO整合:通过DAO机制实现社区治理,让协议的经济政策和发展方向由社区成员共同控制和决定,增强透明度和公平性。

  4. EVAA SDK:提供EVAASDK,开发者可利用其定制稳定币、rebase代币、farming应用,以及基于EVAA的去中心化交易所(DEX)界面,支持更广泛的金融创新和应用开发。

EVAA技术特点

  1. 去中心化和核心功能集成:EVAA协议完全去中心化,依托TON的核心功能——分片技术和去中心化存储,确保数据的安全性和可持续扩展性。

  2. 高效和可扩展设计:由于TON区块链的快速和可扩展特性,EVAA协议能够处理大量交易,满足用户的高频借贷需求。

  3. 隔离借贷池系统:独立的借贷池设计能够有效防范市场风险的蔓延,提供更大的灵活度和金融安全。

  4. 与Telegram(TWA)的深度集成:利用Telegram的庞大用户基础,EVAA协议简化了用户的上手流程,使得数以百万计的Telegram用户可以无缝接入和使用。

EVAATVL市场表现

截至6月20日最新数据,EVAAProtocol的总锁仓量(TVL)为1899万美元。相较于一个月前,该指标增加了90%。在TON生态系统中,EVAAProtocol的TVL排名上升至第七位。根据图表,TVL走势显示出显著的波动和迅速增长的趋势。

TON生态全景图:挖掘链上明星项目与未来机遇

EVAAProtocol链上TVLSource:Defillama

从图表可以看到,EVAAProtocol的TVL规模在3月至5月期间,呈现出较为平稳的增长态势。然而,从5月中旬开始,TVL开始快速上升,直至6月中旬达到一个峰值,接近2500万美元,随后有所回落,但仍维持在1900万美元附近的较高水平。

EEVA市场发展

根据EVAA官方提供的市场数据,公司的资产供应和借贷总额显示出以下情况。总供应量为33,457,547美元,总借贷额为14,287,542美元。这些数字表明,EVAA平台在资金流动性和用户需求方面表现突出,尤其在借贷领域。这反映了该平台在市场中具有较高的认可度和可靠的资金基础。

另外,EVAA提供的最高年收益率(APY)资产中,TON的APY达到83.56%。这些高APY资产显示出EVAA在提供具有竞争力的收益率方面具有显著优势,吸引投资者和用户进行资产配置。高APY能够吸引更多的用户和资金流入平台,进一步增强平台的资金流动性和规模。

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EEVA市场情况 Source:EEVA官网

EEVA的市场发展特点

1. 多样化的资产选择:

  • EVAA提供了多种不同类型的资产选项(如TON、USDT、USDC等),这种多样化能够满足不同投资者的需求,增加平台的用户基数。

  • 多样化的收益结构:从高到低,APY的广泛分布满足了不同风险偏好和投资策略的用户需求,增加了平台吸引力和用户粘性。

2. 用户吸引力和平台增长潜力:

  • EVAA的超高APY资产(如TON的83.56%)会吸引大量的投资者进场,这不仅增加了平台的用户数量,也提升了其在竞争激烈的加密资产市场中的竞争力。

  • 高收益率的宣传效应也能为平台带来更多的潜在用户。

3. 风险管理的隐含优势:

  • 在高APY资产的同时,EVAA也提供了较低APY的资产选项(如stTON和tsTON)。这种差异化定价策略可以平衡风险,满足不同风险偏好用户的需求,从而增加平台的整体稳健性。

EVAA在加密资产借贷市场中展示了强大的流动性、高收益率、多样化资产选择以及可靠的风险管理能力,从而在竞争中占据了有利位置。这使得它不仅能吸引初始投资者,还能保持长期用户并促进平台的持续增长。同时,EVAA在资金流动性和收益率方面表现出色,展现了市场上的竞争优势。投资者和用户有望受益于EVAA平台提供的优质服务和高收益资产配置机会。

Stablecoins龙头项目:Aqua

Aqua概述

AquaProtocol协议是一个去中心化的金融平台,旨在在TON区块链上引入稳定币协议。与集中式稳定币不同,Aqua协议提供去中心化和审查阻力,为用户提供安全透明的替代方案,以满足他们的财务需求。通过利用多种抵押品选择,如TONcoins和流动性权益衍生品,Aqua协议增强了TON的流动性,并为TON生态系统内的用户扩大了DeFi机会。

AquaUSD 作为稳定币的稳定性是通过200%的超额抵押、清算机制、套利机会和AquaUSD溢价抑制机制来维持的。这些因素协同合作,确保AquaUSD的价值始终接近1美元。

Aqua协议特点

  1. 超额抵押:每一个AquaUSD至少有价值1.5美元的Toncoin或流动性权益衍生品(LST)作为抵押品,保证了最低150%的抵押率,确保稳定性。

  2. 挂钩稳定机制:通过固定汇率、市场套利、部分清算以及限制过量AquaUSD产生的债务上限,维持AquaUSD的价格稳定。

  3. 抵制审查制度:AquaUSD是由Aqua协议开发的完全去中心化、抗审查、透明且公平的稳定币。

Aqua工作原理

  1. 存款:用户将Toncoin或流动性权益衍生品作为抵押品存入平台。

  2. 借 AquaUSD:用户用抵押品铸造AquaUSD。

  3. 花 AquaUSD:用户可以在各种DeFi协议中使用AquaUSD,同时仍能赚取存款抵押品的潜在利息。

Aqua协议费用

  1. 年借款利率:Aqua协议中的年贷款利率可能会根据市场情况而变化。利息每日计算。目前Aqua提供独特的0%利率来吸引新用户。

  2. 铸币费:当用户通过Aqua协议获得贷款时,需要根据贷款金额支付不超过0.5%的费用。

  3. 贷款还款费用:在Aqua协议中偿还贷款需要支付高达0.5%的最低费用。

目前Aqua仍然处在测试阶段,产品并没有正式上线。

Staking龙头:TonStakers

TonStakers概述

TonStakers 是基于 TON 区块链的流动性质押协议,旨在降低质押的准入门槛,允许用户最低质押仅 1TON。用户通过 TonStakers 进行质押,无需担心基础设施的维护,同时能够获得稳定的质押奖励。TonStakers 已被 CertiK 认证为 TON 上最安全的流动性质押协议。

TonStakers 深度参与 TON 区块链的质押过程,通过处理交易和创建新区块来获取奖励。用户将TON 代币存入TonStakers 的流动质押池,之后这些代币会被加入主质押池,以生成更多的质押收益。生成的收益大约每18小时与用户分享一次。

此外,TonStakers 还维护一个独立的池,用户可以通过这个池即时将其持有的 tsTON 转换回TON,无需等待验证周期的锁定期结束。这一机制显著提高了流动性,为用户提供了更便捷和灵活的质押体验。

TonStakersTVL市场表现

TonStakers目前是TON生态系统中TVL排名第三的项目,其锁仓总价值(TVL)达到2.457亿美元,过去三个月的增长率为300%,展现出显著的增长势头。参与质押的用户总数为65,670人,整体保持稳定的增长态势。

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TONStakersTVL历史表现resource:stakingrewards

从2024年1月3日至2024年6月4日,TonStakers的锁仓总价值(AuM)经历了一段快速增长期。在短短五个月内,TonStakers的TVL增长了约5倍,同时质押人数也增加了近5倍。这表明TonStakers项目在吸引用户和资金方面具有极高的强度和吸引力。锁仓价值的快速增长还反映了用户对TON生态系统以及TonStakers项目的信心不断增强。

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协议细节Source:Tonstakers官网

从锁仓总价值、年化收益率、总质押量等核心指标来看,TonStakers不仅为用户提供了良好回报,而且其市场份额和用户参与度也在不断提升。未来,随着TON生态系统的持续发展,TonStakers有望继续在质押赛道中保持领先地位。

公链质押数据对比

根据最新的数据分析,尽管近期TON的质押量有所上升,但其质押率和协议费用分享率仍然较低,这限制了TonStakers的发展潜力。

TON生态全景图:挖掘链上明星项目与未来机遇

首先,从质押率来看,TON的质押率仅为14.20%,明显低于其他竞争对手。例如,以太坊的质押率为26.00%,Solana为68.00%,Avalanche则高达72.00%。这表明TON的整体质押参与度仍需大幅提高。此外,虽然TON在液态质押(LiquidStaking)市场中的份额有5.00%,但相对比重仅为0.71%,远低于Ethereum的11.96%。液态质押允许用户在质押自己的代币时仍保持其流动性,这种机制在其他竞争链上已被广泛接受,因此,TonStakers在这一领域面临不小的竞争压力。

TonStakers的APY(年化收益率)较低,其TVL(总锁仓量)和质押者数量有巨大的成长空间。以较高的APY和TVL著称的公链如Jito,一直在吸引更多的用户和资本。因此,TonStakers需要进一步优化其收益模型和提高质押回报,以吸引更多用户参与。

TonStakers在TON链上拥有良好的发展潜力,但也需在质押率、APY和用户体验等方面继续加强,才能在激烈的市场竞争中占据一席之地。

Bridge龙头:Orbit

Orbit概述

OrbitBridge作为TON生态系统中不可或缺的跨链通信协议,具备显著的功能和技术优势。它实现了不同区块链之间无缝的资产转移,为整个区块链生态系统增添了更多的流动性和互操作性。

Orbit项目特性

1. 跨链资产转移

  • 无缝转移:OrbitBridge支持资产在多个区块链间的无缝转移,确保用户无需面对复杂的操作和高昂的手续费即可完成资产跨链。

  • 多链支持:截至2024年4月,OrbitBridge已支持Klaytn、Polygon、Ethereum、WemixMainnet以及OrbitChain,将这些链上的资产顺利转移至TON网络。这种多链支持极大地扩展了TON生态的影响力和用户基础。

2. 去中心化与安全性

  • 完全去中心化:OrbitBridge采用了完全去中心化的转移过程,避免了中心化平台可能带来的风险,保证了跨链操作的透明性和安全性。

  • 共识机制:其验证交易使用的共识机制确保了每一个转移操作的公开验证,通过分布式节点的共识避免了单点故障和潜在的安全漏洞。

3. 流动性与生态系统效应

  • 提升流动性:通过OrbitBridge,TON生态内的资产流动性得以提升,用户可以更自由地在不同区块链间进行资产配置和流动。

  • 降低门槛:OrbitBridge简化了初次进入区块链领域用户的操作,降低了区块链采用的技术门槛和学习成本,从而吸引更多的用户参与TON生态。

OrbitTVL市场表现

作为TON上除Tonbridge以外最常用的跨链平台,根据Layer1TVL对比图的数据显示,截至2024年6月,TON在OrbitBridge上的锁仓价值为1,669,912.8884美元,远远低于以太坊、BNB和Ripple等主流链,甚至低于相对冷门的Klaytn。

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OrbitBridge各链TVL总量Source:OrbitBridge官网

影响TON在OrbitBridge上的表现的可能因素为:

  1. 生态系统发展的阶段性:TON生态系统发展时间较短,许多去中心化金融(DeFi)项目和用户社区仍在逐步建立中。这导致跨链需求不如那些已经运行多年的成熟链强烈。

  2. 用户行为的特性:如前文所述,大量TON用户集中在Notcoin等社区小游戏中,这些用户在链上更多的是娱乐类活动,而非金融交易。这也反映出TON上的用户主要关注点不在DeFi,而是在其他非金融类的应用和功能中。

  3. 整体市场竞争:在与以太坊、BNB等主流链的竞争中,由于后者有更丰富的生态系统和更广泛的应用场景,TON暂时难以在跨链平台上获得更高的锁仓价值。此外,Ripple在传统金融支付解决方案中的广泛应用,也使得其在跨链平台上的锁仓量较大。

  4. 跨链需求的局限性:跨链桥接的需求往往与链上活跃度和生态成熟度密切相关。目前TON上的跨链需求相对有限,且其中大部分需求可能被TonBridge满足,因此OrbitBridge上的锁仓量显得较少。

开发工具Launchpad龙头:Tonstarter

Tonstarter概述

Tonstarter是第一个基于开放网络(TON)的启动平台,旨在为有前景的项目提供代币化风险投资,使项目团队能够在一个去中心化、安全且用户友好的环境中筹集资金。Tonstarter平台不仅帮助团队获得资金,还帮助投资者围绕其产品或服务及其开发建立强大的社区。

目前,Tonstarter拥有超过150位天使投资人和风投,2万多名投资者活跃在IDO电报机器人群,社区成员数量超过5.5万人。

Tonstarter的资助方式

1. 募集资金

Tonstarter帮助团队和项目在TON区块链上成功启动:

  • 私人俱乐部:将项目与个人投资者联系起来,提供定制化的投资方案。

  • VC网络:将项目与风投机构和基金联系,获取更多资金支持。

  • TonStarter合资企业:将TonStarter的资金直接投资到创业者的项目中,提供全方位支持。

2.咨询服务

Tonstarter团队凭借其在商业建设、代币经济学和上市方面的专业知识,为创业者提供全面的咨询服务:

  • 技术支持:为客户提供接入TON和Telegram的网络开发支持,确保项目顺利上线。

  • 代币经济学:帮助设计和优化项目的代币经济学,确保代币模型的可持续性。

  • 网络资源:连接生态系统内的关键参与者,提供广泛的联系网络。

  • 介绍服务:组织与做市商、交易所和审计师的对接,提升项目的市场影响力。

3. 公关和市场推广

Tonstarter通过以下方式帮助项目吸引受众,确保成功发布:

  • 社区发布:利用超过5万名活跃的TON社区成员进行项目宣传。

  • Telegram广告:访问应用内的Telegram活动,提升项目曝光度。

  • KOLs连接:利用KOL数据库,进行精准的市场推广。

  • 营销工具:协助制作高质量的营销工具,增强宣传效果。

4. 组织IDO和空投

Tonstarter为创业者提供了强大的IDO和空投支持,帮助在早期阶段吸引用户和资金:

  • 开发工具:提供重要的开发工具和平台,帮助项目在TON生态中顺利运行。

  • 开发者参与度:评估和提升开发者对这些工具和平台的使用情况。

  • 成功案例:展示通过这些工具和平台开发的成功应用,增强投资者信心。

成功落地项目案例

Fanzee

2023年10月10日,Fanzee在TON上进行了首次代币销售。Fanzee的IDO在4小时内售罄,筹集了10万美元,并向投资者分发了500万枚代币。此次IDO吸引了7818名投资者参与,展示了Tonstarter平台的强大影响力。

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DeDust 社区奖励计划

在DeDust社区奖励计划的一个月期间,参与者完成了超过20,000次SWAP。前111名和1000名随机参与者(根据他们的积分)分享了25万美元的SCALE奖励。活动吸引了12236名参与者,总交易量达到了26,000次。

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STON.fi 社区奖励计划

STON.fi 社区奖励计划中,100名最活跃的参与者获得了STONfi的NFT。活动吸引了4824名参与者,共贡献了价值超过40,000美元的流动资金。

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游戏平台龙头-JETTON

JetTON概述

JetTONGames是TON上最受欢迎的游戏平台,与TelegramMessenger深度整合。这种整合通过将游戏与熟悉的社交互动结合起来,不仅提升了用户的游戏体验,还促进了社交互动,玩家可以轻松与好友分享游戏进程和成就,显著提升了用户体验。JetTONGames利用TON的先进区块链技术,提供安全、透明和高性能的服务,这对于在线游戏环境至关重要。

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JetTON项目特点

1. 安全性与透明性

JetTONGames依托TON区块链的去中心化特性,确保每一笔交易的安全性和透明性。智能合约技术的应用进一步增强了游戏平台的公正性,防止了作弊和欺诈行为。

2. 高性能

TON区块链的高吞吐量和低延迟特性,使JetTONGames能够处理大量并发用户和交易,确保游戏过程的流畅和稳定。这对于在线游戏尤其重要,玩家可以获得无缝的游戏体验。

3. 多样化的游戏类型

  • 老虎机:3900款+

  • 策略游戏:290款+

  • 卡牌游戏:300种+

JetTON社区发展表现

截至2024年6月,JetTONGames的Telegram频道拥有接近50万用户,社区活跃度非常高。从Alphagrowth提供的数据可以看出,JetTONGames在过去几个月里用户增长显著:

TON生态全景图:挖掘链上明星项目与未来机遇

JettonGame的关注者趋势图Source:Alphagrowth

  • 用户增长趋势:JetTONGames的用户数量在4月初出现了一次明显的增长,从18.3万增长到超过20万。此后,用户数量有所波动,但整体趋势仍然是上升的。

  • 活跃用户:在5月中旬和6月初,用户数量再次快速增加,达到了接近48万的高峰。这表明JetTONGames在用户群体中具有较强吸引力和留存率。

  • 社区互动:通过深度整合Telegram,JetTONGames有效利用了社交媒体平台的优势,增加了用户互动和参与度,进一步提升了社区的活跃度和粘性。

Meme代币龙头:Notcoin

Notcoin概述

NotCoin是一款基于Telegram平台的创新游戏,用户可以通过点击一枚硬币的图像来赚取游戏内的虚拟货币。NotCoin的设计目标是通过简化代币的处理过程和消除技术障碍,吸引更广泛的大众用户进入加密货币领域。

TON生态全景图:挖掘链上明星项目与未来机遇

在不到两个月的时间里,作为Telegram迷你应用程序集成的游戏和代币Notcoin在Telegram上吸引了超过3000万用户,为加密货币领域引入了新一波主流采用者。

Notcoin平台特点

1. 简单易用

NotCoin通过简单的互动设计,使用户无需深厚的技术背景即可参与其中。用户只需在Telegram上点击硬币图像即可获得奖励,这种简便的操作方式极大地降低了用户的参与门槛。

2. 广泛的用户基础

在不到两个月的时间里,NotCoin已经在Telegram上吸引了超过3000万用户。这种迅速增长的用户基础显示了NotCoin在吸引主流用户方面的巨大潜力,并为加密货币领域引入了一波新的采用者。

3. 社交互动

作为Telegram迷你应用程序的一部分,NotCoin利用了Telegram强大的社交功能。用户可以与好友分享游戏进程,邀请好友参与,并在社交互动中获得额外的奖励。这种社交互动不仅增强了用户体验,还提高了用户的粘性和活跃度。

NotCoin带来的积极影响

1. 推动加密货币普及

NotCoin通过其简便的用户体验和广泛的社交互动,成功地吸引了大量主流用户进入加密货币领域。对于许多新用户来说,NotCoin可能是他们首次接触和使用加密货币的途径,从而推动了加密货币的普及和应用。

2. 增强TON生态系统

NotCoin的成功为TON生态系统带来了大量的新用户和活跃度。这不仅有助于提升TON平台的知名度,还吸引了更多开发者和项目在TON上进行开发和部署,进一步增强了TON生态系统的活力和竞争力。

NotCoin的市场表现

根据CMC的数据,Notcoin的日交易量飙升至新高。其日交易量飙升超过220%,超过45亿美元大关,成为目前交易量第四大的加密货币。 Notcoin的价格在过去一周上涨了323%以上,并于6月2日达到0.02896美元的历史新高。

Notcoin获得了TON基金会、币安和TON生态其他项目的大力支持,通过不断给Notcoin赋能消除估值泡沫,如果TON未来能得到进一步发展,Notcoin也有希望迎来新的爆发。

TON生态全景图:挖掘链上明星项目与未来机遇

Notcoin价格趋势图Source:Coinmarketcap

根据CoinMarketCap的最新数据,自NotCoin在Binance上线后,其市场表现显著提升,主要体现在价格和交易量的变化方面

  • 价格上涨:NotCoin的价格在Binance上线后出现了显著的上涨。从图表中可以看到,NotCoin的价格从5月20日的0.01026美元上涨到6月初的最高点约0.025美元。这一价格上涨反映了市场对NotCoin的强烈需求和信心。

  • 历史新高:NotCoin的价格在过去一周内上涨了323%以上,并于2024年6月2日达到了历史新高0.02896美元。

  • 价格波动:虽然NotCoin的价格在6月初达到高点后有所回落,但总体保持在0.016美元以上,显示出一定的市场稳定性和支持。

  • 交易量飙升:NotCoin在Binance上线后,日交易量显著增加。其日交易量飙升超过220%,超过了45亿美元,成为交易量第四大的加密货币。这表明NotCoin在市场上获得了广泛的关注和认可。

NotCoin & Binance 的积极联动

1. 增强流动性

Binance作为全球最大的加密货币交易所之一,其庞大的用户基础和高流动性为NotCoin提供了一个极好的交易平台。NotCoin在Binance上线后,显著提升了其市场流动性和交易量。

2. 提高知名度

通过在Binance的上线,NotCoin获得了更多的市场曝光和认可。这不仅吸引了更多的投资者参与,还进一步巩固了其在TON生态系统中的地位。

3. 促进TON生态发展

NotCoin的成功反映了TON生态系统的强大潜力和吸引力。随着NotCoin的崛起,TON生态系统内的其他项目也将获得更多的关注和发展机会,进一步推动整个生态系统的繁荣。

NotCoin的迅速崛起展示了其在推动加密货币普及方面的巨大潜力。随着NotCoin的不断发展和改进,它有望引入更多创新功能和玩法,吸引更多用户参与。同时,NotCoin将继续优化用户体验,简化操作流程,进一步降低用户的参与门槛,保持其在TON生态中的重要地位。

NotCoin获得了TON基金会、币安和TON生态其他项目的大力支持,通过不断给NotCoin赋能,消除估值泡沫。如果TON未来能得到进一步发展,NotCoin也有希望迎来新的爆发。

Wallet龙头:Ton-Keeper

Ton-Keeper概述

TonKeeper是一个非托管的Web3钱包,专为TheOpenNetwork(TON)生态系统量身定制。它支持数字钱包的主要功能,如接收、发送和直接在应用内购买加密货币。此外,TonKeeper通过内置的交易所支持代币和加密货币的交易,并支持质押,特别是TON网络的原生代币Toncoin。

TON生态全景图:挖掘链上明星项目与未来机遇

Ton-Keeper主要功能

1. 数字资产管理

TonKeeper提供全面的数字资产管理功能,用户可以轻松接收、发送和管理各种加密货币。其直观的用户界面使得新手和资深用户都能便捷地操作。

2. 内置交易所

TonKeeper内置的交易所支持多种代币和加密货币的交易,使用户能够在钱包内直接进行交易操作。这种一站式服务大大简化了用户的交易流程,提升了使用体验。

3. 质押功能

TonKeeper支持质押功能,特别是针对TON网络的原生代币Toncoin。用户可以通过质押Toncoin获得奖励,从而进一步参与TON网络的生态建设和治理。

Ton-Keeper技术独特优势

1. 内置dApp浏览器

TonKeeper包含一个内置浏览器,用于私密和安全的dApp互动,使其成为TON环境中的超级应用。这个浏览器不仅保护用户的数据和历史记录,还允许用户无缝参与网络的各种功能。

2. 多功能集成

TonKeeper在TON生态系统中以其全面的功能套件而脱颖而出。它不仅支持基本的加密货币交易和质押,还连接用户与一系列服务,如支付、订阅和NFT收藏管理。这种多功能性使TonKeeper成为TON生态中不可或缺的工具。

3. 高度安全性

TonKeeper高度重视安全性和用户隐私,采用先进的加密技术保护用户资产。其非托管设计意味着用户完全控制自己的私钥和资金,进一步提升了安全性。

TonKeeper在TON生态中的作用

TonKeeper在发展更广泛的TON加密经济中起着关键作用。通过连接用户与TON网络的一系列服务,TonKeeper不仅促进了用户的参与度,还推动了整个生态系统的繁荣。以下是TonKeeper在TON生态系统中的几项关键作用:

  • 支付和订阅:用户可以使用TonKeeper进行各种支付和订阅服务,方便快捷。

  • NFT管理:TonKeeper支持NFT的存储和管理,用户可以轻松浏览和管理自己的NFT收藏。

  • dApp互动:通过内置浏览器,用户可以安全地访问和使用各种dApp,增强了TON网络的可用性。

TonKeeper作为TON生态中的核心钱包,通过其全面的功能、多样的服务和高度的安全性,成功地为用户提供了便捷和安全的加密货币管理解决方案。

NFT交易龙头:Getgems.io

Getgems.io概述

Getgems.io是建立在TheOpenNetwork(TON)区块链上的非同质化代币(NFT)市场。该平台旨在为用户提供一个安全、便捷的环境,以进行NFT的购买、出售、铸造和转移。通过连接用户的加密货币钱包,Getgems.io实现了用户与TON生态系统的无缝对接。

TON生态全景图:挖掘链上明星项目与未来机遇

Getgems.io平台特点

1. 简便的用户体验

Getgems.io的用户界面设计简洁直观,用户可以通过简单的步骤连接他们的加密货币钱包。一旦连接成功,用户即可开始使用平台的全部功能,无需复杂的操作流程。

2. 多功能集成

Getgems.io不仅支持NFT的购买和出售,还提供铸造和转移NFT的功能。用户可以轻松创建自己的NFT,并在平台上进行交易。这种多功能集成使得Getgems.io在TON生态系统中具有独特的竞争优势。

3. 高度的安全性

Getgems.io依托TON区块链的技术优势,确保所有交易的安全和透明。平台采用先进的加密技术,保护用户的资产和隐私,提供一个可信赖的交易环境。

Getgems.io提供的主要功能

1. NFT购买和出售

用户可以浏览Getgems.io上的各类NFT,选择自己感兴趣的作品进行购买。平台支持多种支付方式,使交易过程快捷方便。此外,用户也可以将自己的NFT挂牌出售,获得收益。

2. FT铸造

Getgems.io提供简便的NFT铸造功能。用户只需上传数字作品,填写相关信息,即可轻松生成自己的NFT。铸造完成后,用户可以选择在平台上进行交易或收藏。

3. NFT转移

Getgems.io支持NFT的转移功能,用户可以将自己的NFT安全地转移给其他用户。平台保证转移过程的安全和透明,使用户能够放心地进行资产管理。

Getgems.io交易数据及市场表现

目前,Getgems.io的日交易量约为10万TON。虽然这个交易量在NFT市场中相对较高,但主要集中在一些特定的项目上,如匿名Telegram号码、Telegram用户名等。这些项目的交易量和参与度较高,反映了市场对这些独特资产的需求。

TON生态全景图:挖掘链上明星项目与未来机遇

TOP7NFTonGetgems2024.06.20Source:Getgems.io

根据交易数据,以下是Getgems.io上一些主要的交易项目及其表现:

  • 交易量集中:目前的交易量主要集中在匿名Telegram号码和Telegram用户名等项目上,这些项目具有独特性和实用性,吸引了大量用户参与。

  • 缺乏大型PFP项目:尽管Getgems.io在某些项目上表现出色,但其整体交易量仍然受到NFT市场整体沉寂的影响,特别是缺乏大规模的PFP(ProfilePicture)项目,这限制了其进一步发展的潜力。

  • 市场机会:短期内,Getgems.io可能面临发展机会有限的挑战。然而,随着NFT市场的复苏和用户需求的变化,Getgems.io可以通过引入更多创新项目和功能来吸引更多用户和交易量。

Getgems.io作为TON区块链上的核心NFT交易平台,通过其简便的用户体验、多功能集成和高度的安全性,成功地为用户提供了一个综合性的NFT交易环境。但目前面临市场整体沉寂的挑战,Getgems.io需要迎接更多的市场考验及挑战。

Getgems.io在TON生态中的作用

Getgems.io在TON生态系统中发挥着重要作用。作为一个综合性的NFT交易平台,它不仅为用户提供了丰富的交易和创作功能,还促进了TON区块链技术的应用和推广。以下是Getgems.io在TON生态系统中的几项关键作用:

  • 促进TON生态系统的繁荣:通过吸引大量用户参与NFT交易和创作,Getgems.io大大提升了TON生态系统的活跃度。

  • 推动区块链技术应用:Getgems.io展示了TON区块链技术在NFT领域的强大潜力,为更多项目提供了参考和借鉴。

  • 增强用户体验:通过提供便捷、安全的交易平台,Getgems.io提升了用户对TON区块链的认知和认可度。

通过对TON生态系统中关键项目的剖析,我们可以看到,TON在多个核心赛道上都取得了显著进步。从去中心化交易所Ston.fi、借贷协议EVAAProtocol,到稳定币平台Aqua、流动性质押平台TonStakers,再到跨链桥Orbit和启动平台Tonstarter,这些项目不仅展示了其各自赛道的创新性与增长潜力,也为整个TON生态系统的持续繁荣提供了坚实的支持。

各大项目在技术实现、用户体验、安全性等方面取得了长足发展,但也面临着进一步提升的挑战和机遇。通过跨链桥接、去中心化金融、稳定币应用等不断优化用户解决方案,TON生态系统正稳步朝着更广泛的普及和应用迈进。而更多的解析与探寻,可期待我们接下来的深度研报。

Odaily编辑部投资操作全记录(6月26日)

本新栏目为 Odaily 编辑部成员真实投资经历分享,不接受任何商务广告,不构成投资建议(因为本司同事都很擅长亏钱),旨在为读者扩充视角、丰富信源,欢迎加入 Odaily 社群(微信@Odaily 2018 ,,)交流吐槽。

Odaily编辑部投资操作全记录(6月26日)

推荐人:Asher(X:)

简介:低市值山寨长线埋伏、链游打金、撸毛党

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  1. BTC 行情, 61500 小多,跌到 60700-60800 加多,止损 59600 ,止盈先看到 66800 附近。期待一波大反弹让大家都上车,然后暴跌。

  2. 山寨:一是 BWB,目前持有中,第二期 Launchpad 项目认购马上开始,期待 BWB 价格这段时间暴涨,依旧短期看 1 U 以上。二是 SOL,前两天 BTC 跌破 60000 这波,SOL 价格维持十分坚挺,准备在 130 附近做多,止损 119 ,止盈 157、 188 。

  3. 链游/撸毛:一是灯塔,灯塔 NFT 定价太高了,项目方还给 KOL 发了不少,现在场外白单价格一路跌。二是冒险岛,冒险岛终于出任务了,建议做。

推荐人:南枳(X:)

简介:链上玩家,数据分析师,除了 NFT 什么都玩

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  1. 链上 Meme 行情短暂复苏,仍需要以核心概念为主,例如昨夜出现美国 627 大选辩论的 VIVOOK 和特朗普社交软件 TRUTH,今日以哆啦 A 梦为核心的大雄、静香等概念。

  2. Solana 最新推出的 Blinks 值得重点关注,据前方消息 Solana 不止在线上推广,线下的 Solana 大会也在重点推进。关注重点不在交易方面,而是以 X 平台为核心的交互,例如可以有 X 平台交互小游戏、Donate 给特朗普等方向,很有可能出现爆款,但还需要给 Dev 狂想的时间。

推荐人:Wenser(X:)

简介:交易所已卸载,链上已清仓,Farcaster 刷刷 ing

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  1. 等待 Sanctum 7 月初发币,看看这个代号是 CLOUD 的币表现怎么样,另外,提醒大家绑定 Sanctum 个人 Profile();

  2. 山寨最近几天稍微反弹了一下,Solana 生态和 TON 生态看下来是表现相对比较好的,虽然相较高点基本上都已经腰斩或者接近腰斩了;

  3. Bitlayer 的第二期头矿节马上开始了,还有个 Mezo 的 BTC L2、再质押的 Kelp,还有钱的话也可以看着存点;

  4. 今天小群聊到了 Web3 游戏,个人不太看好 Web3 的“仿 Web2 游戏”,比如 FPX、RPG、MOBA 等等,Web3 游戏人群本来就少,还是轻游戏更合适点,所以仓鼠、Yescoin、Gemz 等等 NOT 的仿盘可以关注下,游戏可玩可不玩,但是币到时候可以看着买一点试试水。

推荐人:golem(X:)

简介:比特币生态捕手、撸毛练习生

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  1. 出货,出货,出货!(重要的事情说三遍)在大盘行情不好、且不这么擅长二级和合约的情况下,我选择出货套现大多数资产,保留一小部分抄其他老师的作业。

  2. 还是想再说一下 pizza,在这种行情下,pizza 的价格依然能维持在 4 U 左右不崩,可以说明 pizza 的筹码已经经历了较充分的换手,但是在现阶段也并不能代表什么。比特币生态所有的标的都是对一个赛道的豪赌,但不是每次都能赌对,例如 atom、seal、nat 等。当大盘崩的时候这些资产表现肯定一般,但大盘行情好时它们也不一定表现好,一是因为炒新不炒旧,二是实在是有太多“优质社区资产”排队等着拉盘了。

  3. 灯塔的白单合作宣发出去的太多,再加上铸造价格颇高,打击了很多人的信心。对普通撸毛选手来说,不建议完全放弃,可以有一两个白单号玩,铸造价格高其实也是一个门槛,能筛选不少人。

推荐人:Azuma(X:)

简介:铁头韭菜、反撸大师、专坑隔壁小花老师

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  1. 最近越来越觉得要重塑对山寨币的投资逻辑,尤其是细看了热门项目的 VC 浮盈和解锁数据后,个人接下来可能会更倾向于那些基本已进入全流通状态,且依旧能跟上甚至创造新叙事的项目。比如最近反弹力度比较猛的 LDO,流通率接近 90% ,借助 Symbiotic 也跟上了 Restaking 的叙事。

  2. 比较看好 Blast 晚上开盘后的表现(相较于 ZKsync)。开盘前的市场预期也相对较低,向上空间更大;大户有锁仓限制,筹码结构更好;PUA 大师铁顺必定也会设计一些留存机制,数据上不会像之前的几个 “天王级” L2 那样掉得太难看。

往期记录

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空投未死,但请勿过度追逐热门项目

原文作者:

原文编译:深潮 TechFlow

随着所有主要空投(如  和 )的完成,围绕空投的情绪似乎有所回落。那么,空投 beta 结束了吗? 它们还值得 farming 吗?空投接下来会如何?我将在这篇推文中分享我的想法。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

空投接下来会如何?

几个月前我写过一篇关于 当前空投 beta 的文章,其中提到有三个主要的空投项目尚未推出,现在都已经完成了,下面是我对即将推出的 beta 的看法。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

(详见)

空投是否已死?

简单来说没有。长一点的答案是空投情况会变化。

可以这样理解,在游戏中,总会有那种过于强大的作弊手段或策略,当太多玩家开始使用或滥用它时,它们最终会被削弱。

空投也是一样,旧方法会被削弱,但这并不意味着游戏结束。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

在开始之前,让我们先来分析一下哪些因素对空投影响最大,以及如何发挥这些因素的作用:

  • 融资和估值;

  • 炒作和稀释的程度;

  • 市场情绪与发布时的 FDV;

现在,关于发布时的 FDV 的声音很多,但我认为这是一个更大的难题:

  • 散户希望项目以较低的 FDV 上市,这样他们就可以竞购新的代币并获利。

  • 空投党希望获得较高的 FDV,以便在代币发布时卖出。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

项目受到来自两方面的挤压:

  • 散户投资者:“你的代币太贵了 我不会为撸毛党提供退出流动性。”

  • 撸毛党/社区:“以一个好的 FDV 价格上市, 否则空投就是花生米,我们会狠狠地忽悠你。”

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

目前的情况?这是项目 vs 撸毛党的战斗。

项目方试图避免让撸毛党轻易退出,同时通过以较低的 FDV 上市来取悦散户。

如今,即使是 T 1 CEX 也更倾向于以较低的 FDV 发布代币。散户获胜,你可以在没有归属的情况下获得 VC 估值。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

最近推出的  和 就是这种情况,当然还有市场条件。

我觉得他们不想让撸毛党有高额的退出,而是想在较低的估值下卖出,然后像  和  那样在以后大肆抛售。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

虽然 、 和  的情况有所不同,它们在极高的 FDV(完全稀释估值)下发布,并逐渐失去价值。

那些获得空投的人很高兴,但在这些估值下几乎没有市场买家。即使是质押也未能阻止  的价值下跌。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

所以,因素 1 其实不在我们的控制范围内。我们需要关注那些我们可以掌控的因素。

我之所以说这是一个好的调整,并且需要改变策略,是因为当前的市场环境已经被某些特定标准严重膨胀,导致市场失衡。

我想起了早期 ICO 时代的相同情景,那时大多数 IDO(初始去中心化交易所发行)都能实现 100-500 倍的回报,人们用 50-100 美元的投入就能赚到不少钱。

同样的情况也发生在早期的空投中,通过花费 50-100 美元的手续费,我们能从空投代币中获得 100 倍的回报,相当于 5000 美元的收益。

后来,这演变成了一个“付费获胜”的局面:

  • 对于 IDO:质押我们的 Launchpad 代币以获得分配。

  • 对于空投:在我们的链/协议上提供流动性并锁定资金。

缺点是什么?

对于 IDO,当音乐停止时,代币会失去价值。对于空投,你需要祈祷协议不会被黑客攻击。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

无论如何,让我们继续说下去。

项目可能会选择线性空投,这对小额资金的撸毛党来说并不理想,所以这是另一个困境。

如果你有足够的资金,那么线性空投可能适合你。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

(详见)

对于低资本的投资者来说:

随着市场环境的变化,我们需要改变一些习惯:

  • 停止过度追逐热门的空投。

  • 停止使用那些无用的 Dune 仪表盘来检查排名,它们只会夸大随机指标。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

你的任何一个最喜欢的协议都没有使用这些指标。

我认为这些仪表盘只是让你产生一种心理状态,认为“我没有好好撸毛”,然后为了提升排名而陷入恶性循环,浪费不必要的费用和时间去满足那些随机标准。

对于低资本的农民,有两种策略:

  • Sybil 攻击低层级分配:通过多个账户获取小额分配。

  • 寻找那些不太热门但有良好融资的项目,并尽早参与。

我认为撸低层级分配是一个不错的风险回报策略,你花费的费用和时间较少,但仍能获得不错的回报。

历史上,低层级分配的成功案例:

  • Etherfi:最后一天的存款让你赚了 900 美元。

  • Eigenlayer:在 Eigenlayer 上仅投入 1 美元就获得了 110 个代币。

  • Jupiter:几次 Solana 交互就获得了 200 个  代币和 。

想象一下,花 50 美元购买 Pendle YT 就让你有资格获得价值 800 美元的  和 110 个 。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

即使在最坏的情况下,项目完全线性分配,你也没有浪费太多时间或资金在低层级农作上,所以失望也不会太大。

对于长期撸高层级项目(例如  )的人来说:

如果最终你和一个拥有相似低层级分配的人在一起,可能会感到不值得。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

因素 2 :稀释(或撸毛党数量)

随着参与者数量的增加,稀释变得真实且快速。

因此,下一个趋势是农作那些筹集了相当数量资金但不太热门的项目(这类项目有很多)。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

撸毛党数量越少,每个钱包分配的代币就越多。

在这种情况下,FDV(完全稀释估值)并不那么重要,因为代币基本上分配给了少数农民。

 也做了类似的工作,并且可能会有不错的结果。

例子:假设有两个项目各空投其供应量的 5% 

  • 热门项目:分配给 10 万人,需要一个高 FDV(完全稀释估值)来满足这 10 万人。

  • 不热门项目:分配给 1 万人,只需要一个合理的 FDV 即可。

真正的问题是:如何找到这些宝藏项目?

最好的工具是。

使用过滤器,例如,如果你想搜索 Solana 上没有代币的项目,进入过滤器 > Sol 生态系统。

现在你需要根据你想要农作的协议类型进一步过滤。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

(详见)

我通常通过以下方式过滤:桥接(Bridge)/ 去中心化金融(DeFi)/ 去中心化交易所(DEX),因为这些协议有更多的链上交互,尽早参与可以留下良好的足迹。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

(详见)

一旦找到项目,检查其活动:查看他们的资料活动:是否有任何事件正在进行?有多少人参与?

哪些项目最有可能发布代币?

许多协议已经筹集了大量资金,但其估值未知。

我按以下顺序优先考虑它们:

  • 有已知估值的项目:这可以给你一个关于发布时 FDV 的大致想法。

  • 由特定风投支持的项目:更多内容将在未来的帖子中讨论。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

一些风投是显而易见的选择。我计划专门写一个帖子讨论这个,但从空投的角度来看,我主要对以下风投支持的项目感兴趣:Jump、Binance 和 Multicoin Capital。

大多数这些风投显然是为了代币而投资的,最近由 Binance 支持的项目表现不错。

不寻常的 Factoriooo:第二轮空投

我认为我们还没有看到这类空投的浪潮,但它们有潜力,并且我已经看到这种策略效果不错。

80% 的人在首次代币生成事件(TGE)后因为只获得了少量代币而离开协议,但仍有一部分人留下。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

我们都笑话那些 TGE 后的项目指标,但这是否意味着现在的撸毛党更少了?

即使代币发布表现不佳,但仍有希望像  一样反弹并表现出色。

也许可以撸那些会分配大量供应给第二轮的项目。例如:

  • Parcl:现在通过 LP 排名非常容易,因为 PVP 已经结束,如果 Solana 上涨,它仍然可以上涨。

  • Wormhole:几周后将解锁下一个社区空投,现在交易量非常低。

    空投未死,但请勿过度追逐热门项目

最终因素:优势和研究

现在的稀释是真实存在的,这与原始空投时期的情况不同,因为那时的认知度较低。

最好是尽早参与,仔细研究项目,查看白皮书是否提到代币。获取一些早期角色/OATs。

即使后来被稀释也没关系,我们记得在 Discord 中分享 Elixir 的时候,当时没有人撸它,但是在后来变得热门。但我们在那时获得了一些早期角色,并留下了初步的足迹,这可能有助于空投。

例如:Lista DAO 给早期 OAT 持有者提供了不错的空投。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

在当前的市场环境下,提取最大价值是关键,没有捷径可走。许多项目会通过低投入的操作给你带来数千美元的空投收益。

优先考虑即将启动的项目,而不是为期两年的中长期项目。

将四位数的收益转移到热门话题或趋势中,如 meme 币和 AI,而不是更大的撸猫项目。

如果你是新手或低资本的撸毛党,最佳策略是:

  • 获得低投入的三到四位数空投。

  • 将这些收益转移到热门话题,如 meme 币、AI 等,而不是更大的空投项目,如 ZRO 和 ZK。

空投未死,但请勿过度追逐热门项目

我们接近市场底部,山寨币(Alts)即将开始大幅上涨。不要放弃,不要将你的流动资金锁定在不必要的长期撸毛中。

在单边上涨的市场中赚钱相对容易。

总结就是,空投未死。

  • 但不要为了 Dune 仪表盘而过度追逐热门空投。

  • 尝试撸低级分配(有良好的风险回报比)。

  • 研究那些没有热度但筹资良好且产品优秀的项目,并尽早参与。

全览Movement生态版图:有哪些值得关注的项目?

全览Movement生态版图:有哪些值得关注的项目?

最近,基于 Move 语言的以太坊 Layer 2 解决方案 Movement 获得由 Polychain 领投的 3800 万美元融资。

Movement 将 Move 语言引入 EVM ,使得以太坊开发者能够将应用无缝迁移部署到 Movement 网络,同时还可以与基于 Move 语言开发的 Sui 和 Aptos 网络进行资产跨链和数据转移。

看上去 Movement 是一个给以太坊带来多样化未来的 Layer 2 ,巨额融资也展现了市场看好 Movement 未来发展的态度。

深潮 TechFlow 盘点部分正在或未来将在 Movement 生态部署的应用,帮助读者进一步了解 Movement 生态发展现状。

DeFi

StakeStone

项目方向:LST 协议

项目推特:

StakeStone 是一种全链 LST 协议,旨在以去中心化的方式为 Layer 2 带来原生质押收益和流动性。StakeStone 支持领先的质押池,并且兼容再质押,同时还建立了基于 StakeStone 原生 LST STONE 的多链流动性市场。

全览Movement生态版图:有哪些值得关注的项目?

Cedro

项目方向:跨链 DeFi 产品

项目推特:

Cedro 提供多种 DeFi 产品,包括借贷、交易和收益聚合器,用户可以通过 Cedro 实现多链跨链借贷。

全览Movement生态版图:有哪些值得关注的项目?

GoGoPool

项目方向:流动性质押、节点验证

项目推特:

GoGoPool 为用户提供去中心化流动性池,用户可以参与流动性质押,同时提供一站式启动器,使用户轻松成为节点验证者。

全览Movement生态版图:有哪些值得关注的项目?

EchelonMarket

项目方向:去中心化金融市场

项目推特:

Echelon 是一个基于 Move 语言构建的去中心化金融市场。其用户可以通过非托管池间接相互借入和借出资产,以赚取利息,Echelon 同时为用户提供杠杆交易服务。

Clobx

项目方向:基于 Movement 构建的 CLOB 系统

项目推特:

作为 Movement 的第一个原生流动性层,Clobx 计划构建完全链上中央限价订单簿系统,旨在利用区块链技术改变代币交易。

Interest DEX

项目方向:去中心化交易所

项目推特:

Interest DEX 是由 Movement 支持的原生 DEX,将传统银行的部分准备金业务引入以太坊,向所有储户支付利息。

全览Movement生态版图:有哪些值得关注的项目?

Route-X

项目方向:流动性聚合器

项目推特:

Route-X 是 Movement 生态上的 DEX 聚合器,目标是对标 Solana 生态的 Jupiter。

全览Movement生态版图:有哪些值得关注的项目?

RazorDex

项目方向:去中心化交易所

项目推特:

由 RazorDAO 提供支持的去中心化交易所,UI 看起来很有 Meme 内味儿。

全览Movement生态版图:有哪些值得关注的项目?

Yodeswap

项目方向:Memecoin DEX

项目推特:

Yodeswap 是 Dogechain 的原生 meme DEX,计划即将部署在 Movement 网络。

IDOSwap

项目方向:尚未披露

项目推特:

关于 IDOswap 的具体信息项目方尚未披露,但是通过其项目推特与 Movement 官方频繁互动,推测 IDOswap 未来将会首先部署在 Movement 生态。

全览Movement生态版图:有哪些值得关注的项目?

钱包

RazorDAO

项目方向:钱包端 Dapp 聚合器

项目推特:

Razor 钱包是 Movement DApp 的钱包聚合器,可轻松与 Movement 生态系统中的所有钱包进行交互,目前,Wallet 还处于早期阶段,仅在 PC 上可用,未来将推出移动端版本。

全览Movement生态版图:有哪些值得关注的项目?

IDOwallet

项目方向:尚未披露

项目推特:

IDOwallet 和 IDOswap 同属于一个团队,同样未披露更多信息,推测未来首先支持 Movement 生态资产。

基础件

EMCProtocol

项目方向:AI+Depin

项目推特:

EMC 在 AI+Depin 领域颇有建树,为去中心化应用程序提供分布式算力。

全览Movement生态版图:有哪些值得关注的项目?

SkipProtocol

项目方向:一站式 DeFi 解决方案

项目推特:

Skip 为 DeFi 协议提供独有的预言机 Slinky,同时构建了开源工具包 Block SDK,提供快速构建 DeFi 的一站式解决方案。

全览Movement生态版图:有哪些值得关注的项目?

SeamMoney

项目方向:AMM 聚合

项目推特:

SeamMoney 为 Aptos 和 Movement 提供集中流动性 AMM、未来将提供模块浏览器和 Dapp 导航浏览器。

NFT

Mintify

项目方向:订单簿 NFT 交易引擎

项目推特:

Mintify 是一个 NFT 交易平台,为 NFT 交易提供快速执行引擎,同时提供链上链下的历史数据和流动性分析,现已部署在 ETH 主网、Base 和 Blast 网络,未来还将登陆 Ordinals 和 Movement。

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其它设施

Ispolink

项目方向:基于人工智能的 Web3 招聘平台

项目推特:

Ispolink 是一个 Web3 人才招聘平台,通过人工智能匹配引擎连接公司和 Web3 打工人,同时具备简历解析、岗位分析等功能,帮助人们更快地找到与自身条件匹配的工作岗位。

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BRKT

项目方向:去中心化下注平台

项目推特:

BRKT 是一款去中心化链上博弈管理协议,为用户提供安全透明的链上下注平台。

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Henry Social

项目方向:商业品牌 Web3 解决方案

项目推特:

Henry 是一个集成产品套件,将链下的应用程序和链上技术层相结合,以实现无缝、可扩展的商业解决方案。 当前 Henry 推出三款产品:Luxe Rewards、Luxe Loyalty 和 Strata,Luxe Rewards 为客户在日常购物中提供现金返点,Luxe Loyalty 通过无代码解决方案帮助品牌使用链上技术构建自定义的忠诚度计划。Strata 可以将 Web3 技术无缝引入品牌的日常运营中。

MoveCity

项目方向:链上社交应用

项目推特:

MoveCity 也是一款构建于 Movement 网络的 Social Dapp,目前披露信息不多。

Zoinbets

项目方向:移动端下注平台

项目推特:

Zoinbets 为用户提供移动端快速下注平台,当前构建于 Aptos 测试网。

总结

根据所披露的信息来看,目前 Movement 生态应用尚以基础件和多链金融设施为主,更多应用还在“计划入驻”阶段。

Movement 也在积极建设完善自身生态,本月,,鼓励优秀的项目入驻 Movement 生态。

全览Movement生态版图:有哪些值得关注的项目?

期待未来 Movement 主网上线后吸引更多优质项目进驻生态,保持关注,still early。

细数「带货王」Vitalik喊单项目,背后是一场以太坊「正统性」暗战

作为影响力变现最快的领域之一,对深处 Web3 世界的普通散户来说,能否及时关注各个 Alpha 博主、KOL 的带货推文,几乎成了一项追踪财富密码的必备技能。

那在当下的加密世界中,影响力最强的「带货」王究竟是谁?

下面这张 KOL 带货效果图虽然未必严谨,但将 Vitalik Buterin 放在独一档位置却堪称精准——作为泛以太坊生态的绝对话事人,Vitalik 虽然极少直接「带货」,但每次「明牌」、「暗奶」的一言一行,都会对市场产生莫大的推动作用。

近期因 Vitalik 喊话而暴涨的 ENS 就是典型例证,因此本文旨在盘点一下 Vitalik 历史上曾「带货」过的项目 / 技术方向的发展与现状,并试图总结背后原因及它们如何影响并塑造了我们如今所看到的以太坊。

细数「带货王」Vitalik喊单项目,背后是一场以太坊「正统性」暗战

对 ENS 的明牌「偏爱」

说 Vitalik 是「偏爱」ENS,丝毫不为过。

他曾在接受采访时公开表示:「以太坊域名服务 ENS 是迄今为止最成功的非金融类以太坊应用程序」。

众所周知,2017 年推出的 ENS 全称 Ethereum Name Service,是基于以太坊的分布式域名服务,它通过独有的竞标机制,使得任何用户都可以通过竞价流程为自己的以太坊地址注册一个(或多个)以「.eth」结尾的以太坊域名。

简单来说,ENS 可以把个人长且难以记忆的「0x 开头的以太坊地址」映射到自定义的短地址,譬如 satoshi.eth、vitalik.eth 等等,这样的话,在支持 ENS 的钱包中,用户不必再复制和粘贴长地址,可以直接使用 ENS 域名来绑定各种加密货币地址,并接收加密货币的付款。

而 Vitalik 的 Twitter 账号昵称就一直是「vitalik.eth」,相当于为 ENS 打了一个长期的免费广告,也从侧面表明了他对 ENS 的支持态度。

细数「带货王」Vitalik喊单项目,背后是一场以太坊「正统性」暗战

今年上半年以来,Vitalik 更是直接下场,数次公开「带货」,在二级市场对 ENS 的价格走势产生了肉眼可见的强烈刺激:

首先是 1 月 3 日,Vitalik 转发 ENS 的 layer 2 数据解析方案,并发贴称「所有 L2 都应该在 CCIP 解析器上运行,以便我们可以直接在 L2 上注册、更新和读取 ENS 子域,ENS 非常重要,它需要负担得起」,随后 ENS 一度在 5 分钟涨逾 30% ,突破 12 USDT。

而 5 月 21 日,Vitalik 与 ENS 更是再度上演了一起颇为戏剧性的「力挺」戏码——起因是 Vitalik 在与他人关于排序器&意图的探讨中,举例他对跨 L2 标准 / 基础设施的看法,其中着重强调了「Token 转移、ENS、智能合约钱包(个人和组织)的关键变更」这 3 点:

我们需要一个开放的去中心化协议,用于将资产从一个 L2 快速转移至另一个 L2,并将其集成到钱包的默认发送页面,Token 转账、ENS、智能合约钱包的关键变更都是在 L1 上可以简单实现,但在 L2 上却很困难,轻客户端、基本可靠性与证明系统也是在 L1 上更安全 / 去中心化,在 L2 上远远不够。

总的来看,自 1 月 3 日以来,ENS 已从 8 美元上涨至最高 30 美元,涨幅近 300% 。

Vitalik 还「喊」过什么?

除了 ENS 之外,Vitalik 历史上曾「带货」过的项目 / 技术方向也可以列出一份长长的清单。

Plasma

首先自然是 Plasma,作为 Vitalik 曾经最推崇的以太坊扩容方案,如今已经鲜少有人提及,甚至大多数新用户都未曾听闻。

2017 年 8 月,Vitalik 和 Joseph Poon 共同发布 Plasma 的最初设想——一套链下(Off-chain)扩容方案,本质上是把数据和计算(存款、提款和默克尔根除外)从以太坊主链上脱离出来,放到链下来执行,同时主链上定期存放一些关键运行状态数据,以借助以太坊主链来保证最终的安全性。

不过由于 Plasma 无法解决数据扣留问题,也不利于把合约状态迁移到 L1,所以最终被以 Rollup 为代表的以太坊扩容新路线所取代,如今多如过江之鲫的 Rollup 也几乎成了以太坊扩容的唯一主流选项。

不过值得注意的是,由于 Rollup 极度依赖主链上的数据可用性,而 Plasma 则完全绕过了数据可用性问题并大大降低了交易费用,因此热度开始再度恢复,去年底 Vitalik Buterin 就陆续发表「Exit games for EVM validiums: the return of Plasma」等文章,将 Plasma 视为一种使用 zkSync 和 StarkNet 等有效性证明来提高链可扩展性的方法。

这也让大家开始重新审视 Plasma 在最大限度地减少数据可用性限制方面的能力,预计未来 Plasma 在提升以太坊网络性能方面可能会重新发挥重要作用。

RAI

在稳定币领域,Vitalik 曾专门发文阐述他对稳定币设计的看法,并认为基本上可以分为三个不同的类别:中心化的稳定币,DAO 治理的现实世界资产支持的稳定币,以及治理最小化的加密货币支持的稳定币。

其中前两者分别以 USDT/USDC、DAI 为代表,而第三类别他则专门详细介绍了 RAI 的模式,认为 RAI 避免了与非加密货币金融系统的所有联系,使其更难被攻击。

此后 Vitalik 在参与公开活动时还表示相信 RAI 的崛起可以解决 Lido 主导 LSD 生态的问题,认为「RAI 的激进治理可能不需要一路走下去,如果 RAI 社区采取更积极的治理来支持质押 ETH,并有意只接受非主导形式的质押 ETH,那就足够了」。

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只是截至发文时,链上数据显示,RAI 的总供应量也不过 165 万枚,在稳定币中的份额几乎可以忽略不计。

SIWE、POAP、SBT

Web3 世界里的你,该如何证明自己是一个怎样的人?

Vitalik 曾发文称 ENS 等有助于构建一个围绕身份的生态系统,因为「区块链对身份应用很有价值,因为它们具有独立于机构的性质」,而除了 ENS 之外,SIWE、POAP、SBT 也被 Vitalik 视为构建链上身份系统的关键组件:

Sign In With Ethereum(SIWE)标准允许 Web3 用户基于链上户登录(传统)网站;

POAP 用于发行代表证明的 Token;

尤其是通过《去中心化社会:找寻 Web3 的灵魂》一文,Vitalik 使得灵魂绑定 Token SBT 逐步进入更多人视野,日渐成为 Web3 数字身份的实际载体——SBT 可以进一步做到结果证明的同时还能推敲链上痕迹、记录参与过程,同时具备永久且不可转让的 Token 属性,这就为搭建一对一的完善 Web3 身份体系奠定了基础。

从这个角度看,灵魂绑定 Token SBT 的内核,其实就是为每个 Web3 用户在 Web3 世界中从无到有建立起一套原生的 Web3 身份体系,从而能够基于该身份体系,在 DeFi、NFT 等应用之外,将 Web3 更广泛地扩展到多元化的新应用场景之中。

不过随着 Web3 社交风潮的平息,SBT 目前也只是作为去中心化身份的一种代表凭证,仍未迎来规模化的链上采用。

DVT

2023 年 12 月 28 日,Vitalik 发文探讨如何在不牺牲去中心化的前提下,处理以太坊网络中巨大数量的签名负载,其中提到了对应的解决方案,即使用 DVT(分布式验证者技术),构建去中心化的质押池。

由于 DVT 允许多个节点充当一个以太坊 PoS 验证器,因此能够显著提高安全性和去中心化,而 2023 年 11 月,Lido 实际上就已经开始试用 DVT 方案,以实现所谓的分布式验证者网络——由 Obol Network 和 SSV Network 提供支持。

Loopring/Taiko

作为 Rollup 方案的早期代表性项目之一,Vitalik 曾多次公开赞许 Loopring 的解决方案,譬如在交易性能的相关讨论中认可路印协议,称和分片(Sharding)相结合,水平扩展解决方案将以太坊网络划分为数千个「岛屿」,该网络交易性能理论上每秒可以达到 16 万笔。

而与 Loopring 渊源颇深且刚刚上线主网的 Taiko,也在前不久受到 Vitalik 的认可—— 5 月 25 日,Vitalik Buterin 作为区块提议者在 Taiko 主网宣传了首个区块,并在该区块附言称:

「我很高兴看到 Taiko 作为一个 Based Rollup 平台而推出,以太坊受益于采用多种不同方法的 L2s,我很欣赏 Taiko 是第一批朝这个方向发展的人」(I』m excited to see that Taiko is launching as a based rollup. Ethereum benefits from L2s taking a plurality of different approaches, and I appreciate them being among the first to go in this direction)。

细数「带货王」Vitalik喊单项目,背后是一场以太坊「正统性」暗战

Farcaster

2023 年 9 月,Vitalik 的 X 账号遭到黑客攻击,发布了一条免费领取 ConsenSys 有关 Proto Danksharding 纪念 NFT 的钓鱼链接,导致用户损失超过 69 万美元。

随后 Vitalik 在去中心化社交媒体 Farcaster 表示自己的推特账户确实遭到了 SIM 卡劫持攻击,原因可能是在注册 Twitter Blue 时暴露了手机号码,同时还称自己已卸载 Twitter,并加入到可通过 Ethereum 地址来控制账户恢复的 Farcaster。

截至发文时的情况来看,Vitalik 确实已经把 Farcaster 当作了自己的社交媒体主阵地——近一周已在 Farcaster 发布超 10 条贴文,但 X 上却无一条,最新一条还是 6 月 11 日的旧贴回复。

细数「带货王」Vitalik喊单项目,背后是一场以太坊「正统性」暗战

带货背后的以太坊「正统性」暗战

回到最核心的议题上,作为一言一行对泛以太坊生态乃至对整个 Web3 世界拥有举足轻重影响力的超级公众人物,Vitalik 的这些公开「带货」背后,究竟是处于什么样的考量?

原因无他,很大程度上就是出于维护以太坊「正统性」或者说是确保以太坊发展不脱轨、不失速的目的,并致力于擘画理想中的未来——以太坊进一步去中心化并实现 Mass Adoption 的蓝图。

仅仅是上文提到的 ENS、Plasma、Taiko,我们就可以清晰地看到一条维护以太坊 DA 正统性的主线:

首先,Vitaik 积极喊话的 ENS L2 数据解析方案背后,正好要求扩展到各条 L2 网络上的 ENS 服务必须采用正统的以太坊 DA,也即必须将 DA 放在以太坊主网上,从而将选择 Celestia 等第三方 DA 平台的 L2 排除在外。

由于是ENS 是以太坊身份系统构建的关键组件,在未来泛以太坊生态实现 Mass Adoption 流量涌入时,更是 L2 们不可忽视的一个非金融应用与基础设施。

而提前树立「L2 如果想部署 ENS,就必须将 DA 放在以太坊主网」这一标准,就进一步增强了 L2 选择第三方 DA 的机会成本,不得不仔细考量谁的综合成本更高。

Plasma 的意图无疑就更为明显——在 DA 大战的背景下,它完全避开了数据可用性问题,可以大大降低交易费用,尤其是将 Plasma 与 ZK 零知识证明结合,正好在主链上证明 Plasma 区块的有效性,减轻对退出机制的依赖。

最后,Taiko 作为 Based Rollup 的首个落地项目,核心亮点也正是通过 L1 排序来实现 Rollup 扩展——将排序权力(及衍生的排序、MEV 等收入)都委托给 L1,也即所有的排序和安全性均由以太坊 L1 提供,从而进一步增强了以太坊主网的经济吸引力和竞争力。

一切公开行为背后,都有正当或不正当的(私人或公共)利益关联,以太坊和 Vitalik 也不例外,早在 Celestia 掀起的第三方 DA 大辩论初现端倪之时,就能看出来 Vitalik 斗争经验十分丰富。

《论 Vitalik 及各种路线图对以太坊治理流程的影响》一文中有个很有意思的类比,即 Vitalik 在以太坊生态其实在扮演实质性「CTO」一角,以把控以太坊这艘巨轮不偏离轨道:

负责引导以太坊的开发进程与各「路线图」的规划方向相契合,甚至于对发展方向是否符合以太坊愿景拥有一锤定音的权力(且不论他是否有意愿这样「独断专行」)。

从这个角度看,无论大家平时如何调侃 Vitalik 与中本聪作为头两大加密货币 / 生态创始人的区别,至少 Vitalik 是个很合格的项目创始人——努力维护以太坊的正统性,并始终牢牢把控 Ethereum 这艘巨轮按照他(和部分关键人物)认为的合适方向前进,并且在公链竞争中不脱轨、不失速。

小结

Vitalik 是人,不是神,只要站这个角度看,一切问题的就都能清晰的看到背后的答案。

而对我们普通用户来说,只需要记得 Vitalik 对以太坊的各种研究,往往蕴含着引领新热点的可能,能够敏锐嗅到其中可能隐藏的未来资金角力的主战场,就够了。

Delphi Labs CEO:FDV不是Meme,高额解锁不等于项目归零

原文作者:

原文编译:深潮 TechFlow

FDV 确实不是一个 meme,自这篇文章发表以来,我一直在与场外交易经纪人交谈,试图了解我做空资产的二级市场结构。调查结果很有启发性,所以我想和大家分享一下。

总而言之,我不认为这些会是看涨的解锁 (bullish unlocks)。

Delphi Labs CEO:FDV不是Meme,高额解锁不等于项目归零

这些资产中有许多都有活跃的卖家,但很少有出价低于市场价 70% 的(我们说的是标准 SAFT 即简单代币协议,有 1 年的悬崖期和 2/3 年的既得期)。

就交易量而言,我根据与不同经纪人的交谈粗略估计,SAFT 的总交易量约为 1 亿美元。考虑到这些资产在未来几年内将有累计数百亿美元的未实现收益解锁,这基本上就是尘埃落定了。

说白了,「看涨解锁」希望看到的是尽可能低的未实现收益市值比,正如链接文章中所解释的那样。

大多数代币都坐拥来自团队(0 成本基础)和早期投资者的大量未实现收益(您可以使用 cryptorank.io 等工具自行计算)。

再加上极低的浮动率(一般为 5-15% ),大多数项目的交易价格是未实现收益市值的 4-8 倍,也就是说,项目的全部流通 市值有 4-8 倍的未实现收益。

假设从悬崖日(Cliff Day ) 算起, 2 年的时间里,这意味着每 3-6 个月就会有价值整个市值的资产解锁。这就很难吸引买家,尤其是当他们的另类 beta 敞口是 memecoins 和其他没有供应过剩的资产时。

减少这种影响的一种方法(除了增加初始浮动)是高发行前的二级交易量,理想情况下尽可能接近当前的市场价格。

这有助于重置解锁代币的成本基础,并从根本上降低未实现收益市值比率(例如,现在著名的 Multicoin SOL 辅助导致第一次解锁)

不幸的是,我在场外交易市场上没有看到这种情况。

与此相关,我正在努力了解市场结构。我不想挑出具体的资产,但有很多资产具有以下特点

  • 极高的未实现收益市值比率;

  • 即使比市价低 ~ 70% 也没有次级需求;

  • Binance 上的资金费率持续为正,未平仓合约 (Open Interest) 达到 8 位数;

谁会在 CEX 上觊觎这些东西,却对以 70% 以上的折扣购买二级市场不感兴趣?

我的假设只是买卖双方都存在特殊的摩擦。

我对买方没有太多了解,但我认为,如果他们花钱做多这些东西,他们很可能是不了解归属时间表或场外交易平台的不成熟的散户赌徒。

卖家可能包括:

a) 创始人 / 团队,他们 90% 以上的新币都在锁定的代币袋中,因此没有质押品或做空的倾向;

b) 风险投资基金的投资者,他们无法或没有在 CEX 上做空资产的设置;

这就是为什么做空这些资产并从中获利的机会依然存在的原因。

顺便说一下,与 CT 末日论者告诉你的不同,这并不意味着所有加密货币都是骗局,甚至也不意味着所有未实现收益市值高的资产都会归零。

我非常看好加密货币,并且相信会有一些类别的赢家通过他们的解锁而上涨,因为他们确实有实际的应用。

然而,也会有长尾资产出现「归零」的情况。这是很自然的,也是你在一个为早期风险投资提供流动性的资产类别中所预期的现象。

毕竟,大多数风险投资都会失败。在传统风险投资中,只有极少数精英公司上市并具有流动性,而长尾项目则会悄无声息地失败。

在加密货币领域,有更高比例的风险投资项目最终不仅拥有现货流动性,甚至还拥有流动的衍生品市场。这在传统风险投资中闻所未闻,也是加密风险投资成为独特资产类别的原因所在。

这也意味着加密风险投资的长尾失败将是公开和痛苦的,交易双方要么会赚到要么会损失大量的资金,而不是悄无声息地失败。

这也意味着加密货币的结构性做空机会将比其他任何资产类别都多。在某种程度上,你基本上可以拿钱去赌大多数初创企业失败这一经验上不争的事实。