月度归档： 2024 年 7 月

市场沉寂之际必有金狗爆发？

今天推特和 tg 被一只黑白狗的 tg bot 邀请链接疯狂刷屏，大家都在秀这只黑白狗领取到的积分。

在这个节点，这种病毒式的传播给人一种恍惚的感觉，仿佛牛市火热的“熟悉感觉又回来了”。

这只黑白小狗代币名称言简意赅：DOGS，形象灵感源自于 TON 的创始人 Pavel Durov 制作的吉祥物 Spotty。

：它是最符合 Telegram 精神的模因币，体现了我们充满活力社区的精神和文化。我们将 Spotty 的传奇引入加密货币世界，创造出一种有趣、社区驱动且独特的产品。

得，原来是 TON 生态的 Meme 币一枚，而且看架势，是抱着掀起大风大浪的目的来的。

有网友扒出 Pavel Durov 之前似乎有一只小狗，看面相像黑白相间的哈士奇。

而 Pavel Durov 本人的推特早在两年前就停更了，不过从他之前发布的推文中，也能看出他貌似对黑白相间的狗狗形象情有独钟。

在 TON 生态缺乏代表性 MEME 的时刻，病毒传播的黑白狗似乎有潜力成为依赖于电报快速传播的文化符号；在市场短期重新洗牌的时刻，这样的 MEME 当然值得每个玩家给予更多关注。

无门槛参与，见者有份

参与 DOGS 非常简单，你只需要进入电报对应的频道，积分见者有份。

进入 Dogs bot 频道，机器人会根据你的 tg 账号注册时间与活跃度给你账号评级，根据等级分发积分，同时开通 Premium 的账号也有额外积分奖励。

重要的是 Dogs 开启了熟悉的邀请制，这也是 Dogs 短短半天肆虐全社交平台的原因。

据小编实测，注册 4 年的电报账号，加入频道后可以获得 3000 分左右。

至于积分与代币的具体兑换比例目前尚未公开，且项目似乎没有成型的推特账号，一切细节尚未可知。不过好在只要有电报账号就可以领取，可以说没有门槛可言，看来 Dogs 为破圈做足了准备。

毕竟，免费的东西谁不想要呢？既不用注册钱包，也不用搞懂复杂规则，来领就完事，拣便宜的心理一定会刺激着大多数人进来看看。

感兴趣的玩家可以，看看自己能领取多少个 DOGS。

而截至发稿时，该项目的病毒传播效应已经显现，Dogs bot 已经吸引超 100 万用户参与，项目方已经在频道内发庆功图了。

怎么就这样迅速火起来了？

虽说 TON+Telegram 一直标榜以 Mass Adoption 为目标，但当前还是面临基建跟不上设想的现状。同时自 Notcoin 之后，大家期盼的二次破圈还迟迟未来，风靡一时的仓鼠游戏也被曝出人均参与收益可能还不够交电费，这似乎让押注 TON+Telegram 小游戏的用户们有一种无力的坚定感。

人们对 TON 再次破圈的期望还是集中在 Memecoin 上， 这轮行情中，Memecoin 在暴跌中展现出的优质弹性与 Notcoin 领头的 TON 生态出圈效应吸引散户们纷纷押宝「Meme+TON」这一组合，今年两个强势概念的组合不断引人遐想。

况且，「创始人宠物」概念真是玩家们再熟悉不过的 Meme 炒作概念，只是从别的板块搬运到 TON 生态上，看似新瓶装旧酒没什么意思，但结合当下市场对 TON Meme 的期待，Dogs 可能正好踩中这一黄金时刻。

只是目前除了注册、邀请拿积分，还没有进一步的玩法释出，不过作为刚启动一天不到的项目，这只黑白小狗已经达成出圈必备的部分特质。

是大佬攒局还是草台班子运气加成？不管这只黑白小狗背后真相几何，通过病毒式的社媒传播，Dogs 已经完成了在人们认知层面的冷启动。

在这种现象级项目传播之后，必然会伴随铺天盖地的钓鱼网站假借项目的名义来等待疏忽大意的用户上钩，玩得开心的同时也请谨慎小心。

原文作者：

原文编译：深潮 TechFlow

1.相比之前的周期，我们目前还处于。

2.市场调整是不可避免的。

之前的周期中，市场经历了更深的调整。例如， 2016-17 年间的调整幅度在 -25% 到 -35% 之间，而 2020-21 年间的调整幅度则达到了 -50% 到 -63% 。

来源: Glassnode

3.虽然流动性与 2021 年相同，但代币数量却增加了 50 倍。

换句话说，现在要找到的代币变得更加困难。

4.看涨的催化剂。

• 比特币 ETF 持续流入

• 以太坊 ETF 即将推出

• 监管转向

• 利率处于历史高位，欧盟和加拿大已经开始下降

• 股票处于历史高位

• 黄金接近历史高位

• 稳定币供应处于历史高位

• Circle 的稳定币符合 MiCA 标准，推动金融和商业的整合

• Stripe 集成稳定币

• PayPal 新推出的$PYUSD 增长（已发行 4.05 亿美元）

• Blackrock 推动资产代币化

• 新发行的山寨币已经下跌约 80% ，重新设定估值

• Polymarket 在加密货币原生领域之外获得牵引力

• 区块链终于开始扩展

最后，当德国、美国政府和 Mt. Gox 的问题解决后，将清除最后的悬念。

5.潜在的底部信号：ETH 情绪现在处于 2024 年的最低点，接近转负。

可能的机会：DeFi 估值低廉

在 2020 年夏天，加密货币世界见证了一个现象，后来被称为“DeFi Summer”。

这一时期标志着去中心化金融（DeFi）平台采用和发展的重要转折点。

当时，用户频繁地从一个 DeFi 项目跳到另一个，追逐更高的奖励。

这种狂热带来了巨大的卖压，加上投资者和团队成员的代币解锁，导致价格从历史高点下跌超过 80% 。

原文作者：Kaori，BlockBeats 

原文编译：Jack，BlockBeats

meme 币腰斩、脚斩甚至归零，很少有投资者会去追究它为什么归零；不过 DEGEN 从 0.06 跌至 0.005 ，这个某种程度上已经成为 Base 及 Farcaster index 的 meme 币「反向去 0 」，让一众投资者不愿相信，为什么一手好牌变成如今这个局面。

从年初上线 Base 到 1co nfirmation 投资再到伴随着 Farcaster 生态崛起，价格也在三个月内从 0.00002 美元一路破零涨至 0.06 美元，DEGEN 无疑是这个周期 meme 狂潮里不可忽视的一股力量。尽管近两月大盘行情不好，DEGEN 难以独善其身，但这段时间 Degen 在项目运营、预期管理等方面遭遇一系列问题，让市场对 DEGEN 的信心受到了一定影响。

自第一轮空投之后，通过打赏获得的筹码数量大幅减少，因此虽然 Degen 的分配模式出现了问题，但币价大跌一部分原因是对其背离了以社区为核心愿景导致的象征性出走。明日，Degen 将开放新一期空投分配，且不论新的激励方式成效如何，Degen 这一路走来其实已属不易。作为一个社区驱动的项目，Degen 完美诠释了草根创业者如何在资源有限的情况下推动项目的发展并赢得市场认可。然而，Degen 与 Farcaster 或 Base 之间的复杂关系，也让 Degen 注定无法成为一个单纯的 meme 币。

分配模式引不满

作为一个靠公平起家的 meme 币，却偏袒社区里掌握权力的用户。

DEGEN 脱胎于 Warpcast 的 Degen 频道，每个用户都有机会获得代币空投，数量由其它 Farcaster 用户的打赏值决定，空投分配额度不依赖金钱，而是好的内容更容易收到可观的打赏数量。

彼时 Farcaster 平台由于用户数量较少，这种社交资本尚未固化，每个用户都有机会获得和给予奖励的权力，即使没有影响力，也可以通过主动参与获得，自下而上的代币分配模式和分配标准最大程度上做到了去中心化，为 Farcaster 平台上的所有用户提供了公平的机会和空间，成为了彼时打破已经固化的加密生态系统或圈子的驱动力。

但 6 月，Degen 创始人 Jacek 却宣布使用基于 OpenRank 社交图谱的数据来判定用户活动水平以及提高拥有活跃徽章用户的打赏额度，破坏了 Degen 一开始的公平分配机制。OpenRank 是一个个人资料声誉评分系统，用以解决社交网络中的可信度。但使用 OpenRank 排名作为打赏额度标准会导致那些本就拥有高内容排名的账户拥有更多打赏额度，而新用户则无法平等的参与进 Degen 的分配之中。活跃徽章（Power Badge）是 Warpcast 的一种账户活跃等级机制，拥有活跃徽章的人被简称为 PB 用户，这一社交等级机制在 Warpcast 生态内部本来也受到一些议论，因为没有获得徽章的用户将会受到流量限制。

Degen 宣布这一决定后一段时间，DEGEN 的价格跌幅超 30% 。在 Degen 的 Telegram 群组里，能看到很多社区用户对这种方式表达不满，有人说道「一个只奖励老用户和顶级用户的项目是无法吸引新用户的。每月有 500 万枚 DEGEN 流向这些人（PB 用户），他们互相打赏，对扩大 Degen 生态系统没有帮助」。

在一些社区成员看来，Farcaster 粗糙的 Power Badge 算法是一种非常懒惰的行为，导致了大量 Farcaster 用户的流失。对于一个声称是去中心化社交协议的项目，特别是一个与 Twitter 竞争的社交媒体项目，这种优先考虑 Power Badge 的方式无疑是自杀行为。「如果无法影响 Farcaster 的 Power Badge 决策，请至少不要以任何方式支持 Power Badge，尤其不要以牺牲 degen tip 为代价」是社区成员恳切的请求。

社区的不满情绪溢于言表，DEGEN 币价也一蹶不振。但 Jacek 在此期间一直和社区保持积极沟通，不到一周时间，Degen 团队及时调整了「偏心」高级用户的打赏机制，但随后的新分配机制仍然引发社区争议。

6 月 18 日，Degen 官方发文表示正在开发一种新的激励机制以鼓励长期持有者，「未来的系统将要求用户通过锁定或抵押来展示对 Degen 项目的承诺，旨在奖励长期持有 DEGEN 代币的人」。官方还表示废除提高 PB 用户的打赏额度这一设定，奖励额度根据 DEGEN 持有量来决定。

7 月 2 日，Jacek 表示新一季的 DEGEN 空投规则将是在设定的时间内锁定 DEGEN 才能获得打赏额度，然后发布了一项关于锁定期时间长短的投票。截止撰稿时，支持 3 个月锁定期的票数最多，而这也是所给选择中时间最短的一项。

不过，仍有人对 Degen 从根据 OpenRank 的打赏额度计算方式转变为质押 DEGEN 才能获得打赏额度这个规则感到不满，认为这样不利于 Degen 社区的长远建设，而只会收获一批为了空投而质押的僵尸用户。

也因此，Degen 新一季空投一拖再拖，从 6 月底拖至 7 月 4 日，7 月 3 日官方又宣布延期至 7 月 11 日才进行新一轮分配。

悬崖勒马般的取消活跃徽章持有者的特权让 DEGEN 币价短期回升至 0.01 美元，摇摆不定的空投规则让币价又陷入泥潭。但价格往往只是表象，Degen 变成如今这般局面背后有更深层次的原因。

草根创始人

一手缔造 Degen 的人，Jacek Trociński，出生于加利福尼亚州的圣莫尼卡，母亲是波兰人，Jacek 从小家庭经济条件并不宽裕，因此有一份稳定的工作显得尤为重要。毕业后 Jacek 分别在 IBM、瑞士信贷和波兰的 M-Bank 工作，尽管取得了不错的成绩，但 Jacek 一直渴望释放自己的创造力，然而 Jacek 总是被现实生活中诸如抵押贷款之类的压力束缚住。

去年冬天，Jacek 决定放手一搏，辞去了令人羡慕的稳定工作，全身心投入到加密事业中。在偶然创立 Degen 之前，Jacek 已经尝试了多个项目，包括借用 FriendTech 概念在 Farcaster 上进行尝试，但都没有成功，直到在 POINTS 之后，作为社区 meme 的 DEGEN 一炮而红。

Jacek 在 Web2 最后一份工作期间与上司 Colton 成为朋友，之后他们一起创办了 Degen。没有华丽的团队，除了名称和代码外，DEGEN 推出时几乎没有任何品牌和市场，礼帽 Emoji、Degentlemen 文化都是由社区志愿者从头开始建立。

而在 Degen 发展的这大半年里，几乎都是 Jacek 负责对外沟通工作，没有专业的市场公关人员——Degen 的推特官方账号、Warpcast 上、Telegram 群组里，都能看到 Jacek 冲在第一线回答社区问题。前几日，Jacek 还庆幸 Degen 没有急于扩张招聘，称「手头有现金生存可能比没有跑道的快速增长更好。」

左图：Telegram 群聊中散户问「有人能总结一下为什么 degen 的跌幅比市场其他部分更大吗？也有很多聪明钱在持有，这不合逻辑啊？」Jacek 回复称「有很多 FUD，很难判断这是否是有组织的攻击，我们可能已经被传播 FUD 的机器人渗透了，他们的目标可能是打压项目，让人们转向其他项目，或者压低价格以便廉价买入。」

右图：Jacek 在 Warpcast 发帖称「M 1 货币供应量增加了 5 倍，如此大量的现金涌入之后，很难看到利率会下降，接下来的几年经济可能会很艰难。很高兴$DEGEN 没有急于招聘，手头有现金生存可能比没有跑道的快速增长更好。」

对于一个发轫于社区的项目而言，创始人接地气是一个符合项目调性的选择，但 Jacek 务实的性格让 Degen 的发展总显得和这个疯狂市场有些出入。

今年 2 月，Degen 宣布完成 490.5 枚 ETH（当时约合 147 万美元）天使轮融资，1co nfirmation 领投，多位 Farcaster OG 参投。尽管这部分资金被用来发展 Degen 生态系统和社区，但这次融资更偏向于捐赠行为，松散的个人投资者让 DEGEN 没有如 WIF 那般的控盘实力，团队仍然属于「草根发展」模式。

上月底，Jacek 在社群和 Degen 项目官方账号中都表示将会为 DEGEN 寻找做市商，这或许是 Degen 开始转变的第一步。

天花板变低

DEGEN 无法成为 WIF 的原因或许在于拥有了想象力的天花板，因为 WIF 只是一条带着毛线帽的宠物狗，而 Degen 还是一条 Layer 3 。

3 月 28 日，Degen 宣布推出基于 Base 结算的 Layer 3 Degen Chain，这是一条由 Syndicate 团队操刀打造的使用 DEGEN 作为 gas 的 L3。Jacek 将 Degen L3 比喻成区块链版的拉斯维加斯，用户可以享受各种应用和游戏，而不是像其他链那样专注于严肃的 big tech 项目。

L3 计划是在 3 月初 ETHDenver 会议上 Jacek 同 Syndicate 团队碰撞得来的，发链并不在 Degen 一开始的路线图中，又或者说，Degen 本就没有路线图。

推出 L3 之后的几天，Degen 突破 0.06 美元再次创历史新高，不到一周时间 Degen Chain 就有了 1300 万笔交易， 70 万多个钱包，Degen 的 Bridge 有超过 6000 万美元的资金被转移。不过随着大盘行情震荡，DEGEN 价格暴跌，Degen Chain 上的资产表现也并不如人意。

这期间 Degen 还集成了很多 Base 生态的 dApp，和 Base 的消费应用链愿景不谋而合，但正如 Layer 2 曾不被看好的原因一样，Layer 3 依然被打上了同样的拥有玻璃天花板的标签。

正如那句老话——「最怕 meme 币做事」，因为做事意味着丧失想象力。

市场预期错位

「Degen 可能是 Farcaster 发生过的最好也是最糟糕的事情。」

Farcaster 宣布融资，DEGEN 逆市上涨，Farcaster 传出发币谣言，DEGEN 应声下跌，其在投资者眼中俨然成为了一个 Farcaster 情绪指标，但在 Farcaster 协议核心团队眼中，Degen 和其它项目并无特殊区别。如果市场只寄希望于这一点，Degen 的未来是否具有可持续性？

Degen 和 Farcaster 之间互相成就的关系毋庸置疑，得益于发帖被打赏从而获得 DEGEN 空投，Degen 一度曾是 Warpcast 上最活跃的频道。随之而来的却是大量垃圾贴文和求互关的 farmer，没有真实用户内容让 Farcaster 协议创始人 Dan 十分苦恼，多次发言称需降低 Degen 相关内容的权重。

上图：Farcaster DAU；下图：DEGEN 币价走势图｜二者呈现正相关性，但后期 DEGEN 币价涨幅与 Farcaster DAU 相关性下降

而之所以让 DEGEN 陷入如此疯狂的境地，在于 Farcaster 又或者说 Base，缺少能够让散户买单的投资标的。再加之今年的 meme 热潮，DEGEN 成为 index 理所当然。

与此同时，Jacek 在对外宣传口径上也经常强化这一点。他称 DEGEN 是 Farcaster 上最受认可的代币，是 Base 上仅次于 USDC 和 WETH 的代币。许多投资者通过投资 Degen 获得 Base 和 Farcaster 的潜在收益，因为这两个平台都没有自己的代币。

「请记住，我们是 Base 和 Farcaster 的非官方代币，为那些寻求这些生态收益机会的人提供服务，保持这种一致性是至关重要的。」

Jacek 在 Telegram 上回复社区用户问题、以及安抚投资者情绪｜「将市场动态简化为具体事件并加以指责并没有建设性，即使是华尔街的分析师也很难做到这一点。Degen 本质上是一个社区，一个对 Farcaster 和 Base 的代理赌注，以及一个打赏系统，这些核心方面最近都没有发生变化。」

但 Jacek 所提到的这种一致性在 Farcaster 乃至 Base 方面却十分暧昧。

Degen 上线早期，为 Warpcast 冷启动之后的用户增长作出了很大贡献，彼时 Dan 也很乐意为 Degen 做点什么，比如将包含 Degen 的内容点赞标志设计成绅士礼帽。但随着 Degen 社区壮大，如前文所述这种相互成就开始成为 Dan 有意想要克制的方面。

Dan 对代币的态度可以说是抵触的，在文字 AMA 中有人直接问他为什么不部署一个 Farcaster 代币以及 DEGEN 是否是 Farcaster 的非官方代币，Dan 的回答简洁有力——代币有什么用？

有人在 Dan 的 Twitter 账户搜 DEGEN 以及在另一大去中心化社交协议 Lens 创始人 Stani 的 Twitter 上搜 Lens 生态龙头 meme 币 BONSAI，结果显示 Dan 并没有主动提及 Degen 代币，并且还明确表示 Farcaster 不等于 Degen，另一方 Stani 则直接明牌喊单。

Jacek 的创业者身份与 Dan 所扮演的创始人身份是截然不同的，这里甚至可以延伸到 SocialFi 这个有些被盘包浆的流行词汇上来。Farcaster 是 Social，Degen 是 Fi，将 Degen 和 Farcaster 绑定在一起或许可以短时间拥有增长飞轮，但长期来看，社交增量并不以经济激励为转移，金融资本转换为社交资本的过程中也充满挑战。

「degen」意味着够早期、高度不确定性，但如今的 Degen 作为一个市值从 20 亿回归到 2 亿的正经项目，已经进入了新的发展阶段，它应该以更成熟的运营方式推进发展。

又或许让 DEGEN 变得更加 Degen 的做法是让其回归 meme 币本质，成为一种精神图腾，毕竟只有虚无缥缈的东西才有发挥空间。但分析这么多，不如说 meme 币就是一个靠运气决定命运的产物，时机卡准了就上了神坛。

过去 24 小时，市场出现了不少新的热门币种和话题，很可能它们就是下一个造富机会：

• 相对造富效应强的板块是： 模块化公链

• 用户热搜代币＆话题为 ： Stargate、SSV、PEIPEI

• 潜在的空投机会有：Symbiotic、Karak+Etherfi

数据统计时间： 2024 年 7 月 10 日 4: 00(UTC+ 0)

一、市场环境

美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会发表半年度货币政策证词。表明 FOMC 不太可能在本月底开会时降息，交易员们预计美联储 9 月份首次降息的可能性略高于 70% 。他们预计 2024 年将有两次降息 25 个基点。

BTC 现货 ETF 连续 3 工作日净流入，德国政府向交易所转入 BTC 的动作并未在昨日造成 BTC 明显下跌，市场上的恐慌情绪或正在被逐渐消化，大盘弱势震荡。

部分山寨币超跌反弹，市场流动性依然匮乏。模块化公链龙头项目 TIA 大涨。

二、造富板块

1）板块异动：模块化公链（TIA、DYM）

主要原因：模块化公链板块触底反弹，多个头部交易所上 TIA 做空费率年化超过 100% ，TIA 逼空上涨。

上涨情况：模块化公链知名项目 TIA 和 DYM 过去 24 h 分别上涨 18% 、 15% ；

影响后市因素：

• 做市商在 TIA 10 月大解锁之前的动作和操作思路或将是决定其代币走势的关键。

• 如果基于 Celestia 等模块化公链的大量项目在每一周期内集中性发币并给 TIA、DYM 质押者大量空投，或者这些项目获得重大融资给市场更高的空投预期，可能会推动 TIA、DYM 等代币的快速上涨。

三、用户热搜

1）热门 Dapp

Stargate：

Stargate Finance 是第一个基于 LayerZero 协议搭建的 Dapp，其构建了第一个完全可组合性的原生资产桥，愿景是让跨链流动性转移成为一个无缝的、单一的过程。昨日 Coinbase Assets 宣布，将重新启用以太坊网络上的 Stargate Finance（STG）交易（ERC-20 代币），消息影响，STG 短时涨超 9% ，暂报 0.3778 美元。

2）Twitter

SSV.Network：

该项目业务是为任何想要运行以太坊节点的个人或服务商打造的一个去中心化的开放式 ETH 质押网络。该网络通过一个基于隐私共享的验证人协议，来实现对于以太坊验证节点密钥的安全和去中心化管理。近期，SSV Network 宣布目前已有超过 1, 000, 000 枚 ETH 质押在该协议之中，即 TVL 超过 30 亿美元，由于项目 TVL 较高且项目去中心化程度高，用户可以持续保持关注。

3）Google Search 地区

从全球范围来看：

PEIPEI：

中国概念 pepe 代币，根据 coinmarketcap 数据，PEIPEI 今日价格上涨 21.4% ，日交易量 1.6 亿美元。持币人数 26.32 K，链上交易笔数为 4373 。由于交易量较大且上涨幅度较高，社群热度升高。

从各区域热搜来看：

（1）亚洲国家的 Google Trends 热搜无明显特点，但值得注意的是：亚洲国家的关注重点逐渐开始由概念性的词汇转向具体项目，例如印度尼西亚展现出了对于 eth 生态的关注，出现了 etherfi 这类项目。新加坡同时出现了对于 AI 项目的关注。

（2）欧美国家的热搜也无明显特征，但美国近期关注重点明显在于 meme 代币，出现了对 pepe、floki 这种卡通形象类型的 meme 币的热搜词汇，也同样出现了例如 boden、trump 这类政治人物 meme。

四、潜在空投机会

Symbiotic

Symbiotic 是一种通用的 restaking 项目，使去中心化网络能够引导强大的、完全主权的生态系统。它为去中心化应用程序提供了一种方法，称为主动验证服务或“AVS”，以共同确保彼此的安全。

Symbiotic 近期项目完成种子轮融资，Paradigm、Cyber Fund 参与投资，融资额度 580 万美金。

具体参与方式：进入项目的官网，链接钱包，存入 ETH 及 ETH LSD 资产。

Karak+Etherfi

Karak 是以太坊 Layer 2 ，具有多链优势的再质押层。其背后的 Andalusia Labs 是数字资产风险基础设施提供商，融资 5120 万美金，投资者包括 Panetra、Lightspeed Capital、Framework Ventures 等。在 Karak 质押可以同时获得 “质押奖励 + 再质押奖励 + Eigenlayer 积分 + 质押的 LRT 积分 + Karak XP” 。目前 karak 与 Etherfi 合作推出了 liquid pool。将各类 LRT 或 WETH 质押进 liquid pool 可以获得 Eigenlayer 积分 + 质押的 LRT 积分 + Karak XP+Etherfi Points 三倍积分。

具体参与方式： 1）添加 Karak 网络（可到 chainlist 添加 Karak Mainnet）；2）把币在 Etherfi liquid pool 中进行质押即可。

原文作者：Frank，Foresight News

TAO 之后，谁会是 DeAI 赛道的下一个 Alpha？

在这个 Web3+AI 叙事的元年，受到 Polychain、DCG 等顶级投资机构加持的 AI 赛道龙头 Bittensor（TAO）在登陆币安后带领 DeAI 领域达到了一个小高潮，催动了一系列概念代币上涨。

如今行情乍寒还暖，但 AI 叙事仍在猪突猛进，VanEck 就预计 2030 年 AI 市场份额或高达 1.8 万亿美元，这意味着 DeAI 的需求也将持续膨胀：如果能够通过一套基于 Web3 的共建共享架构，为大家提供参与 AI 时代的平等机会，让每个人都能够分享 AI 时代红利，无疑会是下一波「AI Web3」浪潮的最大机会所在，甚至潜在规模还将大于比特币的体量。

Bittensor 叙事尚未结束，生态刚刚起步，那谁会是其中第一个 Alpha？就在昨日，作为 2024 年在 CoinList 公开销售的首个 AI 项目，Masa 官宣在 Bittensor 上推出基于 LLM 的 AI 数据子网，成为 Bittensor 生态首个有代币的数据子网，MASA 更是成为泛 Bittensor 生态继 TAO 之后的唯一可投资「新币」。

市场变动不居的大背景下，Masa Bittensor 子网的推出会否成为「AI Web3」新一轮行情的催化剂？Masa（MASA）又能否成为承接 Bittensor 生态资金与开发者资源外溢的爆点？

Masa：Bittensor 生态首个发币的数据子网

某种程度上，Bittensor 生态与「AI Web3」叙事可谓同此凉热。

本轮 AI 超级叙事起势以来，比照 AI 三要素「算力、算法、数据」的 Web3 博弈迅速白热化，不同细分赛道也涌现了一批头部玩家，其中 Bittensor 则一马当先地扮演了 DeAI 领域「房间里的大象」角色：

自 2023 年 3 月推出以来，Bittensor 已经构建了一个价值 100 亿美元的全球规模 AI 生态系统，诸如 DCG 子公司 Foundry 和 Polychain 在内的机构验证者总共质押了 570 万枚 TAO（约 18 亿美元），彻底打开了 DeAI 叙事的估值天花板。

更关键的是，因为 Bittensor 是通过由一个个较小的、专门的子网组成的中心网络运作，每个子网都致力于 AI 的不同领域，并凭借其复杂的 TAO 经济模型激励高价值 AI 子网的生产，所以作为 DeAI 领域的「第一代 Alpha」项目，也一直在不断激发 DeAI 领域的创新活力。

就在 5 月份，Bittensor 还宣布将每周增加 4 个子网插槽，直至达到新的 64 个插槽上限，今年的目标则是迈向 1024 个子网。也正因如此，不断扩容的 Bittensor 子网生态，几乎成为虹吸优质项目与资源的大一统 DeAI 底层创新平台，覆盖了内容生成、数据搜集与处理、LLM 生态系统、去中心化基础设施、DeFi 和其他应用等多个领域。

从这个角度看，Masa 在 Bittensor 上推出基于 LLM 的 AI 数据子网，无疑是更广泛触达全球 DeAI 领域资源与项目的一招妙手——Masa Bittensor 子网将利用 Bittensor 的 P2P 机器智能网络来加速 AI 数据的聚合、转换和获取，从而使 AI 开发者可以在全球任何地方利用全球的任何数据构建任何东西。

因此此次合作本质上对 Masa 来说未尝不是一张船票，能极大地赋能了 Masa 自身的生态系统，甚至不排除在泛 Bitterson 生态内构建最活跃和利用率最高的 Bittensor 子网，从而成为接力 Bittensor 的「新生代 Alpha」。

毕竟目前该子网提供了来自各种数据源的实时和静态、结构化、注释和向量化的数据，包括 X、Discord、记录下来的语音数据（例如播客、YouTube、TikTok）、受限网络数据（例如纽约时报）和公共网络数据（例如谷歌搜索），AI 开发者已经用于多种用例，例如捕获交易信号和构建超个性化的 AI 伴侣。

那通过与 Bittensor 的结合，Masa 得以获取更强大的技术支持和资源优势，进一步拓展了其数据子网的功能和应用场景，为用户提供更优质、更丰富的服务和体验；同时还有助于吸引 Bitterson 生态内成熟的数百名开发者加入，从而壮大 Masa 的开发者群体，推动其生态系统下一步的无边界创新演化速度。

当然这种受益也是双向的，在过去的 2 年里，Masa 网络中已经发展了超过 160 万贡献者和 100 多名开发者，不同的参与者都通过贡献数据获得了收益，而这些 Masa 的贡献者、开发者和验证者生态预计也会显著增强 Bittensor 网络的性能和效用。

更有意思的是，此前整个泛 Bittensor 生态中，除了 TAO 之外，再无其它子网项目推出代币，这也意味着沉淀在 Bittensor 的资金的可交易标的十分单一，而此次 Masa Bittensor 主网的推出，也使得 MASA 成为首个 Bittensor 子网项目代币，无疑为 Bittensor 生态的上百亿美元沉淀资金提供了新的选择。

与此同时，Masa 也在 Bittensor 生态系统中引入了第一个双代币奖励模型，让 Masa 协议和 Masa Bittensor 子网的验证者和工作节点可以通过 MASA 和 TAO 获得双代币质押奖励，其中 Masa 基金会拥有的来自子网运营的 TAO，将通过回购或分发来支持 MASA，以作为排放计划的一部分。

一言以蔽之，如果梳理 Masa 和 Bittensor 此次合作背后的核心逻辑，就是 TAO 是今年首个在币安上市的 AI 赛道龙头生态项目，MASA 则是 Bittensor 子网生态中唯一有代币的龙头项目。

「长期主义」，日拱一卒的 Masa

如果说 Bittensor 是 DeAI 赛道的当家花旦，那 Masa 某种意义上就是一个势头凶猛、未来可期的新晋小生。

值得注意的是，Masa 核心团队在架构上本身就体现了「技术 + 市场」的双重属性，以其两位联合创始人为例：

• Masa 联创 Brendan Playford 作为 Web3 连续创业者和区块链技术资深人士， 2013 年起参与比特币挖矿， 2017 年完成加密项目 DAG 的 ICO 融资， 2020 年创立的大数据项目曾获得 1700 万美元融资；

• 而另一位 Masa 联创 Calanthia Mei 曾历任海外科技圈头部投资人和前硅谷独角兽高管等职位， 2017 年在全球最大支付公司 PayPal 联合参与创立战略投资部门，并协助其在全球战略部署超 3 亿美元资金， 2020 年作为创始团队和高管加入硅谷明星科技项目并完成 1 亿美元融资，而后成功退出出售给美国上市公司；

这也未尝不是一个同赛道项目难以复刻的独家竞争优势，因此虽然自 TAO 上线币安后，AI 领域的表现整体低迷，但作为 DeAI 领域的明星玩家，Masa 近 4 个月的确打出了一套相当漂亮的组合拳，无论是水面上的市场、合作方面，还是水面下的产品、技术维度，都相当扎实地体现了长期主义的团队调性。

首先是在市场方面，MASA 几乎成为上半年 DeAI 领域的新生代「顶流」，通过不间断的合作上所动作，扛起了投资者对 DeAI 项目的关注度大旗：

• 3 月 7 日，MASA 登陆 CoinList，成为 2024 年 CoinList 首个启动社区轮代币销售的 AI 项目，并在 17 分钟被抢购一空，超募认购超过 6.4 倍，创下新纪录；

• 4 月 11 日，MASA 同步上线 Bybit、HTX、KuCoin、Gate.io、CoinList、Pancakeswap 与 Uniswap 等交易所并开启交易， 24 小时交易量便突破 1 亿美元； 

其次在项目进展和产品发布方面，无论是上线 Masa AI 数据市场，还是推出去中心化 AI 开发者生态系统，并公布首批 13 个开发者合作伙伴团队，Masa 都在日拱一卒地稳步推进。

尤其是本月初公布基于「Fair AI」的网络技术架构与产品适用场景，更是致力于带头推动构建支持 Fair AI 发展的协作生态系统。

而更广泛的 DeAI 生态合作就如同一块试金石，能够检验出项目在行业中的影响力和发展潜力，在这方面，Masa 近 3 个月前后与多个明星项目达成了深度合作，其中除了进一步与 CoinList 合作推出新的 MASA 质押计划，还包括相继与 AlloraBase、SpectralTelle、Theoriq、Sleepless AI、GT Protocol 等 AI 各领域明星开发者项目达成的全新合作。

而在此之外，Masa 作为 DeAI 领域的头部玩家，从 4 月份的香港到 7 月份的布鲁塞尔，也积极参与或主办了一系列技术研讨会、小组讨论等各式 Web3 AI 活动，包括香江之畔的 8 场对话活动和布鲁塞尔 ETHCC 大会期间的 9 场「AI Web3」相关周边活动，一以贯之地与 Builder 们共叙 AI 赛道的新变化新进展，同时也和行业领军者们一同畅想 2024 年 Web3 与 AI 融合发展的可能路径。

凡此种种，如果说「 2024 年的 DeAI 就是 2020 年的 DeFi」，那如今偏冷的市场环境或许正是做事的好时机，着力点就在于如何日拱一卒地为未来新资金、新用户、新用例的涌入做好全方位的市场与技术储备。

当前 AI 赛道的发展态势虽然仍晦暗不明，但一旦在下半年出现回暖趋势，Masa 这种持续性的先手布局就会立即转化为独一档的竞争优势——涵盖了技术研发、生态合作、市场拓展等多个层面，积累了丰富的技术储备和合作资源。

因此如果我们把视线收束到宏观角度，会发现 Masa 此次发布 Bittensor 子网的时间点可谓恰逢其时：

如果说上述一系列的努力，使得过去几个月 Masa 在 DeAI 竞争中的优势不断积累和壮大，就如同一位即将踏上赛场的运动员，经过长时间的艰苦训练和充分准备，已经具备了夺冠的实力，站在了厚积薄发的最后关口，只差那临门一脚。

那 Masa Bittensor 子网的推出，或许就是将海量资金、开发者资源、新创新应用场景引入 Masa 生态，催发这个链式反应的奇点时刻。

1+ 1 ＞ 2 ：Masa 与 Bittensor 生态资源的双向耦合

如果说 TAO 是「Web3+AI」赛道的基石与 Beta，那么 Masa 就是这个庞大生态中的第一个 Alpha。换言之，Masa 发布 Bittensor 子网后，相当于打通了 Masa 与 Bittensor 生态沉淀资金、开发者资源的双向流动渠道。

首先自然是 Masa 的 DeAI 数据服务将进一步触达全球范围内的 DeAI 应用和开发者，更多的项目将与 Masa 建立合作关系，从而推动 Masa 的终端应用场景不断完善和壮大，为 Masa 带来全新的业务增长点和价值创造渠道。

其次，Bittensor 现有的开发者资源也可以直接涌入 Masa 生态，进行基于 DeAI 架构的各式用例创新，增强 Masa 生态内部的无边界创新变量。

譬如 Masa 已允许开发人员对任一播客的音频数据进行自动化处置，高效处理文本信息，以用于训练健康和保健等场景的 AI 代理；同时 Masa 还允许开发者基于从 Discord 服务器提取的对话消息和用户交互数据，汇总产品反馈和社区情绪，以提供具有参考意义的产品反馈等等。

说白了，Bittensor 与 Masa 生态资源的双向耦合，可以帮助更多的 DeAI 应用落地生根，甚至于越来越多的用户将有望通过 Masa 与 Bittensor 扩展的场景用例，加入 DeAI 和 Web3 生态，实现 Mass Adoption 的目标。

这种「 1+ 1 ＞ 2 」背后所带来流量红利不可小觑——不仅是 Masa 生态，包括 Bittensor 平台也有望获得一波明显的用户增长与场景创新，而更多的用户和更丰富的用例意味巨大的流量优势，不仅能够进一步提升 TAO/MASA 代币的市场需求和认可度，还能够为 Masa 创造更多的商业落地机会。

而生态的繁荣必然会带来代币价值的显著提升，MASA 代币作为 Bittensor 子网生态系统中的第一个实时代币，通过 Uniswap 上的 MASA / wTAO 交易对，不仅直接扩大了流动性交易渠道，还等于成为泛 Bittensor 生态上百亿美元沉淀资金继 TAO 之后唯一的可选标的，这就为 MASA 提供了充足的升值潜力。

小结

真正的转折时刻往往在悄无声息中发芽，尤其是面对 DeAI 这样的技术叙事，个体的局部感知与整体趋势往往会存在巨大误差。

因此 DeAI 的下一个 Alpha 会是谁？什么时候到来？我们无从知晓，但从台前到幕后，从 TAO 到 MASA，从压舱石般的 Beta 到如今的新 Alpha，泛 Bittensor 生态在「AI+Web3」叙事中始终占据着绝对的主导地位。

至少在当下，尤其是伴随着 Masa Bittensor 子网的推出，Masa 已经展现出了接力 Bittensor（TAO）成为「新生代 Alpha」的姿态，让我们拭目以待。

原文作者：Biteye

先说结论：

 1、目前，部分指标显示比特币下跌差不多接近底部。 

2、抛售信号暂未出现，适合持币或者继续少量买入，不需要恐慌出货。 

3、未来一个月就算跌破 5 万，加密也不会结束，放心没？ 

 虽然当前的行情像极了二战，德国+日本瞎嚯嚯，对应德国政府和门头沟疯狂卖币，全靠中国+俄罗斯+美国。那么，转折点会不会是 8 月 6 日？最终胜利 8 月 15 日？

话不多说，Biteye 找了 9 个 BTC 链上实用指标，点开 Thread，一起解读当前行情

AHR 999 指数指标

该指标隐含了比特币短期定投的收益率及比特币价格与预期估值的偏离度。要怎么使用呢？

 当 AHR 999 指数 < 0.45 ，指标会建议买入； 

当 AHR 999 指数在 0.45-1.2 之间，指标会建议买入定投；

 当 AHR 999 指数 >1.2 ，那么币价已经比较高了，不适合操作。

目前 AHR 999 指标为 0.82 左右，处于建议定投的位置。

指标链接：

比特币彩虹图指标（Bitcoin Rainbow Price Chart）

彩虹图是比特币的长期估值工具，使用对数增长曲线来预测比特币潜在的未来价格方向。上方较暖的颜色显示市场何时可能过热，是较好的卖出点；较冷的颜色时表示整体市场情绪通常会低迷，是比较好的买入点。

图中一共有 10 个色带，以今天 7 月 9 日为例，BTC 正处在蓝色色带 “特价大甩卖” 的超低价格，适合买入。按照这张图的趋势，未来一个月就算跌破 5 万，也不会触及紫色色带，也就是指标认为“加密结束了”的区间。

指标链接：

MVRV 指标（Market Value to Realized Value Ratio）

MVRV 是一个相对指标，为流通市值（Market Cap，MV）和已实现市值（Realized Cap，RV）的比率，也就是 BTC 的总市值/BTC 最后一次活动价格算出来的市值的比值，代表着 BTC 持有者的盈利情况。

 当 MVRV 超过 3.5 时，通常代表市场到了顶部，因为当 MVRV 过高时，持有者的盈利较大，此时会偏向出售。 当 MVRV 低于 1 时，通常代表着市场到了底部，大多持有者处于亏损状态，持有意愿会大于出售意愿，即市场上的卖家减少，会增加价格上涨的概率。

目前 MVRV 指标为 2.29 ，在所谓的市场底部和顶部之间，好好拿着吧，别全出货出干净了。

指标链接：

Coinbase 比特币溢价指数（Coinbase Premium Index）

Coinbase 溢价指数衡量了 Coinbase 与 Binance 上的比特币价格差异。当 Coinbase 的价格比其他主要交易所高，通常代表美国投资者对比特币的需求较高。

 通常来讲，负值读数通常出现在价格的局部底部，并预示着随后的上涨。 近期该指标降到过-0.19 ，表明美国投资者需求疲软和卖压增加，部分原因是 ETF 资金外流和政府通过 Coinbase 出售没收资产。然而，这类读数通常预示价格触底，例如 2022 年 11 月 BTC 价格在触底后几个月内上涨超过 50% 。

目前来看，Coinbase 溢价指数在今年 5 至 6 月的大部分时间内，都呈现负值，跟去年 8 至 9 月一样，当时比特币市场也处于无聊的盘整期。由此来判断，即将触底反弹概率比较高。

指标链接：

200 周移动平均热图指标（200 Week Moving Average Heatmap）

使用了基于 200 周移动平均线增长率的颜色热图，并根据 200 周移动平均线逐月增长的百分比，为价格图表分配一种颜色。 

 按照历史数据来看，当看到价格图表上出现橙色和红色圆点时，这就是市场过热时出售比特币的好时机，而价格点呈紫色且接近 200 周均线就是买入的好时机。

我们可以看到目前价格为蓝色圆点，属于偏冷的时候，比较适合持币或者继续少量买入，不需要恐慌抛售。

指标链接：

SOPR 指标（Spent Output Profit Ratio）

计算方式为售出价值/买入价值，反映资产盈/亏程度的指标。资产售出价格高于买入价格，表示资产是盈利出售的；反之，则表示资产是亏损出售的。 

 SOPR 值大于 1 且持续上升，说明价格持续上升且市场持续盈利。市场即将进入顶部，然后开始下跌，是卖出信号。 SOPR 值小于 1 且持续下降，说明价格持续下降且市场持续亏损。市场即将进入底部，然后开始上涨，是买入信号。

 图中表明，当 SORP 值大幅下跌时，意味着市场上的人都在亏损出售，当出售的人越多，背后的含义是市场越靠近底部，所以当 SOPR 有大幅下跌，意味着已经有大量的卖家出售走人了，此时底部的可能性会比较大。

目前该指标数值为 0.99 ，最近一个月在 1 附近上下徘徊，未能持续，市场还没有出现明显的卖出信号。

指标链接：

两年均线乘数指标（2-Year MA Multiplier）

两年均线乘数指标，使用了两年移动平均值线 2 Year Moving Average（等价 730 日线，绿色线），以及该移动平均值线的 5 倍乘积（红色线），突出显示了在哪些时期买卖比特币会产生巨大回报。

 历史上，当价格跌至两年均线（绿线）以下时，是一个抄底买入信号，购买比特币会产生超额收益。当价格超过两年均线 x 5 （红线）上时，是一个逃顶卖出信号，出售比特币会获得较大收益。

目前 BTC 价格处在不上不下的位置，离红线还有一段距离。虽然反反复复跌了那么久，但按照这个指标来看，还没到逃顶的时候，继续磨练心智。

指标链接：

比特币现货净流入/净流出量

尽管 BTC 周一大跌逼近 5.4 万美元，但昨天（7 月 8 日）美国比特币现货 ETF 的总净流入达到 2.94 亿美元，创下过去一个月以来的最高。

 近期因德国政府大量卖出比特币、门头沟大量还款所造成的下跌，或许都是散户在卖出，不排除机构/新的投资者可能会趁机捡便宜，通过现货 ETF 持有 BTC，这会不会是反弹的信号呢？

指标链接：

德国政府、门头沟钱包地址

自 6 月 19 日以来，德国政府在过去约 20 天内持续抛售 BTC“砸盘”，目前还剩 22846 个 BTC 没卖，如果按照 57000 价格来算，价值 13 亿美元。 

 根据分析师 Alex Krüger 的测算，在德国政府和门头沟一次性抛售（假设门头沟抛售 30% ）的极端情况下，可能导致 BTC 短线快速下跌 10.5% ，但市场最终完全可以吸收这些抛压。

德国政府地址：

门头沟地址：

总之莫慌，继续囤大饼，送大家一句话：坚持做一件事情是人类很难拥有的美好品性，如果你坚持不下去，那么就再读一遍吧。