月度归档： 2024 年 9 月

下周重点预告

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9 月 16 日至 9 月 22 日，业界更多值得关注的事件预告如下。

9 月 16 日

Odaily星球日报讯 「FAT」是 ODAILY 于 2020 年创办的榜单盛典+高峰论坛品牌，旨在嘉奖 Web3 和加密行业的领航者与创新者、聚焦价值范式与共识时刻。

2024 ，值加密行业日新月异、叙事为主流世界认可之际，新鲜叙事涌动、生态百花齐放、优质项目接连上线。ODAILY 再次开启 FAT 榜单评选，并将于 9 月 16 日在新加坡康莱德酒店举办线下盛典，期待您的关注与莅临。

典礼结束更有 The Pudgy Penguins TCG 卡牌首玩 PARTY 等你参与，所有现场参会者还将获得活动限定卡牌。

Odaily星球日报讯 Ethereum Eingapore 于 2024 年 9 月 16 日至 9 月 22 日在新加坡举办。

Odaily星球日报讯 WazirX 于 X 发文表示，计划于 9 月 16 日 18 时举行第二次 Townhall 会议讨论拟议重组计划草案。

Odaily星球日报讯 Ethena 团队成员在其官方 Discord 频道表示，第二季空投查询页面还未上线，已推迟至下周一，以确保一切准确无误，申领将在 9 月 30 日开始。

Odaily星球日报讯 链游 Heroes of Mavia 在 X 平台发文宣布，红宝石市场第一阶段将于 9 月 16 日启动。在第一阶段，用户将能够探索、交易和使用红宝石。同时更多新功能即将推出。 

9 月 17 日

Odaily星球日报讯 福克斯新闻邀请哈里斯和特朗普于 9 月 17 日进行辩论。 

Odaily星球日报讯 特朗普家族项目 World Liberty Financial（WLFI）在 X 平台发文表示，将于北京时间 9 月 17 日 8 ： 00 开启项目上线直播，届时特朗普将发表讲话。 

Odaily星球日报讯 据官方消息，以太坊再质押协议 EigenLayer 宣布第二季 Stakedrop 申领将于 2024 年 9 月 17 日或之前开放。

第二季 Stakedrop 旨在奖励整个生态系统中的关键贡献者和参与者，包括质押者和运营商、生态系统合作伙伴以及社区。

Odaily星球日报讯 ether.fi 于 X 发文表示，Season 3 空投活动将于 9 月 14 日结束，计划 9 月 17 日上线查询页面， 9 月 23 日开启申领。

Season 3 参与者可以选择在以太坊主网、Arbitrum 或 Base 网络申领 ETHFI，需在 9 月 15 日前进行选择。

Odaily星球日报讯 Sushi 宣布将其新 meme 代币发射产品 Dojo 的发布时间推迟一周，新的发布时间为 9 月 17 日。 

Odaily星球日报讯 隐私公链 Namada 在 X 平台发文表示，创世前阶段 1 将于北京时间 9 月 17 日 5: 00 结束。在阶段 2 （委托）中，用户仍然可以创建验证者，但将无法编辑或删除。 

9 月 18 日

Odaily星球日报讯 一份法庭文件显示，美国纽约法官将原定于 7 月 11 日的美国前总统特朗普“封口费”案判决推迟到 9 月 18 日。（财联社）

Odaily星球日报讯 TOKEN 2049 Singapore 于 2024 年 9 月 18 日至 9 月 19 日在新加坡举办。

Odaily星球日报讯 纪录片《Vitalik：以太坊的故事》发布时间表，具体为：

第一阶段： 7 月 23 日预告片发布；

第二阶段： 7 月 26 日链上售票预售；

第三阶段： 9 月 18 日全球发布；

第四阶段： 2024 年秋季延长剧场演出；

第五阶段： 2024/2025 年冬季主流流媒体首播。

Odaily星球日报讯 MakerDAO 重塑品牌 Sky 于 X 发文表示，Sky 功能将于 9 月 18 日上线，欢迎用户参与 Sky Launch Party。

此外，自 9 月 18 日开始，符合条件的用户可以按 1 ： 1 的比例将 DAI 升级为 USDS，或将支持的加密货币兑换为 USDS。

USDS 是具有原生奖励的去中心化稳定币，可以 SKY 代币和 Sky 储蓄利率的形式解锁对 Sky 代币奖励的访问权。

Odaily星球日报讯 Layer 2 网络 Kinto 于 X 发文表示， 2% 的代币供应量将在 9 月 18 日之前通过挖矿奖励分配。

Odaily星球日报讯 Web3 社交网络 DeSo 创始人 Nader Al-Naji 在 X 平台上表示，社交应用 Focus 发布时间推迟至北京时间 9 月 18 日凌晨 2 ： 11 ，并表示希望这是最后一次更新发布时间。与此同时他还表示，在 Focus 发布之前对 Openfund 也进行了许多重大改进，已经做好准备推出两个优秀的产品。 

Odaily星球日报讯 DOGS 项目今日凌晨在官方 telegram 频道更新相关信息称，空投更新：超过 700 万人已经收到了他们的链上空投，到目前为止，已经有近 1200 亿个代币在链上分发，代币分发即将结束。

重要截止日期：

-您最后一次选择快速申领选项的时间是明天 UTC 时间晚上 8 点；

-对于那些不赶时间的人，您必须在 9 月 18 日 UTC 时间晚上 8 点之前确认您的空投申领。

空投将在 9 月 26 日（TGE 结束后整整一个月）前完成，供所有选择申领选项的人员使用。请勿错过。

9 月 19 日

Odaily星球日报讯 根据日程安排，美联储将于北京时间 9 月 19 日 2: 00 公布利率决议和经济预期摘要。美联储主席鲍威尔将于 2: 30 召开货币政策新闻发布会。

Odaily星球日报讯 Terra 项目方发布公告表示，宣布 Terraform Labs Pte Ltd （TFL）和 Terraform Labs Limited （TLL）的第 11 章破产案件计划确认听证会已确定日期。根据公告，该听证会将于 2024 年 9 月 19 日北京时间晚上 22: 00 （美国东部时间上午 10 点）举行。

Odaily星球日报讯 Zeta Markets 于 X 发文表示，Epoch 1 交易奖励已发放，共计提供 200 万枚 ZEX。符合条件的用户可通过 Rewards 部分进行申领。

此外，Epoch 2 已于近日上线，将提供另外 200 万枚 ZEX，持续到 9 月 19 日。 

9 月 20 日

Odaily星球日报讯 根据日程安排，日本央行将于 9 月 20 日 11: 00 公布利率决议，日本央行行长植田和男将于 14: 30 召开货币政策新闻发布会。 

Odaily星球日报讯 Solana 生态规模最大的社区大会 BreakPoint 2024 将于 9 月 20 日至 9 月 21 日在新加坡举办。

Odaily星球日报讯 ETHGlobal Singapore 于 2024 年 9 月 20 日至 9 月 22 日在新加坡举办。

Odaily星球日报讯 链上声誉和信誉项目 Ethos Network 宣布 Ethos 测试网将于 9 月 20 日启动，仅向候补名单上的用户开放。Ethos 表示，测试网用户的活动将被记录和监控，以获取未来的奖励。

9 月 21 日

Odaily星球日报讯 去中心化衍生品交易平台 Rollup.Finance 官方在 X 平台发文，以团队身份向社区宣布

将停止 Rollup.Finance 运营。该项目表示：“这是一个艰难的决定，但不是轻率做出的。在持续运营的 16 个月内，我们经受住了熊市的风暴，提升了交易量，留住了交易者，并通过合作伙伴关系带来了创新。然而，由于缺乏 zkSync 的资源和产品市场契合度，我们重新评估了我们的立场并决定迈出这一步。

请放心，您在 Rollup.Finance 中的资产是安全的。在平台完全关闭之前，您有一个月的时间可以平仓并提取资金。到期时仍未平仓的订单将自动清算，受影响的用户将有额外一个月的时间提取资金。

Rollup.Finance 等相关应用将在 2024 年 9 月 21 日后完全关闭，从而使 Rollup.Finance 在此之后无法使用。在此日期之后，我们的电子邮件、官方 Twitter 帐户和 Discord 聊天支持渠道将被停用。

对于我们的社区，感谢你们的支持。我们要向早期用户和投资者致以最深切的谢意，感谢你们一路以来的支持。感谢所有为 Rollup.Finance 的今天做出贡献的人。随着 L2 生态系统的发展，资助创新的竞争仍在继续。我们仍然坚信 DeFi 和以太坊去中心化的未来，我们中的一些人仍将为此而奋斗。”

9 月 22 日

暂无

其他（具体时间未定）

Odaily星球日报讯 Bounce Brand 在 X 平台上表示，将于下周在 TON 网络推出 AUCTION Launchpad。

原创 | Odaily星球日报（）

作者｜Golem（）

Odaily星球日报盘点了 9 月 9 日至 9 月 15 日期间的空投可申领项目，同时整理了这周新增的交互任务及空投重要资讯，详细信息见正文。

Catizen

项目及空投资格介绍

Catizen 是一款以猫为主题的 TON 生态合成游戏。项目在 9 月 15 日公布了代币经济学，CATI 作为其治理/实用型代币，总供应量为 10 亿枚，永不增发。空投和生态系统占比 43% ，空投 34% ，其中 15% 在 TGE 时 100% 发放，用于 Season 1 玩家奖励；剩余 19% 将用于季度空投活动，第二季度初将空投 9, 900, 000 枚代币（0.99% ）。在第七季度之前，这一数字将以每季度 10% 的速度增长，之后将呈线性增长。整个空投过程将在 TGE 后的 12 个季度内完成。

根据这个模型，在 TGE 阶段，Catizen 将释放 CATI 总供应量的 30.5% ，玩家空投部分占 15% ，占初始总供应量的 50% 。

同时币安将于 2024 年 09 月 20 日 18 ： 00 （东八区时间）上市 Catizen （CATI）。用户目前可以查询空投数量，CEX 申领功能将在 9 月 15 日 18 点激活（UTC+ 8）。

融资情况

Catizen 总融资额达 620 万美元。2023 年 6 月 19 日完成 220 万美元的种子轮融资，Mask Network、Mirana Ventures、Taisu Ventures、Moon Capital、火凤资本等参投；2024 年 7 月 16 日完成 400 万美元的战略融资，Binance Labs、HashKey Capital、Folius Ventures、The Open Platform、TON 参投。

查询期限与链接

查询期限： 2024 年 9 月 14 日至今

链接：

价格

据 OKX 盘前交易数据，CATI 当前价格为 0.788 USDT。

GammaSwap

项目及空投资格介绍

GammaSwap 是一个链上 DEX，项目在 9 月 10 日宣布在 Arbitrum 网络 Epoch 1 空投上线。GS 是 GammaSwap 的治理代币，总供应量为 16 亿，其中 3% 空投给 GS 积分持有者。空投将在 8 周内每周发放一次，用户可以每周领取，也可以在 8 周结束时领取全额。用户也可以选择质押 GS 赚取 30% 的协议收入，包括 ETH、esGS 奖励和 MP 积分。

融资情况

GammaSwap 在 2023 年 2 月 6 日完成 170 万美元的种子轮融资，Dialectic、Manifold Trading、Ouroboros Capital、Space Whale Capital、Modular Capital 等参投。

申领期限与链接

申领期限： 2024 年 9 月 9 日至 2024 年 11 月 4 日

链接：

价格

未上线

Counter Fire

项目及空投资格介绍

Counter Fire 是一款轻型在线多人大逃杀游戏。项目在 9 月 9 日宣布 TGE，符合资格的用户可以领取官方代币 CEC。

融资情况

Counter Fire 在 2023 年 4 月 12 日完成 300 万美元的私募轮融资，由 Youbi Capital 领投，HashKey Capital、GSR、SNZ Holding 等参投。

申领期限与链接

申领期限： 2024 年 9 月 9 日至今

链接：

价格

据 CoinGecko 数据，CEC 当前价格为 0.02 美元。

Alphabot

项目及空投资格介绍

Alphabot 是一个为Web3社区打造的抽奖工具。项目在 9 月 9 日宣布启动积分空投计划，为过去两年使用其平台等用户空投积分。积分计算规则包括钱包连接天数、社区互动（对社区的贡献）和平台功能使用频率。未来积分将能够转换成 BOOST 代币和其他生态系统奖励。

融资情况

未披露

申领期限与链接

申领期限： 2024 年 9 月 9 日至 2024 年 10 月 9 日

链接：

价格

未上线

FREE on BNB（FREE）

项目及空投资格介绍

FREE on BNB 是 BSC 上的 Meme 币，以去中心化和自由为主题。任何过去 3 个月在 BSC 上有过交互的地址或者任何通过 BABT（Binance 账户绑定代币）验证的地址都有资格获得一定数量的空投。

融资情况

无

申领期限与链接

申领期限： 2024 年 9 月 9 日至今

链接：

价格

未上线

TON 生态免费 SBT

介绍

SBT （灵魂绑定代币）是一种不可转让代币，可以绑定到用户的地址，通常代表某种身份或成就。TON 官方推出的 SBT 在 TON 生态系统中有多种用途，如空投凭证、身份验证、成就和贡献认证、特定访问权限等。

申领期限与链接

申领期限： 2024 年 9 月 14 日至今

• TON Society Episode-1 

链接：

密码： society

• Trust Wallet TON Society CIS Ⅳ

链接：

密码： 0523 

• TON Society CIS Silent SBT

链接：

密码： DecentralizedOpenInt

新增可交互项目/任务

Layer 3 推出 Launchpad，参与可获得 Caldera 空投及 10 万美元额外激励

Layer 3 总融资额达 2120 万美元，参投机构包括 ParaFi Capital、Greenfield、Electric Capital、Immutable 和 Amber Group 等。

Layer 3 官方 9 月 10 日，推出 Launchpad 功能，首期上线项目为 Caldera，用户参与首期任务有资格获得 Caldera 空投和 10 万美元的额外激励。

据了解，Caldera 是一个 Rollup 即服务平台，于今年 7 月完成 1500 万美元 A 轮融资，Peter Thiel 的 Founders Fund 领投，Dragonfly、红杉资本、Arkstream Capital、Lattice 等参投，总融资金额达 2500 万美元。

Doogo：X 数据挖矿赚取 xDOOG 代币奖励

暂无公开融资信息

Doogo 是 AI 驱动的搜索引擎，其推出了 X 数据挖矿赚取 xDOOG 代币奖励。有两种方法可以挖掘 tweet 并完成 X 挖矿，一种是创作者可以通过在发布新推文时添加 #DOOGO 标签来自动完成挖矿过程；第二种是复制想要挖矿的推文链接并发送给 Doogo Bot 或在 Doogo 的 X Mining 页面上提交，具体流程可查看。

Anime.com：Azuki 新动漫项目，申请注册候补名单

Azuki 在 2022 年 9 月 22 日完成 3000 万美元的 A 轮融资

NFT 项目 Azuki 在 9 月 13 日发布了一个名为 Anime.com 的全新动漫项目，目前用户可以参与注册候补名单，候补后可随机获得最多 4 个 NFT 头像，并且这些 NFT 头像有等级划分。具体教程可查看《》

空投重要资讯

• ether.fi：Season 3 空投活动截至 9 月 14 日，用户需在 9 月 15 日前选择申领网络

ether.fi 9 月 12 日发文，Season 3 空投活动将于 9 月 14 日结束，计划 9 月 17 日上线查询页面， 9 月 23 日开启申领。Season 3 参与者可以选择在以太坊主网、Arbitrum 或 Base 网络申领 ETHFI，需在 9 月 15 日前进行选择。

• DeBox 公布 BOX 代币经济学，将空投 5% 代币

DeBox 在 9 月 9 日 BOX 代币经济学，将空投 5% 代币。详情为基金会 20% 、生态系统激励 35% （基金会和生态系统激励将分配给 DeBox 协议（DeSwap/C 2C 资产交换等）用户和 DeBox NFT 持有者。）、启动市场推广 1% -在 TGE 时释放、空投 5% -在 TGE 时释放、投资者 20% -在 TGE 后的 24 个月内释放、团队 17% -在 TGE 后的 48 个月内释放和流动性 2% -在 TGE 时释放。

• Ethena：空投检查页面推迟至 9 月 16 日上线，申领将在 9 月 30 日开始

9 月 10 日，Ethena 团队成员在其官方 Discord 频道，空投查询页面还未上线，已推迟至下周一，以确保一切准确无误，申领将在 9 月 30 日开始。

• Eigenpie 公布 EGP 代币经济模型， 11% 用于空投

以太坊流动性再质押协议 Eigenpie 9 月 14 日了 EGP 的代币经济模型，EGP 总供应量为 1000 万枚，可在 Eigenpie 中锁定为 vlEGP，以参与协议治理，代币总供应量的 11% 将用于空投。

Eigenpie 此前获得战略投资并完成种子轮融资，具体金额暂未披露，Arbitrum 基金会、Robot Ventures、PancakeSwap、Relayer Capital 及 Bitget 首席执行官 Gracy Chen、Frax Finance 创始人 Sam Kazemian、Zircuit 联合创始人 Angel Xu、GMX 核心贡献者 coinflipcanada 等参投。

• DOGS：用户需于 9 月 18 日前完成申领

DOGS 官方 9 月 9 日在官方 telegram 频道更新称，有超过 700 万人已经收到了他们的链上空投，到目前为止，已经有近 1200 亿个代币在链上分发，代币分发即将结束。

用户必须在 9 月 18 日 UTC 时间晚上 8 点之前确认空投申领。空投将在 9 月 26 日（TGE 结束后整整一个月）前完成。

• TON 生态流动性质押项目 Bemo 将于 2024 年Q4空投代币 BMO

据，TON 生态流动性质押项目总 TVL 排名第二的项目 Bemo 将于 2024 年 Q4 空投代币 BMO，届时 stXP 质押经验代币将转换为 BMO 代币。此前 DWF Labs 与 Bemo 合作，在 TON 区块链上推出了流动性质押协议，TON 持有者可以抵押代币获得 stTON 代币以提高收益率。

9月15日消息，链上侦探ZachXBT发文抨击稳定币USDC发行商Circle，指责其“在DeFi漏洞/黑客攻击后，从未进行过黑名单操作，尽管有足够的时间，但仍继续从交易中获利。” ZachXBT表示，与其他主要发行人相比，Circle花费了四个半月的时间才将黑客组织Lazarus Group地址列入黑名单。ZachXBT称，“厌倦了你假惺惺的道德表态，因为你才是问题的根源。”

9月15日消息，DeFiLlama数据显示，以太坊流动性再质押协议TVL重返100亿美元上方，当前为101.14亿美元，其中TVL排名前五协议为： -ether.fi Stake TVL为54.01亿美元，7日增幅为6.69%； -Puffer Finance TVL为12.81亿美元，7日增幅为6.81%； -Eigenpie TVL为10.73亿美元，7日增幅为5.12%； -Renzo（以太坊链）TVL为7.8734亿美元，7日增幅为4.04%； -Mellow LRT TVL为6.7163亿美元，7日增幅为6.6%。

1 引言

从 2017 年的第一波 dApp Etheroll、ETHLend 与 CryptoKitties 开始，到如今各式各样基于不同区块链的金融、游戏与社交 dApp 百花齐放，当我们谈论去中心化的链上应用时，是否曾思考过这些 dApp 在交互中所采纳的各类数据的源头？

2024 年，热点聚焦于 AI 与 Web3，在人工智能的世界里，数据就像是其成长与进化的生命源泉。正如植物依赖阳光和水分才能茁壮成长，AI 系统同样依赖海量的数据来不断“学习”和“思考”。没有数据，AI 的算法再精妙也不过是空中楼阁，无法发挥其应有的智能与效能。

本文从区块链数据可访问性（Data Accessibility）的角度，深入分析了行业发展过程中区块链数据索引的演变，并对比了老牌数据索引协议 The Graph 与新兴的区块链数据服务协议 Chainbase 和 Space and Time，特别探讨了这两个结合 AI 技术的新晋协议在数据服务与产品架构特色的异同。

2 数据索引的繁与简：从区块链节点到全链数据库

2.1 数据源头：区块链节点

从一开始了解“区块链是什么”时，我们就常看到这样一句话：区块链是去中心化的记账本。区块链节点是整个区块链网络的基础，承担着记录、存储和传播链上所有交易数据的责任。每个节点都拥有一份完整的区块链数据副本，确保网络的去中心化特性得以维持。然而，对于普通用户来说，自建和维护一个区块链节点并非易事。这不仅需要专业的技术能力，还伴随着高昂的硬件和带宽成本。同时，普通的节点查询能力也有限，无法以开发人员需要的格式查询数据。因此，尽管理论上每个人都可以运行自己的节点，但实际操作中，用户通常更倾向于依赖第三方服务。

为了解决这一问题，RPC（远程过程调用）节点提供商应运而生。这些提供商负责节点的成本和管理，并通过 RPC 端点提供数据。使得用户可以无需自建节点，便可轻松访问区块链数据。公共 RPC 端点是免费的，但有速率限制，可能会对 dApp 的用户体验产生负面影响。私有 RPC 端点通过减少拥塞提供更好的性能，但即使是简单的数据检索也需要大量的来回通信。这使得它们请求繁重，对于复杂的数据查询效率低下。此外，私有 RPC 端点通常难以扩展，并且缺乏跨不同网络的兼容性。但节点提供商标准化的 API 接口给予了用户访问链上的数据更低的门槛，为后续的数据解析和应用打下了基础。

2.2 数据解析：从原型数据到可用数据

从区块链节点获取的数据往往是经过加密和编码处理的原始数据。这些数据虽然保留了区块链的完整性和安全性，但其复杂性也增加了数据解析的难度。对于普通用户或者开发者来说，直接处理这些原型数据需要大量的技术知识和计算资源。

数据解析的过程在这一背景下显得尤为重要。通过将复杂的原型数据进行解析，转换为更易理解和操作的格式，用户可以更直观地理解和利用这些数据。数据解析的成功与否直接决定了区块链数据应用的效率和效果，是整个数据索引流程中的关键一步。

2.3 数据索引器的演进

随着区块链数据量的增加，数据索引器的需求也日益增加。索引器在组织链上数据并将其发送到数据库以便于查询方面起着至关重要的作用。索引器的工作原理是索引区块链数据并通过类似于 SQL 的查询语言（GraphQL 等 API）使其随时可用。通过提供查询数据的统一界面，索引器允许开发人员使用标准化查询语言快速准确地检索所需的信息，从而大大简化了流程。

不同类型的索引器通过各种方式优化数据检索：

• 完整节点索引器：这些索引器运行完整的区块链节点并直接从中提取数据，确保数据完整准确，但需要大量的存储和处理能力。

• 轻量级索引器：这些索引器依靠完整节点根据需要获取特定数据，从而减少存储要求但可能会增加查询时间。

• 专用索引器：这些索引器专门针对某些类型的数据或特定的区块链，可优化特定用例的检索，例如 NFT 数据或 DeFi 交易。

• 聚合索引器：这些索引器从多个区块链和来源提取数据，包括链下信息，提供统一的查询界面，这对于多链 dApp 特别有用。

目前，以太坊档案节点（Archive Node）在 Geth 客户端中的存档模式占用了约 13.5 TB 的存储空间，而在 Erigon 客户端下，存档需求约为 3 TB。随着区块链的不断增长，档案节点的数据存储量也会随之增加。面对如此庞大的数据量，主流索引器协议不仅支持多链索引，还针对不同应用的数据需求，定制了数据解析框架。例如，The Graph 的“子图”（Subgraph）框架就是一个典型案例。

索引器的出现大大提升了数据的索引和查询效率。与传统的 RPC 端点相比，索引器可以高效地索引大量数据，并支持高速查询。这些索引器允许用户执行复杂的查询，轻松过滤数据，并在提取后进行分析。此外，一些索引器还支持聚合来自多个区块链的数据源，避免在多链 dApp 中需要部署多个 API 的问题。通过在多个节点上分布式运行，索引器不仅提供了更强的安全性和性能，也减少了集中式 RPC 提供商可能带来的中断和停机风险。

相比之下，索引器通过预先定义的查询语言，使得用户可以在无需处理底层复杂数据的情况下，直接获取所需信息。这种机制显著提高了数据检索的效率和可靠性，是区块链数据访问的重要创新。

2.4 全链数据库：向流优先对齐

使用索引节点查询数据通常意味着 API 成为消化链上数据唯一门户。然而，当一个项目进入扩展阶段时，往往需要更灵活的数据源， 而这是标准化的 API 无法提供的。随着应用需求的复杂化，初级数据索引器与其标准化的索引格式逐渐难以满足越来越多样化的查询需求，例如搜索、跨链访问或链下数据映射。

在现代数据管道架构中，“流优先”方法已经成为解决传统批处理局限性的一种方案，能够实现实时的数据摄取、处理和分析。这种范式的转变使得组织能够对传入数据立即作出响应，从而几乎即时地得出洞察并做出决策。类似地，区块链数据服务提供商的发展也正朝着构建区块链数据流的方向前进，传统索引器服务商均陆续推出了以数据流方式获取实时区块链数据的产品，例如 The Graph 的 Substreams，Goldsky 的 Mirror，也有如 Chainbase 和 SubSquid 这样根据区块链生成数据流的实时数据湖。

这些服务旨在解决对区块链交易进行实时解析和提供更全面查询能力的需求。正如“流优先”架构通过降低延迟和增强响应能力，革新了传统数据管道中的数据处理和消费方式一样，这些区块链数据流服务商也希望通过更先进且成熟的数据源，支持更多应用程序的发展并辅助链上数据分析。

通过现代数据管道的视角重新定义链上数据的挑战，我们得以从全新的角度看待链上数据的管理、存储和提供的全部潜力。当我们开始将子图和以太坊 ETL 等索引器视为数据管道中的数据流而非最终输出时，便可以设想一个能够为任何业务用例量身定制高性能数据集的可能世界。

3 AI + Database? 深入对比 The Graph, Chainbase, Space and Time

3.1 The Graph

The Graph 网络通过一个去中心化的节点网络来实现多链数据索引和查询服务，促进开发者便捷地索引区块链数据并构建去中心化应用。其主要的产品模式为数据查询执行市场和数据索引缓存的市场，这两个市场本质都是服务于用户的产品查询需求，其中数据查询执行市场具体指消费者为所需的数据选择合适的提供数据的索引节点付费，数据索引缓存的市场则是索引节点依据子图的历史索引热度、收取的查询费、链上策展人对子图输出的需求调动资源分配的市场。

子图（Subgraphs）是 The Graph 网络中的基础数据结构。它们定义了如何从区块链中提取并转换数据为可查询的格式（例如 GraphQL 模式）。任何人都可以创建子图，且多个应用可以重复使用这些子图，这提升了数据可复用性和使用效率。

The Graph 产品结构 (Source: The Graph Whitepaper)

The Graph 网络由四个关键角色构成：索引器、策展人、委托人和开发者，他们共同为 web3 应用提供数据支持。以下是他们各自的职责：

• 索引器（Indexer）：索引器是 The Graph 网络中的节点运营商，索引节通过质押 GRT（The Graph 的原生代币）参与网络，提供索引和查询处理服务。

• 委托者（Delegator）：委托者是那些将 GRT 代币质押给索引节点以支持其运营的用户。委托者通过他们所委托的索引节点赚取部分奖励。

• 策展人（Curator）：策展人负责信号哪些子图应该被网络索引。策展人帮助确保有价值的子图被优先处理。

• 开发者（Developer）：与前三者作为供应方不同，开发者是需求方，是 The Graph 的主要用户。他们创建并提交子图至 The Graph 网络，等待网络满足需求数据。

目前 The Graph 已经转向全面的去中心化子图托管服务，不同的参与方之间有流通的经济激励确保系统运转：

• 索引节点奖励：索引节点通过消费者的查询费用和部分 GRT 代币区块奖励来赚取收益。

• 委托者奖励：委托者通过他们所支持的索引节点获得部分奖励。

• 策展人奖励：如果策展人信号了有价值的子图，他们可以从查询费用中获得部分奖励。

事实上，The Graph 的产品也在 AI 浪潮中迅速发展。作为 The Graph 生态系统的核心开发团队之一，Semiotic Labs 一直致力于利用 AI 技术优化索引定价和用户查询体验。当前，Semiotic Labs 开发的 AutoAgora、Allocation Optimizer 和 AgentC 工具分别在多个方面提升了生态系统的性能。

• AutoAgora 引入动态定价机制，基于查询量和资源使用情况实时调整价格，优化定价策略，确保索引器的竞争力和收入最大化。

• Allocation Optimizer 解决了子图资源分配的复杂问题，帮助索引器实现资源的最佳配置，以提升收入和性能。

• AgentC 是一个实验性工具，允许用户通过自然语言访问 The Graph 的区块链数据，从而提升用户体验。

这些工具的应用使得 The Graph 结合 AI 辅助进一步提升了系统的智能化和用户友好度。

3.2 Chainbase

Chainbase 是一个全链数据网络，将所有区块链数据整合到一个平台，方便开发者更轻松地构建和维护应用程序。它的独特功能包括：

• 实时数据湖：Chainbase 提供了一个专门用于区块链数据流的实时数据湖，使得数据在生成时即可被即时访问。

• 双链架构：Chainbase 基于 Eigenlayer AVS 构建了一个执行层，与 CometBFT 的共识算法形成并行的双链架构。这种设计增强了跨链数据的可编程性和可组合性，支持高吞吐量、低延迟和最终性，并通过双重质押模型提升了网络安全性。

• 创新数据格式标准：Chainbase 引入了一种名为“manuscripts”的全新数据格式标准，优化了加密行业中数据的结构化和利用方式。

• 加密世界模型：凭借其庞大的区块链数据资源，Chainbase 结合 AI 模型技术，打造了能够有效理解、预测区块链交易并与之交互的 AI 模型。目前已推出基础版模型 Theia，供公众使用。

这些功能使 Chainbase 在区块链索引协议中脱颖而出，尤其注重实时数据的可访问性、创新的数据格式，以及通过链上和链下数据的结合，创建更智能的模型以提升洞察力。

Chainbase 的 AI 模型 Theia 是其区别于其他数据服务协议的关键亮点。Theia 基于 NVIDIA 开发的 DORA 模型，结合链上和链下数据以及时空活动，学习并分析加密模式，并通过因果推理做出响应，从而深入挖掘链上数据的潜在价值和规律，为用户提供更加智能化的数据服务。

AI 赋能的数据服务使 Chainbase 不再仅仅是一个区块链数据服务平台，而成为一个更具竞争力的智能化数据服务商。通过强大的数据资源和 AI 的主动分析，Chainbase 能够提供更广泛的数据洞察，并优化用户的数据处理过程。

3.3 Space and Time

Space and Time (SxT) 意在打造可验证的计算层，在去中心化数据仓库上扩展零知识证明，从而为智能合约、大语言模型和企业提供可信的数据处理。目前 Space and Time 已获得 2000 万美元最新一轮的 A 轮融资，由 Framework Ventures、Lightspeed Faction、Arrington Capital 和 Hivemind Capital 领投。

在数据索引和验证领域，Space and Time 引入了一种全新的技术路径——Proof of SQL。这是 Space and Time 开发的一种创新零知识证明（ZKP）技术，确保在去中心化数据仓库上执行的 SQL 查询是防篡改的和可验证的。当运行查询时，Proof of SQL 会生成一个加密证明，验证查询结果的完整性和准确性。这个证明附加在查询结果上，使任何验证者（如智能合约等）都可以独立确认数据在处理过程中未被篡改。传统的区块链网络通常依赖共识机制来验证数据的真实性，而 Space and Time 的 Proof of SQL 实现了一种更为高效的数据验证方式。具体来说，在 Space and Time 的系统中，一个节点负责数据的获取，而其他节点则通过 zk 技术验证该数据的真实性。这种方式改变了共识机制下多个节点重复索引相同数据的到最终达成共识获取数据的资源损耗，提升了系统的整体性能。随着这项技术的成熟，它为着重数据可靠性的一系列传统行业使用区块链上数据构造产品打造了落脚石。

同时，SxT 一直与微软 AI 联合创新实验室密切合作，加速研发生成式 AI 工具，方便用户更轻松地通过自然语言处理区块链数据。目前在 Space and Time Studio 中，用户可以体验输入自然语言查询，而 AI 会自动将其转换为 SQL 并代表用户执行查询语句呈现用户需要的最终结果。

3.4 差异对比

结论与展望

综上所述，区块链数据索引技术从最初的节点数据源头，经过数据解析和索引器的发展，最终演进到 AI 赋能的全链数据服务，经历了一个逐步完善的过程。这些技术的不断演进，不仅提高了数据访问的效率和准确性，还为用户带来了前所未有的智能化体验。

展望未来，随着 AI 技术和零知识证明等新技术的不断发展，区块链数据服务将进一步智能化和安全化。我们有理由相信，区块链数据服务将在未来作为基础设施继续发挥重要作用，为行业的进步和创新提供有力支持。

本文 Hash (SHA 1): 86af56a1582eed3f40b84c9c5136cd8f48c94ed9

编号: 链源科技 PandaLY Security Knowledge No.030                   

随着加密货币市场逐渐走向成熟，二级场外交易（OTC）市场作为一条重要交易渠道，逐渐吸引了投资者、项目方和基金会的广泛关注。这个市场不仅为那些无法在公共交易所顺利交易的资产提供了流动性，还为加密货币领域内的锁定代币买卖提供了便利。然而，二级 OTC 市场由于其私密性和定制化交易的特性，也隐藏着大量风险和合规性问题。

什么是 OTC 市场？   

OTC 市场，或场外交易市场（Over-the-Counter Market），是指资产买卖双方通过直接协商而非公共交易所进行交易的市场。这类交易方式通常用于处理不在标准交易所上市的资产，或者当交易量较大、需定制化的协议和条款时。与传统的公共交易所不同，OTC 市场更具灵活性，交易者可以根据自己的需求来协商价格、交易条款以及时间安排。         

其中二级 OTC 市场专注于那些已经过代币生成事件（Token Generation Event, TGE）但仍处于锁定期的资产交易。这些代币通常由于锁定期内无法在公共市场上自由流通，因此对流动性有较高要求的投资者可以通过二级 OTC 市场进行交易。买卖双方通过直接协商交易价格、折扣和解锁时间等条款，确保交易的灵活性。

卖家动机分析

1. 风险投资公司（VCs）

特征：    

• 持有锁定代币： 风险投资公司通常在项目早期投资，并获得有一定锁定期的代币。

• 市场策略： 这些公司在锁定期结束后需要管理投资组合，并实现盈利。

动机：

• 风险管理： VCs 持有大量代币，容易受到市场价格波动影响。通过 OTC 市场出售部分代币，可以提前锁定部分收益，降低市场波动带来的风险。

• 实现盈利： 即便在折扣价出售代币，VCs 依旧可以通过早期投资获得可观的回报，将虚拟资产转化为实际收益。

• 避免高估值风险： 如果项目的 FDV（完全稀释估值）过高，VCs 可能选择通过 OTC 市场出售代币，避免公开市场的高估值出售带来更大的市场风险。

• 流动性管理： 在市场流动性不足时，通过 OTC 市场出售代币可以获得更稳定的价格，避免大规模抛售对市场造成冲击。

2. 加密项目团队

特征：

• 运营成本： 项目团队需要资金支持日常运营、技术开发及市场推广。

• 资金需求： 随着项目的扩展，团队可能需要额外的资金。

动机：

• 资金需求： 团队通过在 OTC 市场出售代币，可以获取所需资金，支持项目持续运营和发展。

• 减轻市场卖压： 为避免在公开市场上形成过大的卖压，项目团队通过 OTC 市场出售部分代币，从而平衡市场供需，减小对价格的冲击。

• 稳定市场： 谨慎的代币销售策略有助于维护市场价格稳定，减少价格波动对项目发展和声誉的负面影响。

3. 基金会

特征：

• 运营资金管理： 基金会通常负责管理项目资金，并推动项目的长远发展。

• 代币解锁： 基金会持有的代币在特定时间解锁，可能会对市场产生压力。

动机：

• 资金需求： 基金会需要通过 OTC 市场出售代币，以获得日常运作及项目推广的资金。

• 减缓市场压力： 在代币解锁时，基金会通过 OTC 市场逐步出售代币，降低市场抛售压力，避免市场价格剧烈波动。

• 维持价格稳定： 基金会通过稳健的代币销售策略，确保市场价格的平稳，防止大量解锁导致市场价格暴跌。

4. USDT 商家

特征：

• USDT 买卖： U 商们会通过低价回收 USDT 并将其高价卖出的方式牟利。

• 反洗钱：当买家购买 USDT 时，U 商会检查买家的资金来源是否合规，如若不合规，U 商会选择停止交易。

• USDT 买卖方式：U 商为了保证 USDT 的合规性及收款的安全性，大多会选择在交易所进行 USDT 的转账。

动机：

• 差价牟利： 通过低买高卖的方式赚取差价。

• 手续费牟利： U 商会宣称在自己这买卖 USDT 的资金干净，从而收取更多的手续费。

5. 虚拟货币中间商

特征：    

• 虚拟货币盘前交易： 中间商会通过在盘前交易中通过单押，双押的方式进行交易担保（保证买卖家资金安全）而牟利。

• 知名度：该类中间商由于接触的虚拟货币额度都很大，故拥有一定知名度后，买卖家才会放心选择。

• 交易内容：包括虚拟货币盘前交易，一级市场项目获取的积分交易，项目白名单交易等。

动机：

• 手续费牟利：利用自身信誉，帮助买家卖家购买虚拟货币等资产，在其中可以赚取一定的手续费。

• 承接项目广告牟利：拥有知名度后，该中间商承接项目方的宣传从而牟利。        

买家动机分析

1. Hodlers（长期持有者）

特征：

• 长期投资者： Hodlers 对代币的长期增长潜力充满信心，倾向于长期持有而不受短期价格波动影响。

• 投资策略： 他们专注于项目的长期发展，而非短期的市场波动。

动机：

• 长期回报： Hodlers 希望通过折扣价购买代币，期待未来项目成长和代币增值时获取高额回报。

• 折扣机会： OTC 市场提供的折扣价格吸引了 Hodlers，通过以折扣价购入代币，他们能在未来市场上涨时获得更高的收益。

• 稳定持有： Hodlers 对短期价格波动并不担忧，他们愿意长期持有代币，耐心等待项目成功带来的增值机会。

2. 对冲者（Hedgers）

特征：

• 金融工具使用者： 对冲者通过 OTC 市场购买代币，并使用永续掉期（Perpetual Swaps）等金融工具进行对冲。

• 市场操作技能强： 他们能够根据市场波动精准调整交易策略，获取最大利润。

动机：

• 套利机会： 对冲者通过折扣价买入代币，并通过金融工具做空，从中获取套利收益。

• 风险管理： 通过对冲操作，他们能够有效管理市场风险，确保即便在市场波动时也能维持盈利。

• 灵活策略： 对冲者在不同的市场环境下灵活调整策略，通过 OTC 市场获得定制化的交易解决方案，捕捉交易机会。

3. 一级市场交易者

特征：

• 空投的货币盘前交易： 当买家获取到空投名单时，想提前将拥有代币出售/买入，便会选择有信誉的中间商进行挂单出售/买入。

• 资金量大：交易者认为或提前得知某些项目利润率大，可能会提前盘外收购大批量代币，待代币市场出现后再卖出获利。

动机：

• 套利机会： 交易者通过低价提前买入代币，待市场出现后卖出获利。

OTC 市场的风险

1. 流动性风险

OTC 交易通常是在没有公开市场价格的情况下进行的，买卖双方在一个非公开的环境中协商价格。这意味着市场的流动性可能有限，尤其是在价格波动较大的时期，买方或卖方的数量可能不足，导致交易无法快速执行。根据 2023 年 CryptoCompare 的数据，约有 15% 的加密货币交易是在 OTC 市场上完成的，其中大多数发生在流动性较差的情况下，导致价格波动显著。

2. 信用和对手方风险

OTC 交易涉及的买卖双方之间通常是匿名的，特别是在没有第三方托管的情况下，信用风险显著。如果一方未能按约履行交易条款，例如卖方未能交付代币，或买方无法支付资金，交易的另一方将面临巨大的经济损失。例如， 2019 年一份报告显示，超过 30% 的 OTC 加密交易涉及了未履约或欺诈行为。    

3. 价格波动风险

OTC 市场的交易价格通常与公众市场上的价格不同。在公开交易所上市的代币的价格往往更高，而在 OTC 市场上，这些代币由于锁定期的存在可能以大幅折扣交易。根据 TokenData 的统计， 2022 年早期投资者通过 OTC 市场以高达 70% 的折扣购买了尚未解锁的代币。由于价格差异，一些投资者通过做空来对冲价格波动风险，但这也增加了操作复杂性和资金要求。

4. 合规和监管风险

OTC 市场的监管状况通常更加复杂和模糊。在不同国家和地区，OTC 交易的法律框架可能存在显著差异，一些国家对这类交易采取了更严格的管制措施。在某些情况下，未能遵守当地的反洗钱（AML）或了解客户（KYC）规定，可能导致严厉的法律后果和巨额罚款。

国际合规性

1. 反洗钱（AML）规定

由于 OTC 市场上的交易往往涉及大量资金和高净值的参与者，因此洗钱风险相对较高。许多国家都对 OTC 交易平台和加密货币服务商施加了严格的反洗钱（AML）要求。比如，在美国，金融犯罪执法网络（FinCEN）要求所有 OTC 经纪商遵守《银行保密法》（BSA），实施强制性的 AML 程序和报告机制。2019 年，FinCEN 对一家加密货币 OTC 经纪商处以约 6000 万美元的罚款，原因是其未能及时上报可疑交易活动。

在欧盟，随着《第五反洗钱指令》（5 AMLD）的生效，所有加密货币交易和服务平台都必须进行 KYC（了解客户）程序，并向有关部门报告大额或可疑交易。数据显示， 2023 年在欧盟 OTC 交易平台上约有 20% 的交易被标记为潜在的洗钱活动，受到了监管部门的重点审查。

2. KYC（了解客户）要求

KYC 是打击恐怖融资和洗钱的重要手段。对于 OTC 交易平台而言，KYC 要求意味着平台需要对其客户进行全面的身份验证，以确保交易双方的合法性。例如， 2022 年，加拿大监管部门对某家 OTC 平台进行了处罚，原因是其未能对超过 10 万美元的交易实施有效的 KYC 验证。

在中国，尽管对加密货币交易的监管相对严格，但仍然存在活跃的地下 OTC 市场。根据 Chainalysis 的报告， 2021 年中国的 OTC 交易量约占全球总量的 12% ，其中很大一部分没有进行 KYC 验证，增加了监管风险。

3. 跨境交易的合规问题

跨境 OTC 交易面临的合规挑战尤其复杂，因为不同国家的监管政策各异。例如，在一些国家，OTC 交易可能被视为非法活动，而在另一些国家，它可能被视为合法的金融行为。根据 2022 年的一项调查，超过 40% 的 OTC 交易涉及跨境交易，这进一步增加了税务、汇率波动和国际反洗钱监管的复杂性。

4. 市场操纵和内幕交易

OTC 市场由于其不透明性和缺乏实时价格发现，容易成为市场操纵和内幕交易的温床。2023 年，一家 OTC 交易平台被指控参与了大规模的市场操纵行为，导致特定代币的价格在公众市场上迅速上涨，随后迅速崩盘，给散户投资者造成了巨额损失。

典型案例分析

案例 1 ：美国某 OTC 经纪商的合规失败

2019 年，美国某知名 OTC 经纪商因未能遵守 AML/KYC 要求，被美国 FinCEN 处以 6000 万美元的罚款。该公司未能对数笔超过 10 万美元的加密货币交易进行必要的身份验证，并未及时上报可疑交易活动。该案例突显了 OTC 平台合规性的重要性，同时也表明，未遵守国际和当地法规可能导致的巨额财务风险。

案例 2 ：亚洲某基金会利用 OTC 市场筹资

2020 年，一家亚洲的加密货币基金会通过 OTC 市场以折扣价格出售其持有的大量锁定代币，以筹集运营资金。尽管该基金会遵守了大部分国际合规性要求，但由于交易规模庞大，导致该代币在解锁后价格迅速下跌，给公众市场带来了巨大的抛售压力。这一案例展示了 OTC 市场在大型解锁事件中的作用，以及合规性与市场反应之间的平衡挑战。          

根据 2023 年 Chainalysis 的数据，OTC 市场上的交易量在加密货币市场总体下降的背景下仍然保持了显著的增长，尤其是在低流动性和熊市环境下。例如， 2023 年全年，OTC 市场的交易总量增长了约 18% ，其中大多数交易涉及锁定代币或高净值投资者之间的私下交易。数据还显示，超过 30% 的加密货币欺诈案件涉及 OTC 市场，特别是在没有实施有效 KYC 或 AML 程序的交易平台上。

对二级 OTC 市场未来展望

OTC（场外交易）市场作为加密货币领域中一个重要的交易形式，近年来呈现出迅猛的增长趋势，特别是在大宗交易和高净值投资者中占据了重要地位。随着加密货币市场的成熟、技术的发展以及监管政策的逐步完善，OTC 市场在未来可能会发生一系列的变化。以下是对 OTC 市场未来展望的详细探讨，包括市场潜力、技术创新、监管趋势和可能面临的挑战。

• 市场潜力与增长动力   

机构投资者的涌入： 随着加密货币逐渐被主流金融机构所接受，机构投资者正越来越多地参与加密资产的交易。由于 OTC 市场可以处理大宗交易且不会对市场价格产生过大的波动，这使得其成为对冲基金、家族办公室和财富管理公司等机构的首选渠道之一。未来，随着更多的机构投资者加入加密货币市场，OTC 交易量有望进一步增长，并推动市场的进一步扩展。

高净值个人的需求增加： 高净值个人（HNWIs）同样看好 OTC 市场，特别是对于大宗交易和私密性要求较高的投资者。由于 OTC 市场提供了更灵活的交易条件和私人定制的交易结构，未来高净值个人对加密资产的配置需求可能继续增长，从而进一步扩大 OTC 市场的规模。

跨境交易的需求上升： 全球经济的数字化转型使得跨境交易的需求不断上升，特别是在无法通过传统银行体系顺利转移资金的地区。OTC 市场作为一种灵活且高效的交易方式，能够满足这类需求。未来，随着全球对跨境加密交易的依赖增加，OTC 市场的全球化趋势将更加明显，特别是在亚洲、中东和非洲等新兴市场的扩展潜力巨大。

代币化资产的增长： 未来，随着代币化（Tokenization）技术的应用扩展到更多的资产类别，如房地产、艺术品、股票、债券等，OTC 市场有望成为这些代币化资产的主要交易场所。OTC 市场能够为这些高价值且流动性较低的资产提供定制化的交易解决方案，吸引更多的投资者参与代币化资产的交易，进一步提升市场交易量和深度。

• 技术创新与区块链技术的应用    

智能合约和自动化交易： 未来，智能合约技术在 OTC 交易中的应用将会更加普及。通过智能合约，OTC 交易双方可以预先设定交易条件，确保一旦条件达成，交易将自动执行。智能合约不仅能够提升交易效率，还可以通过区块链的透明和不可篡改性，增强交易的信任度，降低违约风险。

区块链技术的透明度与安全性： 区块链技术为 OTC 市场带来了更高的透明度和安全性。虽然 OTC 市场本质上是非公开的，但区块链技术可以提供可审计的交易记录，使得交易更为可信。同时，分布式账本技术有助于减少对中央化机构的依赖，降低了中介费率并提高了交易的安全性和隐私保护。未来，随着区块链技术的进一步成熟，OTC 市场的透明度和安全性将得到大幅提升。

多签名与零知识证明技术的应用： 多签名（Multi-signature）和零知识证明（Zero-Knowledge Proof）等技术将为 OTC 交易带来新的安全保障。多签名技术能够确保在没有双方共同授权的情况下，交易无法被执行，从而增加交易安全性。而零知识证明技术则可以在不暴露敏感信息的情况下验证交易的有效性，进一步保护用户隐私。这些技术创新将为 OTC 市场注入新的活力，使得交易过程更加透明、安全和高效。

人工智能与大数据分析： 未来，人工智能和大数据分析将在 OTC 市场中发挥越来越重要的作用。通过 AI 算法分析市场趋势、交易历史和对手方信用，投资者可以做出更明智的交易决策。同时，基于大数据的分析工具也可以帮助平台优化流动性管理和风险控制。人工智能的介入将帮助 OTC 交易平台更好地匹配买卖双方的需求，提升交易的成功率。

• 监管趋势与合规要求   

全球监管框架的完善： 目前，不同国家对 OTC 交易的监管差异较大，一些国家已经出台了针对加密货币的法规，而另一些国家的监管仍然不明确。未来，随着加密货币市场的日益成熟，全球范围内的监管框架有望逐步统一，各国可能会出台更严格的 KYC（了解你的客户）和 AML（反洗钱）政策，强制要求 OTC 平台进行合规审查。这种监管的统一性有助于降低跨境 OTC 交易中的合规风险，提升市场信心。    

稳定币的监管及影响： 稳定币（Stablecoins）在 OTC 市场中扮演了重要的角色，特别是在大额资金转移和跨境交易中。未来，全球各国对稳定币的监管政策可能会进一步细化，包括审查其储备资产的合规性和透明度。如果稳定币的监管环境变得更加严格，OTC 市场可能需要寻找新的方式来应对合规压力，例如转向央行数字货币（CBDC）或其他形式的合规数字资产。

与主流金融市场的融合： 随着加密货币逐渐融入主流金融体系，OTC 市场与传统金融市场的融合可能成为趋势。例如，传统的金融机构可能会通过 OTC 平台进行加密资产的交易，反过来，加密资产交易平台也可能逐步引入传统资产的 OTC 交易。这种融合将为 OTC 市场带来新的参与者和资本流动，促使市场更加规范化和透明化。

• 市场挑战与应对策略   

流动性问题： 尽管 OTC 市场适合大宗交易，但在特定市场条件下，流动性问题仍然是一个重要挑战。未来，随着更多资产类别进入 OTC 市场，尤其是代币化的传统资产，市场的流动性管理将变得更加复杂。平台需要通过与多家流动性提供者合作，以及引入自动做市商（AMM）等创新机制，来解决流动性不足的问题。

市场操纵与价格操控： 由于 OTC 交易不公开透明，存在市场操纵和价格操控的风险。例如，某些交易可能会影响公开市场上的价格走势，或通过虚假信息误导对手方。未来，市场需要通过更严密的风险控制和交易审查机制，打击市场操纵行为，同时加强平台的信誉管理，确保交易的公平性。

技术安全与黑客攻击： 随着 OTC 市场的技术升级，黑客攻击的风险也在增加。未来，平台需要不断提升其网络安全能力，防止数据泄露和资产被盗。区块链技术的应用能够提高安全性，但依然需要防范针对智能合约漏洞的攻击。通过定期的安全审计、漏洞检测和升级安全协议，平台可以有效降低被黑客攻击的风险。

• 社区治理与去中心化    

去中心化 OTC 平台的兴起： 随着去中心化金融（DeFi）的蓬勃发展，去中心化 OTC 交易平台可能会在未来占据一定市场份额。这些平台通过智能合约和去中心化的流动性池来实现无中介的交易，进一步降低了传统 OTC 交易中的信任风险。未来，随着去中心化金融的成熟，去中心化 OTC 交易可能成为主流交易模式之一。

社区治理和代币经济模型： 一些去中心化的 OTC 平台可能通过社区治理的方式来决定平台的运营模式、费用结构以及新资产的上线规则。通过引入代币经济模型，平台可以激励流动性提供者和用户参与平台治理。这种模式有助于提高平台的透明度和公信力，同时也赋予用户更多的自主权。

结语

OTC 市场为投资者提供了一个在公开市场之外操作的独特途径，尤其是在涉及大额、锁定代币的交易时。然而，这个市场也伴随着显著的风险，包括流动性不足、信用风险、价格波动以及监管合规问题。随着全球加密货币监管框架的不断发展，OTC 平台和交易参与者需要加强对国际和当地合规要求的理解和执行，以确保市场的长期健康和可持续发展。同时，随着技术的发展和监管环境的变化，未来 OTC 市场有望通过更高的透明度和安全性，成为加密货币生态系统中不可或缺的一部分。

链源科技是一家专注于区块链安全的公司。我们的核心工作包括区块链安全研究、链上数据分析，以及资产和合约漏洞救援，已成功为个人和机构追回多起被盗数字资产。同时，我们致力于为行业机构提供项目安全分析报告、链上溯源和技术咨询/支撑服务。    

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9月15日消息，美国7名民主党参议员近日致信该国 10家最大的比特币ATM运营商，敦促其解决针对美国老年人的加密货币诈骗问题。该信函被发送至Athena Bitcoin、Bitcoin Depot、Bitstop、Byte Federal、Cash2bitcoin、Coinflip、Coinhub、Margo、Rockitcoin和Unbank。 信中指出：“我们呼吁您立即采取行动，解决比特币ATM机（BTM）正在助长针对美国老年人的广泛金融欺诈的问题。”议员们称，像比特币这样的加密货币“长期以来一直与犯罪活动联系在一起”，“加密货币交易的相对匿名性和不可逆性使它们对诈骗者特别有吸引力”。 信中还引用了美国联邦调查局（FBI）和美国联邦贸易委员会（FTC）的数据。从2020年到2023年，BTM诈骗造成的损失从1200万美元飙升至1.14亿美元。其补充道，老年人“使用BTM报告损失的可能性是年轻人的三倍多”。 参议员们要求这些公司采取更强有力的措施来防止诈骗，并确保他们的加密货币ATM机不被滥用，要求这些公司在10月4日之前做出回应，提供目前措施的细节。