月度归档： 2024 年 9 月

来源：金十数据

自美联储开始积极对抗通胀以来的两年里，每当消费者价格指数（CPI）公布时，股票交易员就会盯着屏幕。但本周三最新CPI数据出炉时，情况应该有所不同。

为什么？因为随着通胀朝着美联储的目标下降，美联储准备降息，该数据对股市来说不那么重要了。相反，一切都与就业形势的疲软以及美联储能否避免硬着陆有关。

“股市投资者面临的关键问题是，美联储是否等了太久才降息，因为目前衰退风险比两个月前更高，”Wealth Alliance总裁兼董事总经理Eric Diton表示。“突然之间，通胀不再是一个大问题。”

标普500指数刚刚结束了自硅谷银行于2023年3月崩盘以来最糟糕的一周，大型科技股下跌，英伟达跌幅达14%。波动率也有所回升，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）从8月30日的15上升至9月6日的近24。

期权交易员们押注波动性还会更大，但低于此前市场对CPI日的预期。截至上周五上午，他们预计标普500指数本周三将上下波动0.85%。Piper Sandler编制的数据显示，如果实现这一目标，这将是今年以来CPI日波动幅度最小的一次。另一方面，在上周五疲软的非农就业报告发布前，交易员们预计标普500指数隐含波动率为1.1%。根据Susquehanna International Group编制的数据，这是今年以来最高的绝对值之一，比2024年的平均隐含日波动高出83%。而该股指当天下跌1.7%，甚至超出了预期。

“股市今年涨势强劲，”Diton表示。“那为什么不拿点利润呢？”

基本上，现在市场的想法已经转变，降息被认为是必然的，但经济的力量似乎不那么稳固。8月23日，美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储研讨会上发表讲话时，几乎宣布了对抗通胀的胜利。从那以后，更多的政策制定者，如纽约联储主席威廉姆斯、芝加哥联储主席古尔斯比和美联储理事沃勒都表示有必要降息——问题是降息幅度有待商榷。

现在，美联储正转向其双重使命的另一面，即维持最大就业。根据美国劳工统计局的数据，周五的就业报告显示，上个月非农就业人数增加了14.2万人，使三个月平均水平降至2020年年中以来的最低水平。

展望美联储9月18日的利率决定，掉期合约完全反映了至少降息25个基点的预期。与此同时，瑞银集团汇编的数据显示，在与就业相关的重大宏观事件发生之前，隐含波动正在加速，股市波动性指标（如skew）仍处于高位，因交易员对股市进一步下行风险进行对冲。衍生品分析公司Asym 500的创始人Rocky Fishman说：“斜率表明，为对冲提供下行保护有额外的价值。如果从宏观角度来看，结果确实令人失望，那么这次股市的潜在下跌幅度可能比之前想象的要大。”

目前，投资者有充分的理由对就业数据比对通胀数据更加警惕。标普500指数上个月录得自2022年以来最糟糕的就业数据日，8月2日（星期五） 下跌1.8%，8月5日因就业报告疲弱而再次下跌3%。两周后，通胀数据与预期基本一致，标普500指数仅上涨0.4%，是1月份以来CPI单日涨幅最小的一次。

瑞银数据显示，交易商预计标普500指数的波动性将上升，因价外看跌期权的需求高于价外看涨期权。瑞银表示，大宗商品交易顾问（CTA）在期货市场上通过做多和做空押注来把握资产价格的走势，他们认为现在几乎没有增加头寸的空间。通过场外期权衡量基准美国股指期货隐含波动率的波动率指数VIX目前处于20出头的低位，这一水平本身并不一定意味着危险，但该指数较今年的平均水平高出52%，而且波动性曲线暗示未来几个月风险将上升。

美联储官员已经进入了会前噤声期，在9月18日之前不会发表任何评论。然而，最新的褐皮书显示，与通胀相比，企业联系人更担心经济增长放缓。褐皮书汇集了12个地区的商业联系人的信息。不过，报告中没有提到“经济衰退”，只有10次提到“通胀”——根据DataTrek Research的数据，这是2024年的最低水平。

虽然普遍预期美国经济将保持强劲，但亚特兰大联储的GDPNow模型显示出一些放缓，预计第三季度实际GDP年增长率将为2.1%，低于几周前的约3%。这只是又一个信号，表明美联储需要在防止经济衰退为时已晚之前降息。如果他们不这样做，那些因预期政策制定者将很快降低借贷成本而推高股市的投资者可能不得不考虑那句老话：“小心你的愿望。”

Diton表示，如果股市对美联储未能充分应对经济放缓的担忧加剧，情况尤其如此。经济放缓最终将打击企业盈利。“现在每个人都在关注经济和就业的每一个数据点，”他说。“如果数据继续走弱，将会有更多的抛售。”

作为韩国区块链周的官方活动之一，由Gate.io主办的2024 Lead Asia慈善派对于昨晚圆满落幕。本次活动取得了巨大成功，吸引了全球区块链领域的领袖与爱好者齐聚一堂，同时也为SEUNGIL HOPE基金会提供了宝贵的资金支持，彰显了强烈的社会责任感。活动在傍晚6点开场，以一场活力四射的破冰派对拉开序幕，嘉宾们在轻松愉快的氛围中展开交流，迅速消除了彼此的陌生感。

破冰派对的亮点之一是开放式的烧酒和啤酒吧，嘉宾们在此畅谈行业内外的热门话题。现场还设置了复古街机游戏和备受欢迎的啤酒乒乓球比赛，此外还有飞镖、拳力测试、锤击游戏和投篮比赛等趣味街机游戏。获胜者在赢得热烈掌声的同时，也获得了由Gate.io精心准备的礼品。伴随着DJ JaySoul的动感音乐，派对氛围被推向了高潮。

紧接着，活动进入主办方致辞和破冰派对获奖者的颁奖环节。Gate.io东亚区战略与运营总监Leo发表了欢迎致辞，特别提到2024 Lead Asia慈善嘉年华将为SEUNGIL HOPE基金会提供资金支持。他还简要介绍了Gate.io的近期发展，并分享了平台与国际米兰足球俱乐部达成合作的激动人心的消息。

致辞中，Leo对联合主办方AiRian、SHIB、MemeCore和东亚媒体表示了诚挚感谢，还特别提到了即将首次在韩国亮相的SHIB联合创始人。随后，他介绍了Gate Charity近期在全球范围内开展的慈善项目，并邀请嘉宾们继续参与接下来的精彩环节。

在欢迎致辞和颁奖仪式结束后，活动进入DJ狂欢派对和丰盛的晚餐时间。DJ IZREAL和DJ HANJI带来了令人难忘的现场表演，当神秘嘉宾SHIB联合创始人重磅登场时，更是将全场气氛点燃。嘉宾们一边享受着音乐与美食，一边借此机会进行更多的交流和互动，整个活动让人意犹未尽。

2024 Lead Asia慈善派对不仅为嘉宾们带来了愉快的体验，而且成功为SEUNGIL HOPE基金会提供了善款支持，此举赢得了基金会领导和支持者的高度赞赏。在此，特别感谢主办方的精心筹备，以及在场嘉宾的积极参与，使得本次活动成为今年最具影响力的Web3派对之一。期待在未来的活动中与大家再次相聚！

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作者：Saleha Mohsin, Todd Gillespie, Sonali Basak，Bloomberg

如果哈里斯在 11 月获胜，华尔街的主要民主党捐助者越来越多地敦促卡玛拉·哈里斯的团队更换最高监管者莉娜·汗和加里·根斯勒。

据知情人士透露，在与她的员工通话和筹款活动中，腰缠万贯的捐助者多次将联邦贸易委员会主席汗称为阻碍科技行业和其他利润丰厚的经济领域。自 7 月 IAC Inc. 董事长巴里·迪勒和 LinkedIn Corp. 联合创始人里德·霍夫曼公开呼吁罢免她以来，关于更换她的私下谈话愈演愈烈，后者称汗“正在对美国企业发动战争”。

35 岁的汗于 2021 年被拜登总统任命，是伊丽莎白·沃伦等进步民主党人的最爱，她称她的任命是“重大新闻”。她在联邦贸易委员会任职期间让从旧金山到纽约的交易者感到沮丧，他们近年来经历了相对枯竭的活动。

一些知情人士表示，华尔街的民主党捐赠者可能会继续私下游说更换可汗。但他们强调，他们中不太可能有人会因为哈里斯在联邦贸易委员会的命运而拒绝捐款，而且也没有向捐赠者明确说明哈里斯对可汗的立场。

与此同时，部分知情人士表示，民主党和共和党的捐赠者私下都不喜欢 Gensler，Gensler 的美国证券交易委员会主席任期将于 2026 年结束。知情人士表示，Gensler 一直在推动更严格的监管，但捐赠者尤其对他在华尔街面前居高临下的言辞感到愤怒。

亿万富翁马克·库班是哈里斯的支持者，他本周告诉 CNBC，SEC“需要改变”，并要求副总统的团队“把我的名字写进 SEC”。唐纳德·特朗普在一次加密货币会议上承诺，如果当选，他将解雇 Gensler。

哈里斯竞选团队没有对本文发表评论。

联邦贸易委员会发言人道格拉斯·法拉尔拒绝置评。Gensler 的发言人在一封电子邮件声明中表示，SEC “正在使我们的资本市场更加高效、透明和有弹性”。

棘手的处境

对于哈里斯来说，她试图在吸引捐赠者和吸引党内进步派之间找到平衡，而罢免汗和根斯勒的压力使她处于一个棘手的境地。尽管她长期担任加州参议员，代表硅谷，并且精通反垄断辩论，但哈里斯也试图吸引那些对价格欺诈、大公司和华尔街感到不满的美国人。

在汗的领导下，联邦贸易委员会提起的反垄断诉讼试图阻止微软公司收购视频游戏发行商动视暴雪公司，并旨在阻止克罗格公司和艾伯森公司 250 亿美元的杂货店合并。到目前为止，联邦贸易委员会在阻止交易方面有好有坏，在早期输掉了两起案件，但在最近的诉讼中取得了更大的成功。

两位接近哈里斯竞选团队的捐赠者表示，针对汗的论点是，联邦贸易委员会阻止合并的努力正在损害经济。知情人士说，如果哈里斯想将自己塑造为支持增长和支持商业的形象——正如她和她的代理人所追求的那样——那么就需要替换汗。

根据联邦法律，联邦贸易委员会成员只有在“效率低下、玩忽职守或渎职”的情况下才会被解雇，但总统可以指定另一名委员担任主席。虽然卡恩的任期将于 9 月到期，但她可以继续任职，直到参议院确认继任者。如果哈里斯获胜，这将允许她选择新的联邦贸易委员会主席，尽管被提名人可能需要一年或更长时间才能通过确认程序。

对于 Gensler 来说，双方的不满主要源于美国证券交易委员会 (SEC) 打击数字资产行业的举措，Gensler 称此举公然违反了证券法。

绝不妥协

宾夕法尼亚大学法学院教授吉尔·菲什表示，两家监管机构在就任时都制定了“相当激进的监管议程，并采取了一些重大措施试图实现这一目标”。 “他们不想谨慎行事。他们不想妥协。”

菲什表示，处理民主党内部对监管的不同看法是一项挑战。她说，从历史上看，联邦贸易委员会和证券交易委员会与他们监管的行业关系密切，旨在避免他们的政策受到过度政治驱动。

“现在，从市场和行业的角度来看，最明智的做法已不再是这样做，而是政治上突出的，以及什么会让政治领导人高兴——这是一条非常艰难的道路，”菲什说。

霍夫曼已经向哈里斯的竞选团队捐赠了 1000 万美元，但在后续采访中，他似乎收回了关于汗的言论，称自己还没有和副总统谈过自己的担忧，并试图区分自己作为捐赠者和科技行业专家的角色。

迪勒在 7 月接受 CNBC 采访时还表示，他会敦促哈里斯放弃汗，但随后也收回了自己的言论。

巴里·迪勒（Barry Diller）摄影：David Paul Morris/Bloomberg

根据彭博亿万富翁指数，霍夫曼和迪勒的身价分别为 51 亿美元和 54 亿美元。两人都与面临联邦贸易委员会审查的公司有关联。

据一些知情人士透露，许多捐助者私下里对两人公开反对汗的言论表示不满，称这些言论适得其反，并使得哈里斯政府更难在不被亿万富翁的金钱束缚的情况下对联邦贸易委员会做出改革。

来源：Meteorite Labs

在前两次工业革命中，人类用机械动力逐步取代了肌肉力量。而在AI主导的第四次工业革命中，我们正在用计算能力取代认知能力。

在过去的一年中，随着 ChatGPT 等生成式 AI 大模型的快速发展，AI 从简单的自动化工具扩展到复杂的决策和预测系统，正在逐步成长为驱动当代社会进步的动力。AI 成为了欧美资本圈竞相追逐的主题，也是科技人员线下交流聚会上的谈资。

这一趋势也蔓延到了 Web3 市场，成为两大最热门技术之间的大碰撞。在 2024 年，Web3 行业中诞生了大量的 AI 概念项目，试图将 AI 技术与区块链相融合中。一些项目利用 AI 的内容生成、分析等功能，应用到 GameFi、SocialFi、数据分析等 Web3 领域。一些项目正在搭建去中心化算力网络，利用区块链来对抗大型科技公司对算力的垄断。

就在上周，Coinbase 宣布支持 AI Agent 开发者通过 Coinbase Developer Platform 集成至其 MPC 钱包，成为首个向开发者提供 AI Agent 链上支付基础设施的公司之一。

“AI Agents cannot get bank accounts, but they can get crypto wallets” — Coinbase 首席执行官 Ben Armstrong

由此来看，Web3+AI 的下半场，正在由 AI Agent 赛道的大爆发。

一、AI Agent：为什么 Multi-Agent 是未来？

近一年来关于 AI Agent 的研究和话题开始呈现井喷之势，例如 AutoGPT、Hebbia、Glean、BabyAGI、 Generative Agents、MetaGPT 等项目在 Github 上已狂揽上万 Star，成为炙手可热的明星项目。Zapier、Glean、Hebbia 等 AI Agent 明星创业项目估值已高达 57 亿美元。 

AI Agent，人工智能代理（Artificial Intelligence Agent），或者“ AI 智能体”，是一种能够感知环境进行自主理解，进行决策和执行动作的代理。AI Agent 不仅能自动化处理繁琐流程，还能做出精准决策，并智能地与环境互动。

AI Agent 的前景十分广阔。IDC 在其发布的《2024 AIGC 应用层十大趋势》中进行了调研，50% 的企业已经在某些工作中试点使用 AI Agent，另有 34%的企业正在制定相关应用计划。预计到 2027 年，超过 60%的智能手机将具备生成式 AI 功能，为 AI Agent 的普及奠定硬件基础。

然而现实是，虽然 AI Agent 凭借集成多种工具和强大推理能力的优势，在某些特定场景中表现出色，但其在面对繁复的现实世界任务的时候往往无法给出最优解。这限制了目前 AI Agent 被更多人的使用。另外，来自不同模型、不同 AI 大厂生态的 AI Agent 之间也难以形成协同。

因此，AI Agent 的下一个技术变革是多智体系统（Multi-Agent System，MAS）。Multi-Agent 系统架构由众多独立自治的单一 AI Agent 组成，它们拥有各自独特的领域知识、功能算法和工具资源，可以通过灵活的交互协作，共同完成错综复杂的决策任务。Multi-Agent 不仅能够大幅提升整体工作效率，还赋予了更强大的处理复杂多样化任务的能力。

为了更直观地理解 Multi-Agent，我们不妨以蚁群觅食为例：

– 每只蚂蚁都是一个独立的 Agent，有自己的简单行为规则

– 蚂蚁在寻找食物时会释放信息素，其他蚂蚁可以感知这些信息素

– 通过大量蚂蚁的协作，整个蚁群能够找到最短路径到达食物源

通过这个例子，我们可以看到 Multi-Agent 系统的核心特征：多个自主 Agents 通过相互交互和协作，共同完成复杂的任务或解决问题。甚至将来我们有望看到一个只有 CEO 创始人、完全由 AI agents 雇员组成的公司。

总的来说，AI Agent 代表了人工智能与人类交互的新范式，有望彻底改变人们的生活和工作方式，推动软件行业的变革。随着技术的不断进步和应用场景的拓展，AI Agent 将在未来扮演越来越重要的角色。

二、Web3 + AI Agent，能带来什么变革？

2023 年，OpenAI 带来的全新 AI 革命浪潮，颠覆了各行各业原有的模式，我们也看到了 Web3 中许多相关概念产品不断涌现和落地，出现了利用 Crypto 特性发展 AI 如去中心化算力、数据等方案。

即便放在行情不甚景气的当下，AI 叙事仍在 Web3 中保持保持强劲。仅从币价表现方面来看，AI 仅次于 Memecoin，是第二大叙事。

今年在布鲁塞尔举行的 ETHCC 大会期间，以太坊联合创始人 Vitalik 再次就 Web3 + AI 发表了自己的看法：

AI 的发展从短期来看，是人类与 AI 之间的“协作交集”。从长远来看，AI 将解决当今人类面临的许多难以克服的挑战，比如长寿和太空旅行。而 Web3 和去中心化将为我们描绘通往这一理想的道路，同时防范完全自主的 AI Agent 会毁灭人类的极端情况。

未来 Web3+AI Agent 将成为重要叙事之一，可以预见 Web3 AI Agent 将会在各个 Layer1 生态系统中遍地开花。那么将 AI 领域最新的趋势 AI Agent 引入 Web3，又将会带来什么变革？

1. Web3 能为 AI Agent 带来什么契机？

去中心化

Web3 提供了去中心化的基础设施，允许 AI Agent 实现自我托管，避免了集中化带来的数据隐私和安全风险。

在 Web2 中，OpenAI、Anthropic 等 AI 巨头获得了大量的融资，掌握着闭源 AI 模型的训练数据，除了会造成 AI Agent 单点故障外，还限制了社区参与和协作，阻碍 AI Agent 的创新和进步。

确定性的执行环境

Web3 为 AI Agent 提供了确定性的执行环境，不受人为建立的信任元素、不必要的中介和其他低效率的影响。

AI Agent 无法获得银行账户，无法替用户预订机票；但它们可以获得钱包，使用加密稳定币来与世界各地的用户、商家和其他 AI 进行交易。

安全性和隐私

数据隐私和安全性是 AI Agent 在 Web2 实际应用中最具挑战性的问题之一。AI Agent 需要收集和处理大量数据，包括个人信息，一旦数据被非法访问或泄露，将对用户隐私造成严重损害。所以在确保数据安全方面，天然具备安全性的区块链可以协助。

货币化和投资价值

AI Agent 的货币化为 AI 创造了投资价值，并激发了新型代币经济模式。通过 Initial Agent Offering (IAO) 模式，AI Agent 可以成为一种新的投资标的，通过 DAO 治理将所有权下放给社区。

市场转型与大规模采用

Web3 提供了一个新的市场环境，鼓励 Web2 企业和开发者专注于创建独特且卓越的 AI Agent 项目，以应对竞争压力和市场需求。这不仅能帮助企业在 Web3 环境中取得领先地位，还有可能推动更广泛的 Web2 用户采用 Web3 和区块链。

优化 AI 数据集和模型

Web3 的独特特性，如去中心化和公开透明的数据记录，可以优化 AI 数据集的多样性和模型的透明度。利用 Web3 链上数据训练 AI 模型，有助于建立链上数据大模型，提供独特的视角和优势。

2. AI Agent 能为 Web3 带来什么革新？

增强用户体验

通过结合 AI 的分析能力，集成了 AI Agent 的 Web3 应用程序可以为用户提供个性化、自动化、可定制的体验，进一步释放链上经济的潜力。

降低行业参与门槛

AI Agent 可以作为降低人们参与 Web3 行业门槛的工具，通过在 Web3 中充当用户和链上协议间的“智能助手”，帮助用户完成各类复杂的链上交易行为，使 Web3 产品更加易用，有利于大规模采用。例如，AI Agent 可以根据用户提出的需求，实现加密投资分析、自动化链上交易以及投资组合监控。

创新应用

在游戏和娱乐领域，AI Agent 可以提供动态、沉浸式的体验，增强用户生成内容的价值，并通过区块链技术确保透明和可靠。

总结来说，Web3 + AI Agent 不仅推动了 Web3、区块链和 AI 技术的进步，也为开发者提供了新的机会。Web3 为 AI Agent 带来的变革主要体现在去中心化、安全性、执行环境和货币化。反过来，AI Agent 也将通过自己的能力为 Web3 带来创新应用、简化用户体验等好处，通过自动化执行任务提高效率和决策质量，为 Web3 的大规模采用奠定基础。

三、热门 Web3 AI Agent 对比

Spectral

Spectral 是一个致力于构建 Web3 链上 AI Agent 经济的项目，通过提供零门槛的智能合约编译和部署服务，释放 AI 与 Web3 结合的创新潜力。

具体来说，Spectral 正在提供两种独特的产品：

Spectral Syntax 是一个链上 AI Agent 平台，可以理解自然语言意图并将其转换为基于代码的指令，旨在让 Web3 用户和开发者通过特定的 AI Agent 实现自己的意图，应用场景包括链上合约生成与部署（一键发meme币）、智能合约漏洞扫描及修复（智能审计）、链上信息检索等。在 2024 年第三季度，Spectral 将推出 Syntax V2，允许用户基于 Spectral 的所有工具、知识库和 API 创建自己的 AI Agent，用于实现各种可以想象到的意图。

Spectral Nova 是一个机器智能网络，聚焦于 AI 和 ML 模型的创建与应用，通过激励手段吸引顶级数据科学家和 ML 工程师构建输出推理源的模型，以解决 web3 应用程序的预测和机器智能问题，从而满足智能合约、公司和个人对推理源的需求。模型创建者、求解者、验证者和消费者在 Spectral 的机器智能网络上相互交互，形成飞轮。

Inferchain 是 Spectral 正在构建的 Layer2，将于 2024 年第四季度推出，其愿景是成为一个通用、无需许可、开放的真相验证层，用于验证所有链上 AI Agent 交互。在 Syntax 上创建的所有 AI Agent 以及它们从 Nova 上使用的各种推理源将通过 Inferchain 进行集成。

Spectral 在 Web3 + AI Agent 赛道的核心竞争力体现在：

• 低门槛开发

Spectral 提供智能合约一键生成及部署功能，大幅降低了 Web3 开发门槛。这使得即使是小白用户也能轻松实现智能合约的编译和部署。是AI for Web3的应用场景。

• 多场景适配

Spectral 现有产品架构高度适配 Web3 当前的多样化应用场景，包括 DeFi、DAO 治理、NFT、安全审计等领域。

• 产品迭代

Spectral 持续关注核心产品 Syntax 和 Nova 的功能迭代和优化，保持技术领先性。

机遇与挑战：Spectral 的代币 $SPEC 上线后 FDV 曾一度高达 15 亿美元，融资总额高达 3000 万美元，背靠General Catalyst、Social Capital、Jump Capital、Circle Ventures、Franklin Templeton、Galaxy 等 Web2 和 Web3 头部 VC，是 Web3 AI Agent 赛道中最值得关注的项目之一。

Spectral 主要针对相对较小的“AI for Web3”市场，使用生成式 AI 技术和区块链，普及 Web3 的开发和许多功能性场景，为 Web3 dApp 提供可验证的模型推理能力，扩大了 Web3 应用层的场景。

然而，Spectral 目前已推出的三款 AI Agent 均面临较大的同质化竞争压力，Nova 网络中四大角色的运作范式都需要较强的运营维持和外部资源导入，启动增长飞轮正面临着严峻挑战。

Autonolas/Olas

Autonolas 于 2022 年夏季推出，又名 Olas Network，是一个 Web3 AI Agent 生态系统，运作方式为在链下由单一 Agent 或多个 Agents 协同完成用户提出的任务，将输出传递到链上。同时，链下 Agent 的完成过程也会被记录在链上。

Olas Network 的独特之处在于，每个构建的 AI Agent 都是由单独的运营商运行，可以从任何来源提取数据，在以太坊、Solana、Polygon 等不同链上进行操作，并可以执行机器学习等复杂处理。通过其 Multi-Agent 系统，Olas Network 允许用户同时使用多个 AI Agents 协作。通过激励机制，Olas Network 将 AI Agent 开发者、运营商、担保人串联起来，共同支持去中心化 AI Agent 生态系统的发展。

Olas Network 在 Web3 + Agent 赛道的核心竞争力体现在：

• Web3 Native

作为曾经 Fetch.AI 的核心 Multi-Agent 开发团队，Olas 的技术能力已有验证。Olas Network 上的 AI Agent 可以在 Web3 环境中自主运行和交互。能够为用户带来更高效的自动化和智能化。

• DAO 基础设施完善

Olas Network 为 AI Agent 提供了构建和管理 DAO 的工具和基础设施。可以实现更高效的社区治理和运营。

• 可组合性

Olas Network 具有高度的可组合性，允许开发者像搭建乐高积木一样将不同功能的 AI Agent 组件组合在一起，以构建复杂的去中心化应用程序。这种可组合性是 Web3 “胖协议” 理念的体现，有助于加速创新和应用开发。

• 跨链互操作性

Olas Network 支持跨链操作，这在多链并存的 Web3 生态中具有重要意义。跨链能力可以促进不同区块链网络之间的价值流动和信息交互。

机遇与挑战：Autonolas 是 Web3 中最早提出希望实现 Multi-Agent 的项目之一，其代币 $OLAS 上线后 FDV 一度高达 40 亿美元，比肩 IO.net 和 Aethir 等头部 AI x Web3 项目，说明市场对于 Multi-agent 的叙事天花板认可度非常可观。

Autonolas 作为打通以太坊链上经济和链下 AI Agent 的先驱者，其“共有 AI”(co-owned AI)创想非常符合以太坊联合创始人 Vitalik 对于 Web3 制衡 AI 中心化风险的思路。在需求挖掘上，作为 Fetch AI 原生团队的 OLAS Network 也 不可避免地从 Web3 现有未满足的需求场景出发，希望通过 AI 让 Web3 用户体验更佳，但也同样正面临供需双边意愿低落的增长阻力。

MyShell

Myshell 是一个去中心化 AI Agent 消费者层，由于涵盖了大量开源闭源 AI 模型，因此创建者可以在此快速构建 AI Agent 应用程序并轻松捕获用户。

具体来说，MyShell 由模型层、开发者平台、AIpp 商店和激励网络四个核心模块组成，前三个模块包含了 AI Agent 的底层架构、创作者生产到最终用户消费的全过程，而激励网络则将前三者有机地串联起来，实现商业模式的闭环。

有趣的是，MyShell 也允许开发者货币化 AI Agent，但方式与 ICO 有所不同。在最新推出的 AIpp 商店板块中，开发者将自己的 AI Agent “封装”为 AIpp，然后进行预售和公售。在预售阶段，份额价格将按照 Bonding Curve 计算，随着购买数量的增加而攀升。当销售满 30 股或时间满三天后将结束预售并进入公售阶段，依然按照 Bonding Curve 进行交易。

开发者有权在预售阶段购买自己 AI Agent 的份额，并获得每笔交易 5% 作为手续费用。

MyShell 在 Web3 + Agent 赛道的核心竞争力体现在：

• 社区建设和参与

相比于其他项目，MyShell 更加重视社区建设，通过其徽章系统等机制来增强用户参与度和忠诚度。

• 产品创新

MyShell 的产品开发方向更加倾向于当前的 Web3 玩法，尤其是最新推出的 AIpp 商店，有利于 Web3 用户的快速理解和采用。

机遇与挑战：MyShell 融资总规模超过 1600 万美元，是 Web3 AI Agent 赛道中社区活跃度最高、创作者经济最繁荣的项目之一。其类似 Pump.fun 的 AI 聊天机器人发射方式更贴近 Web3 用户习惯，7 月结束的第一赛季已成功发射超过 130 个 AI bot，总交易量超过 120 万 USDT。从长期发展的角度来看，Myshell 还需要在产品矩阵和平台开放度方面进行重大升级，以面对聊天机器人赛道的激烈竞争，以及拥抱 Multi-Agent 这种新范式。

HajimeAI 

HajimeAI 是今年第二季度展露头角的新兴“Web3 for AI”项目，是 Solana 上第一个提出 Solana 侧链结构的项目，旨在为 Solana L1 提供更强的性能和更有潜力的使用场景（“L1 的功能扩展层”），同时避免以太坊拓展模式造成的流动性分散。

HajimeAI 是 Solana 上第一个 Web3+AI Agent 平台，充当 Solana 的人工智能应用层。不仅解决了当前 AI Agent 面临的去中心化、货币化和推理能力瓶颈，以及多智体协作 Multi-Agent，还为 Solana 未来个性化的个人 AI Agent 以及蓬勃的 AI Agent 生态系统奠定了坚实的基础。

HajimeAI 由三个核心组件组成：

• Hajime Benchmark DAO

Web3 首个 AI Agent 可用性排行榜，任何用户都可以在其中找到最适用的去中心化 AI Agent。Hajime Benchmark DAO 成员通过关键维度对每个在 Hajime 中新发布的 AI Agent 进行评定，以此获得 AI Agent 分享的协议收入和 Hajime 代币奖励。

在早期阶段，HajimeAI 将帮助赋能 Solana Saga，通过空投的方式激励 Solana Saga 用户成为 Hajime Benchmark Dao 的初始成员。通过参与 AI Agent 的评选，在获得平台激励的同时，Solana OG 用户有机会加入到 Solana AI 生态的发展浪潮中。

• Hajime Garden

经过 DAO 评定的 AI Agent 将被列入 Hajime Garden，这是 Hajime 生态的意图中心。基于 decentralized Multi-Agent Graph（deMAG）机制，Hajime Garden 可以将用户提出的任何意图分解为多个任务，交由专业的 AI Agents 进行处理。不论五步还是十步，不论是 Web2 知识还是 Web3 交互，提交的任何意图都将被完美执行。

Hajime Garden 的另一核心功能是 IAO，与 IDO 类似，旨在解决 AI Agent 在 Web2 中面临的货币化和中心化挑战。相比于传统融资，IAO 的流程更简单、更快捷，可以让 AI Agent 更快地获得所需资金。Web3 全球参与的特性也让 AI Agent 的 DAO 治理化变成现实。

• Hajime AI Layer

专注于 AI 的 Solana L2 侧链，与 Solana 网络平行，实现“链下计算-链上验证”，仍受益于 Solana 的安全性和可验证。Hajime 生态所有 AI Agent 都基于 Hajime AI Layer 构建，并实现多代理协同工作。AI Agent 需要的推理计算、MAWG 的需求拆分能力都由 Hajime AI Layer 提供支持。

机遇与挑战：作为 Solana 全球黑客松获奖团队， 已证明了其在 Web3 x AI 领域的潜力。HajimeAI 构建了 Solana 首个 AI 侧链，成为 AI 执行的关键组件，满足 AI 计算需求。通过自主研发的 Muiti-Agent 工作流图谱 deMAG 和创新的 IAO 机制，加速链上可互操作 AI Agent 的发展，为 Solana AI 生态的民主化和大规模采用铺平了道路。

然而，HajimeAI 目前还未发布测试网和测试版产品，链上 AI Agent 能否实现对其互操作愿景的落地以及 HajimeAI 侧链性能能否支撑大规模 AI 应用还有待观察。但解决这些问题将是推动 AI Agent 在 Solana 和 Web3 生态系统中成功应用的关键，值得期待。

Theoriq

Theoriq 旨在成为模块化、可组合的 AI Agent 基础层，增强 AI Agents 之间的通信和互操作方式，确保它们不仅相互连接，而且比以往任何时候都更加自主和强大。此外，通过基于代币的 DAO 治理，利益相关者可以对影响 Theoriq 网络发展的提案进行表决，确保网络按照社区的利益和价值观发展。

具体来说，Theoriq 生态系统由四种角色组成：AI Agent 开发者、AI 资源提供者、Agent 消费者和项目

Infinity Hub 是 Theoriq 的 AI Agent 开发和聚合平台，开发者可以通过工具快速构建各类 AI Agent，并与算力、模型、数据等 AI 资源提供者建立联系。任何有需求的用户或项目可以在 Infinity Hub 用稳定币支持获取 AI Agent 的使用权。

无论是开发者、数据提供者还是用户，透明的算法机制都能确保奖励按照贡献的价值按比例分配，从而保持公平并激励有意义的参与。

Theoriq 在 Web3 + Agent 赛道的核心竞争力体现在：

• 可组合

Theoriq 正在开发一个可组合的 AI Agent 平台，允许用户将不同的 AI Agent 拼装在一起，创建更高级、更灵活的 AI 解决方案。

• 激励机制

Theoriq 通过激励机制，推动了 AI Agent 的快速创新，为其成为模块化、可组合的 AI Agent 做铺垫。

• 去中心化架构

Thoeriq 的 Infinity Hub 提供模型训练，推理，数据存储等服务，通过证明机制保证模型的准确性，抗审查，不可篡改和数据的隐私安全。

机遇与挑战：Theoriq 由 ChainML 团队孵化，是 ChainML成为“去中心化的 OpenAI GPT Store”的重要一环。核心开发团队均来自加拿大和德国，技术背景深厚，拥有如 Teradata、Vector Institute 等大厂多年经验。过去两年中，Theoriq 和 ChainML一共获得 1000 万美元融资，投资机构包含 Hack VC，IOSG Ventures，Hashkey Capital，Alliance DAO, LongHash Ventures 等。

Theoriq 非常精准地抓住了 AI Agent 在发展中遇到的中心化垄断和对 Web3 赋能不足的痛点。AI agent 的最大推动者吴恩达教授、Vitalik Buterin、CZ 都有关注项目推特账号。与 Spectral 类似，Theoriq 也是一个服务于“AI for Web3”的项目，希望通过 Agentic Protocol 建立 Web3 使用 AI Agents 的调用和经济系统，增长飞轮也会受到平台上 Agent 质量和数量的约束。

GaiaNet

GaiaNet 是一个去中心化的计算基础设施，使每个人都能够创建和部署自己的 AI Agent，这些代理可以反映他们的风格、价值观、知识和专业知识。

通过 DAO 治理，GaiaNet 将 AI Agent 开发者、域名运营商、代币质押者和用户有机地链接在一起，形成域名运营商管理 AI Agent 开发者，代币质押者将代币质押在域名运营商上提供担保，最后用户择优在域名运营商中选择 AI Agent 使用代币付费使用的商业闭环。

值得一提的是，GaiaNet 网络中还有个角色是组件开发者，可以通过微调 NFT 形式的模型、知识库、插件等组件，从有调用需求的 AI Agent 开发者那里获得收益。

GaiaNet 在 Web3 + Agent 赛道的核心竞争力体现在：

• 边缘计算

GaiaNet 正在建立一个由个人和企业控制的分布式边缘计算节点网络，用于托管具有专有领域知识和专业技能的微调 AI 模型。这种方法提高了 AI 模型的多样性和专业性。

• 隐私保护

GaiaNet 的解决方案强调在提供 AI 能力的同时保护用户隐私。这符合 Web3 对用户数据主权的重视。

• 专业知识整合

GaiaNet 允许个人和企业将的专有知识和技能整合到 AI Agent 中，这种知识的去中心化分享和应用是 Web3 精神的体现。

机遇与挑战：GaiaNet 以节点为基础的 AI Agent 创建、部署环境，以保护专家和用户的知识产权与数据隐私为出发点，抗衡中心化的 OpenAI GPT Store。GaiaNet 构建了一个全套的去中心化的 AI 推理使用场景，从前端聊天机器人使用场景、节点 AI 推理、微调模型提供者、知识库提供者、再到最底层的去中心化算力供给。GaiaNet 的挑战在于，如何将宏大复杂的路线图全面产品化，如何开放面对 Web2 AI agent 和其他 Web3 AI 基础设施的可组合性。

四、结语

AI Agent 不仅代表了 AI 领域的一次重大飞跃，更是 Web3 生态系统中不可或缺的一部分，在 Multi-Agent 多智体协作的基础上，它们将共同打造一个更加智能、高效和去中心化的世界。

随着 HajimeAI、Spectral 等顶级 Web3 AI Agent 项目的不断涌现和发展，我们见证了 AI Agent 与区块链技术的深度融合，以及它们在推动行业进步、优化用户体验、降低参与门槛和创新应用方面的潜力。不仅为开发者和用户提供了丰富的选择，也为整个 Web3 带来了前所未有的活力和可能性。

一场 DeFi Summer 式的 Web3 AI Summer 正在到来，AI Agent 则为其赋予了无限可能，让我们拭目以待。

来源：Beosin

在区块链技术快速发展的今天，TON (The Open Network) 作为一款高效且灵活的区块链平台，正受到越来越多开发者的关注。TON 的独特架构和特性为去中心化应用的开发提供了强大的工具和丰富的可能性。

然而，随着功能和复杂性的增加，智能合约的安全性也变得越来越重要。FunC 作为 TON 上的智能合约编程语言，以其灵活性和高效性著称，但同时也带来了许多潜在的风险和挑战。编写安全可靠的智能合约，需要开发者深刻理解 FunC 语言的特性以及可能存在的风险。

本文将详细分析在 TON 区块链上的一些与智能合约有关的特性，以及TON上智能合约容易被忽略的漏洞点。

Ton 异步特性与账户机制解析

智能合约异步调用

网络分片与异步通信

TON 区块链在设计上分为三种链：主链(Masterchain)，工作链(Workingchains）和分片链(Shardchains)。

主链是整个网络的核心，负责存储全网的元数据和共识机制。它记录所有工作链和分片链的状态，并确保全网的一致性和安全性。工作链是独立的区块链，最多有 2^32条，负责处理特定类型的交易和智能合约。每个工作链可以有自己的规则和特性，以满足不同的应用需求。分片链是工作链的子链，用于进一步分割工作链的负载，提升处理能力和扩展性。每个工作链最多拆分为 2^60 个 shard chain，分片链独立处理部分交易，从而实现高效的并行处理。

理论上每一个账户都可以独占一个 shard chain，每一个账户独立维护自己的 COIN/TOKEN 余额，每一个账户间的交易都可以完全并行。账户与账户间通过异步消息进行传递，消息在 shard chain 间传递的路径为 log_16(N) – 1，其中 N 为 shard chain 的数量。

图源：https://frontierlabzh.medium.com/ton-web3世界的weixin-e1d3ae3b3574

在Ton中，智能合约通过发送和接收消息进行交互。这些消息可以是内部消息（一般来说是智能合约互相交互所发送的消息）或外部消息（由外部来源发送的消息）。消息的传递过程不需要等待目标合约的立即响应，发送方可以继续执行其余的逻辑代码。这种异步消息传递机制相较于以太坊的同步调用，提供了更高的灵活性和扩展性，减少了因等待响应导致的性能瓶颈，同时也带来了处理并发和竞争条件的挑战。

消息格式与结构

在Ton中，消息通常包含发件人、收件人、金额、消息体等信息。消息体可以是函数调用、数据传输或其他自定义内容。Ton使用的消息格式可以灵活定义和扩展，使得不同合约之间能够高效传递各种类型的信息。

消息队列与状态处理

每个合约都维护一个消息队列，存储尚未处理的消息。合约在执行过程中，会根据队列中的消息逐个处理。由于消息处理是异步的，合约的状态在收到消息之前不会立即更新。

异步消息传递的优势

•高效的分片机制：Ton的异步机制与其分片设计高度契合。每个分片独立处理合约的消息和状态变化，避免了跨分片同步通信带来的延迟问题。这种设计提升了整个网络的吞吐量和可扩展性。

•降低资源消耗：由于异步消息不要求即时响应，Ton的合约执行可以分散在多个区块内完成，避免了单个区块内资源的过度消耗。这使得Ton能够支持更为复杂和资源密集型的智能合约。

•容错性与可靠性：异步消息的传递机制使得系统更具容错性。例如，如果某个合约由于资源限制或其他原因无法及时响应消息，发送方仍然可以继续处理其他逻辑，系统不会因为单个合约的延迟而停滞。

异步合约设计的挑战

•状态一致性问题：由于消息传递是异步的，合约的状态在不同时刻可能会接收到不同的消息，这需要开发者特别注意状态一致性问题。在设计合约时，必须考虑到不同消息顺序可能带来的状态变化，确保系统在任何情况下都能保持一致性。

•竞争条件与防护：异步消息处理带来了潜在的竞争条件问题，多个消息可能同时尝试修改合约状态。开发者需要引入适当的锁机制或使用事务性操作来防止状态冲突。

•安全性考量：异步合约在处理跨合约通信时，容易受到中间人攻击或重放攻击。因此，在设计异步合约时，必须考虑到这些潜在的安全风险，并采取措施防止它们发生，如使用时间戳、随机数或多重签名等手段。

账本模型

Ton（The Open Network）在设计其区块链基础设施时，采用了一种独特的账户抽象和账本模型。这个模型的灵活性体现在它如何处理账户的状态、消息传递以及合约的执行。

账户抽象

Ton的账户模型采用了一种基于合约的抽象，每个账户都可以视为一个合约，这与以太坊的账户抽象模型有一些相似之处，但更加灵活和通用。在Ton中，账户不仅仅是持有资产的容器，它们还包含了合约代码和状态数据。每个账户都由其代码（Code）、数据（Data）和消息处理（Message Handling）逻辑组成。

账户结构：每个Ton账户都有一个唯一的地址，该地址是由账户代码的哈希值、部署时的初始数据以及一些其他参数组合而成的。这意味着同样的代码和初始数据部署在不同的环境下（例如，不同的区块链或分片）可能会生成不同的地址。

灵活性：由于每个账户都可以运行自己的合约代码，因此Ton的账户可以实现非常复杂的逻辑。账户不仅仅是简单的余额持有者，还可以处理复杂的状态转移、跨账户的消息通信、甚至是基于特定条件的自动化操作。这使得Ton的账户模型比传统区块链上的账户模型更具扩展性和灵活性。

账本结构

Ton的账本结构设计为高效处理大规模并发交易，支持异步消息传递和多分片操作。每个账户的状态保存在Merkle树结构中，这使得Ton的账本具有高效的状态验证能力。

状态存储

账户的状态信息被存储在持久化存储中，并通过Merkle树进行组织，以确保状态的完整性和安全性。这种设计还支持状态的高效查询和验证，尤其是在跨分片交易的场景中。

帐户或智能合约状态通常包含以下内容：

1.基础货币的余额

2.其他货币的余额

3.智能合约代码（或其哈希）

4.智能合约的持久化数据（或其Merkle哈希）

5.有关持久化存储单元数和使用的原始字节数的统计信息

6.智能合约持久存储的付款的最近时间（实际上是主链块号）

7.转移货币并从此帐户发送消息所需的公钥（可选; 默认情况下等于 account_id 本身）。在某些情况下，类似于比特币交易输出所做的，可以在此处找到更复杂的签名检查代码; 然后 account_id 将等于此代码的哈希值。

并非所有的信息都是每个帐户必须需要的。例如，智能合约代码仅适用于智能合约，但不适用于“简单”账户。此外，虽然任何账户必须具有主要货币的非零余额（例如，基本工作链的主链和分片链的 Gram），但其它货币的余额可能为零。为了避免保留未使用的数据，在工作链的创建期间定义了一个 sum-product 类型，它使用不同的标记字节来区分不同的“够造函数“。最终，帐户状态本身被保存为 TVM 持久化存储的单元集合。

消息传递与处理

Ton的账本结构内置了对异步消息传递的支持，每个账户可以独立处理接收到的消息并更新其状态。这种异步消息机制允许账户之间进行复杂的交互，而不会因为某个操作的延迟而影响其他账户的正常运行。

Gas 模型

Ton（The Open Network）区块链通过其独特的 Gas 费模型大幅优化了智能合约的执行效率。Gas 费模型在区块链中用于衡量和限制智能合约执行过程中消耗的资源。与传统区块链（如以太坊）的 Gas 模型相比，Ton 的模型设计更为复杂且高效，能够更精确地管理合约执行过程中的资源消耗。

细化的Gas消耗测量

Ton的Gas模型能够精确测量智能合约在执行过程中消耗的计算资源、存储操作以及消息传递成本。通过对计算、存储和消息传递等资源的细化测量，Ton 的 Gas 模型能够防止某些复杂度过高的操作占用过多的资源。通过限制 Gas 消耗，Ton 确保了网络的每个节点都能公平地分配计算资源，避免单一合约或操作对网络资源的过度消耗。

并行处理与 Gas 优化

Ton 支持智能合约的并行处理，这使得多个合约能够同时在不同的分片上运行，而不会相互阻塞。在这种设计下，其 Gas 模型与其并行执行和分片机制紧密结合，通过在多个分片上并行处理合约，Ton 可以将 Gas 的计算和支付分散到不同的节点和链上，避免了网络拥堵，同时最大化了资源利用率。

动态 Gas 调整机制

Ton 的 Gas 模型中包含了动态调整机制，允许根据网络的实时负载情况对 Gas 费进行调整。这意味着在网络负载较低时，用户可以以较低的 Gas 费执行合约，从而鼓励在低负载时段进行操作，平衡网络的资源使用。这种机制不仅提升了用户体验，还通过市场化的方式控制了资源的使用峰值。

Ton 智能合约易忽略漏洞

在我们中已经详细介绍了Ton生态的常规安全漏洞，也可参考下表:

本文将重点介绍我们团队总结出的TON合约中容易被忽略的漏洞点：

(1) 代码可读性优化

在TON的智能合约中，会使用数字来存储消息发送的相关数据，例如下面的代码中，多次使用数字来表示对应的标识和数据存储长度，这样大大降低降低代码的可读性和可维护性。其他开发者在阅读这些代码时，很难理解这些数字的意义和用途。为了提高代码的可读性和可维护性，建议将关键的数字值定义为具名常量，例如：0x18定义为NON_BOUNCEABLE。

check_std_addr(address);var msg = begin_cell()   store_uint(0x18, 6) ;; nobounce   store_slice(address)   store_coins(amount)   store_uint(0, 1 + 4 + 4 + 64 + 32 + 1 + 1)   end_cell();send_raw_message(msg, 1);

另外，在合约判断条件中的错误提示信息，同样建议定义对应的变量替换错误码。

(2)使用end_parse()确保数据完整性

在TON合约中，数据解析遵循固定的顺序，从原始数据中逐步加载指定类型的数据。这种解析方式确保了数据的一致性和准确性。如下所示：

注意这里的end_parse()用于检查数据切片（slice）是否为空，如果切片不为空，函数会抛出一个异常。这样可确保数据的格式和内容都是符合预期的。如果end_parse()函数发现数据切片中仍然有剩余的数据，这可能表明数据解析没有完全按照预期进行，或者数据的格式存在问题。因此，通过调用end_parse()，可以检查是否解析过程中数据有遗漏或异常。

(3)数据记载和存储类型不匹配引发的异常

这里主要需要说明的是int和uint的存取类型匹配，如下所示的代码中，数据存储时使用了store_int()来存储int类型的值为-42，但是却使用了load_uint()来加载这个值，这里就可能出现异常。

(4)inline_ref和inline修饰符的合理使用

首先，需要阐述一下inline_ref和inline修饰符的区别：

lInline：使用inline修饰符的函数，其代码会在每次调用时被直接插入到调用位置。也就是说，每次调用函数时，函数的实际代码会被复制到调用的位置，而不是像普通函数那样通过跳转到函数体执行。

linline_ref：使用 inline_ref修饰符的函数，其代码存储在一个独立的cell中。每次调用函数时，TVM通过CALLREF命令来执行存储在cell中的代码，而不是在调用位置插入函数代码。

所以，inline修饰符适用于简单函数，减少函数调用开销，但可能导致合约代码重复；而inline_ref 修饰符适用于较复杂或被多次调用的函数，通过将函数代码存储在单独的cell中来提高效率，避免了代码重复。那么可以总结为：当函数较大或被多个地方调用时，建议使用inline_ref；反之，则建议使用inline。

(5)确定正确的工作链

TON允许创建多达2^32条工作链，每条工作链则可以细分为多达2^60个分片，前只有2个工作链：主链(-1)和基本链(0)。合约中计算目标地址时，必须明确指定目标地址所属的链ID，以确保生成的钱包地址位于正确的工作链上。为了避免生成错误地址，建议使用 force_chain() 强制指定链ID。

(6)避免错误码冲突

合约设计中，为了确保规范性和避免混淆，错误码的管理非常关键。对于TON智能合约，首先应确保每个错误码在合约中是唯一的，避免在同一个合约中定义重复的错误码，以防止错误码的混淆和信息的不明确；其次TON平台或底层系统已经定义了一些标准的错误码，应避免与这些系统错误码冲突，例如333错误码表示的链ID不匹配。所以建议合约的错误码最好在400到1000之间。

(7)操作完成后需要存储数据和调用return()

在TON智能合约中，消息处理会根据op-code选择不同的逻辑。完成对应业逻辑后，还需完成两项操作：首先，如果涉及数据更改，必须调用save_data()以确保数据被存储，否则更改将无效；其次，必须调用return()以表示该操作完成，否则将触发throw(0xffff)异常。

() recv_internal(int my_balance, int msg_value, cell in_msg_full, slice in_msg_body) impure {int flags = cs~load_uint(4);if (flags & 1) {   ;; ignore all bounced messages   return (); }slice sender_address = cs~load_msg_addr();load_data();int op = in_msg_body~load_op();if ((op == op::op_1())) {   handle_op1();   save_data();   return (); }if ((op == op::op_2())) {   handle_op2();   save_data();   return (); }if ((op == op::op_3())) {   handle_op3();   save_data();   return (); }throw(0xffff);}

综上所述，TON 区块链凭借其创新的架构和灵活的开发环境，正逐渐成为去中心化应用开发者的理想平台。然而，随着智能合约在 TON 生态系统中扮演越来越重要的角色，合约安全性问题也不容忽视。开发者应深入了解TON 生态的特性，严格遵循最佳实践，强化安全审计流程，确保合约的稳健性与安全性。只有这样，才能充分发挥 TON 平台的优势，构建更加安全可靠的去中心化应用，为整个生态系统的健康发展保驾护航。

目前TON生态正在快速发展，吸引了大量的资金与活跃用户。然而，随之而来的安全问题也不容忽视。

整理：Yangz，Techub News

ETH 近期羸弱的表现引发了市场上很多关于以太坊的 FUD，不少投资者提出疑问「以太坊到底还行不行？」为此，以太坊基金会（EF）研究团队于昨日晚间在 Reddit 上举行了 AMA 活动，主题包括之前吵得沸沸扬扬的 L1 与 L2 之争、ETH 的价值积累、以太坊基金会的运作状况以及关于 Blob、 Rollup 等技术性话题。Techub News 对 AMA 进行了筛选整理，供大家参考。 

关于 L1 与 L2 

Q：随着 L2 解决方案的成熟，是否仍有进一步扩展 L1 的计划？如果有，正在考虑的方法有哪些？

Justin Drake：长期可持续的计划是利用 SNARKs 来扩展 L1 EVM 执行，基本上是无限制的。

通过实时 L1 EVM SNARKing，测试者可以验证低成本的 SNARK，而不是重新执行 EVM 交易。这样，我们就能在不增加验证者负担的情况下，将 Gas 限制提高几个数量级。所有繁重的 EVM 执行工作都将在共识之外进行，由searchers、builders、explorers 等实体运营的专业节点完成。用户和共识参与者可以轻松地在手机甚至手表上运行节点。 

除了大幅增加 L1 EVM Gas 限制带来的纵向扩展优势外，还有机会利用 EVM 中的 EVM 预编译来实现任意的横向扩展，从而在 EVM 中以低成本验证 EVM 执行。这种预编译将允许开发人员以编程方式启动新的 L1 EVM 实例，解锁超强版的执行分片，其中分片的数量是无限制的（而不是上限为 64 或 1024 个分片），单个分片是可编程的 Rollup，被称为「原生 Rollup」。 

Vitalik：目前正在被积极考虑的 L1 扩展策略包括：

1. 实施可降低全节点负载的提案（如 EIP-4444、Verkle 树或基于哈希的二叉树，以及最终的 ZK-SNARKing EVM），一旦这些改进到位（或即将到位），Gas 限制就能提升。短期内最现实的方案是 EIP-4444，因为它不需要改变共识，只需要在客户端代码方面做一些工作，而这些工作与 L1 上正在进行的其他工作相对正交。

2. 进一步改进客户端执行，一旦完成，Gas 限制会进一步提升。这里，需要改进的关键是 (i) 执行，包括虚拟机和预编译；(ii) 状态读/写；(iii) 数据带宽。这三个方面都存在已知的低效问题，可以进一步加以解决。

3. 为 EVM 添加功能，以加速特定形式的计算。我最喜欢的功能之一是将 EVM-MAX 和 SIMD 结合在一起，这将为 EVM 提供类似于 numpy 的扩展，使其在进行大量加密处理时速度更快。这将使依赖于密码学的应用的成本更低，对隐私协议大有裨益，同时还能使 L2 更频繁地提交到链上，减少存入/取出时间。

Dankrad Feist：扩大 L1 的执行规模是目标之一，与建立 Rollup 是并行的。两者并不冲突。

1. 数据可用性几乎可以无限扩展–最终的限制在于人们对以太坊的兴趣（即有多少人在认真运行全节点，有多少人愿意记录所有数据）。

2. 执行总是会受到一些限制，最终限制是单线程限制；目前，状态访问是扩展 L1 执行的直接限制。

有了 zkEVM 和并行化，我依旧认为我们将看到 L1 执行能力扩展到目前的 10-1000 倍。Rollup 将为达到「世界级规模」提供帮助。好消息是，所有这些工作都在由许多团队以更加去中心化的方式并行开展，这要归功于以 Rollup 为中心的路线图。 

Q：Max resnicks 指责称，L2 与 L1 之间的寄生关系越来越密切，对此以太坊基金会怎么看？为什么 L2 没有更快地去中心化？ 

Justin Drake：我认为他的观点是错误的。我曾私下和他讨论过这个问题。他多次强调的核心前提是，L2 不愿意去中心化，因为他们会损失排序器费用。他还在推特上分享了这一观点。在播客和推特上，他特别提到了通过 Base 赚取 2 亿美元年收入的 Coinbase。与直觉相反的是，L2 被激励将排序去中心化，以实现费用最大化–这与 Max 的说法恰恰相反。 

「排序器费用」一词是欠妥的，具有误导性。Base 的收入 100% 来自执行拥堵费（execution congestion fees）。Base 费用由 EIP-1559 中的 Gas 机制决定，该机制模仿 L1（参见此处的文档）。最大的区别在于，Base 的费用被发送到 Coinbase 钱包，而不是像 L1 那样被销毁。 

Coinbase 赚这么多钱，是因为 Base 上的 Gas 需求大于 Gas 目标值。这是一个虚拟机吞吐量问题，拥堵费基本上与排序无关。如果 Base 使用去中心化排序器，那么 Coinbase 仍然可以赚取这一费用。例如，如果 Base 使用 L1 验证器进行排序，并成为「based rollup」，那么 Coinbase 仍将收取执行拥堵费。拥堵费来自 Base 虚拟机 Gas 目标。排序器只是告知用户 L2 拥堵费，扮演的只是表面角色。价值创造源于基础虚拟机 Gas 目标和区块空间供需错配。（补充：Base 的交易排序是优先收费拍卖，先到先得，这意味着 CEX-DEX 套利 MEV 将作为排序器费用计入 Coinbase。更好的 DEX 设计不会将 MEV 给到排序器，而是回馈给 LP。） 

在我看来，「排序器费用」一词唯一有效的用法是在 MEV 中。在 MEV 中，价值捕获具体来源于排序，即前置运行和后置运行交易的战略定位。Base 的排序是先到先得，用户通过私有 mempool 将交易端到端加密后发送给 Base 排序器。Coinbase没有捕获 MEV，也不存在排序器费用！我也不知道现在有哪个 L2 捕获了MEV。Base 捕获 MEV 将以牺牲其用户为代价，例如，Swapper 会将被夹在中间，或者 DEX LP 将更多地受到不利流量的影响，最终导致 swapper 的价格下跌。L2 自然不希望降低用户的执行质量，因此 L2 不会提取 MEV。 

此外，事实证明，排序器费用除了不利于 L2 内的执行质量外，还不利于跨 L2 的可组合性。事实上，要提取 MEV，需要某种专有排序基础设施，而共享排序器被排除在两个专有排序器之外。没有共享排序器，就失去了被称为「同步可组合性」的黄金标准。请参阅「同步为什么有价值？」。可组合性的削弱减少了跨 L2 交易的机会（例如，来自 1inch 这类 DEX 聚合器的交易），最终会降低拥堵费用。为了最大限度地提高费用，L2 应该最大限度地提高拥塞费用，这意味着最大限度地提高可组合性。 

为了最大限度地提高可组合性，我们需要共享排序。作为一个社区，我们如何在整个以太坊的典型共享排序器上进行协调？两个相互竞争的 L2（例如 Arbitrum 和 Base）只能同意选择一个可信中立的共享排序器。在我看来，只有去中心化和无需许可的排序器才能实现足够可信中立性。你们中的一些人可能知道，我有一个更有力的论点：在我看来，唯一可信的全以太坊排序器就是以太坊本身，它不会引入新的品牌、新的代币或新的安全假设。 

至于为什么 L2 没有更快地去中心化？其实，排序器去中心化很难，需要时间。L2 目前使用中心化的排序器主要有三个原因： 

1. 安全：即使主网上存在欺诈证明或 SNARK 漏洞，中心化排序器也能防止攻击者擅自利用这些漏洞。将排序器去中心化意味着要有多重验证、形式化验证或其他一些安全机制（如 TEE）。

2. MEV：中心化排序器提供了一个快速加密的 Mempool，以防止 MEV 提取。将排序器去中心化意味着要有其他复杂的加密 Mempool，如 SUAVE 或其他一些合适的 MEV 通道。

3. 预配置：中心化排序器可提供快速的用户体验。将排序器去中心化意味着要达成低延迟共识，或使用正在积极研发中的加密经济预确认。 

关于 ETH 的价值积累 

Q：2024 年 ETH 的价值积累逻辑是什么？ 

Dankrad Feist：以太坊正在建立一个金融平台，它将是迄今为止最中立的平台，允许发行交易金融资产，也允许在其基础上创造新的金融产品，如衍生品。 

这是一项非常有价值的活动。我认为，ETH 要从中获取价值积累依靠的是某种费用机制。在升级路线图中，我认为以太坊 L1 将是所有这些子域之间的交叉点，许多有价值的活动将继续在其上进行，而这也将产生可观的费用。(要实现这一点，就必须对 L1 进行适当的扩容） 

如果这不是最好的价值积累机制，那么还有一些有趣的替代方案，但我个人对这些方案持怀疑态度。不过，它们并不是不可能的。比如，将数据可用性费用作为生态中的主要资产交易媒介，最后用作抵押品（风险最大）以实现价值累积。

Justin Drake：ETH 就是 Money 🙂 

Anders Elowsson：当以太坊促进了可持续的经济活动时，ETH 就会产生价值。 

所谓「可持续」，我指的是能为参与的经济主体带来效用的活动，确保这些活动能长期持续下去。在这种情况下，原生 ETH 就会产生价值，因为 ETH 是以太坊系统中去信任的资产，因此适合作为货币持有和使用。此外，在以太坊上结算/由以太坊担保的经济活动的付款是以 ETH 为单位并被销毁的，从而有效地将价值分配给所有 ETH 持有者。 

Q：以太坊基金会是否认为 ETH 的持续增值很重要？为什么？ 

Dankrad Feist：以太坊基金会对此不发表意见，但作为研究人员，我们都有自己的观点。就我个人而言，最好的办法是专注于在以太坊上建立一个可以创造价值的生态，我认为价值捕获最终会自然而然地产生。这并不意味着我没有考虑过这个问题，但是在价值创造部分还没有完成的时候就关注价值捕获是一个很大的错误。 

Justin Drake：我个人认为，ETH 的价值积累对于以太坊的成功至关重要。我认为，如果以太坊没有实际成为互联网的可编程货币，ETH 就不可能成为价值互联网的结算层。货币溢价只会累积到一种特殊资产的规模（想想数十万亿美元）。这种货币溢价需要为数万亿美元的去中心化稳定币（「经济带宽」）提供担保，也要提供不容置疑的安全性，甚至不受民族国家的影响（「经济安全」），此外还要吸引所有主要经济参与者的注意力（「经济显著性」） 

Anders Elowsson：我认为，相当多的研究人员认为 ETH 的价值积累很重要。一个显而易见的原因是，以太坊是由 staked ETH 来保障的，因此 ETH 的价值积累可以确保以太坊的经济安全。其次，理想情况下，货币应该长期保持其价值，而 ETH 是以太坊最好的货币。在去中心化经济中，拥有可靠、去信任的货币是很有价值的，因此，ETH 的价值积累将使以太坊成为一个更好的平台。此外，未来对以太坊生态的投资有很大一部分可能是以 ETH 持有的。这也包括以太坊基金会（并不特别大）的金库。最后，ETH 的价值累积与以太坊的成功密切相关。 

Q：如果最终的结果是以太坊 L1 上形成多样化的 Rollup 生态，L2 上有大量 dapp ，且交易费用低于 1 美分，但 ETH 的价值积累几乎很少或是没有，那么 EF 会认为这是以太坊路线图的成功实施吗？ 

Dankrad Feist：在我创建一家初创公司时，我当然是想赚钱的，但如果它对我的客户有用，而我最终空手而归，我仍然会认为它是成功的。 

将这一点转换到以太坊上，我确实认为，如果我们有一个多样化的生态，为世界提供有趣的应用，我会认为这是一种成功，但如果这个生态也能让 ETH 变得更有价值，那就更完美了。 

我知道很多人认为，以 Rollup 为中心的路线图会从以太坊上夺走手续费收入和 MEV，Rollup 最终可能会寄生于以太坊。我认为事实并非如此。在我看来，最高价值的交易将继续发生在以太坊 L1 上，而 Rollup 将通过为用户在以太坊上交易提供充足的空间来扩大蛋糕。这种关系是共生的：L1 为 Rollups 提供低成本的数据可用性（我认为它应该是低成本的，以太坊的安全性应该是每个人都能负担得起的），而作为回报，他们使以太坊 L1 成为所有金融活动的天然交叉点，可以进行真正有价值的交易。 

Justin Drake：我个人认为，ETH 的价值累积可归结为流量和货币溢价。对于流量来说，重要的指标是总费用，而不是每笔交易的费用。如本讲座所述，以太坊的终局目标是实现每秒处理 1000 万次交易，即使每次交易的费用低于 1 美分，每天也能提供数十亿美元的收入。对于货币溢价而言，重要的指标是用作抵押货币的 ETH 百分比，例如用于承保违约。 

Anders Elowsson：从长远来看，以太坊促进可持续经济活动与 ETH 的价值积累之间存在直接联系。如果你为可持续经济活动进行设计，你就是在为 ETH 的价值积累进行设计。如果你想为 ETH 积累价值，就必须特别确保以太坊能促进可持续经济活动。 

短期关注「价值积累」，而不考虑方式和原因，从长远来看可能是不利的。从某种程度上说，虽然这是一个敏感话题，人们可能会因为我的建议而对我进行谩骂，但我认为当前的路线图是可以为 ETH 积累价值的路线图。 

无论如何，我个人认为，以太坊在没有 ETH 价值积累的情况下取得成功是非常令人惊讶的，也许有点令人失望，但我也认为这是购买 ETH 的理由，因为我预计市场最终会接受这一观点。 

关于以太坊基金会 

Q：以太坊基金会的资金状况如何？能支撑多长时间？当资金耗尽时，有什么应对计划？ 

Justin Drake：财务报告应该很快就会发布。以太坊基金会每年大约花费 1 亿美元（参见 Aya 的这条推文）。按照目前的价格，以太坊基金会的主要以太坊钱包大约有 6.5 亿美元资产。以太坊基金会有足够的法币缓冲资金，可以支付几年的运营费用。粗略估计，以太坊基金会有 10 年的缓冲期。这一期限随 ETH 价格的变化而变化。 

Vitalik：目前的大致预算策略是每年花费剩余资金的 15%。也就是说以太坊基金会将永远存在，但随着时间的推移其资金会越来越少（作为生态系统的一部分）。 

Q：以太坊基金会研究团队是否等同于「核心开发人员」？ 

Vitalik：以太坊基金会之外还有很多核心开发人员。最显著的例子是个别以太坊客户端团队的成员（如 Nethermind、Besu、Nimbus……）此外，还有很多独立研究人员和特定主题的贡献者（例如，一些 Optimism 和 Base 人员为 4844 部署做出了很大贡献）。 

Q：以太坊开发目前是人手过剩、人手不足，还是正好？如果人手不足，哪些领域最需要人手？ 

Vitalik：在我看来，整个 P2P 网络方面不仅人手不足，而且讨论也不充分。 

Justin Drake：我认为人手是不足的！如果您有兴趣帮助以太坊研究，请随时通过私信联系我。 

其他关于 Blob、Rollup、DeFi 等技术性问题

Q：如果 Blob 未能达到目标平均值 (3)，是否应该降低目标以确保费用价格发现？ 

Dankrad Feist：以太坊目前正在创造一个新的 Rollup 市场，即数据可用性市场。许多替代解决方案都想抢走以太坊的市场份额，包括Celestia、Eigenlayer、Avail 等。它们无法在安全性上竞争，因此希望在价格上竞争。难道我们真的想人为地提高价格，让我们最大的资产之一（secure rollups ）离开我们的链？ 

以每个区块 3 个 Blob 的价格计算，以太坊的协议收入永远不可能有所突破。我认为，在未来几年里，我们应该尽可能地努力扩大其规模。然后再考虑从中获取费用的问题。 

无论如何，我都不认为从 blobs 中获取费用是以太坊的最佳价值获取机制。数据可用性市场太善变了–虽然以太坊提供了最好的安全性，但要获得「足够接近」的性能并不难，所以它永远不会成为获取价值的好方法。以太坊 L1 作为生态中天然的金融交叉口，将拥有最高价值的交易，我认为这为以太坊提供了最佳的价值积累机制。 

Justin Drake：Blobs 不会达不到目标，我们只需要耐心等待。另一个值得考虑的因素是， Rollup 项目（如 Base、Scroll、Taiko）最近找到了更好地利用 Blobs 的方法。这些 Rollup 优化延长了 blob 价格发现的时间。 

Davide Crapis：不应该。该机制为拥堵定价，因此如果不存在拥堵，价格保持低位也是可以的。然而，当前需求远低于目标值会影响拥堵情况下的价格发现。因此，价格发现非常重要，我们应该提高该机制的效率，在短期内，提高最低收费（但仍然很低！）或改变更新速度都会有所帮助。 

Q：为保留排序费用，Rollup 是否有动力不将其排序器去中心化？ 

Vitalik：实际上，我并不认为 Rollup 将排序器去中心化是当务之急。在我看来，费用收取和排序器去中心化是正交的。如果排序器是中心化的，那么 Rollup 通过排序，然后收取费用+MEV（但要花精力弄清楚如何获得 MEV）。如果排序器是去中心化的，那么 Rollup 就可以从拍卖排序器位置中获得收益，在平衡状态下，收益等于费用+MEV 减去想办法获得 MEV 的成本。这两种情况似乎是对称的。 

我认为主要的不对称性可能是社会性的。虽然排序器是中心化的，但收取费用+MEV 而不是将其分配给代币持有者（或与社区公开商定的任何分配方式）更容易。而去中心化要求在经济上「做正确的事」。我希望 L2 不会因此而继续中心化，也希望社区（包括像 L2beat 这样的组织）考虑到这一点，并注意这种情况。 

Q：以太坊基金会对 DeFi 有何看法？是否认为 DeFi 是目前以太坊上最有价值的用例？ 

Dankrad Feist：就我个人而言，我喜欢 DeFi，但单独地看，它并不能解决以太坊的所有问题。 

金融市场本身并不能创造价值。但 DeFi 确实能让社会通过不同的功能创造更多价值，例如提供流动性、保险等。这一切都令人惊叹。例如，DeFi 在以太坊上做的一件很有价值的事，就是为我们提供了去中心化的稳定币。虽然稳定币的扩展性显然受到了严重限制，人们现在也更愿意使用托管替代品。但我仍然认为它们很酷，尤其是对于那些真正需要去中心化和无审查的替代品的人来说，拥有去中心化稳定币是件好事，但它们无法扩展到十亿用户。 

除此之外，我认为 DeFi 目前最缺乏的就是一套「有价值」的资产。事实上，我确实相信，有了蓄势待发的 DeFi 系统，以太坊才有可能成为未来金融活动的中心，但在此之前，仍有许多事情需要构建。 

Q：如果比特币实现 OP_Cat 并开发出强大的 L2 生态，那么以太坊还能提供什么独特的价值？ 

Vitalik：相较于比特币，以太坊有更大的 Rollup DA 空间，L2 的安全性也有更多选择（比特币每秒只有 4 MB / 600s = 6667 字节，这还是假设所有链上数据都被用于 DA 的情况下）；相较于 PoW，PoS 已经证明了其去中心化的能力，可为 51% 的恢复提供更多选择；以太坊拥有高效的社交层，如审查恐慌、客户端中心化恐慌、质押池市场份额中心化恐慌以及许多其他事情，都已通过全生态的协调行动得到解决；社区、文化、价值观等。 

Q：为什么最小可行发行（Minimal Viable Issuance）会夭折？鉴于区块和 blob 需求低迷，以太坊基金会难道不应该推动 MVI（和 MEV销毁），让 ETH 再次 ultrasound 吗？ 

Anders Elowsson：我想说，MVI 依然存在，而且做得很好。目前的低手续费销毁让发行成为焦点，这清楚地表明，在当前的发行制度下，我们确实产生了高昂的成本，而这些成本是可以降低的，从而使以太坊变得更好。但是，MVI 本身就很有价值，并不是专门用来 make 以太坊「ultrasound」的工具。 

MVI 实现了两个关键点，包括减少发行量降低了以太坊用户不得不承担的成本（硬件、风险和机会成本、流动性损失、税收等），从而提高了整体福利（另见本博文）。此外，如果每个人都进行质押，一些 LST 可能会变得「too big to fail」，社会层可能会竭力维护预期的共识进程。LST 的激增也会阻碍 ETH 作为去信任货币的地位，使以太坊因未来的垄断压力风险而失去发展的吸引力。 

基于这些原因，在 2% 通缩和 2% 通胀的情况下，MVI 都是可取的。 

Q：ETH 应该是长期净通缩吗？在 EIP 4844 之前，用户支付高额费用，而 ETH 却是通缩的。EIP 4844 之后，用户支付的费用很低，而 ETH 却处于通胀状态。我们如何才能同时实现 ETH 通缩和低费用？ 

Anders Elowsson：这两个要求都可以通过扩大规模来实现，而这有利于可持续的经济活动。所为扩大规模就需要数以百万计的用户支付低廉的交易费用，并由以太坊确保交易安全。这是增加总费用的可持续方式。Barnabé 在三年前的回答，从用户角度对此进行了相当精辟的解释。 

说到 EIP 4844 前后的情况，我想补充一点，这不能简单归结为变化本身。L2 在以太坊上开发，并支付高昂的费用在以太坊上「安家落户」，是因为以太坊有着降低费用的计划。如果没有这一计划，这些 L2 可能永远不会被开发出来。同样，如果没有开始执行计划，这些 L2 最终也可能会离开，去往其他地方。某一时点的 Gas 价格反映了之前的一切和未来的一切。这表明，从长远来看，放弃扩容并不一定会使以太坊出现净通缩，因为交易需求部分是由未来的扩容承诺驱动的。 

另一个值得一提的问题是，永久净通缩需要的不仅仅是发行量的减少或销毁手续费的增加。在适应质押金额而非质押比例的奖励曲线下，长期质押均衡最终也会受到流通供应均衡的影响，因为流通供应将变化以平衡供应、需求和协议收入。要实现永久通缩，就必须通过改变奖励曲线来改变发行政策，并在交换时将流通供应量纳入正常化，一旦流通供应量开始在共识层进行跟踪，就可以实现永久通缩。