全球风险市场血洗 可以抄底比特币了吗?

来源:WOO Network            

2024 年 8 月 5 日,这一天绝对能在币圈史上名留青史,比特币从 58000 最多跌至 48800 ,单日跌幅约 9000 点,最大跌幅 16%,而以太币则下跌更为严重,高达 21%。其他山寨币种更是惨不忍睹,整体加密货币市场市值 24 小时内下跌 14%。

头部做市商更是接连巨额卖币,像是 Jump 不断抛货,目前 96% 的资产皆为稳定币; GSR、Wintermute 相关钱包也接连被侦测到往中心化交易所转移代币。

不只币圈遭血洗,日本股市也遭逢史诗级爆跌,日经指数下跌 12%,两次触发熔断;韩国股市下跌约 9%。

全球风险市场大跌原因可能与日本升息、预期美国经济衰退有关。

  • 日本升息影响:由于日本长期处于低利率甚至是负利率的情形之下,使得日圆借贷成本极低,有许多交易者以低利率借入日圆,将其兑换成美元并用其购买美国股票。

  • 而近期日本宣布升息,使得借贷成本提高,同时也导致日圆 / 美元汇率大幅走强,使得借出日圆买美股的交易员他们不仅必须为借入的日圆支付更高的利息,而且现在还面临巨大的外汇损失。他们持有的美元资产可能不足以偿还借入的日圆。

  • 这将导致他们卖出手上的美股部位获得美元,并对唤回日圆并偿还债务,也导致美股面临短期的抛售压力。

  • 预期美国经济衰退:美国 7 月失业率从上个月的 4.1% 攀升至 4.3%,高于预期的 4.1%,创 2021 年 10 月以来新高,也引发了陷入经济衰退的隐忧。高盛更将未来一年美国遭遇经济衰退的风险从 15% 上升至 25%。

目前市场利空消息环伺,究竟这波下跌会到什么时候?我们现在处于市场何种位阶?我们可以抄底了吗?一起跟随 WOO X research 来看看。

全球风险市场血洗 可以抄底比特币了吗?

市场情绪:逼近极度恐慌

首先观察市场情绪。我们利用恐惧贪婪指数以及借贷利率这两个数据来帮助我们了解目前加密市场的状况。

恐惧贪婪指数:创下一年半以来新低

反市场情绪操作:贪婪时卖出,恐慌时买进。

该指标由波动率 (25%)、交易量 (25%)、社群媒体声量 (15%)、市场调查 (15%)、比特币市占率 (10%) 以及 Google 搜寻趋势 (10% ) 结合而成,该指标由 0 ~ 100,计分方式如下:

0-20:极度恐慌

20-40:恐慌

40-60:中性

60-80:贪婪

80-100:极度贪婪

目前该指数在 7/29 的 74 贪婪到现在的 26,不到一个礼拜便创下一年半以来新低,接近极度恐慌,说明市场情绪转变极快,但通常当众人恐慌的时候或许是我们买入的好时机。

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资金费率:多个主流币种资费为负数

为了维持合约价格与其标的资产价格之间的平衡而设立的。这种费率通常应用于永续合约,它促成了多空双方交易者之间的资金流动,使得合约价格能够更接近标的资产的实际价格。

当永续合约的价格与标的资产的价格出现偏差时,交易所会透过调整资金费率来鼓励多头或空头向对方支付费用,以期合约价格能回到标的资产价格水平。

在市场呈现看涨趋势时,资金费率通常会呈正值,并随时间增加,这时多头需要向空头支付资金费率。

相对地,在市场看跌的情况下,资金费率通常为负,此时由空头向多头支付费用。这一机制有助于保证合约交易的公平性与市场的稳定。

可以在下图看到,原先资金费率在 4/12 前大多都维持在 50% APR 以上 ( 多方向空方支付 ),代币市场情绪高昂,多军气势旺盛,当时币价也在阶段性高点,为 70000 美元。

而在 4/12 之后,随着比特币下跌,资金费率也回归到中性,甚至负利率,也代表市场情绪重整回归平稳。

在 7 月上旬,随着币价攀升资金费率又再次上升,以事后来看,又是一次阶段性的高点,目前多个币种资金费率为负,市场回归于冷静、甚至是悲观情形。

全球风险市场血洗 可以抄底比特币了吗?

会跌到何时?比特币彩虹图指标、阿尔 999 指标、泡沫指数显示为抄底区间

比特币彩虹图指标

彩虹图是一种用来评估比特币长期价值的工具。它使用对数成长曲线来预测比特币未来价格的可能走势。

彩虹图在对数成长曲线通道的顶部覆盖了一层彩虹色带,试图在价格穿越各色带时,突显每个阶段的市场情绪,从而识别潜在的买卖机会。

图上的较暖颜色区域显示市场可能过热的时期。历史数据显示,这些时期是策略投资者开始获利了结的好时机。

当价格跌至较冷颜色区域时,整体市场情绪通常较低迷,许多投资者对比特币兴趣减少。彩虹图指出,这些时期通常是策略投资者增持比特币的绝佳时机。

目前比特币价格落在蓝色带上,为跳楼大拍卖区间,以长期来看,根据过往数据,是绝佳的抄底机会。

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Ahr999 指标:落在定投区间,但数据更新不即时,或已到达抄底线

该指标隐含了比特币短期定投的收益率及比特币价格与预期估值的偏离度。

  • 当 AHR999 指数低于 0.45 时,就可以抄底;

  • 当 AHR999 指数在 0.45 到 1.2 之间时,则适合进行定投;

  • 当 AHR999 指数高于 1.2 时,币价已经相对较高,不适合操作。

从长期来看,比特币价格与区块高度呈现出一定的正相关。借助定投方式的优势,用户可以控制短期定投成本,使其大部分时间位于比特币价格之下。

目前 Ahr999 指标为 0.67,落在 0.45~1.2 之间的定投区间,但当前数据停留在比特币价格 58114,撰文时价格约为 52500 美元,价格更低,代表 Ahr 999 指标将会比 0.67 更低,更适合抄底。

全球风险市场血洗 可以抄底比特币了吗?

当前策略:定投仍是最佳选择

目前市场情绪低迷,受多种宏观经济利空事件影响,不建议此时过于激进操作,仍需观目前这波比特币最低点为 48800,目前已回升约至 52500,后续仍需观察能否站稳 51500 价格,若不幸跌破,可能会重回 48000 区间,也是相对低价的买点。

除观察币价走势外,美联储的态度也是一大重点,若能提早降息抑或是加大九月降息力度,或许能对当前市场带来一些希望。

若目前想出手购买的读者,建议现在开始定投 (DCA),目前市场情绪几乎到达冰点,当前价为盈亏比高。透过定投不错过这次史诗级的下杀便宜价格。另一方面若持续下跌,可以持续购买更低价的筹码,以长期角度来看,现在是定投比特币的好时机。

全球风险市场血洗 可以抄底比特币了吗?

数读比特币生态:侧链TVL达20亿美元,Stacks活跃账户数创新高

原文作者:OurNetwork

原文编译:深潮 TechFlow

在比特币之上构建

BOB、比特币 ETF、Stacks、Rootstock、比特币虚拟机

数读比特币生态:侧链TVL达20亿美元,Stacks活跃账户数创新高

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2024 年,比特币侧链的总锁仓价值(TVL)达到了 20 亿美元的新高

  • 在 2023 年,比特币铭文的激增引起了加密用户的热情。铭文为比特币开辟了更多可能性,原本比特币主要用作数字黄金。目前,Ordinals 铭文的总数已超过 6800 万。

数读比特币生态:侧链TVL达20亿美元,Stacks活跃账户数创新高

  • 比特币在 2024 年达到了 73, 000 美元的新高,重新吸引了市场对这一世界上最有价值的加密货币的关注。今年也是比特币第二层解决方案爆炸式增长的一年——比特币第二层的总锁仓价值在 2024 年一度超过 20 亿美元,随后略微回落。

数读比特币生态:侧链TVL达20亿美元,Stacks活跃账户数创新高

  • 截至 7 月 31 日,Merlin 占据了 BTC 第二层生态系统,持有 17.6 亿美元总锁仓价值的 44% 。Bitlayer 紧随其后,占 19.6% ,Rootstock 占 10.31% 。这三条链的总锁仓价值占据了总 TVL 的四分之三。

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BOB(Build on Bitcoin)

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BOB 超过 130, 000 个独立地址, 740, 000 BTC 从网关桥接而来!

  • BOB 是一个由比特币和以太坊支持的混合第二层,于 2024 年 5 月 1 日上线。自上线以来,BOB 已经获得了大量用户,独立地址超过 133, 000 个。每周活跃地址图表显示, 6 月初用户峰值超过 30, 000 。尽管数字略有下降,但活跃地址的 30 天移动平均值保持在 16, 000 左右,表明用户留存率良好。

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  • BOB 的开发者参与度正在上升,每周接近 300 个活跃合约地址。这一持续增长展示了该平台对开发者构建和部署智能合约的吸引力。

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  • BOB Gateway 使用户能够轻松将比特币兑换为包裹比特币,从而高效地获得收益。截至目前,已有 8, 712 名用户使用该网关,完成了 13.521 BTC(约 734, 090.24 美元)的兑换。

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  • 交易级别的 Alpha:在过去 30 天中,BOB 上的消耗了最多的 gas ,总计 6.4 ETH(15, 549 美元)。是使用入金合约的示例交易。

比特币 ETF

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比特币现货 ETF 发行人遭受了近 100 亿美元的 BTC 持有价值损失

  • 在过去的八个月里,比特币现货 ETF 发行人累计持有比特币流通供应量的 4.5% 。然而,比特币价格波动对其持有的美元估值产生了重大影响。自 2024 年 8 月初以来,在加密市场崩盘期间,他们的 BTC 持有价值损失接近 100 亿美元。

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  • 自比特币 ETF 获批以来,Grayscale 不断减少其持仓,而其他发行人则在增加 BTC 持有量。此外,在 7 月底,Grayscale 推出了一个名为 Grayscale Mini 的低成本比特币现货 ETF,并将大部分持有转移至该 ETF。

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  • Grayscale 曾是主导的比特币现货 ETF 发行人,持续了数月。然而,随着 Grayscale 开始通过出售其 BTC 持有来获利,其他发行人开始增加持有。这一转变导致 BlackRock 成为最大的 BTC 持有者。

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Stacks

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比特币 L2 Stacks 的活跃账户达到了历史新高

  • 比特币夏季为比特币第二层(L2)生态系统注入了活力。仅在 6 月,作为开发者活动领先的比特币 L2,Stacks 吸引了超过 134, 000 名活跃用户。这一新用户激增归因于几个关键进展:Grayscale Stacks Trust 的批准、关于 Stacks 和 SEC 的乐观消息,以及将 wBTC 签名者 BitGo 纳入 Stacks 的签名者网络。这些在合规和机构采用方面的进展使 Stacks 备受关注。

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  • Stacks 是唯一拥有原生比特币(BTC)奖励的比特币 L2,在最近的周期(每 2 周)中,向一组 Stackers 分配了超过 40 BTC(220 万美元),Stackers 是一个开放的去中心化网络,用户通过抵押 STX 来保障网络安全。每个人都可以抵押他们的 STX 以赚取 BTC 奖励。

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  • 涌向 Stacks 的比特币去中心化金融生态系统的用户增加可归因于 Stacking DAO 达成的 6000 万 STX 的 TVL 里程碑。Stacking DAO 是 Stacks 上领先的比特币 L2 流动质押协议,允许用户抵押他们的 STX,获得 stSTX,并在 DeFi 协议中使用。

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Rootstock

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比特币尚未开发的潜力中的 1800 亿美元机会

  • Michael Zhao 的报告《比特币复兴》解释了通过使用总锁仓价值(TVL)与市值的比率,可以看出比特币的使用潜力。目前, 17% 的以太坊价值用于去中心化应用(dApps),但比特币仅使用了 0.06% 。如果比特币能达到以太坊的份额,将解锁 1800 亿美元的价值。这是一个保守的估计,因为开发者通常会首先在低成本区块链上进行测试。新的 BTC L2 技术旨在将比特币的使用扩展到超越价值储存的用途。Rootstock 是这一领域的关键参与者,作为最早的比特币侧链,通过利用其由比特币算力保障的基础设施和 EVM 兼容性来开发这一市场。

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  • 为了抓住 1800 亿美元的机会,比特币技术需要扩展其实用性,从而推动 BTC L2(第二层解决方案)的发展。Spartan 报告指出,Rootstock 是“四大 BTC L2”网络之一。在 2024 年的前六个月,Rootstock 展现出强劲的增长,受益于比特币减半和与 Uniswap、The Graph、Open Ocean 和 Wormhole 的合作,提升了其跨链互操作性。市场上的其他 BTC L2 正在经历 Rootstock 已经完成的成熟过程。Rootstock 的交易斜率保持正值,证明其发展先进。

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  • 2024 年 Sovryn 的 FastBTC 中有 1, 300 个比特币——Rootstock 生态系统内的现有协议是展示市场契合度的关键。Sovryn 通过其 FastBTC 桥接展现了这一潜力,处理的交易量超过了所有其他非原生桥接的 BTC L2 的总和,突显了这些解决方案的巨大需求和潜力。

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  • 交易级别的 Alpha:这是首次在比特币主网使用 Bitvmx 进行争议验证的交易。比特币 L2 空间正在扩展,这项技术正在为构建安全、高效、高性能的比特币桥接铺平道路。这笔交易的存在表明,在比特币上验证 SNARK 证明是可能的,无需进行比特币硬分叉或 OP_CAT。

比特币虚拟机

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BVM – 比特币上的先锋 Rollup-as-a-Service 超过 820 万美元的 TVL

  • BVM 是比特币上领先的 Rollup-as-a-Service(RaaS)平台,任何人都可以轻松地部署和运行一个比特币 L2/L3,只需每月 99 美元,无需编码。您可以使用 BVM 在比特币上自定义您的 rollup,提供多种模块,包括数据可用性解决方案,如 Avail DA、Celestia DA 等。您还可以选择 ZK Rollup 和 OP Rollup,以及不同的硬件属性来构建自己的比特币 L2/L3。由 BVM 支持的 Rollup 可以实现高速度(<1 秒区块时间)和低 gas 费(每笔交易 0.001 美元),为比特币上的消费应用提供了可能性。部署在 BVM 上的区块链总锁仓价值(TVL)达到了 820 万美元的新里程碑,NakaChain、EAIChain 和 RuneChain 是这一增长的主要贡献者。

数读比特币生态:侧链TVL达20亿美元,Stacks活跃账户数创新高

  • BVM 最近推出了比特币 RaaS Studio,这是一个无代码工具,使任何人可以在不到 2 分钟的时间内创建一个比特币 rollup。BVM 的这个可视化编程编辑器完全自助服务,允许您通过拖放模块轻松设计您的 rollup 区块链,类似于 Scratch 用户体验。目前已有 10 多个项目使用 BVM 技术栈运行自己的 rollup,累计在主网上创建了超过 243, 000 个钱包。

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  • 通过与数据可用性解决方案(如 Filecoin、Polygon、Avail 和 Celestia)的集成来优化成本,BVM 正在帮助开发者在 DeFi、人工智能等领域构建更高效和可持续的项目。在 BVM 的支持下,Eternal AI 和 Bittendo 通过利用 Celestia 进行数据可用性来优化成本。这使其成为最有效的 rollup 之一,每 MB 的成本仅为 0.02 TIA。

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比特币现货ETF总资产净值为514.66亿美元,累计净流入171.9亿美元

博链财经BroadChain获悉,根据 SoSoValue 数据,美东时间8月6日,比特币现货 ETF 总净流出 1.49 亿美元。

比特币现货ETF总资产净值为514.66亿美元,累计净流入171.9亿美元

8月6日灰度(Grayscale)ETF GBTC 单日净流出 3218.41 万美元,目前 GBTC 历史净流出为 191.60 亿美元。

灰度(Grayscale)比特币迷你信托 ETF BTC 单日净流出 0.00 美元,目前灰度比特币迷你信托 BTC 历史总净流入为 2.41 亿美元。

截至目前,比特币现货 ETF 总资产净值为 514.66 亿美元,ETF 净资产比率(市值较比特币总市值占比)达 4.61%,历史累计净流入已达 171.90 亿美元。

4Alpha Research:比特币暴跌,牛市无望?赚钱的机会在哪里?

4Alpha Research 研究员:Cloris

近日,市场经历了一场大暴跌,比特币 24 小时内跌幅近 13% ,跌破 53000 美元大关。同时,全球资本市场也未能幸免,美股、韩国创业板以及日本日经指数等纷纷出现大幅下跌。面对如此大的跌幅,不禁质疑市场是否已经走熊?接下来的机会点在哪里?

让我们从周期、技术面和宏观三个维度,听一听我司顶级交易员,也是业内资深大佬 Terran 对当下 crypto 行情的分析和未来走势的判断。

(以下内容基于采访内容整理,观看完整内容请点击文末视频采访链接)

一、我们现在市场处于周期的哪一阶段?牛市是否已经结束?

Terran 表示,他倾向于观察美股与币圈的周期联动效应。然而,近期他发现这两者的周期位置并不完全吻合,这也给他带来了不小的困惑。

从美股的角度来看,目前处于 80% 可能是顶部的位置,但也有 20% 的概率演化成特大泡沫行情。而从币圈的角度来看,目前他更倾向于判断处于周期的中间阶段。

当被问及为何在认为币圈仍处于中间阶段的情况下选择平仓时,Terran 解释道,尽管币圈周期尚未明确,但美股的影响不容忽视。他最终决定以美股的周期为准,因为美股对币圈具有较大的影响力。

此外,Terran 还提到,以往周期中美股与币圈的走势高度相关,但此次却出现了背离现象。他认为,在周期不一致的情况下,单独观察某一市场可能会导致错误的决策。因此,他更倾向于以美股的周期作为风控标准,拒绝参与一切风险资产。

在更详细的谈及投资人的心理周期和估值水平位置时,Terran 表示目前两者均处于中间水平。他认为现在是一个相对“垃圾”的时间段,不适合做操作,投资者能做的更多是观望。

至于是否有其他先行指标可以评价 BTC 所处的周期阶段,Terran 表示他并不倾向于寻找过多的解释或指标。他强调,在美股周期处于不佳位置的情况下,以风控为主拒绝参与风险资产是更为明智的选择。

二、目前技术面形态能否给我们一些很好的启示?

Terran 指出,目前市场正处于一个明显的下跌状态,不建议进行做多操作。他强调,尽管在此位置买入不一定意味着亏损,但若判断失误,则可能面临巨大风险。

Terran 进一步解释,使用技术面指标作为风险控制手段,能够帮助投资者避免市场极端波动带来的损失。他以过往的市场暴跌为例,指出遵守技术面信号能够显著减少亏损。他建议投资者在市场趋势不佳时保持谨慎,以空头思路应对。

当被问及在当前市场环境下是否还有收益机会时,Terran 提到几个可能的信号:美股企稳、比特币价格支撑以及整体形态从空头转向多头。然而,他同时强调,预测市场反转的具体时间点是非常困难的,因为市场走势具有极大的不确定性。他建议投资者应尊重市场现实,避免过度预判,以应对可能的市场波动。

在谈及交易策略时,Terran 表示他倾向于右侧交易,即在市场趋势明显时买入。他强调,卖出时点的选择更为复杂,目前连他也没有完美解决这个问题。尽管如此,他的总体策略是在控制损失的前提下寻求利润。

对于比特币当前所处市场阶段的问题,Terran 认为目前处于中部阶段。他解释称,根据他的指标和市场观察,比特币价格虽有所上涨,但尚未达到牛市的标准。他认为,真正的牛市需要比特币创新高并持续上涨,同时伴随着整个市场的繁荣,而现在看来,牛市好像还没有真正的到来。

此外,Terran 还对以太坊表达了保留意见。他表示,由于未能清晰理解以太坊的收益来源,且未观察到其大规模应用和疯狂使用的迹象,因此对以太坊持谨慎态度。他强调,在未能证明其价值之前,他倾向于认为以太坊不具备超越大盘的潜力。

三、从宏观角度判断,BTC 未来走势应当如何?

在被问及周一的股票市场暴跌是否是造成 BTC 暴跌的重要原因时,Terran 明确指出,BTC 价格与资本市场其他资产之间确实存在紧密的联系。如果 BTC 的短期价格走势与其他资产脱节,那么他更倾向于认为是 BTC 市场自身出现了偏差,而非股票市场定价出现问题。事实上,BTC 与纳斯达克指数的高度相关性曾一度达到 90% ,这一数据也强有力地证明了 BTC 并非传统的避险资产,而是具有显著的风险资产属性。

在应对这一波暴跌的投资策略方面,Terran 特别强调了风险控制的重要性。他主张,投资者在制定交易策略时,应设定明确的规则,如当价格触及成本价时及时止损,以避免不可逆转的损失。同时,低成本的买入策略也被认为是成功的关键,因为这为投资者在波动的市场中提供了更大的灵活性。因此在现在的市场阶段,他选择平仓。

展望下半年市场,Terran 对降息预期持谨慎态度。他认为,尽管交易者已长时间预期降息,但降息真正发生时,市场反应可能并不如预期。然而,他并未完全否定下半年的投资机会,指出美股市场的回调可能是短期的,且不同级别的回调需要的时间也不同。因此,投资者在保持谨慎的同时,也应密切关注市场动态,以便捕捉可能出现的机会。

视频采访链接:

油管:https://youtu.be/lyAVCkkwYIE?si=Bn2c 02 xNJFDvlmBC

B 站:https://www.bilibili.com/video/BV1 wsafeCEQP/? share_source=copy_webvd_source=f74d058c9c0bd5302fe29a7dc3e42420

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4 Alpha Research 内容未经许可,禁止进行转载、复制等,违者将追究法律责任。

“更大的”要来了 能把比特币拉回牛市吗?

作者:火火,白话区块链

8月5日,日本央行加息引发全球金融市场遭遇剧烈震荡,日股、美股都崩了、加密市场比特币恐慌指数飙升近70%,多国股票市场数次熔断,就连欧洲和新兴市场股市也不约而同遭遇了明显打击,在巨大市场压力下,人们开始寻求缓解的良方,呼吁美联储进行降息救市。美联储加息或将很快到来,这意味着比日本央行加息“更大的”就要来了,能否把比特币拉回牛市呢?

01 美联储影响力为何这么大?

1)美联储是什么?

在了解美联储加息和降息的概念及其影响之前,我们首先需要知道美联储是什么。

美联储(Federal Reserve),即美国联邦储备委员会,是美国的中央银行体系,由12个地区联邦储备银行组成。其目标是通过调控货币政策,稳定物价和最大化就业。而通货膨胀率和就业率这些指标对经济健康至关重要,这也是投资者和市场参与者密切关注的指标,用以判断经济前景和投资风险。

因此作为美国的中央银行,美联储对金融市场有着巨大影响力,那么美联储如何发挥影响力呢?源于其主要通过以下货币政策工具调整利率进而影响经济,即加息或减息:

加息意味着提高银行间的借款成本,从而提高商业银行对企业和个人的贷款利率:当美联储加息时,美元的存款利率上升,储户获得更高的利息收入,导致资金流入美国,减少其他国家的投资,经济环境恶化,失业率上升。高利率也增加了借款成本,导致企业和个人违约风险增加,可能引发公司破产。

降息则相反,会降低存款利率和借款成本:当美联储降息时,美元存款利率下降,资本从银行流出,流向其他国家,促进全球投资和经济复苏。

那么之前美联储进行过几次降息?分别都带来了什么影响?

2)降息的历史

回顾历史,自上世纪90年代以来,美联储经历了6轮比较明显的降息周期。从模式看,包括2次预防式降息和3次纾困式降息,以及1次由预防式降息和纾困式降息叠加的混合式降息。
“更大的”要来了 能把比特币拉回牛市吗?

首先我们分别弄清楚这些降息种类有什么不同:

预防式降息是指货币当局在经济出现下行迹象或面临潜在外部风险时,采取前瞻性政策调整利率,以降低衰退风险并促进经济“软着陆”。特点包括:降息周期较短,首次降息幅度温和,降息次数有限,联邦基金利率不会降至2%以下。

纾困式降息是货币当局在经济严重衰退威胁或重大冲击时,采取的连续大幅降息措施,旨在帮助实体经济和居民,避免严重衰退并促进经济复苏。特点包括:降息周期较长(可能持续2-3年)、降息幅度陡峭(初期可能连续大幅降息)、首次降息力度强(通常超过50个基点)、总降息幅度大(最终利率降至2%以下或接近零)。

相比之下,混合式降息周期较为复杂。它可能在前期表现为常规的预防性降息,但因形势急剧变化,后期可能转变为纾困式降息。
“更大的”要来了 能把比特币拉回牛市吗?

那么,自1990年代以来,美联储经历的这几次显著的降息周期都对市场和经济产生了什么影响?

  • 1990-1992年:

降息情况:在这次周期中,美联储将联邦基金利率从9.810%降至3.0%。

市场影响:这一轮降息帮助支持了经济从1990年经济衰退中的复苏。股市在此期间开始上涨,经济增长逐渐恢复,虽然通货膨胀和失业率仍然存在压力,但总体经济情况逐步好转。

  • 1995-1996年:

降息情况:美联储在1995年开始降息,将联邦基金利率从6.0%降至5.25%。

市场影响:这一轮降息主要是为了应对经济增长的放缓,支持股市上涨和经济稳定。这一阶段标志着经济扩张的延续,股市表现强劲,科技股尤其受益,随后出现了1990年代的科技股繁荣。

  • 1998年(9月-11月)

降息情况:联邦基金利率从5.50%降至4.75%。

市场影响:缓解了市场的紧张情绪,并支持了经济增长。降息对股市产生了积极影响,特别是科技股出现了强劲的反弹,纳斯达克指数在1998年大幅上涨,为随后科技股的繁荣奠定了基础。

  • 2001-2003年:

降息情况:在这次周期中,美联储将利率从6.5%降至1.00%。

市场影响:这次降息是在2001年经济衰退后进行的。降息帮助支持了经济复苏,并在2002年和2003年推动了股市上涨。然而,这一轮降息的过度放松也为随后的房地产泡沫和金融危机埋下了隐患。

  • 2007-2008年:

降息情况:美联储将利率从5.25%降至接近零(0-0.25%)。

市场影响:这一轮降息是为了应对2008年金融危机的严重冲击。低利率政策有效地缓解了金融市场的压力,支持了经济和金融市场的复苏,并在2009年之后推动了股市的强劲反弹。

  • 2019-2020年:

降息情况:美联储在2019年和2020年将利率从2.50%降至接近零(0-0.25%)。

市场影响:降息开始时主要是为了应对经济放缓和全球不确定性。疫情爆发后,进一步的降息和大规模的货币刺激措施帮助稳定了金融市场,并支持了经济复苏。股市在2020年经历了快速的反弹,尽管疫情造成了严重的经济冲击,但政策措施缓解了部分负面影响。本轮降息也是间接促进了加密312事件的发生。

可以说每次降息周期都对市场和经济产生了不同的影响,降息的政策制定也会被当时的经济环境、市场状况以及全球经济形势所影响。

3)美联储影响力为何这么大?

美联储对全球金融市场影响巨大,所以其政策直接影响全球流动性和资本流动。具体影响力体现在以下几点:

全球储备货币:美元是全球主要的储备货币,大部分国际贸易和金融交易都以美元计价。因此,美联储的货币政策变化会直接影响到全球金融市场和经济。

利率决定:美联储的利率政策对全球金融市场利率水平产生直接影响。美联储加息或降息会引导其他国家央行跟随调整政策。这种利率传导机制使得美联储的政策决定对全球资本流动和金融市场走势产生深远影响。

市场预期:美联储的言论和行动往往会引发全球市场的波动。投资者密切关注美联储政策走向,市场对美联储未来政策的预期会直接影响资产价格和市场情绪。

全球经济联动:由于全球经济高度相互关联,美国作为全球最大经济体,其经济状况对其他国家经济也具有重要影响。美联储通过货币政策调控美国经济,也会影响全球经济的走势。

风险资产价格波动:美联储的政策举措对风险资产(如股票、债券、大宗商品)价格产生重要影响。市场对美联储政策的解读和预期会直接影响全球风险资产市场的波动。

总体来说,由于美国经济的重要性和美元的全球地位,美联储的政策举措对全球金融市场产生深远和直接的影响,因此其决策备受全球市场关注。

那么对于即将到来的美联储降息周期,力度、速度和频率将如何?整个降息周期会有多长?将如何影响全球金融市场?

02 如何看待美联储的本轮降息

1)对本轮降息的预期

进入2024年第三季度,美国国内市场出现迹象表明可能需要调整货币政策。失业率、就业人数、薪资增幅等数据显示市场活跃度下降、科技股下滑显示经济增速减缓、且美国还有巨额未偿还的债务利息。种种迹象表明,美联储需要通过降息来促进消费、盘活经济、超发货币,在黑色星期一发生之前,市场普遍预测,美联储最早今年9月可能开启降息。

按市场预期,高盛此前曾预计美联储将在9月、11月和12月各降息25个基点,并指出如果8月就业报告疲软,9月可能降息50个基点。花旗银行也曾预测9月和11月可能各降息50个基点。摩根大通经济学家则调整预测,认为美联储在9月和11月可能各降息50个基点,并提到可能在会议间进行紧急降息。

在黑色星期一之后,有激进分析认为,美联储在9月会议之前有可能采取行动,降息25个基点的概率为60%,这种情况极为罕见,一般用于应对严重风险。上一次紧急降息发生在疫情初期。

不过目前包括美国经济在内的全球经济走势不确定性依然很大,这轮降息到底是预防式降息还是纾困式降息,各大机构持不同定论,两者对市场的影响差别也很大,还需要进一步观察。

2)本轮美联储降息的可能影响

美联储的降息预期已经开始对全球金融市场和资本流动产生影响,为了应对经济下行压力,英国、欧央行的降息押注也在升温。此前有投资者认为,现在英国央行9月份降息的可能性超过50%。对于欧洲央行而言,交易员预计到10月份将降息两次,并且距离9月份大幅降息的预期并不远。

接下来,我们来看看本轮降息可能会带来的一些影响:

A、对全球市场的影响

本次美联储降息预计将对全球金融市场产生显著影响。

首先,美元利率的降低可能促使资金流向收益率更高的市场和资产,导致全球资金流动增加。

降息还可能使得美元贬值,可能引发汇率波动,并推动以美元计价的商品价格上涨,如原油和黄金。此外,美元贬值可能提升美国出口竞争力,但也可能加剧国际贸易紧张局势。

同时,降息可能降低全球股市的借代成本,提振企业利润预期,从而推动股市上涨。

国际资本成本的降低将鼓励更多投资,但对已高负债的国家和公司影响有限。
因为虽然国际资本成本降低会鼓励投资,但高负债的国家和公司可能因为债务压力和借代条件严格,难以利用这些低成本资金进行新投资。

最后,降息可能带来全球通货膨胀压力,特别是当货币贬值和商品价格上涨时,对经济稳定性和央行政策产生影响。

B、降息将直接利好加密市场?

尽管许多人认为降息增加市场流动性,降低借代成本,可能推高加密货币价格,降息环境下,经济不确定性增加,投资者可能会转向比特币等避险资产,但也有保留观点认为需要警惕潜在的经济衰退风险。

但许多机构们普遍认为,在市场环境复杂多变的情况下,降息期间市场也可能经历显著波动。在2008年的金融危机期间,即使美联储在初期采取降息措施,市场在短暂达到高点后仍然急剧下滑。美联储虽然快速大幅降低利率,但未能有效遏制危机扩散。这场危机的根源可追溯到网际网路泡沫与房地产泡沫的相继破灭,它们对经济造成了深重的衰退影响。

至于当前降息政策是否会重蹈覆辙,触发如人工智慧泡沫或美国债务危机等爆发,进而拖累加密市场,仍有待观察。

不过从短期来看,以美联储为代表的全球央行降息对全球金融市场以及加密市场都是一剂强心针。毫无疑问,降息预期将直接促进市场流动性的增加,触发市场的乐观情绪,有望促使加密货币市场在短期内可能迎来一波上涨行情,为投资者带来快速获利的机会。

从长期来看,加密货币市场的走势将受到更为复杂多变的因素影响,而价格波动不仅仅是单个因素驱动的,需要综合分析:

首先,市场走势主要取决于经济复苏的力度。若降息能促进经济增长,加密货币市场可能受益;反之,若经济复苏乏力,市场信心减弱,加密货币也难免受影响,2020年新冠大流行期间,比特币受股市、商品也出现了312崩盘。10x Research的Markus Thielen近期指出,美国经济比美联储预期更疲软,若股市跟随ISM制造业指数的下跌,比特币价格可能也会继续下跌,另外经济不景气时投资者可能抛售比特币。

其次,需要考虑通胀因素。央行降息是为了刺激经济,促进消费,但同时也可能引物价上涨等通货膨胀风险。然后通胀上升反过来又会导致央行加息,从而给加密市场带来新的压力。

第三,美国大选和全球监管变化也影响深远。美国新总统将花落谁家?新总统对加密采取什么政策还还未可知。

总之,全球央行开启的降息序幕,无疑为加密市场带来了新的机遇和挑战,降息大概率在短期内可为加密资产提供流动性支援,这包含利好的流动性增加和避险需求提升等因素,但也面临着历史金融危机的教训及其它复杂因素的挑战,暂时难以保证一定会利好加密发展。

03 小结

总的来说,此次黑色星期一是对美国经济衰退担忧进而带崩大盘,加上行业巨头也不看好美国经济预期、全球地缘动荡,短期来看,这些都会让市场继续处于政策波动期。

通过以往金融的周期性规律,危机和机遇是相伴而生。一般由经济下行、市场波动和投资损失可能带来不安恐慌,也为投资者和企业提供了重整旗鼓、寻找创新机会的契机。同时,危机迫使企业改进业务模式、提升效率,从而在未来更加稳健地发展。

如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

作者:Janos Nick,Blockstream

编译:白丁 & Faust,极客Web3

摘要:这篇文章简明扼但又一针见血的指出了如何让比特币支持ZK验证功能,涉及的具体话题包含比特币UTXO和脚本在功能性上的缺陷、Taproot和OP_CAT以及BitVM和Chain State Proof等概念的大致内容。文中抛出了比较鲜明的观点:

比特币协议引入ZK是必然趋势,对此有两种路线:一种是让比特币脚本直接支持SNARK验证,需要借助OP_CAT操作码,而OP_CAT最终通过的概率很大;第二种路线是基于BitVM的,需要引入欺诈证明的方式,而ZeroSync团队还针对性的提出了Chain State Proofs来降低节点客户端验证历史数据的成本。

如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

正文:为了更深刻的理解比特币,我们最好把它当做一个社会系统来看待。比特币早期启动的时候,开发者就确定了比特币节点需要运行的软件程序,就像确定了一套社会系统所遵循的规则。比特币这个社会系统之所以能够稳定运转,是因为大家在“比特币的本质是什么”、“应该是什么“等关键问题上存在某种共识。当然,共识的达成并不容易,人们在面对上述问题时,仍然存在广泛且不断演化的分歧。

如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

这可以追溯到比特币的历史来源问题。当初中本聪在发布比特币白皮书时,曾说:”我在研究一套全新的电子支付系统,这套系统完全是P2P的,不需要依赖于任何第三方”。这段话发表于密码朋克邮件列表(一个成立于1992年的电子邮件讨论组,由一群关注隐私保护和密码学技术的密码学家及技术爱好者组成)。

然而,比特币在产品设计层面限制了数据吞吐量。其单位时间内能处理的交易笔数有限,如果待处理的交易数量快速上升,用户为了快点交易成功,就会发起价格战,迅速拉高付出的手续费。比特币网络内手续费最高的单笔交易出现在2024年出块奖励减半后,一笔上链优先级中等的交易手续费达到150美元。可以说,比特币网络昂贵的交易手续费已成为一个难题。

为了解决交易手续费问题,人们把很多资源投入到闪电网络开发工作中。但根据一篇发布于2016年的论文,闪电网络在实践中最多只能支持数千万用户,无法实现其全球支付系统的愿景。

除了交易手续费过于昂贵外,还有一个问题,就是比特币始终无法实现其愿景中想达到的匿名性。中本聪在曾在密码朋克邮件讨论组中指出,比特币具有隐私保护功能,交易发起者可以是完全匿名的。然而,虽然交易发起人不需要KYC,但比特币链上的交易数据泄露了许多信息,很大程度上暴露了用户隐私。

虽然有一些附带隐私功能的钱包客户端一定程度解决了上述问题,但这些钱包客户端的开发者却面临着大大小小的威胁。比如,Samourai CoinJoin钱包的开发者在2024年4月被FBI逮捕,而在一周后,Wasabi钱包的开发者就关闭了他们的CoinJoin协调组件。显然,这些所谓的隐私钱包并不完全值得用户信任。

总结下来,直到今天比特币的许多理念还远未实现,相关技术仍处于不断发展中。即使这样,比特币社区中很多人还认为比特币的协议设计应该保持不变,但也有很多人像我一样,热衷于对比特币做出改进。那么,比特币应该向何种方向改进呢?

如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

针对上述问题,比特币社区中有很多提案,理论效果最好的应该是和ZK及SNARKs相关的。借助ZK和SNARKs,可以实现如下特性:

1. 显著改善隐私性:使用同态Peterson承诺对交易数额和Range Proof显著提高用户隐私性(如Blockstream的 Element侧链中所做的);通过可链接签名(如Monero )隐藏交易痕迹;实现真正的私密交易(如 Zcash)。

2. 提高交易吞吐量

    其实有很多技术手段可以解决比特币身上存在的问题,但为什么直到今天,这些技术仍没有被加入到比特币协议中?这是因为比特币协议很难被修改。比特币生态里没有类似于以太坊基金会的组织,对协议的任何修改都需要社区达到高度共识才行,这里涉及到大量的博弈和权力制衡,所以不同于以太坊那样每年都会有EVM操作码的更新,比特币协议自问世以来,变更就非常少。

    其实,协议难以被修改在某种程度上是好事,如果修改比特币协议很容易,那么对其进行恶意更改和攻击也会很容易。这就引出了一个问题:在不改变比特币协议设计的情况下,有什么手段可以改善比特币的性能?

    如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

    要回答这个问题,我们要先回顾关于比特币的知识。如果我们要将比特币转账给别人,需要先创建一笔交易,将其广播到比特币网络中。交易的输出数据会说明转账的BTC数额,BTC接收者可以再创建一笔新的交易,来花费收到的BTC。此后,这笔新的交易又会产生新的输出数据,并将BTC发送给其他人。

    这里要注意的是,比特币没有以太坊那样的全局状态,特别是没有账户的状态,只有交易输出数据。每笔交易的输出有两种状态:已被接收者花费或未被花费。未被花费的交易输出就是我们熟悉的UTXO。

    当然,除了关联的BTC数额外,每个交易输出都有一段附加程序,用一种叫比特币脚本的语言来编写。谁能向这段程序出示正确的证明Witness,谁就能花费这笔交易输出(UTXO)。比特币脚本本身是一种基于堆栈的编程语言,包含一系列操作码,前述UTXO的附加程序往往由多个操作码组成,它们基于堆栈完成计算并将结果再放回堆栈。

    常见的比特币脚本有很多种类型,从比特币启动之初就已经存在了。举个例子,比特币中最常见的脚本程序由公钥+检查数字签名的操作码组成。该操作码规定,要花费/解锁某个UTXO,必须出示对应公钥的数字签名。

    推荐阅读:《走近BTC:理解BitVM所需的背景知识(1)》

    如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

    这里我们来总结一下比特币脚本的功能。首先比特币脚本能做什么?

    • 可以重排堆栈,等式检查(使用等式检查来验证特定条件是否满足,从而确保交易的安全性和有效性),可以进行类似于if-else的分支操作。

    • 可以对32位数字进行有限的算术运算,即加法和减法。

    • 可以将数据哈希化,且可以检查ECDSA和Schnorr签名。

    比特币脚本不能做什么?

    • 没有循环、跳转、递归,即非图灵完备,编程能力非常有限。

    • 不能进行按位操作。

    • 缺乏进行乘除法的操作码。

    • 不能连接堆栈上的元素。

    • 几乎没有读取并检查链上交易数据的能力。比特币脚本不能直接访问每笔交易的金额,也没有办法传递状态(UTXO都是一次性使用的,每次转账都会销毁旧的生成新的)。

    在比特币早期版本中,上述脚本中”不能做“的事情,有一些其实可以做,但部分功能后来被中本聪禁用了,原因是中本聪发现这些操作码存在漏洞。例如,可以把堆栈中2个元素合并的操作码OP_CAT可以被用于远程攻击比特币节点致其崩溃,中本聪出于谨慎,禁用了OP_CAT,其他的一些操作码也遭到了禁用。

    那么,比特币脚本是否可以验证SNARK?理论上虽然比特币脚本非图灵完备,但它的基本操作足以验证任何计算,可在实践中SNARK验证还是无法实现,因为验证步骤所需的程序尺寸超过比特币的最大区块限制——4MB。

    也许我们可以尽量在大型有限域中进行算术运算,但这样的成本非常高,比如BitVM实现的两个254位整数的乘法,相关的比特币脚本尺寸达到近8KB。

    而且,在没有OP_CAT的情况下验证Merkle证明的成本也很高,因为这需要类似于for循环的操作。

    如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

    那么再回到前面的问题:为什么我们不能简单地改变比特币协议,添加功能更强大的操作码?

    正如之前提到的,要在新的协议规则上达成多数共识非常困难,因为比特币生态没有中心化决策者,任何对比特币脚本的改进提案都有很多反对意见,大家的立场、角度都是不同的。在比特币网络中,没有很好的办法来衡量社区是否达成了多数共识,在这种情况下强行推动更新,会导致链分叉。

    当然,比特币也不是完全一成不变的,最近的更新是2017年的SegWit和2021年的Taproot。

    如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

    Taproot升级改变了许多规则,从理论发布到真正被激活落地,花了三年半。Taproot被启用的关键因素是:它没有改变现有安全假设,并对比特币协议做出了明显改进。例如,它允许使用 Schnorr签名代替ECDSA,二者都是基于离散对数假设,并使用相同的椭圆曲线,但前者比后者效率更高、计算量更少。

    进一步说,Taproot对比特币的改进主要分为以下三部分:

    第一,Taproot降低了有大量选择性分支的脚本的验证成本,可以让比特币支持更复杂的程序;

    第二,Taproot缩减了需要在链上揭示的脚本数据,你可以将多段脚本程序组装为一棵Merkle树,每段脚本位于不同的叶子上,如果你要触发某段脚本,只需揭示出示其所在的叶子及Merkle证明;

    第三,Taproot还添加了其他的机制设计。

    如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

    话说回来,既然比特币有Tarpoot这样添加较强大功能的先例,为什么不添加一个专用的操作码来验证SNARK呢?这是因为添加一个所谓的OP_SNARK操作码与Taproot升级有很大不同。

    首先,OP_SNARK的设计思路有很多,很难让大多数人都支持某种单一方案;其次,如果这类提案通过了,所有比特币节点都要支持该特定的OP_SNARK方案,这将增加巨大的技术负担。

    此外,OP_SNARK本身的复杂性也是不小的挑战。如果不包括测试的话,Taproot只添加了约1600行代码,这是人们可以接受的,而相比之下,OP_SNARK包含的代码要复杂得多。

    再有,谁来审核OP_SNARK操作码该不该被激活?如何在没有几个人理解其细节的情况下在比特币生态内获得共识?这些都是问题。因此综合来看,OP_SNARK升级是不会在短时间内发生的。

    如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

    但是,还有其他途径可以在比特币脚本中验证SNARK。我们可以添加较为简单的操作码使比特币脚本功能性更强大,让人们可以在脚本中实现SNARK验证器程序。但事实上用比特币脚本语言编写SNARK验证程序的难度很大。

    因此,Blockstream研究团队正在开发Simplicity,这是一种旨在替代比特币脚本的编程语言。Simplicity专为区块链共识系统设计,故意设计成不图灵完备的,易于静态分析和形式化验证。

    如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

    下面我们要谈及一个非常简单但又很重量级的提案,它可以使比特币脚本变得更强大,即 OP_CAT操作码。前面我们提到,OP_CAT存在于比特币的最初版本中,但这个操作码可以在特定条件下让比特币节点被DOS攻击,所以被中本聪禁用,现在比特币社区中有一些人想重新启用它。

    OP_CAT的功能是弹出堆栈顶部的两个元素,将它们连接起来,然后再放回堆栈。这听起来非常简单,但却能给比特币脚本带来巨大的功能改进。

    例如,比特币脚本程序本来无法访问链上交易的金额等状态信息,但有了OP_CAT这将成为可能;OP_CAT还可以用于验证Merkle证明。总之OP_CAT是属于底层操作码级别的升级,会衍生出非常多的新功能,很多人都提出过使用 OP_CAT能达成的效果。

    而OP_CAT是否有助于在脚本中验证SNARK呢?答案是有帮助,因为支持验证Merkle证明就有助于验证基于FRI的SNARK,而OP_CAT可以支持这点。在过去,涉及SNARK验证的脚本程序可能尺寸太大而无法放入比特币区块,有了OP_CAT则可以压缩程序大小。

    过去OP_CAT已经被讨论很多年,越来越多的人认识到它在交易检查(introspection)中的作用。与其他提案相比,OP_CAT的优势在于它以前在比特币脚本中存在过,因此更容易在社区中达成共识。然而,OP_CAT启用后也可能导致某些人的MEV收益受损,所以比特币社区对其还未达成共识。

    综上,比特币可能会有一个潜在路径,通过启用如OP_CAT这样的简单操作码,让大家可以用比特币脚本中验证SNARK。另外值得一提的是,最近有一个名为“Great Script Restoration”的提案,启用了乘法操作码,允许所有算术操作码以任意精度操作。

    如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

    此外,当我们考虑OP_CAT对比特币网络的影响时,可以考察它通过后对比特币节点运行者的影响。为了使比特币具有抗审查性和去中心化,比特币社区希望尽可能多的人运行节点验证数据。如果比特币支持了SNARK验证操作,运行比特币节点的成本仍不会显著增加,这对于比特币的安全性和抗审查性并无多少危害。

    目前,一个比特币区块可以包含最多4MB的数据,预计每10分钟挖出一个区块,几乎所有的区块都可以填满比特币脚本和Witness见证(类似于数字签名)。折算下来,每个区块目前最多可以包含80K次签名验证,平均每个区块支持7K到10K次签名验证,我的2020年版英特尔CPU验证一个比特币区块平均耗时3.2 秒。当然,影响区块验证速度的不只有签名验证的耗时。

    此外,如果比特币交易日后支持ZK化,就算因此延长交易生成时间似乎也无伤大雅。对于用于长期存储资产的硬件钱包而言,它们往往带有屏幕且体积并不大,功能是存储密钥并生成签名。硬件钱包的CPU一般比较弱,如240MHz双核CPU,并带有一定内存,在签署比特币交易时响应非常迅速。

    如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

    我做了一个小调查,询问用户能接受的签名设备生成证明的最长延时,许多人可以接受较长的等待时间,特别是能获得显著收益的时候。所以如果我们将ZK引入比特币交易中,似乎也没有太多麻烦。

    上面我们花了很多篇幅来讨论应如何变更比特币的底层设计,但其实还有不少无需变更比特币就可以实现的应用场景。这里我想强调一个与BitVM相关的应用——Chain State Proofs,它结合了ZK,可以证明区块哈希的有效性。

    如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

    这项技术给比特币带来了什么变化?首先,有了Chain State Proofs,就可以压缩比特币历数据的同步与验证工作量,大幅度降低运行节点的成本。目前在一台硬件好的设备上从创世区块同步并验证到最新的比特币区块,需要5小时30分钟,而在树莓派级别的设备上则需要几天,如果引入状态证明则可以大幅度压缩这个耗时。其次,链状态证明是与BitVM可以用到的重要部分,会对BitVM的实现有推动作用。

    ZeroSync团队对Chain State Proofs进行了深入研究,并创建了一种更轻量的“header chain Proofs”,这种方案结合ZK,只证明比特币区块头的有效性,以此构成一条”header chain“,包含比特币历史上全部的85万个区块头,并针对每个区块头生成80字节的哈希。

    这种方案需要对每个比特币区块头进行双重SHA-256计算以验证对应的PoW证明。ZeroSync的使用STARKs来生成比特币的header chain Proof,生成证明的成本约为4000美元,用我的浏览器验证该证明则只需要3秒钟。

    如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

    但由于不包含区块中交易内容的验证过程,header chain proof只能假设拥有最多POW证明的区块链是有效的,并默认让比特币客户端同步这条链上的最新区块。这种场景下,虽然攻击者可以创建包含无效交易的区块,并在该区块之后添加更多区块,并生成header chain proof来蒙蔽同步历史数据的比特币客户端,但这样做的话攻击成本极其昂贵,并且会被现有的比特币全节点客户端直接揭穿。

    如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

    然而,尽管这种攻击场景的成功率很低,但如果可以让攻击者窃取巨大金额的BTC,那么header chain proof就无法被认作是万无一失的方案。如果我们想证明完整的链状态,就需要直接证明比特币区块中所有的内容都有效,包括基于secp256k1椭圆曲线的ECDSA和Schnorr签名验证。

    比特币每个月的历史区块中都可以包含3000万个签名,历史上总计包含25亿次签名运算,以及大量的SHA-256运算。这样下来比特币网络每个月产生的区块数据约7GB,所有历史数据总计超过650GB。而实际情况中这个数字可能是2到3倍。

    如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

    现在我们再来看BitVM。BitVM使得比特币可以验证任何计算任务,是无需变更协议来实现 SNARK验证的最佳路径。BitVM使用两种技术绕开了比特币区块对脚本大小的限制。首先,它使用了Taproot MerkleTree的脚本结构;

    其次,它启用了可以跨单个脚本访问的KV存储方案,允许连接到超级多的脚本程序。不过,比特币协议不强制保证上述KV存储方案的完整性,BitVM需要通过欺诈证明来检查恶意Prover,如果Prover发布无效声明或有问题的KV存储,其他人可以在比特币链上发起一笔交易,表明Prover行为不当,并取走其事先质押的资产。

    如何让比特币支持ZK:从OP_CAT到状态证明和BitVM

    总结一下,比特币正面临重大挑战,大家提出了各种方案解决这些问题,然而,这些提案不会很快被比特币社区采纳,对协议的改变也非短期内能完成的,这既是好事也是坏事,这也意味着比特币是去中心化的、较为安全的。

    比特币社区许多人对SNARK/STARK的潜力感到兴奋。在中长期内实现SNARK验证的最可行方法,很大概率是BitVM,但它需要更多的研发投入才能在实践中发挥作用;

    重新启用OP_CAT操作码也是一种思路,但需要证明重启该操作码的收益远大于风险,并调查哪些简单的操作码可以允许在比特币脚本中验证SNARK,或者探究类似OP_CAT的功能可以实现什么场景。无论选择哪种方案,比特币社区的最终宗旨一定是让产品变得实用,支持更多可落地的场景。

    美联储加息或将到来,比特币能否一举回牛?

    原文作者:火火

    8 月 5 日,日本央行加息引发全球金融市场遭遇剧烈震荡,日股、美股都崩了、加密市场比特币恐慌指数飙升近 70% ,多国股票市场数次熔断,就连欧洲和新兴市场股市也不约而同遭遇了明显打击,在巨大市场压力下,人们开始寻求缓解的良方,呼吁美联储进行降息救市。美联储加息或将很快到来,这意味着比日本央行加息「更大的」就要来了,能否把比特币拉回牛市呢?

    美联储影响力为何这么大?

    1)美联储是什么?

    在了解美联储加息和降息的概念及其影响之前,我们首先需要知道美联储是什么。

    美联储(Federal Reserve),即美国联邦储备委员会,是美国的中央银行体系,由 12 个地区联邦储备银行组成。其目标是通过调控货币政策,稳定物价和最大化就业。而通货膨胀率和就业率这些指标对经济健康至关重要,这也是投资者和市场参与者密切关注的指标,用以判断经济前景和投资风险。

    因此作为美国的中央银行,美联储对金融市场有着巨大影响力,那么美联储如何发挥影响力呢?源于其主要通过以下货币政策工具调整利率进而影响经济,即加息或减息:

    加息意味着提高银行间的借款成本,从而提高商业银行对企业和个人的贷款利率:当美联储加息时,美元的存款利率上升,储户获得更高的利息收入,导致资金流入美国,减少其他国家的投资,经济环境恶化,失业率上升。高利率也增加了借款成本,导致企业和个人违约风险增加,可能引发公司破产。

    降息则相反,会降低存款利率和借款成本:当美联储降息时,美元存款利率下降,资本从银行流出,流向其他国家,促进全球投资和经济复苏。

    那么之前美联储进行过几次降息?分别都带来了什么影响?

    2)降息的历史

    回顾历史,自上世纪 90 年代以来,美联储经历了 6 轮比较明显的降息周期。从模式看,包括 2 次预防式降息和 3 次纾困式降息,以及 1 次由预防式降息和纾困式降息叠加的混合式降息。

    美联储加息或将到来,比特币能否一举回牛?

    首先我们分别弄清楚这些降息种类有什么不同:

    预防式降息是指货币当局在经济出现下行迹象或面临潜在外部风险时,采取前瞻性政策调整利率,以降低衰退风险并促进经济「软着陆」。特点包括:降息周期较短,首次降息幅度温和,降息次数有限,联邦基金利率不会降至 2% 以下。

    纾困式降息是货币当局在经济严重衰退威胁或重大冲击时,采取的连续大幅降息措施,旨在帮助实体经济和居民,避免严重衰退并促进经济复苏。特点包括:降息周期较长(可能持续 2-3 年)、降息幅度陡峭(初期可能连续大幅降息)、首次降息力度强(通常超过 50 个基点)、总降息幅度大(最终利率降至 2% 以下或接近零)。

    相比之下,混合式降息周期较为复杂。它可能在前期表现为常规的预防性降息,但因形势急剧变化,后期可能转变为纾困式降息。

    美联储加息或将到来,比特币能否一举回牛?

    那么,自 1990 年代以来,美联储经历的这几次显著的降息周期都对市场和经济产生了什么影响?

    1990-1992 年:

    降息情况:在这次周期中,美联储将联邦基金利率从 9.810% 降至 3.0% 。

    市场影响:这一轮降息帮助支持了经济从 1990 年经济衰退中的复苏。股市在此期间开始上涨,经济增长逐渐恢复,虽然通货膨胀和失业率仍然存在压力,但总体经济情况逐步好转。

    1995-1996 年:

    降息情况:美联储在 1995 年开始降息,将联邦基金利率从 6.0% 降至 5.25% 。

    市场影响:这一轮降息主要是为了应对经济增长的放缓,支持股市上涨和经济稳定。这一阶段标志着经济扩张的延续,股市表现强劲,科技股尤其受益,随后出现了 1990 年代的科技股繁荣。

    1998 年(9 月 -11 月)

    降息情况:联邦基金利率从 5.50% 降至 4.75% 。

    市场影响:缓解了市场的紧张情绪,并支持了经济增长。降息对股市产生了积极影响,特别是科技股出现了强劲的反弹,纳斯达克指数在 1998 年大幅上涨,为随后科技股的繁荣奠定了基础。

    2001-2003 年:

    降息情况:在这次周期中,美联储将利率从 6.5% 降至 1.00% 。

    市场影响:这次降息是在 2001 年经济衰退后进行的。降息帮助支持了经济复苏,并在 2002 年和 2003 年推动了股市上涨。然而,这一轮降息的过度放松也为随后的房地产泡沫和金融危机埋下了隐患。

    2007-2008 年:

    降息情况:美联储将利率从 5.25% 降至接近零(0-0.25% )。

    市场影响:这一轮降息是为了应对 2008 年金融危机的严重冲击。低利率政策有效地缓解了金融市场的压力,支持了经济和金融市场的复苏,并在 2009 年之后推动了股市的强劲反弹。

    2019-2020 年:

    降息情况:美联储在 2019 年和 2020 年将利率从 2.50% 降至接近零(0-0.25% )。

    市场影响:降息开始时主要是为了应对经济放缓和全球不确定性。疫情爆发后,进一步的降息和大规模的货币刺激措施帮助稳定了金融市场,并支持了经济复苏。股市在 2020 年经历了快速的反弹,尽管疫情造成了严重的经济冲击,但政策措施缓解了部分负面影响。本轮降息也是间接促进了加密 312 事件的发生。

    可以说每次降息周期都对市场和经济产生了不同的影响,降息的政策制定也会被当时的经济环境、市场状况以及全球经济形势所影响。

    3)美联储影响力为何这么大?

    美联储对全球金融市场影响巨大,所以其政策直接影响全球流动性和资本流动。具体影响力体现在以下几点:

    全球储备货币:美元是全球主要的储备货币,大部分国际贸易和金融交易都以美元计价。因此,美联储的货币政策变化会直接影响到全球金融市场和经济。

    利率决定:美联储的利率政策对全球金融市场利率水平产生直接影响。美联储加息或降息会引导其他国家央行跟随调整政策。这种利率传导机制使得美联储的政策决定对全球资本流动和金融市场走势产生深远影响。

    市场预期:美联储的言论和行动往往会引发全球市场的波动。投资者密切关注美联储政策走向,市场对美联储未来政策的预期会直接影响资产价格和市场情绪。

    全球经济联动:由于全球经济高度相互关联,美国作为全球最大经济体,其经济状况对其他国家经济也具有重要影响。美联储通过货币政策调控美国经济,也会影响全球经济的走势。

    风险资产价格波动:美联储的政策举措对风险资产(如股票、债券、大宗商品)价格产生重要影响。市场对美联储政策的解读和预期会直接影响全球风险资产市场的波动。

    总体来说,由于美国经济的重要性和美元的全球地位,美联储的政策举措对全球金融市场产生深远和直接的影响,因此其决策备受全球市场关注。

    那么对于即将到来的美联储降息周期,力度、速度和频率将如何?整个降息周期会有多长?将如何影响全球金融市场?

    如何看待美联储的本轮降息

    1)对本轮降息的预期

    进入 2024 年第三季度,美国国内市场出现迹象表明可能需要调整货币政策。失业率、就业人数、薪资增幅等数据显示市场活跃度下降、科技股下滑显示经济增速减缓、且美国还有巨额未偿还的债务利息。种种迹象表明,美联储需要通过降息来促进消费、盘活经济、超发货币,在黑色星期一发生之前,市场普遍预测,美联储最早今年 9 月可能开启降息。

    按市场预期,高盛此前曾预计美联储将在 9 月、 11 月和 12 月各降息 25 个基点,并指出如果 8 月就业报告疲软, 9 月可能降息 50 个基点。花旗银行也曾预测 9 月和 11 月可能各降息 50 个基点。摩根大通经济学家则调整预测,认为美联储在 9 月和 11 月可能各降息 50 个基点,并提到可能在会议间进行紧急降息。

    在黑色星期一之后,有激进分析认为,美联储在 9 月会议之前有可能采取行动,降息 25 个基点的概率为 60% ,这种情况极为罕见,一般用于应对严重风险。上一次紧急降息发生在疫情初期。

    不过目前包括美国经济在内的全球经济走势不确定性依然很大,这轮降息到底是预防式降息还是纾困式降息,各大机构持不同定论,两者对市场的影响差别也很大,还需要进一步观察。

    2)本轮美联储降息的可能影响

    美联储的降息预期已经开始对全球金融市场和资本流动产生影响,为了应对经济下行压力,英国、欧央行的降息押注也在升温。此前有投资者认为,现在英国央行 9 月份降息的可能性超过 50% 。对于欧洲央行而言,交易员预计到 10 月份将降息两次,并且距离 9 月份大幅降息的预期并不远。

    接下来,我们来看看本轮降息可能会带来的一些影响:

    A、对全球市场的影响

    本次美联储降息预计将对全球金融市场产生显著影响。

    首先,美元利率的降低可能促使资金流向收益率更高的市场和资产,导致全球资金流动增加。

    降息还可能使得美元贬值,可能引发汇率波动,并推动以美元计价的商品价格上涨,如原油和黄金。此外,美元贬值可能提升美国出口竞争力,但也可能加剧国际贸易紧张局势。

    同时,降息可能降低全球股市的借代成本,提振企业利润预期,从而推动股市上涨。

    国际资本成本的降低将鼓励更多投资,但对已高负债的国家和公司影响有限。

    因为虽然国际资本成本降低会鼓励投资,但高负债的国家和公司可能因为债务压力和借代条件严格,难以利用这些低成本资金进行新投资。

    最后,降息可能带来全球通货膨胀压力,特别是当货币贬值和商品价格上涨时,对经济稳定性和央行政策产生影响。

    B、降息将直接利好加密市场?

    尽管许多人认为降息增加市场流动性,降低借代成本,可能推高加密货币价格,降息环境下,经济不确定性增加,投资者可能会转向比特币等避险资产,但也有保留观点认为需要警惕潜在的经济衰退风险。

    但许多机构们普遍认为,在市场环境复杂多变的情况下,降息期间市场也可能经历显著波动。在 2008 年的金融危机期间,即使美联储在初期采取降息措施,市场在短暂达到高点后仍然急剧下滑。美联储虽然快速大幅降低利率,但未能有效遏制危机扩散。这场危机的根源可追溯到网际网路泡沫与房地产泡沫的相继破灭,它们对经济造成了深重的衰退影响。

    至于当前降息政策是否会重蹈覆辙,触发如人工智慧泡沫或美国债务危机等爆发,进而拖累加密市场,仍有待观察。

    不过从短期来看,以美联储为代表的全球央行降息对全球金融市场以及加密市场都是一剂强心针。毫无疑问,降息预期将直接促进市场流动性的增加,触发市场的乐观情绪,有望促使加密货币市场在短期内可能迎来一波上涨行情,为投资者带来快速获利的机会。

    从长期来看,加密货币市场的走势将受到更为复杂多变的因素影响,而价格波动不仅仅是单个因素驱动的,需要综合分析:

    首先,市场走势主要取决于经济复苏的力度。若降息能促进经济增长,加密货币市场可能受益;反之,若经济复苏乏力,市场信心减弱,加密货币也难免受影响, 2020 年新冠大流行期间,比特币受股市、商品也出现了 312 崩盘。10x Research 的 Markus Thielen 近期指出,美国经济比美联储预期更疲软,若股市跟随 ISM 制造业指数的下跌,比特币价格可能也会继续下跌,另外经济不景气时投资者可能抛售比特币。

    其次,需要考虑通胀因素。央行降息是为了刺激经济,促进消费,但同时也可能引物价上涨等通货膨胀风险。然后通胀上升反过来又会导致央行加息,从而给加密市场带来新的压力。

    第三,美国大选和全球监管变化也影响深远。美国新总统将花落谁家?新总统对加密采取什么政策还还未可知。

    总之,全球央行开启的降息序幕,无疑为加密市场带来了新的机遇和挑战,降息大概率在短期内可为加密资产提供流动性支援,这包含利好的流动性增加和避险需求提升等因素,但也面临着历史金融危机的教训及其它复杂因素的挑战,暂时难以保证一定会利好加密发展。

    小结

    总的来说,此次黑色星期一是对美国经济衰退担忧进而带崩大盘,加上行业巨头也不看好美国经济预期、全球地缘动荡,短期来看,这些都会让市场继续处于政策波动期。

    通过以往金融的周期性规律,危机和机遇是相伴而生。一般由经济下行、市场波动和投资损失可能带来不安恐慌,也为投资者和企业提供了重整旗鼓、寻找创新机会的契机。同时,危机迫使企业改进业务模式、提升效率,从而在未来更加稳健地发展。

    Bitget研究院:比特币回升触及57000美元,AI板块反弹最迅速

    过去 24 小时,市场出现了不少新的热门币种和话题,很可能它们就是下一个造富机会,其中:

    • 造富效应强的板块是: AI 板块、Solana 板块;

    • 用户热搜代币&话题为 : Kelp DAO、Zircuit、Pendle;

    • 潜在的空投机会有:Term Finance、Fuel;

    数据统计时间: 2024 年 8 月 7 日 4: 00(UTC+ 0)

    一、市场环境

    过去 24 小时,比特币回升触及 57000 美元,市场迎来阶段性上涨。昨日美国以太坊 ETF 净流入 8815 枚 ETH,比特币 ETF 净流出 3615 枚 BTC。贝莱德官方更新现货以太坊 ETF 数据显示,截至 8 月 5 日,iShares Ethereum Trust ETF(ETHA)市值触及约 568, 651, 893.12 美元,持仓量升至 237, 882.8821 ETH。

    宏观数据方面,继周一暴跌后,日经 225 指数周二开涨 8% ,收复大半昨日跌幅。东证指数涨 2% ,韩国 KOSPI 指数开涨 3.7% 。日本东证指数期货向上触发熔断机制。反观加密市场,比特币涨 3.83% ,以太坊涨 5.05% 。据 CoinGecko 最新数据显示,加密市场总市值已重返 2 万亿美元上方, 24 小时涨幅 3.6% 。据 Cointelegraph 披露,比特币交易量创下减半后的新高, 8 月 6 日交易额超过 11.4 亿美元。比特币减半以来的下跌现在类似于 2015-2017 年减半牛市周期。 Cointelegraph 的表述其比较了自减半日期以来市场调整的深度,指出两者非常相似。虽然现在一些指标显示出看跌信号,但其实仍有可能继续反弹,投资者应保持关注。

    二、造富板块

    1)板块异动:AI 板块(TAO、NEAR、RENDER)

    主要原因:

    • AI 板块下跌盘整较长时间,在市场市场超跌反弹的环境下,率先得到资金的关注;

    • 英伟达昨日低开反弹,盘后依旧持续反弹趋势,带动整体 AI 板块做多热情;

    • 灰度推出去中心化人工智能新基金 Grayscale Decentralized AI Fund LLC,旨在加强加密货币行业对人工智能的投资。截至今日,该基金篮子中已经包括的去中心化人工智能项目包括 Bittensor (TAO)、Filecoin (FIL)、Livepeer (LPT)、Near (NEAR) 和 Render (RNDR)。Near、Filecoin 和 Render 分别是该基金中权重最高的资产。

    上涨情况:TAO、NEAR、RENDER 24 小时内分别上涨 8% ;

    影响后市因素:

    • 英伟达后续走势:英伟达是 AI 赛道的风向标,影响市场对 AI 赛道的整体估值,如果明天美股市场英伟达持续反弹,加密市场的 AI 板块有望迎来持续反弹;

    • 消息面影响: 关注项目方近期宣传的产品更新、合作关系,如果举行 AMA 可以考虑提前布局相关资产,因为近期大概率会利用流动性转好的环境发布利好消息。

    2)板块异动:Solana 板块(SOL、JUP、WIF)

    主要原因:

    • SOL 率先带动整个 SOL 生态反弹,触及 130 美金的位置后率先反弹至 150 ,带动生态币上涨;

    • SOL 目前价格在 143 美元之间,这两天下跌了 30% 以上。然而,这种下跌反映了 2021 年价格大幅上涨之前的模式。最近的阻力位在 217.15 美元,突破该阻力位可能会将 SOL 推向 279.76 美元。

    上涨情况:SOL、JUP、WIF 24 小时内分别上涨 10% 、 10% 、 20% ;

    影响后市因素:

    • 社区信息:Meme 币的运营对 Meme 的走势影响较大,关注交易标的的 AMA、Twitter 发布的内容信息,如果有新消息发布,可以及时进行交易,把握第一时间的建仓机会;

    • 未平仓合约量的增减:SOL 的未平仓合约量昨日上涨,说明热钱涌入。通过 tv.coinglass 网站看合约数据了解主力资金的动向,首先看观察合约上净多头的增量有多少;再看合约数据上是否形成合约多头净增加、OI 上涨,且交易量放大的情况。如果是的话,说明主力持续在买涨,可以持续持有;

    3)后续需要重点关注板块:POW 板块(KAS、ALPH、SMR)

    主要原因:

    • 近期全球各国政府逐步推进加密矿业的合法化,例如俄罗斯政府已经退出了相关的政策,美国也在积极的扩大相关产业。因此矿业也在逐步研究出了主流的挖矿资产外,还有什么新崛起的 POW 代币可以进行投出。市场上涌现出一些较为优质的标的,近期算力大幅上升,币价表现也较为亮眼。

    影响后市因素:

    • 算力表现:算力的持续投入表示不断有矿机的投入,对于代币开采成本的提升。说明市场大部分的参与者认为在该成本下投入算力依然有利可图。同时大算力的进入也表示有矿业集团可能加入该项目的挖矿,是大资金进场的信号。

    • 生态同步发展:POW 也存在不少应用生态,生态是走向 Mass Adoption 的关键,因此如果该生态能够吸引足够的开发者、用户等参与其生态,那么该代币的需求将会提升,有较大的机会延续其行情。

    三、用户热搜

    1)热门 Dapp

    Kelp DAO:以太坊再质押平台 Kelp DAO 宣布将于 8 月 13 日发布 Gain 功能,该功能通过将多个 L2 集中在一处为用户带来多个空投和奖励提升。 Kelp DAO 目前 TVL 已经突破八亿美元,已经完成 900 万美元私募融资,属于 Restaking 平台概念龙头项目之一。

    2)Twitter

    Bitget研究院:比特币回升触及57000美元,AI板块反弹最迅速

    Zircuit:

    Zircuit 是一个完全兼容 EVM 的 ZK rollup,具有 AI 启用的序列器级安全功能。今天,项目宣布主网第一阶段现已上线。Zircuit 平台质押了超过 20 亿美元,Zircuit 还开放了 Season 1 空投的 claim。在 Season 1 积分活动中质押资产的用户现在可以领取他们的代币。

    3)Google Search 地区

    Bitget研究院:比特币回升触及57000美元,AI板块反弹最迅速

    从全球范围来看:

    Pendle:

    Pendle 是建立在多个链上的利率衍生品协议,对生息的代币资产进行「息票剥离」- 收益代币化,拆分成可独立交易的利息支付部分和本金支付部分,并铸造出相应的代币。受山寨币跟随大盘出现普涨行情以及 Upbit 新增 PENDLE 韩元及 BTC 市场消息影响和助推之下,PENDLE 短时突破 3 美元后回落,目前仍旧 24 小时上涨超过 30% 。

    从各区域热搜来看:

    (1)亚洲地区的热搜非常分散,印尼、菲律宾、泰国、马来西亚的热搜 Top 榜单中分别出现了公链、RWA、Layer 2、Restaking 等项目,无普遍特征。

    (2)欧美和英文地区热搜也较为分散,但公链板块代币相对热门,英国出现了 icp、monad,美国则有更多如 boden、hero、pepe 等 meme 代币上榜。

    (3)拉美地区,巴西热搜为 stella、bonk、polyx,阿根廷是 Kelp、sand、tron。

    四、潜在空投机会

    Fuel

    Fuel 是一个基于 UTXO 的模块化执行层,为以太坊带来了全球可访问的规模。作为模块化执行层,Fuel 可以以单片链无法实现的方式实现全局吞吐量,同时继承以太坊的安全性。

    2022 年 9 月,Fuel Labs 在 Blockchain Capital 和 Stratos Technologies 领投的一轮融资中成功融资 8000 万美元。多个头部投资机构投资,如 CoinFund、Bain Capital Crypto 和 TRGC。

    具体参与方式:可以直接将 Fuel 接受的代币存入已获得积分。参与者存入下列资产每 1 美元,每天赚取 1.5 积

    分:ETH, WET, eETH, rsETH, rETH, wbETH, USDT, USDC, USDe, sUSDe 和 stETH;从 7 月 8 日至 22 日,存入 ezETH 每天可以获得 3 积分。

    Term Finance

    Term Finance 是一种去中心化借贷协议,利用独特的拍卖模型来支持可扩展的固定利率 / 定期借贷,这在 DeFi 领域尚属首例。它将借款人和贷款人聚集在一起,进行公平透明的拍卖过程,为所有参与者(无论规模大小)确定单一的市场清算利率。

    Term Finance 近期项目完成种子轮、战略轮融资,Electric Capital, Coinbase Ventures 等知名机构参与投资,融资额度 800 万美金。7 月 9 日,项目在 Twitter 上宣布开展

    具体参与方式: 1. 注册:使用邀请码或推荐链接;2.链接社交:链接 X 和 Discord 以方便登录;3. 检查奖金资格;4. 参与:通过参与定期拍卖进行借贷;5. 追踪:深入了解如何通过 Term 的跟踪仪表板最大化积分。

    可拆分稳定币HEX 比特币生态新玩法

    由Bitlen提出来的加密世界第一个可拆分稳定币HEX, 在纳什维尔 BTC 大会期间受到广泛关注,并由BTC 生态投资及孵化机构 Thesis* 做了专题报道。

    可拆分稳定币HEX 比特币生态新玩法

    什么是HEX?

    以Babylon 为龙头的 BTC质押生息是这轮比特币生态的最大叙事性之一,也是BTC 赋予新价值的巨大探索。除了Babylon, 也有其他的BTC 二层协议/项目做类似的事情,如Bsquare Network,CoreDao等。

    现在很多BTC 大户持有者都在做BTC二层协议质押,而HEX 的发行则基于这些质押凭证。

    可拆分稳定币HEX 比特币生态新玩法

    HEX是怎么铸造的呢? 通常当一个用户将他的BTC在各个生态链质押后,会得到一份质押凭证,此时,将质押凭证放在BitLen平台上即可铸造属于用户的稳定币HEX,HEX可以拆分为两部分,本金部分(Principle HEX,pHEX)和收益部分 (Yield HEX,yHEX)。pHEX 的价值约等于1 美金,(初期,它可以在BitLen 生态圈的DEX 和SWAP 上使用,后期将推广到主流公链和交易所)

    作为一个稳定币,pHEX的信用体系比USDT更高,因为抵押机制是以比特币作为锚定,具有抗通胀的基本属性。

    yHEX的收益来自质押产生的生息,并且在质押解锁之前都可以在BitLen提供的Market place上进行交易和获取收益,增加了金融属性的同时,也提高了用户使用的趣味性。

    当质押的BTC到期时,BitLen 协议会将pHEX和yHEX 合并成HEX,从而允许用户赎回(reedem)回原来的BTC质押凭证。 综上所述, HEX在让用户享受原来BTC质押收益的同时,收获了额外的HEX资产及收益。

    HEX作为一个很新颖的稳定币玩法,为比特币生态提供了更加多样的玩法和新的叙事,值得期待。其旨在通过提供与多条链集成的稳定、可访问且可产生收益的数字货币来推动 BTC 生态系统的增长和采用。总结而言,它具有以下特点:

    • 与 BTC 挂钩,HEX 只能通过 BTC 质押凭证铸造

    • 可分割,HEX 拆分为本金HEX(Principle HEX)和收益HEX(Yield HEX)

    • 完全社区治理,由 BitLen 社区发行和治理

    • 支持多链,HEX 将在多条链上发行,早期是BTC 生态的链,后面会拓展到BSC,Solana、TON等链。

    具BitLen 项目透露,HEX 测试网将于8月底上线,项目方将拿出10%到15%的治理代币空投给社区。

    更多消息,请关注Bitlen的官方 X  https://x.com/BitLen_Finance 

    PS:HEX 官方白皮书 https://www.bitlen.io/HEX-Design.pdf

    彭博社记者视角:亲历比特币2024大会的48小时

    原文作者:Zeke Faux,彭博社

    原文编译:Luffy,Foresight News

    彭博社记者视角:亲历比特币2024大会的48小时

    7 月 17 日,大约是唐纳德·特朗普在纳什维尔 8, 000 名比特币粉丝面前登台演讲的一周前,Bitcoin Magazine 首席执行官 David Bailey 兴高采烈地解释了他和朋友是如何让这位总统候选人来参加大会的。Bailey 今年 33 岁,长着一张娃娃脸,留着浓密的胡须,他出现在一个名为 Galaxy Brains 的播客上,他告诉主持人,这件事太疯狂了,他在写日记来记录发生的一切。Bailey 说,「我不会把这些内容发表出来,因为根本没人会相信它是真的」。

    Bailey 为何如此激动?原因不难理解。特朗普将出席 Bailey 公司举办的会议,这是一场为比特币的忠实信徒举办的大会,他们坚信比特币是唯一真正的加密货币和未来的世界货币。就在几年前,这场会议还像小丑聚会一样边缘化,那时特朗普公开称比特币是「骗局」;而现在,他将上台为比特币背书。

    Bailey 说,为了让特朗普来参会,他已经几乎花费了四个月的全部时间。尽管这位前总统一直是加密货币批评者,但他曾与 2007 年出版的《Think Big and Kick Ass》一书的合著者合作,创建了一系列名为「特朗普数字交易卡」的非同质化代币 (NFT) 。这些 NFT 本质上是售价 99 美元的特朗普肌肉发达的超级英雄、猎人、士兵等卡通形象,并且特朗普于 5 月在他的 Mar-a-Lago 俱乐部为 NFT 买家举办了一场活动。在那里,他对加密货币的态度更加开放。Bailey 立即采取行动,安排业内人士和竞选团队会面。

    「竞选团队,就像胡说八道的艺术家们试图推销垃圾作品,」Bailey 说,「如果你想要取得进展(比特币获得认可和支持),你就得让他们看到钱。」

    彭博社记者视角:亲历比特币2024大会的48小时

    唐纳德·特朗普在纳什维尔举行的比特币 2024 大会上发表演讲

    Bailey 告诉播客主持人,他只是打个比方,指的是建立热情的过程。但他确实做到了,他为特朗普策划了一场筹款活动,其中顶级门票需要向特朗普和竞选委员会捐款 844, 600 美元,这是竞选财务法允许的最高金额。只有 10 个人捐款这么多。「很多钱,」Bailey 说,「但远不够左右一个政党的观点。「我很震惊地发现,随着时间的推移,极少数人可以产生如此大的影响。」(在后来的一次采访中,Bailey 淡化了他在说服特朗普方面所起的作用,称特朗普身边的许多人已经对比特币感兴趣,而这位候选人的支持并不是因为该行业的捐款。「竞选活动的资金支持遵循相关政策,」Bailey 说。)

    在播客中,Bailey 将特朗普的出现描述为更大计划中的一步。Bailey 推测,如果特朗普获选,他可能会宣布建立比特币战略储备的计划,就像美国在诺克斯堡储备黄金一样。这项计划当然会推高加密货币的价格,其他国家也可能开始购买,并希望抢在美国之前。如果特朗普告诉中国比特币对美国至关重要,中国可能会撤销其加密货币禁令并购买比特币。Bailey 说,「如果我们想让中国购买比特币,我们所要做的就是让某个人说我们阻止他们购买比特币。」他补充道,一枚比特币的价格可能会达到 100 万美元。

    「随着信仰的传播,我们的财力也同样扩大,」Bailey 说,「你无法打败它。」

    对于熟悉比特币颠覆性起源的人来说,比特币是一种匿名、不可追踪的数字现金,而比特币的支持者却游说前任和未来的美国总统接受它,这似乎有些矛盾。但自从中本聪(一个匿名的个人或团体)发明比特币以来的 15 年里,比特币一直未能作为一种货币得到广泛接受。

    比特币爱好者现在称其为「价值存储」。他们称其为「数字黄金」,并谈论比特币将永远只发行 2100 万枚,这与各国央行随意印发的货币不同。对怀疑论者来说,他们最关心的似乎是比特币的价格上涨,有时听起来更像是在描述金字塔骗局。从这个角度来看,特朗普代表着比特币的终极目标,他可以将美国政府带入金字塔的底层,引发全球竞相抢购比特币,让那些身处金字塔顶端的人变得异常富有。

    自 2021 年 Bailey 举办会议以来,我时常听到一些关于历年比特币大会的故事。当看到加密兄弟们在萨尔瓦多总统宣布将比特币作为该国的法定货币哭泣时,我嘲笑他们「先有萨尔瓦多,后有世界」的逻辑。后来,我去了萨尔瓦多,发现这个计划失败了。我为此专门写了一本书(Number Go Up),发现这项计划完全是愚蠢的,充满了欺诈。比特币持有者将他们的资产出售给美联储的可能性似乎和我把孩子们的艺术作品从冰箱里拿出来卖给国家美术馆的可能性一样大。

    回到现在,加密货币价格回升,比特币最狂热的支持者得到了一位很可能成为下一任总统的人的支持。我必须亲眼看看他是否会完全支持加密货币。

    「唐纳德·特朗普是我们让比特币博弈论发挥作用的工具,」Bailey 说,「它将在未来四年产生难以想象的红利。」

    周五早上,当我走进纳什维尔音乐城中心举行的比特币会议时,我发现会议与我参加过的其他会议没什么不同,除了印有「让美国再次伟大」或「让比特币再次伟大」的红色大写字母。更典型的是随处可见的橙色「B」符号。狂热的爱好者们兜售比特币儿童读物、比特币被子和令人尴尬的比特币艺术品,上面有更多橙色「B」和烧毁、捣碎或撕碎的政府货币。(特朗普从不错过任何推广产品的机会,后来他在 Truth Social 上推销橙色比特币运动鞋。)一位身穿比基尼的模特用比特币矿机加热的水喷洒自己。我还看到因「hawk tuah」而走红的 Hailey Welch 正在一个出售橙色内衣的摊位前驻足。

    彭博社记者视角:亲历比特币2024大会的48小时

    会议上身着 MAGA 服装的与会者

    这次活动不像是技术黑客马拉松,更像是营销大会,目的是动员销售人员回家后向亲朋好友推销产品。活动的理念是「橙色药丸」,它比喻,当一个人的思想得到解放,他开始接受比特币,就像 Keanu Reeves 在《黑客帝国》中饰演的尼奥接受现实一样。「我们整个办公室都吃了橙色药丸,」一位来自泽西城的女士说道,她穿着绣有「比特币正牙医生」字样的橙色工作服。

    在舞台上,不鼓励讨论比特币之外的加密货币,在与会者中,我没有听到任何关于许多加密货币骗局的讨论,例如 Sam Bankman-Fried 的 FTX。对于这群人来说,唯一的庞氏骗局就是美联储,他们声称美联储正在印制不可持续的货币,并将导致美元崩溃。我交谈过的许多人都在家乡举办比特币聚会,或者有比特币播客或比特币相关的小企业。一位女士递给我一张广告卡,上面宣传一本与比特币相关的科幻小说,她告诉我她是「作者的妻子之一」,最后我与一家电器商店的老板进行了长达一小时的讨论,讨论比特币的采用是否会导致公司生产更耐用的冰箱和洗碗机。

    许多专家将特朗普在比特币问题上的反复无常归咎于他对所谓庞大的「加密货币选民」群体的追逐。他们经常引用 ,该调查发现 20% 的美国成年人拥有加密货币。田纳西州共和党参议员 Bill Hagerty 在会议上告诉我:「美国有数千万选民投资了加密货币。」

    即使这是真的(发现,只有 7% 的成年人拥有加密货币),在我看来,金融管制放松不太可能成为大部分人最关心的政治问题。那么那些被骗的人又该怎么想呢?喜剧演员 Nikki Glaser 在 Netflix 为 Tom Brady 举办的吐槽会上,可能吸引了主流舆论的关注。当时,她调侃这位前 NFL 四分卫在加密货币上亏钱,并提到了他那位出了名的愚蠢队友 Rob Gronkowski。她说,「就连 Gronk 也说,『我知道那不是真的钱』」。

    在会议上,加密货币摇摆选民显得难以捉摸。大多数与会者告诉我,他们支持特朗普,或者支持独立候选人罗伯特·肯尼迪,后者对比特币的支持更为直言不讳。「我仍然犹豫不决,」一位来自辛辛那提的卡车司机说,他让我叫他 Kernel Stacker 上校。(肯尼迪在会议上被特朗普抢走了风头,他称自己对此并不生气。)

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    使用比特币购买衣服和围巾可享受折扣

    加密货币摇摆选民位于加密货币行业的高层,当 FTX 的 Bankman-Fried 还是该行业最著名的政治参与者时,这个行业倾向于民主党。由加密货币公司支持的政治行动委员会 Fairshake 已筹集超过 2 亿美元,比本次选举中的任何其他超级政治行动委员会都多,并表示将支持两党的加密友好政客。不过,Fairshake 的大部分资金支持来自被美国证券交易委员会起诉的公司或投资过被起诉公司的风险投资家。这使他们成为拜登政府的天然对手(SEC 主席 Gary Gensler 对加密货币采取了激进的立场),并与特朗普志趣相投,特朗普多年来一直抱怨针对其企业的欺诈诉讼不合法。上个月的播客中,向 Fairshake 捐赠了 4400 万美元的风险投资公司 Andreessen Horowitz 的联合创始人 Ben Horowitz 认为拜登政府攻击加密货币的行为「颠覆了法治」。Horowitz 表示,他将投票支持特朗普,据报道,他计划为特朗普的竞选活动捐赠一大笔资金。(拥有《彭博商业周刊》的 Bloomberg LP 是 Andreessen Horowitz 的投资者之一。)

    周五下午,最具影响力的比特币倡导者之一 Michael Saylor 上台演讲,他是软件公司 MicroStrategy Inc. 59 岁的董事长。自 2020 年以来,他已将 MicroStrategy 的数十亿美元资金投入比特币,获得了巨额回报。(Saylor 和 MicroStrategy 还同意在 6 月份支付 4000 万美元以和解税务欺诈诉讼,但没有承认有不当行为。)几位与会者告诉我,他们是通过 Saylor 的演讲了解比特币的,这些演讲在网上点击量达到了数百万。

    人群中有些人排了很长的队就是为了听 Saylor 的演讲,而他没有让人失望。他身穿深色西装,系着一条长度与特朗普接近的红色领带,他用幻灯片解释了为什么各国应该购买比特币。这其实是理所当然的,因为他预测,到 2045 年,一枚比特币的价格将上涨 190 倍,达到 1300 万美元。

    「你会变得非常富有,」他说。

    彭博社记者视角:亲历比特币2024大会的48小时

    纳什维尔比特币 2024 大会的展位

    周五晚上,在 Saylor 演讲几个小时后,我去了会议中心附近的一家酒店,小唐纳德·特朗普和前福克斯新闻主持人 Tucker Carlson 计划在那里参加一场由加密货币 $MAGA 赞助的周边活动,该活动旨在呼吁「让美国再次伟大」,这是众多希望加入这场运动的 Memecoin 之一。

    两人和小特朗普的未婚妻、另一位前福克斯新闻主持人 Kimberly Guilfoyle 一起从一辆大型黑色 SUV 上下来。Carlson 在 2021 年曾邀请 Saylor 参加他的福克斯节目,谈论比特币。当我问他是否给唐纳德·特朗普吃过橙色药丸时,他几乎笑得尖叫起来。「我希望如此,」他说。当我问小特朗普是否支持 MAGA 这种 Memecoin 时,他告诉我他只是来看望朋友。

    不久之后,Bailey 也到了。他告诉我,特朗普的改变「根本不是他的功劳」,然后就直接前往活动现场。我之前曾申请过媒体认证,但一位组织者拒绝了我,并引用了我书中的一句话:「从一开始,我就认为加密货币非常愚蠢。结果它比我想象的还要愚蠢。」幸运的是,现场有直播。就在小特朗普和 Carlson 讲话的时候,一个专门讨论代币的 Telegram 聊天室的成员互相辱骂,并分享了 2004 年讽刺电影《美国战队:世界警察》中的表情包。「我喜欢这个社区,」小特朗普说,「你们都是先驱者。」

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    Trapoot Wizards 气球亮相纳什维尔比特币 2024 大会

    我又去了另一个屋顶派对,这个派对是由 Taproot Wizards 背后的团队主办的,Taproot Wizards 是一系列看起来潦草的巫师 NFT。在那里,在一群戴着巫师帽的男人围成一圈谈论比特币的过程中,我发现了一个令我惊讶的人:Heather Morgan,她更出名的名字是 Razzlekhan,这位糟糕的说唱歌手自称是「华尔街鳄鱼」,并帮助她的丈夫洗白了 45 亿美元比特币黑客攻击的收益,这是有史以来最大的盗窃案。

    Morgan 后来认罪了,她的保释条件显然允许她参加比特币派对。她穿着一件黑色连衣裙,配上皮带领和渔网袜,与著名说唱歌手 Lil Pump 聊天,Lil Pump 于 6 月推出了自己的代币。其中一个戴着巫师帽的人试图煽动他们进行说唱比赛。

    讽刺的是,如果特朗普按照 Bailey 的建议建立比特币储备,Morgan 也要负上同样的责任:美国政府持有的大部分比特币都是从她和她丈夫那里没收的。当我自我介绍时,Morgan 拉下她的黑帽子,快步走开了。

    另一位自称是巫师的人却把我拉进谈话中。「David Bailey 一直在为我们大家而努力,」他说。

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    Pizza Ninja 在比特币 2024 大会上展示

    第二天,我在特朗普演讲前三个小时到达。组织者说礼堂能容纳 8000 人,但已经没有多少座位了,但我还是设法抢到了靠后的位置。

    「大人物刚刚落地,」主持人 TJ Miller 说道,他是一位卷发喜剧演员,曾因行为反常的指控而退出《硅谷》节目,但他否认了这一指控。

    大楼其他地方也在举行筹款活动。我的一位同桌所在的公司曾开发过一款以 MAGA 为主题的代币,她说她的同事们已经支付了 10 万美元与特朗普合影。

    警卫护送一名戴着金色全脸面具的男子从我身边走过。有人说他是一位亿万富翁,投资了一种名为 Shiba Inu 的加密货币,这是狗狗币的山寨版。

    在我们等待的时候,已退休的美国代表 Ron Paul 通过视频出现在会议中心。「泡沫总会破灭的,」他说。人群中议论纷纷,我很难听清他的话,但我相当确定他在谈论美元。

    特朗普的演讲时间到了,但他却没有露面。有传言说他在等埃隆·马斯克的到来。为了让观众开心,组织者播放了一部名为《上帝保佑比特币》的新纪录片的广告。这部纪录片在 YouTube 上免费提供,其标题似乎就是字面意思。

    特朗普大约迟到了一个小时才从后台出来,而埃隆·马斯克仍不见踪影。他唱起一首已成为他的赞歌的伤感乡村民谣《上帝保佑美国》。在提到最近真主党袭击以色列后,他开始谈论 Bailey 是如何把他带到这次会议上的。特朗普显然很尊重 Bailey 的推销技巧。

    「我拍了一张照片,它被发表了,特朗普和 David Bailey,你们的行业一下子就一飞冲天了,」特朗普说着,一只手举过肩头。「所以 David,恭喜你,不管你做什么,你都做得很棒。」

    然后,他感谢了在场的许多有权有势的名人。MicroStrategy 的 Saylor、基金经理兼比特币推广人 Cathie Wood 和 Cantor Fitzgerald 的 Howard Lutnick 受到了表扬,后者当天早些时候发表了一篇愤怒的演讲,为 Tether Holdings Ltd. 辩护,该公司是备受争议的 Tether 稳定币的发行人,也是他的银行的客户。特朗普称赞了 YouTuber 出身的拳击手 Jake Paul,我后来发现,保罗去年向美国证券交易委员会 (SEC) 支付了约 10 万美元,以和解有关他吹捧加密代币但没有披露自己获得报酬的指控。(他既没有承认也没有否认这些指控。)

    特朗普还称赞了 Cameron 和 Tyler Winklevoss 兄弟,这对双胞胎兄弟的加密货币交易所于 6 月同意支付 5000 万美元,以和解纽约总检察长提起的欺诈诉讼。(加密货币交易所既没有承认也没有否认这些指控。)「他们是拥有美丽的大脑的男性模特,」他说。特朗普称赞了在场的每一个人,称他们是「高智商的人」,并说他们「拥有美国先民的精神」。

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    唐纳德·特朗普的照片出现在会场外的数字显示屏上

    我认为这就是比特币支持者能得到的全部。虽然特朗普确实谈到了「骗子希拉里」和「风中奇缘」等,但他重复了我从比特币支持者和加密货币游说者那里听到的一些相同的观点。除了 Coinbase 调查的说法之外,他还表示,他从顾问 Vivek Ramaswamy(曾是总统候选人,也出席了调查)那里听说,有 1.75 亿人参与了加密货币,这是一个庞大的投票群体。

    特朗普说:「如果比特币要 to the moon,我希望美国成为引领这一进程的国家。」

    然后他开始谈论他不希望中国在加密货币领域打败美国,似乎不知道中国曾试图禁止加密货币。我很惊讶。这正是 Bailey 一周前在 Galaxy Brains 播客上所说的。「我们不能让中国占据主导地位,」特朗普说。

    当特朗普宣布将解雇 Gensler 时,掌声雷鸣般响起,以至于他停顿了一下,又说了一遍这句话。

    他说,他将制定允许稳定币扩张的法规,他说稳定币「将美元的主导地位扩展到世界各地的新领域」,这与 Cantor Fitzgerald 的 Lutnick 观点相呼应。

    特朗普表示,银行拒绝与加密货币公司合作的做法不公平,他称之为「Operation Chokepoint 2.0 」。这句晦涩难懂的短语是由一位加密货币风险投资家提出的,他后来在推特上写道:「如果你在互联网上发布的东西足够多,它最终可能被过去和未来的总统所引用。」

    最后,特朗普确实呼吁政府投资比特币。「长期以来,我们的政府一直违反每个比特币持有者都熟记于心的基本规则:永远不要出售你的比特币。」他补充说,美国已经持有执法部门没收的 21 万枚比特币,他将命令政府保留这些比特币,而不是将其拍卖换取现金。「这实际上将成为国家战略比特币储备的核心。」

    他最后明显即兴发挥了一番:「祝大家玩得开心,无论是比特币、加密货币,还是其他。」

    当我走出礼堂时,人群似乎有些失望,尽管特朗普几乎背诵了比特币圣歌的每一节。罗伯特·肯尼迪在演讲中提出了美国比特币储备规模要大得多的建议,他似乎把预期定得过高。一位加密货币开发者告诉我,他一直希望特朗普能宣布一项购买价值 8000 亿美元比特币的计划。一位加密货币播客在礼堂接受另一位加密货币播客采访时表示,他仍然更喜欢罗伯特·肯尼迪。

    特朗普的筹款活动已经达到了目标。Bailey 在 X 上写道,筹款活动筹集了 2500 万美元。几天后,特朗普在福克斯商业频道上谈到他可能会如何使用比特币来偿还国债。「谁知道呢,也许我们会还清我们 35 万亿美元的债务,给他们一张小小的加密货币支票就足够了,对吧?」他笑着说。「我们会给他们一点比特币,然后我们 35 万亿美元的债务就还清了。」