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文章作者：Chase 文章编译：Blcok unicorn

Web3 中最大的机遇之一

比特币于2008年作为一种数字货币诞生，最初用于支付用途，随着时间的推移，它演变为一种价值储存工具。随着以零售为重点的 Layer-1 和以太坊 Layer-2 的崛起，比特币的实用性正面临颠覆的时机。目前有2400亿美元的比特币“热钱”（是整个以太坊生态系统总锁仓量的3.4倍）可供捕获并在此基础上构建。

比特币 = 个人投资者

人们通常认为，与以太坊相比，比特币更多地被机构采用。然而，数据显示情况并非如此，比特币主要由个人投资者驱动，57%的供应量由个人持有，而只有9.7%由机构（包括矿工）持有。我对 “ 个人投资者 ” 的定义是非专业投资者和个人，他们更有可能因为新市场的投机性质而被转化为比特币的应用用户。

目前有2400亿美元的“热钱”存在于中心化交易所（CEX）和ETF中，这代表着通过在比特币上构建可编程层捕获价值的巨大机遇。相比之下，CEX上的以太坊热钱总额为760亿美元。CEX资本是“热钱”的一个良好指标，因为“冷钱”通常作为长期资本存储在冷钱包中。ETF也可以被视为热钱，因为贝莱德和VanEck都表示，超过80%的ETF流入来自使用在线经纪账户的非专业投资者。在假设下行情况下，即使减少50%，仍有1200亿美元的比特币热钱可以部署。因此，大量的个人投资者的资本可以被部署到比特币原生Dapp中。

CEX 和 ETF 上的比特币数量

比特币是全球分布最广的数字资产，拥有超过4.6亿个独立钱包。自从 Ordinals 和铭文（inscriptions）出现以来，比特币的需求明显增加。2022年12月19日，比特币的 Dick Butt（上图）成为首个在比特币上刻写的铭文。从那时起，比特币的内存池（mempool）使用率平均超过50%（下图），远高于以往，甚至达到了2021年牛市周期的两倍。这表明对比特币区块空间的需求非常强劲，但也导致交易费用上升到普通用户难以使用链的程度。

比特币内存池使用情况

比特币的热钱在2024年1月至7月期间增长了23%，在此期间，CEX上的比特币供应量从290万减少到270万，而ETF中的比特币供应量增长到89万，导致净增68万比特币。根据ETF持有者和CEX热钱流动的统计，这主要是由个人投资者资本推动。

中心化交易所的比特币

拥抱个人投资者的投机

比特币可能正处于一个投机周期的开端，这一周期最早由 Ordinals 引发，其累计交易量达到了 1170 亿美元。结合比特币原生的 Dapps 和 2400 亿美元的热钱，比特币的投机周期将不可避免地比以太坊 LRTs 和 Solana DeFi 在2024年初经历的周期更长、规模更大。此外，比特币在实用性方面的个人投资者采纳才刚刚开始。据研究，57% 的比特币由个人持有，只有 3.4% 由通常会出售挖矿比特币以获取利润的矿工持有。

比特币分布

当前的扩展解决方案

目前大多数扩展解决方案无法有效服务比特币的大规模个人投资者群体，因为它们要么速度慢且成本高，要么侧重于机构。比如，@Stacks 是最早的比特币侧链之一，在 Nakamoto 升级后仍需要 30 分钟才能完成交易。@Lightspark（闪电网络）正在构建基于 Lightning 网络的企业对消费者支付解决方案，更多关注商家和机构的采纳，而非现有的个人投资者需求，这些解决方案在比特币的采纳周期中仍处于早期阶段。未来，我们甚至可能会看到高保真 DeFi，如比特币开放订单簿交易所、永续协议和预测市场。

一个比特币热钱应用的成功案例是 @Bounce_bit，它是一个专注于 CEX 热钱收益的协议，自推出六个月内，其比特币 TVL 就达到了 10 亿美元。这表明 CEX 用户对于利用比特币的需求相当强烈。

网络效应：Rollup 与侧链

比特币是最大、分布最广的数字资产，因此在 Web3 中拥有最强的网络效应。比特币的热钱是以太坊生态系统 TVL 的 3.4 倍。我们可能正在见证一个新的全球互联网计算机的诞生。

自 2019 年以来，以太坊侧链如 Wanchain、Neo 和 Ziliqa 被作为替代解决方案创造出来。在巅峰时期，有 700 多个 PoS 和 EVM 侧链。然而，由于技术和经济上的限制，这些侧链未能有效利用以太坊的网络效应，无法成功吸引和留住开发者。

相比之下，@Optimism 和 @Arbitrum 聚焦于以太坊的网络效应，并与以太坊紧密合作以扩展其基础层。因此，它们比 EVM 侧链更加成功，并成为领先的扩展解决方案。类似的趋势也在比特币生态系统中出现，多个侧链正在被创建。如果历史有借鉴意义，那么在比特币生态系统中的真正赢家可能是那些在经济、安全性和激励机制上与比特币保持一致的扩展解决方案。这意味着以比特币原生作为 gas（比特币可以作为手续费支付），任何比特币全节点验证状态，以及资产单方面退出到比特币基础层。

与以太坊相比

比特币的热钱占总价值的比例与以太坊的总 TVL 相似，通过在比特币上实现可编程性，这部分价值可以被释放。以太坊 L1 和 L2 的总 TVL 为 710 亿美元，占以太坊总价值的 17%。不同于以太坊，比特币的热钱大部分处于未充分利用状态，主要存放在 CEX 和 ETF 中。有理由相信，原生于比特币的金融工具可以显著提高其利用率。

比特币与以太坊的热钱包对比

挑战

1. 比特币作为数字黄金的定位很难改变，导致扩展解决方案的使用率较低。

• 缓解措施：叙事由需求驱动，现有数据表明比特币的个人投资者需求过剩。比特币作为数字黄金的定位可能存在误导。历史上，比特币的价格波动与黄金价格并无关联（下图），反而与科技股高度相关。这表明市场更倾向于将比特币视为一种技术创新，而不是价值存储工具。比特币的根源也预示着未来的可编程性，因为它最初是作为支付的实用代币创建的。

比特币与黄金的价格对比

2. 比特币将主要面向机构，并作为去中心化的支付结算层，比特币原生应用如 DeFi 很难兴起。

• 缓解措施：CEX 和 ETF 上有 2400 亿美元的比特币热钱。参照以太坊生态系统，ETH 的历史利用率随着应用数量的增加而提高。

3. 零售用户不愿意花费比特币。

• 缓解措施：通过扩展解决方案的智能合约可以解锁比特币，使其成为全球数字货币，而非仅仅是数字资产。在2020年的 DeFi 夏天之前，以太坊的实用性很低，TVL 不足 10 亿美元。但随着 DeFi 的兴起，TVL 在 2021 年 11 月增长至 1000 亿美元。

未来的动向

在接下来的 6-12 个月内，以下催化剂可能会让我们在比特币上重现以太坊的“DeFi 夏天”现象：

1. OP_CAT（技术方面）：比特币编程语言中的新操作码可以实现零知识证明的验证和无信任桥接，这是创建比特币原生扩展解决方案的缺失组件。此外，covenants 和 vaults 也将提高比特币的实用性。此升级只需要一次软分叉，因为该操作码已经存在于比特币的代码库中。

2. BitVM（技术方面）：作为 OP_CAT 的替代方案，BitVM 可以在链下进行任意计算，并实现无信任桥接的创建。

3. 美国货币政策（货币方面）：由于美国大选及特朗普和 JD Vance 的政策转变，预计未来 6 个月内利率可能会下降多达 50 个基点，这将推动资金流入比特币，作为最受信任的加密货币之一。

4. 比特币上的流动性质押：由 @babylonlabs_io 推动的流动性质押可以为比特币原生应用带来新的流动性浪潮。作为参考，@Lombard_Finance 于 9 月推出，在不到一周的时间内吸引了 2.6 亿美元以上的比特币 TVL。

作者：Sidhartha Shukla、Suvashree Ghosh，Bloomberg

美国比特币交易所交易基金创下自今年年初上市以来最长的每日净流出记录，这是全球市场面临挑战的时期投资者从高风险资产中撤资的一部分。

彭博社汇编的数据显示，截至 9 月 6 日的八天内，投资者从这 12 只 ETF 中总共撤资近 12 亿美元。由于经济增长担忧，股市和大宗商品正处于动荡时期，此次资金流出出现下降。

美国就业数据好坏参半，中国通货紧缩压力也对交易员造成了影响。这种不确定性正在冲击加密货币市场，加密货币市场的波动与股票市场的波动更加紧密相关，因为两者之间的短期相关性正在上升。

9 月份，比特币表现不佳，下跌约 7%。但这一最大的数字资产在周末小幅上涨，截至新加坡时间周一下午 1 点，上涨约 1%，至 54,870 美元。

辩论避而不谈

流动性提供商 Arbelos Markets 的交易总监 Sean McNulty 表示：“此次小幅反弹似乎部分是由一些知名影响者平仓所推动的。”他引用了 BitMEX 交易平台联合创始人 Arthur Hayes 最近在社交媒体上发布的一篇帖子作为例子。

McNulty 表示，美国总统大选共和党候选人唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 在民意调查和预测市场中的表现有所改善，这可能也起到了一定作用。他报告称，如果特朗普和民主党候选人副总统卡马拉·哈里斯 (Kamala Harris) 周二的辩论引发市场波动，对期权对冲的需求将会增加。哈里斯尚未详细说明她对加密货币的立场。

直接投资于原始加密货币的美国比特币 ETF 于 1 月亮相，引起了广泛关注。出乎意料的强劲需求推动该代币在 3 月份创下 73,798 美元的历史新高。随后资金流入有所放缓，比特币今年迄今的涨幅已降至约 30%。

数字资产衍生品交易流动性提供商 Orbit Markets 的联合创始人 Caroline Mauron 表示，在美国周三发布消费者价格数据之前，该代币的交易价格可能会在最近的 53,000 美元至 57,000 美元之间。通胀数据可能会影响人们对美国美联储预期货币宽松步伐的预期。

作者： Kay Capital  来源：X，@keyahayek

来这个圈子的绝大多数人初心都是赚快钱，谈“信仰”挺虚的，但我其实是有信仰的。这篇文章聊聊我对比特币和稳定币的信仰。

比特币信仰的解读

关于比特币信仰的解读，一百个人有一百种看法。因为事关人生阅历，侧重点不同。

我在 818 禁赌令之前去过柬埔寨，彼时那里的房产和土地市场因为畸形的网络博彩/电诈业的兴旺，一片火热。去了金边、波贝、木牌，当然还有后来臭名昭著的西港，到处都是中国投资客和建筑承包商，现在回想起来，就像是《了不起的盖茨比》里面的美国 1920 年代。

大家都在畅想这里是下一个澳门、下一个深圳。人在那种畸形、粗野又充满生机的环境里还是很希望参与进去的，当然好在没有参与进去。这一切在柬埔寨禁赌令以后轰然坍塌，那是后话。

你以为我会说大哥们在园区里的种种都市传说吗？不是的。再者我一个考察客小卡拉米，也根本进不去。

让我惊讶的是这个国家的货币和银行体系。这里通用的是美金，刀乐，US 刀乐。本地货币柬埔寨瑞尔跟废纸一样，你拿来付 tuk-tuk 车费用，司机都会瞪你一眼。

这里的银行开户毫无合规、风控可言，是个人就能开户。听说每天走几十上百万美金，除了转账甚至包括现金存取款，甚至不需要任何合规文件。在中国大陆生活的朋友可能不太明白，而境外华人应该知道在其他任何 SWIFT 体系内的银行，这有多难。

类似的彻底放弃本地货币的还有阿根廷、厄瓜多尔等等。

比特币与离岸美元体系

这里的地下美元体系有多庞大？柬埔寨的数据我不太清楚。按 Tax Justice Network 的数据，全球约有 8-10 万亿美元的资产隐藏在离岸金融中心，包括香港、开曼群岛等等。

其实这才是比特币的真正上限，最后承接的是一部分离岸/地下美元体系的价值存储（Store of Value）。离岸银行依然可能冻结资产，也有可能因为合规脱离 SWIFT 体系/被黑标。如果你向开曼或直布罗陀汇过款，你就知道我在说什么。

比特币除了波动性以外，对于隐匿富豪，比如灰产大哥/军阀，是绝佳的选择，而且根本不存在资金流转的问题。因为 PoW 的存在，理论上大哥们可以把财富换成算力去挖新币，而新币找不出任何来源（所以美国有合规挖矿指导，矿池也有更为严格的 KYC）。

稳定币的竞争

比特币的需求其实被稳定币分流了一些，因为 USDT 和 USDC 就是一个比柬埔寨银行更狂野的存在，尽管根上这两家都可以冻结用户地址上的稳定币资产。这改变了比特币的基本面吗？

这就好像是公司竞争，Bitcoin 和 Stablecoin 两家公司的市场份额不同，因为竞争是差异化的。Stablecoin 依然还有合规的掣肘，于是谁也不能杀死谁，只是份额 per cent 的变化。

但 Bitcoin + Stablecoin 会取代传统离岸金融中心的美元业务吗？这倒是有可能的，因为地下美元体系在这点上的竞争是同质化的。当年轻的富豪取代年纪垂垂老矣的富豪，传统离岸金融中心市场份额每年会一点点流向 Bitcoin + Stablecoin 的体系。

数字离岸自由港的未来

最终可能出现一个全面拥抱数字的离岸自由港，比如香港政府显然知道自己挣的归根结底是什么钱的，拥抱的也算努力，只是……

曾经，我以为区块链最精妙的用例是 DAI / LUSD，用去中心化的方式创造了不被监管的地下美元信用，尽管上限受到 ETH 市值 / 流动性的掣肘，但这价值太大了。用米莱的话说，自由的价值有多大？

现在 Maker 升级成什么狗屁 Sky，加上了地址黑名单，禁止了 VPN 访问，这是团队洗白上岸功成身退以后，对加密精神的背叛。

ETH 还是一条公链，正如 SOL 是条公链。公链是有收入的，有了收入就有了估值体系。算得清的账就不再是梦想，没有梦想就没有市梦率。

至于对 Shitcoin 的“信仰”，日后再另外写，那完全是另一个体系了，其实也写过——“更好的灰色证券化”。

结语

用吴忌寒在 2012 年的一段话收尾吧，人品由世人评说，在那个时间点写出这样妙的文字，毫无疑问他是个聪明绝顶又有 vision 的人：

“比特币，将一个虚拟的离岸自由金融环境无缝嵌入到了全世界。Bitcoin network 就是网络空间的香港、BVI 和澳门。现在买入比特币，就相当于在香港半山有了一栋楼。不要光看到现在山上除了树以外什么都没有，而要看到未来山脚下那鳞次栉比的摩天大楼。”

欢迎来到比特币网络，这里是互联网上的金融自由港、免税贸易区和无政府主义天堂。

‍近期，比特币大陆投资的BTC L2项目——BEVM发布长文阐述大力发展链上算力金融（HashFi）的原因和目标。文章指出，BEVM之所以大力发展链上算力金融，是因为算力市场是一个已经被验证超过10年的可持续商业模式，用户买算力具有真实的挖矿收入，矿工有真实且巨大的借贷及其他金融需求。大力发展链上算力金融可以为BEVM生态带来真实的社区用户和可持续的链上商业模式。

文章还指出，Crypto行业经过几轮牛熊的转换，广大社区用户对各种各样的Crypto叙事早已麻木无感，而返璞归真且拥有真实商业模式的链才能获得真实的社区和长足健康的发展。因此，BEVM在获得全球最大的比特币矿机厂商比特大陆的投资后，宣布大力发展以链上算力金融为特色的比特币二层生态，目标把每年近200亿美金的算力市场迁移到链上，从而撬动超千亿美金规模的链上算力金融市场。

为了践行这一发展战略，BEVM将继续推进千万美金算力金融生态项目扶持计划。同时，宣布将把用户在BEVM链上持有的算力RWA作为最重要的空投凭证之一。为了保障算力安全和收益，BEVM表示已与多家矿企建立合作关系，总部位于新加坡的美国纳斯达克上市矿企BitFuFu也是其算力供应商之一。

原文如下：

在获得全球最大的比特币矿机厂商——比特大陆的投资后，我们重新思考了BEVM的发展战略。在众多比特币L2中，BEVM走出一条独特且有效的发展道路？

2024年的6月份，BEVM宣布推出千万美金的算力RWA生态扶持计划，计划支持10-20支算力RWA创业团队，目标是把每年200亿美金的算力市场迁移到链上，最终撬动近千亿美金的链上算力金融市场。

经过3个月的发展，BEVM算力RWA生态扶持计划收到了30多个算力RWA项目的申请，最终有近10个算力RWA创业团队在BEVM链上部署，其中BitTera、Miner Club、LRWA等生态项目表现活跃。其中，BitTera在7月份推出了第一批比特币算力RWA，产品上线36小时即被售罄，除了BitTera团队优秀的运营能力，也从侧面反应了市场对算力RWA产品的认可。

接下来，BEVM将继续大力发展算力金融生态，并把“链上算力金融——HashFi”作为BEVM的生态发展战略，为了全面配合该战略，BEVM将把用户持有的算力RWA资产作为未来的BEVM代币及生态项目代币空投的最重要的凭证之一。

为什么BEVM要把链上算力金融（HashFi)作为生态发展战略？

原因有三：

1、算力市场，或者说矿业生态是一个已经被验证超过10年的Crypto商业领域，但是长期和链上金融隔阂。

用户买算力，可以获得真实的挖矿收益；矿工要发展，有真实且刚性的借贷需求。无论是电费贷、算力贷还是BTC借贷，都已经发展出了超过百亿美金的市场规模，但是， 这些需求长期只能在链下通过低效的三方撮合完成，并没有借助链上高效的金融工具进一步提高效率、扩大规模。

如果能通过链上金融把传统算力市场的各类需求打通，将可以撬动近千亿美金的链上算力金融市场，这是BEVM大力发展链上算力金融的原因之一。

2、链上缺乏长期有效的商业模式和用户留存机制。

当前的Crypto市场，无论是L1还是L2，大都缺乏可持续的商业模式和有效的用户留存机制。很多链（包括许多知名的L1和L2）在发币前，通过各种积分预期以及各类链上活动吸引大量用户参与，在空投兑现后，链上活跃人数立马变成三位数甚至两位数，这个问题的本质，是因为链并没有为用户提供真实且刚性的服务，链上也缺乏长期有效的商业模式。

现阶段，如果能把算力市场迁移到链上，则可以把算力挖矿这个真实有效的业务带到链上，而且链上的各类资产增益协议则可以为矿工带来更多的收益机会；更为重要的是，链上的各类金融工具，可以高效地为矿工解决真实的借贷以及期权杠杆等金融需求。

有了真实的业务，有了真实的需求，链上将会继续衍生出更多的商业模式，链上也自然不再缺乏真实用户。这是BEVM大力发展链上算力金融的原因之二。

3、BEVM获得比特大陆的投资，具备独一无二的资源优势

比特大陆作为全球最具影响力的比特币矿业机构，不仅在比特币矿机业务具备全球No.1的绝对优势，在比特币矿池、比特币算力市场、比特币算力金融市场等领域都具有长远的布局和资源优势。

BEVM作为比特大陆目前在比特币Layer2赛道唯一的投资标的，自然可以借助独一无二的资源优势，把每年超200亿美金链下的算力市场需求迁移到链上，从而发展出独具特色的链上算力金融生态。

因此，BEVM不仅要大力支持算力RWA市场，还将布局链上矿池业务，以及链上算力借贷业务等等。

那么，BEVM将如何从战略到战术上全面支持链上算力金融的发展？

1、BEVM将继续推进千万美金算力金融生态扶持计划，目标是扶持10-20支链上算力金融创业团队。

2、BEVM将把链上算力RWA作为最重要的空投凭证之一，未来BEVM空投及生态项目空投也将向持有算力RWA的用户倾斜。

以上，便是BEVM大力发展链上算力金融的原因及具体策略，最终，BEVM将打造成一个拥有真实商业模式以及长期有效用户的以链上算力金融为特色的比特币二层生态。

让我们共同建设，共同期待！

比特币已从今年早些时候的峰值下跌了 25% 以上，现在是在其进一步崩盘之前逃离的时候吗？

从历史上看，九月是一年中交易最差的月份。令人担忧的经济指标增加了经济衰退的可能性，数十亿美元的杠杆多头不断被清算。数亿美元的“历史性”资金流出连续几天冲击比特币 ETF。分析师警告称，当比特币交易价格达到 5.4 万美元时，它将跌至 4 万美元的低位。几个月前大肆宣扬比特币牛市的名嘴们现在表示，今年比特币的价格没有任何催化剂可以推高。

恐慌情绪正在达到更高的水平，对比特币和加密货币市场产生了负面影响。情绪低落，影响者已将他们的头衔从“致富”改为“滚蛋”。难怪恐惧与贪婪指数在今年的最低水平徘徊。

如果你认为比特币很糟糕，那么如果你持有山寨币，你肯定会很痛苦。这样的时代让比特币 Maxis 看起来像天才，而山寨币则被普遍称为“垃圾币”。以太坊 ETF 已经被宣布失败。Pump.fun 已经提取了数百万美元的 degen 资金，杠杆损失吸收了其余大部分资金。Dogecoin、Avalanche、Cardano、Chainlink 和 Polkadot 等多种高市值山寨币已经回吐了今年早些时候的巨额收益。

为什么持怀疑态度是有意义的

如今，对比特币和更广泛的加密货币市场持怀疑态度是可以理解的。华尔街本应释放大量资金，而 Cathie Wood 和 Michael Saylor 等比特币名人也抛出了他们的百万美元预测。减半已经发生，根据历史（除非没有发生，否则总是会重复），比特币的交易价格应该达到或接近历史最高水平。

总统候选人卡马拉·哈里斯 (Kamala Harris) 威胁要提高税收并操纵价格，这表明她的团队可能不会对经济友好。此外，现任政府（卡马拉是副总统）对美国加密货币市场进行了无异于掠夺性的攻击，在遭受 Ripple 的巨大损失并在 Sam Bankman-Fried 和其他亲信策划了数十亿美元的欺诈案后，攻击了加密货币交易所、NFT 平台和其他去中心化应用程序。

我们都感觉自己越来越穷了。个人储蓄率接近历史最低点，信用卡余额创历史新高，政府似乎无法准确报告任何经济数据。通货膨胀率据说已经下降，但很难知道你何时购买任何东西或支付账单，而且似乎一切都在上涨。

作为散户加密货币投资者，我们面临着几个问题：

我们感觉更穷，因为我们确实更穷。

我们习惯于从有影响力的人物和分析师那里获得希望，而现在他们却传播恐惧，因为只有贪婪或恐惧才能获得点击和浏览量。

比特币目前已接近其最后一线支撑位，之后可能再次遭遇大幅下跌。

为什么现在不是放弃比特币的时候

我已经写了六段文字来解释为什么现在不买或卖比特币是明智之举。现在，我将解释为什么这种想法是短视的、错误的和危险的，除非你是一个短期思考者。

我可以讨论交易所的比特币数量如何持续下降，比特币的交易价格如何低于短期持有人实现价格（历史上看涨的指标），或者指出迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 的大量 Microstrategy 购买或 Mr. 100 对比特币的持续积累。我还可以深入探讨加密恐惧和贪婪指数在历史上如何成为反向指标，以及唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 的总统胜利如何为风险资产带来大量资本流入。

事实上，我可以强调多个其他看涨数据点和谈话要点来支持为什么比特币现在具有巨大的购买潜力。

但我不会这么做。

我要提出一个更简单的论点。美联储正在转变方向。下面是最简单、最准确的图表，说明比特币价格何时加速上涨。蓝色条表示主要经济体（美国、中国、欧盟和日本）的货币供应量何时增加。您很快就会注意到，当货币供应量没有快速增长时（红色圆圈），比特币会呈现横向或下跌模式。

与此同时，当印钞机启动时，比特币的价格会大幅上涨。在关闭印钞机两年后，美联储可能会重新打开印钞机，其他央行也会效仿。

当印钞全面展开时，你会希望持有比特币。这是因为比特币固有的通货紧缩结构。虽然可以印制无限数量的美元、日元、欧元和人民币，但比特币的数量保持不变。印钞会导致两件事：

由于比特币（被错误地）标记为风险资产，更多法定货币流入比特币。

越来越多的普通人开始意识到当前法定货币体系是被操纵的，而比特币可以保护他们免于货币贬值。

观察市场的一些不同方式

有时，当我的投资组合表现不如我所愿时，我会尝试使用比喻来平复心情。以下是一些考虑当今比特币和加密货币市场状况的替代方法。

想象一下，你正要去度假，却被困在交通堵塞中。你知道交通总有一天会好起来，但你不确定什么时候。你不会因为堵车就取消行程然后掉头回家吧？

如果你在押注一支运动队，结果会怎样？你押注的球队有 85% 的获胜几率。如果你押注的球队在第三节落后，你会押注他们输掉比赛还是取消你对他们的押注？还是你会根据你对他们获胜的信心增加赌注？

好事难求。如果你想增肌，就必须撕掉旧肌肉。如果你想在某件事上做到最好，你就必须面对痛苦的损失，必须克服逆境。持有比特币并不总是那么容易，但从长远来看，它会带来极大的回报。

关键要点

如果您对比特币和加密货币市场感到害怕、担忧或压力，这是完全可以理解的。正如所讨论的，有很多原因会让您有这种感觉，而且我们的环境会影响我们的想法。放弃比特币是华尔街和比特币巨头希望您做的事情。由于他们拥有如此多的财富，比特币价格下跌代表着买入机会。

如果您投资比特币是为了短期获利，那么现在可能是时候退出了。了解“为什么”持有比特币是有意义的，这一点很重要。如果您不熟悉持有比特币的基本原因，很容易受到惊吓并过早离开市场。

另一方面，如果你认识到随着货币供应量的扩大，比特币的价格也会上涨，而且我们正进入货币供应量的增长阶段，那么现在可能是加载或积累更多这种稀缺资产的好时机。

如果您认为现在持有比特币是合理的，请鼓掌。或者，如果您不这么认为，请在评论中分享为什么持有比特币是没有意义的。感谢您的阅读。

我拥有比特币和比特币 ETF。此信息不应被视为投资建议。我提供财务建议的资格并不比赢得热狗大赛的资格更高。加密货币和 NFT 等数字资产涉及风险，因此您在投资前应始终进行尽职调查。

作者：道说区块链

1. 以太坊有没有安全的理财渠道？

在现在的加密生态中，我觉得如果要说安全的理财渠道要么就是把ETH借给借贷应用（比如AAVE、Compound），要么就是送去参加以太坊的质押。不过这两者的收益都不怎么高。

我觉得在现在的加密生态，我们主要赚取的还是资产的价差。相比而言，这个收益不那么重要。

所以，我大部分ETH主要还是放在冷钱包。

2. 关于分型比特币

如果我的理解没有很大的误差，我觉得分型比特币在某种程度上还是有点类似于侧链，并且在安全性上和其它的比特币第二层扩展没有特别大的区别。

它解决的还是老问题：对比特币性能的扩展。

但我觉得现在已有的诸多比特币扩展方案中虽然各自都有可被诟病的问题，但在性能扩展上已经可以满足当下的应用了。

打个不太合适的比喻：用最笨的办法开发一个以太坊虚拟机挂钩在比特币主网上（实际上不少现有的流行的方案就是这么干的），这种架构足以满足当下应用对比特币性能的需求。

但这又能怎么样？

它还是没有解决比特币生态当下最主要的矛盾：应用的缺乏。

这就好比现在我们缺的不是高速公路而是缺在公路上跑的汽车，但现在的生态还在想方设法建设更高级、更安全的高速公路。

3. ZK币项目方的合作能力

如果这里的ZK币指的是zkSync，那我觉得目前看来这个项目方似乎口碑很一般。

它上次的空投在社区引起的负面反馈不小。而且空投过后，它的TVL几乎直线下降。由此看来项目方的合作能力比较一般。

目前看来，以太坊第二层扩展几个项目中表现最好的就只有Arb、OP和Base。

4. 如果以太坊及其二层扩展的性能再持续提升，达到某个临界值后，原有的某些应用场景说不定可以有质的飞跃。

在某种程度上我认为这种情况是很有可能的。这种事在互联网领域就发生过。

在读过往互联网发展史时，我曾经读到在2000年左右的美国，就有创业团队提出过各种网上商店和网上营销，但那些实践在当时都失败了。

直到若干年后当淘宝大兴其道，我们才在中国的电商领域看到曾经美国那些想象中的模式由无数中小商家实现了。

回过头来看当下以太坊应用生态的萎靡，我觉得或许最好的办法还真的就是等待和观察。说不定今天我们看上去最不起眼的一些小应用、小发明就是未来大颠覆、大创新的萌芽。

5. 8月19日，最高人民法院、最高人民检察院联合召开新闻发布会 发布《关于办理洗钱…的解释》，将通过“虚拟资产”交易列为洗钱方式之一。

其实利用虚拟资产洗钱不论当今还是过往乃至未来都肯定是违法的，这一点在全世界任何国家都不例外。

但是在不同的国家，法律的解释和执行有着很大的区别，这就会产生一些不必要的麻烦。

具体到我们国家，我其实一直都说过我们在国内就要遵守国内的法律，如果在香港就遵守香港的法律。

上一次推特交流，我专门回复过一位读者问有没有必要在香港开银行卡的问题。我的目的就是希望我们能用合法的方式来处理加密资产。